Πώς είναι δομημένο ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο

Πρόσφατα διερεύνησα τη διαδικασία ίδρυσης αμοιβαίου κεφαλαίου. Καθώς συνάντησα με εταιρείες χαρτοφυλακίων και τράπεζες, έμαθα ένα τεράστιο ποσό σχετικά με το πώς δομήθηκαν τα αμοιβαία κεφάλαια, συμπεριλαμβανομένων των ρυθμίσεων που κάνουν τα χρήματα να λειτουργούν καθημερινά. Σκέφτηκα ότι θα ήταν μια μεγάλη ευκαιρία να μοιραστώ αυτή τη γνώση μαζί σας, ώστε να μπορείτε να κοιτάξετε τον άνδρα πίσω από την κουρτίνα και να δείτε πώς τα χρήματά σας μετακινούνται μόλις το βάλετε σε αμοιβαίο κεφάλαιο. Με την καλύτερη κατανόησή της, ελπίζω ότι η ιδέα της επένδυσης σε αμοιβαία κεφάλαια δεν θα είναι τόσο δύσκολη για εσάς ως νέος επενδυτής.

Το ιστορικό των αμοιβαίων κεφαλαίων

Όπως εξήγησα στα Αμοιβαία Κεφάλαια 101, τα οποία αποτελούν μέρος του Οδηγού μας για την Πλήρη Επένδυση σε Αμοιβαία Κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια είναι η πιο δημοφιλής επένδυση στις Ηνωμένες Πολιτείες, επειδή παρέχουν στους ανθρώπους της καθημερινής ζωής τη δυνατότητα να αγοράσουν ένα ευρύτατα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομόλογα ή άλλα αξιόγραφα. Υπάρχουν αμοιβαία κεφάλαια που ταιριάζουν σχεδόν σε κάθε ανάγκη, από την εύρεση ενός χώρου για να αποθηκεύσετε την προσωρινή εξοικονόμηση χρημάτων σας στην απόκτηση μερισμάτων και κεφαλαιουχικών κερδών σε μακροπρόθεσμα παγκόσμια αποθέματα. Αυτή η ευκολία έχει οδηγήσει σε εκρηκτική ανάπτυξη στη βιομηχανία αμοιβαίων κεφαλαίων.

Τα κεφάλαια χρηματαγοράς είχαν σχεδόν $ 3,3 τρισεκατομμύριο δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία σε αυτά από το τέλος του οικονομικού έτους 2009. Από τα τέλη Νοεμβρίου του 2009, τα μακροπρόθεσμα αμοιβαία κεφάλαια είχαν μόλις ντροπαλός των 11 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε περιουσιακά στοιχεία. Είναι μια τεράστια βιομηχανία και μία που είναι σημαντική για εσάς ανεξάρτητα από το αν επενδύετε μέσω ενός 401 (k), 403 (b), του Roth IRA, του Παραδοσιακού IRA, του SEP-IRA, του απλού IRA ή του λογαριασμού μεσιτείας. Σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις, 1 στα 2 αμερικανικά νοικοκυριά διαθέτει αμοιβαία κεφάλαια.

Η Εταιρία Αμοιβαίου Κεφαλαίου

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι οργανωμένο ως τακτική εταιρεία ή ένα trust, ανάλογα με τη μέθοδο που προτιμούν οι ιδρυτές. Εάν το ταμείο συμφωνεί να πληρώσει όλα τα κέρδη του μερίσματος, των τόκων και των κεφαλαιακών κερδών στους μετόχους, το IRS δεν θα το καταβάλει σε εταιρικούς φόρους (αυτό ονομάζεται "φορολογία μεταβίβασης" και σας βοηθά να αποφύγετε το διπλό επίπεδο φορολογίας που συνήθως υπάρχει κατά την αγορά μετοχών του αποθέματος).

Το ίδιο το αμοιβαίο κεφάλαιο αποτελείται μόνο από μερικά πράγματα:

• Διοικητικό Συμβούλιο ή Διοικητικό Συμβούλιο: Εάν η εταιρεία είναι εταιρεία, οι άνθρωποι που την παρακολουθούν για τους μετόχους είναι γνωστοί ως διευθυντές και υπηρετούν σε ένα διοικητικό συμβούλιο. Αν πρόκειται για εμπιστοσύνη, είναι γνωστοί ως διαχειριστές και υπηρετούν σε ένα Διοικητικό Συμβούλιο. Δεν υπάρχει διαφορά μεταξύ των δύο ρόλων. Σύμφωνα με τους κανόνες που ορίζονται από το νόμο, τουλάχιστον το 75% των μελών του διοικητικού συμβουλίου πρέπει να είναι άσχετοι, δηλαδή δεν έχουν καμία σχέση με το πρόσωπο ή την επιχείρηση που θα διαχειριστεί τα χρήματα. Οι διευθυντές θα πληρώνονται για την υπηρεσία τους. Σε μεγάλα αμοιβαία κεφάλαια πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων, μπορούν να λάβουν έως και 250.000 δολάρια ετησίως!
• Τα μετρητά, τα αποθέματα και τα ομόλογα που κατέχει το ταμείο: Τα πραγματικά αποθέματα, τα ομόλογα, τα μετρητά και άλλα περιουσιακά στοιχεία που κατέχει το αμοιβαίο κεφάλαιο.
• Συμβάσεις: Το ίδιο το ταμείο δεν έχει υπαλλήλους, απλώς συνάπτει συμβάσεις με άλλες επιχειρήσεις.

Οι συμβάσεις αυτές θα περιλαμβάνουν:

1. Θεματοφυλακή: μια τράπεζα που θα κατέχει όλα τα μετρητά, τα ομόλογα, τα αποθέματα ή τα περιουσιακά στοιχεία που κατέχει το ταμείο έναντι αντιτίμου
2. Διαμεσολαβητής μεταφοράς: οι άνθρωποι που παρακολουθούν τις αγορές σας και τις πωλήσεις των μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων, βεβαιωθείτε ότι έχετε λάβει τα μερίσματά σας και ότι θα σας στείλουμε τις δηλώσεις του λογαριασμού σας
3. Έλεγχος και λογιστική: Η επιχείρηση που θα εισέλθει και θα επαληθεύσει τα χρήματα είναι παρούσα και το αμοιβαίο κεφάλαιο αξίζει ό, τι λέει στην εφημερίδα κάθε μέρα, όταν προσδιορίζεται η αξία
4. Διαχείριση επενδύσεων ή εταιρία συμβούλων επενδύσεων: Είναι η εταιρεία που διαχειρίζεται τα χρήματα και κάνει αποφάσεις αγοράς, πώλησης ή κατοχής. Η εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων καταβάλλει ένα ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων, δηλαδή 1,5%, σε αντάλλαγμα για την υπηρεσία αυτή. Μπορούν να απολυθούν από το διοικητικό συμβούλιο του αμοιβαίου κεφαλαίου με ελάχιστη ειδοποίηση και να αντικατασταθούν.

Πώς λειτουργεί η Διαδικασία Αμοιβαίου Κεφαλαίου

Ας πούμε ότι έχετε $ 10.000 που θέλετε να επενδύσετε στο XYZ Fund. Μπορείτε να κάνετε λήψη μιας νέας εφαρμογής λογαριασμού από τον ιστότοπο του αμοιβαίου κεφαλαίου, να τον συμπληρώσετε και να τον στείλετε μαζί με έναν έλεγχο. Λίγες μέρες αργότερα, ο λογαριασμός σας είναι ανοιχτός.

Ακολουθεί μια απλοποιημένη εξήγηση για το τι θα συμβεί:

1. Η επιταγή σας ταχυδρομήθηκε στον πράκτορα μεταφοράς. Κατατέθηκε σε λογαριασμό τράπεζας ή επιτήρησης. Θα βεβαιωθούν ότι εκδόθηκαν μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου βάσει της αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου κατά την κατάθεσή σας.
2. Τα μετρητά θα εμφανίζονται στον λογαριασμό και θα είναι ορατά από τον διαχειριστή χαρτοφυλακίου που εκπροσωπεί την εταιρεία συμβούλων. Θα λάβουν μια έκθεση που τους λέει πόσα χρήματα είναι διαθέσιμα για να επενδύσουν σε πρόσθετες μετοχές, ομόλογα ή άλλους τίτλους με βάση τα καθαρά χρήματα που εισέρχονται ή εξέρχονται από το ταμείο.
3. Όταν ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου είναι έτοιμος να αγοράσει μετοχές ενός μετοχικού κεφαλαίου όπως η Coca-Cola, θα πει στο εμπορικό του τμήμα να βεβαιωθεί ότι η εντολή πληρώνεται. Θα συνεργαστούν με τους χρηματιστές, τις επενδυτικές τράπεζες, τα δίκτυα εκκαθάρισης και άλλες πηγές ρευστότητας για να βρουν το απόθεμα και να πάρουν τα χέρια τους στη χαμηλότερη δυνατή τιμή.
4. Όταν συμφωνηθεί το εμπόριο, λίγες μέρες θα περάσουν μέχρι την ημερομηνία διακανονισμού. Την ημερομηνία αυτή, το αμοιβαίο κεφάλαιο θα έχει τα χρήματα που έχουν αφαιρεθεί από τον τραπεζικό λογαριασμό του και θα το δώσει στο πρόσωπο ή το ίδρυμα που πώλησε τις μετοχές του Coke σε αυτά σε αντάλλαγμα για τα αποθέματα Coke, καθιστώντας τα ως νέο ιδιοκτήτη. Οι μετοχές αυτές αποθηκεύονται είτε φυσικά είτε ηλεκτρονικά με τον θεματοφύλακα.
5. Όταν η Coca-Cola καταβάλλει μέρισμα, θα στείλει τα χρήματα στον θεματοφύλακα, ο οποίος θα βεβαιωθεί ότι πιστώνεται στο λογαριασμό του αμοιβαίου κεφαλαίου.
6. Το αμοιβαίο κεφάλαιο πιθανότατα θα κατέχει τα χρήματα σε μετρητά, ώστε να μπορεί να τα καταβάλει ως μέρισμα στο τέλος του έτους.

Πώς πληρώνεται ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου αμοιβαίου κεφαλαίου;

Μπορεί να αναρωτιέστε πώς πληρώνεται ο διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων για τη συλλογή αποθεμάτων, δεδομένου ότι δεν εργάζεται πραγματικά για το ταμείο αλλά έχει συμβόλαιο για τη διαχείριση των χρημάτων. Εάν καταβληθεί τέλος 1,5% ετησίως, θα λάβουν 1 / 365η του 1,5% κάθε μέρα, βάσει του σταθμισμένου μέσου ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα χρήματα προέρχονται από το ταμειακό λογαριασμό του αμοιβαίου κεφαλαίου και κατατίθενται καθημερινά στον λογαριασμό του συμβούλου.