Γιατί να αγοράσετε ένα Δημοτικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο;

Μπορεί να έχετε ακούσει πολλά για τα οφέλη των δημοτικών ταμείων ομολόγων, αλλά όταν κάνετε την έρευνά σας με δημοτικά ομόλογα, ανακαλύπτετε ότι οι αποδόσεις αυτών των επενδύσεων σταθερού εισοδήματος είναι λιγότερες από πολλές άλλες κατηγορίες ομολόγων.

Έτσι, γιατί θα θέλατε να αγοράσετε ένα δημοτικό ταμείο ομολόγων αν μπορείτε να αγοράσετε ένα άλλο ταμείο ομολόγων που έχει υψηλότερη απόδοση;

Ποια είναι τα δημοτικά ομόλογα;

Τα δημοτικά ομόλογα διαθέτουν ομόλογα που εκδίδονται από κρατικές και τοπικές αρχές (και άλλες συνδεδεμένες οντότητες). Τα δημοτικά ομόλογα αγοράζονται γενικά για την ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση που παρέχεται στα δημοτικά ομόλογα και τα οφέλη διαφοροποίησης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Αλλά πώς θα διαπιστώσετε εάν η απόδοση ενός δημοτικού ομόλογου κεφαλαίου είναι ελκυστική σε σχέση με ένα φορολογητέο ταμείο ομολόγων; Όλοι οι άλλοι ίσοι, η απάντηση έγκειται στην φορολογική ισοδύναμη απόδοση.

Φορολογική απαλλαγή των δημοτικών ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων

Γενικά, το εισόδημα που προκύπτει από τα δημοτικά ταμεία είναι απαλλαγμένο φόρου σε ομοσπονδιακό επίπεδο. Εάν το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διαθέτει δημοτικά ομόλογα που εκδίδονται στην έδρα του επενδυτή, τότε αυτοί οι τόκοι είναι επίσης αφορολόγητοι σε κρατικό επίπεδο.

Λόγω του αφορολόγητου χαρακτήρα των δημοτικών ομολόγων, ο εκδότης (στην περίπτωση αυτή οι δήμοι) μπορεί να προσφέρει χαμηλότερη απόδοση από τα φορολογητέα ομόλογα (π.χ. εταιρικά ομόλογα, κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ) με παρόμοια χαρακτηριστικά (δηλ. εξακολουθεί να προσελκύει επενδυτές.

Ένας γρήγορος υπολογισμός της φορολογητέας ισοδύναμης απόδοσης θα βοηθήσει έναν επενδυτή να αποφασίσει εάν είναι καλός υποψήφιος για ένα δημοτικό ταμείο ομολόγων.

Ισοδύναμη φορολογική απόδοση των δημοτικών ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων

Υποθέτοντας ότι υπάρχει παρόμοια διάρκεια και πιστωτική ποιότητα, προτιμάτε να αγοράσετε ένα φορολογητέο ομόλογο που πληρώνει 5% ή ένα απαλλαγμένο από φόρους δημοτικό ομόλογο που πληρώνει 4%; Μια απλή λύση είναι να υπολογίσετε την ισοδύναμη φορολογική απόδοση. Η φορολογική ισοδύναμη απόδοση είναι η απόδοση πριν από τη φορολογία που πρέπει να καταβάλει η φορολογητέα ομόλογο για να ισούται με την απόδοση των απαλλαγμένων από φόρους δημοτικών ομολόγων.

Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής στην οριακή φορολογική κλίμακα του 35% συγκρίνει τα δύο προαναφερόμενα ομόλογα, ο επενδυτής θα διαιρέσει την αποζημίωση των αστικών ομολόγων χωρίς φόρο κατά ένα, μείον το φορολογικό συντελεστή του:

Ισοδύναμη φορολογική απόδοση = .04 / 1 - .35 = 6,15%

Ο υπολογισμός μας δείχνει ότι μια απόδοση 6,15% σε μια φορολογητέα ομολογία είναι ισοδύναμη με μια αφορολόγητη απόδοση 4%. Έτσι, εάν συγκρίνετε τα φορολογητέα ομόλογα με δημοτικά ομόλογα, η φορολογική ισοδύναμη απόδοση είναι ένα λογικό σημείο για να ξεκινήσει η ερευνητική διαδικασία.

Μπορείτε επίσης να πολλαπλασιάσετε την απόδοση του φορολογητέου ομολόγου κατά 5% κατά ένα μείον τον φορολογικό σας συντελεστή (.05 φορές 1-.35 = .0325). Αυτός ο υπολογισμός μας δείχνει ότι μια φορολογητέα απόδοση των 5% είναι ισοδύναμη με απόδοση του αποταμιευτικού αποταμιευτικού οργανισμού 3,25%.

Τα δημοτικά ομόλογα για εσάς;

Τα δημοτικά ομόλογα είναι γενικά ελκυστικά για τους επενδυτές που βρίσκονται σε υψηλές φορολογικές κλίμακες και εκτός από τους λογαριασμούς απόσβεσης φόρου (π.χ. IRAs, 401ks), όπου ο φόρος μεταφέρεται σε φορολογητέα ομόλογα. Ωστόσο, θα πρέπει να χρησιμοποιήσετε τον υπολογισμό της απόδοσης φόρου για να καθορίσετε εάν η απόδοση μετά το φόρο είναι ελκυστική.