Πώς να αναλύσετε ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο

Όλοι γνωρίζουμε το φθαρμένο μάντρα της χρηματοπιστωτικής υπηρεσίας, "οι προηγούμενες επιδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικά αποτελέσματα". Είναι μια καλή γενική επιφυλακτικότητα, αλλά αυτή η αποκήρυξη δεν εμποδίζει κανέναν να αποφασίσει σήμερα με βάση τις χθεσινές επιδόσεις.

Το πρόβλημα είναι ότι δεν επενδύουμε προς τα πίσω. επενδύουμε προς τα εμπρός και υπάρχουν περισσότερα για την ανάλυση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου από την αναθεώρηση των παρελθουσών επιδόσεων. Στην πραγματικότητα, οι καλύτεροι δείκτες μελλοντικής απόδοσης περιλαμβάνουν παράγοντες που οι πολλοί επενδυτές παραβλέπουν. Υπάρχουν και άλλοι σημαντικοί παράγοντες, όπως η κυριαρχία του διαχειριστή, ο λόγος εξόδων, ο δείκτης κύκλου εργασιών και η φορολογική αποτελεσματικότητα για την ανάλυση και σύγκριση πριν από την αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου:

Αναλύστε την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου

Αν πρόκειται να αναλύσετε ιστορικές αποδόσεις, πρέπει να το κάνετε σωστά. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικά αποτελέσματα, αλλά έχει σημασία κατά την ανάλυση ενεργών κεφαλαίων. Ωστόσο, πολλοί επενδυτές πιάνονται στην παγίδα των κυνηγημένων επιδόσεων, αγοράζοντας συνεχώς τα χρήματα που αποδίδουν καλύτερα και πωλώντας εκείνα που επιδεικνύουν χειρότερη απόδοση. Πρόκειται μόνο για μια άλλη μορφή χρονοδιάγραμμα αγοράς που εξασφαλίζει ότι ένας επενδυτής θα αγοράζει συνεχώς υψηλά και πωλεί χαμηλά - το αντίθετο της σοφής συμπεριφοράς των επενδυτών.

Όταν αναλύετε προηγούμενες επιδόσεις, επικεντρωθείτε περισσότερο στις αποδόσεις των 5 ετών και των 10 ετών, επειδή αυτά τα χρονικά πλαίσια είναι μια μεγαλύτερη ένδειξη της ικανότητας του διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων να κατευθύνει το συνεχώς μεταβαλλόμενο οικονομικό περιβάλλον.

Αναλύστε τη διαχείριση του διαχειριστή

Εάν είστε ελκυσμένοι σε επιστροφές 5ετούς και 10ετούς αμοιβαίου κεφαλαίου, θα ήταν λάθος να αγοράσετε μερίδια αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου εάν ο διαχειριστής ήταν μόνο στο τιμόνι για ένα έτος. Αυτό δείχνει ότι ο προηγούμενος διαχειριστής είναι υπεύθυνος για την ισχυρή μακροπρόθεσμη απόδοση, αλλά ο νέος διευθυντής δεν έχει αποδείξει τον εαυτό του. Ομοίως, δεν θα απορρίπτετε ένα ταμείο εάν οι αποδόσεις των 10 ετών φαίνονται φτωχές, σε σύγκριση με άλλα είδη κεφαλαίων, εάν η απόδοση των 5 ετών φαίνεται καλή και η διάρκεια του διαχειριστή είναι 5 έτη. Σε αυτή την περίπτωση, ο σημερινός διαχειριστής θα πρέπει να λάβει πίστωση για τις 5ετές αποδόσεις, αλλά να μην παραλάβει την ευθύνη για το 10χρονο.

Συνοπτικά, βεβαιωθείτε ότι οι χρονικές περίοδοι που αναλύετε συμπίπτουν με τη θητεία του τρέχοντος διαχειριστή. Μπορεί επίσης να θέλετε να αποφύγετε τα χρήματα με διάρκεια διαχειριστή μικρότερη από 3 χρόνια.

Αναζητήστε έναν λόγο χαμηλού εξόδου:

Τα χαμηλά έξοδα δίνουν στο ταμείο ένα ξεκίνημα με παρόμοια κεφάλαια με υψηλότερους δείκτες δαπανών. Με άλλα λόγια, τα υψηλότερα σχετικά έξοδα είναι μια συστροφή στην απόδοση. Για παράδειγμα, όλα τα υπόλοιπα πράγματα είναι ίσα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με αναλογία δαπανών 0,50 έχει ένα ισχυρό πλεονέκτημα έναντι ενός συγκρίσιμου ταμείου με αναλογία δαπανών 1,00.

Εάν και τα δύο ταμεία είχαν ακαθάριστες αποδόσεις (πριν από τις δαπάνες) 10,00% σε ένα δεδομένο έτος, το πρώτο κεφάλαιο θα είχε καθαρή απόδοση (μετά από έξοδα) στον επενδυτή 9,50% και το δεύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο θα είχε καθαρή απόδοση 9,00%. Οι μικρές αποταμιεύσεις μετατρέπονται σε μεγάλες αποταμιεύσεις με το χρόνο

Η διαχείριση των αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να αποφέρει ισχυρά αποτελέσματα σε σύντομα χρονικά διαστήματα (λιγότερο από 5 χρόνια) με υψηλά σχετικά έξοδα, αλλά αυτή η απόδοση είναι δύσκολο να επιτευχθεί με συνέπεια για μεγάλες χρονικές περιόδους (πάνω από 5 χρόνια). Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές επιλέγουν δείκτη κεφαλαίων: Τα έξοδα είναι χαμηλά και οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις τείνουν να είναι κατά μέσο όρο υψηλότερες από την πλειοψηφία των ενεργά διαχειριζόμενων κεφαλαίων.

Αναζητήστε έναν λόγο χαμηλού κύκλου εργασιών:

Ο κύκλος εργασιών ενός ταμείου αντιπροσωπεύει το ποσοστό των συμμετοχών του ταμείου που έχουν αντικατασταθεί κατά το προηγούμενο έτος.Για παράδειγμα, εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύσει σε 100 διαφορετικά αποθέματα και 50 από αυτά αντικατασταθούν κατά τη διάρκεια ενός έτους, ο δείκτης κύκλου εργασιών θα είναι 50%. Ο κύκλος εργασιών σχετίζεται με το λόγο δαπανών, επειδή η υψηλή σχετική διαπραγμάτευση (αγορά και πώληση) μεταφράζεται σε υψηλότερα έξοδα, όπως προμήθειες συναλλαγών και δαπάνες έρευνας. Ο χαμηλός δείκτης κύκλου εργασιών υποδεικνύει επίσης μια φιλοσοφία επενδύσεων "buy and hold", η οποία προτιμάται γενικά για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές και υποδηλώνει καταδίκη από τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου, σε αντίθεση με μια υπερβολική στρατηγική χρονισμού αγοράς, - επιστρέφει αλλά αυξάνει τον κίνδυνο υποβάθμισης.

Λάβετε υπόψη τον κανόνα για τα μήλα προς τα μήλα εδώ και συγκρίνετε τα κεφάλαια με τους αντίστοιχους μέσους όρους της κατηγορίας σας, διότι ορισμένα κεφάλαια, όπως τα ομόλογα, θα έχουν φυσικά υψηλότερο κύκλο εργασιών από τους περισσότερους τύπους και κατηγορίες κεφαλαίων.

Βρείτε φορολογικά αποδοτικά ταμεία για φορολογητέους λογαριασμούς

Οι χαμηλότεροι φόροι συνήθως μεταφράζονται σε υψηλότερες αποδόσεις, επειδή κρατάτε περισσότερα από τα χρήματά σας και κερδίζετε τόκο σε αυτήν ενώ κρατάτε την επένδυση. Οι περισσότεροι επενδυτές έχουν τουλάχιστον έναν λογαριασμό απόσβεσης φόρου, όπως έναν IRA, 401 (k), 403 (b) ή προσόδου, αλλά εάν έχετε έναν μεμονωμένο ή κοινό λογαριασμό μεσιτείας, γενικά πρέπει να βρείτε αμοιβαία κεφάλαια που δεν δημιουργούν υπερβολική φορολογική επιβάρυνση από τα μερίσματα και τις διανομές κεφαλαιουχικών κερδών. Για το λόγο αυτό, ίσως να θέλετε να αποφύγετε τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων και τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια στον κανονικό λογαριασμό μεσιτείας σας, ει δυνατόν.

Μπορείτε να τοποθετήσετε αυτά τα κεφάλαια στους φορολογικούς σας λογαριασμούς που έχουν αναβληθεί. Αυτός ο στρατηγικός ελιγμός και ο διαχωρισμός κεφαλαίων σε διάφορους λογαριασμούς με βάση τη φορολογική απόδοση ονομάζεται τοποθεσία του ενεργητικού.

Εξετάστε τα κεφάλαια του δείκτη

Όλες οι παραπάνω κατευθυντήριες γραμμές για την ανάλυση των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι κατά κύριο λόγο για την επιλογή ενεργών κεφαλαίων που διαχειρίζονται. Ωστόσο, η διαδικασία ανάλυσης για τα παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια είναι σχεδόν περιττή, κυρίως επειδή τα αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη έχουν φυσικά χαμηλές αναλογίες εξόδων και χαμηλές αναλογίες κύκλου εργασιών και η κατοχή του διαχειριστή δεν είναι γενικά υπόψη. Κατά την ανάλυση των χρηματιστηριακών δεικτών, θα θέλατε να είστε σίγουροι ότι ο λόγος δαπανών είναι χαμηλός επειδή το χαμηλό κόστος είναι το κύριο πλεονέκτημα αυτού του τύπου αμοιβαίου κεφαλαίου. Για παράδειγμα, τα καλύτερα S & P 500 Funds είναι επίσης τα πιο χαμηλά κεφάλαια του δείκτη κόστους.

Αν χρησιμοποιείτε μόνο χρηματιστηριακούς δείκτες, ίσως θελήσετε να ανοίξετε ένα λογαριασμό στο Vanguard Investments, όπου θα βρείτε την καλύτερη συνολική επιλογή των χρηματιστηριακών δεικτών και των ETF που διατίθενται σε έναν τόπο χρηματοδότησης.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.