Ορισμός Αναφοράς Κύκλου Εργασιών Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Αν έχετε κάνει κάποια έρευνα σχετικά με αμοιβαία κεφάλαια, πιθανότατα έχετε δει έναν όρο που ονομάζεται λόγος κύκλου εργασιών. Αλλά τι ακριβώς σημαίνει ο λόγος κύκλου εργασιών και πώς μπορούν οι επενδυτές να το χρησιμοποιήσουν προς όφελός τους;

Υπάρχουν δεκάδες ποσοτικές στατιστικές και μέτρα για την ανάλυση των αμοιβαίων κεφαλαίων, ορισμένα από τα οποία δεν είναι απαραίτητα για την επιτυχή επένδυση. Ωστόσο, αν γνωρίζετε τον δείκτη κύκλου εργασιών του αμοιβαίου κεφαλαίου, μπορεί να αποκαλυφθούν κάποιες σημαντικές πτυχές σχετικά με τις δυνατότητες του ταμείου στο μέλλον, συμπεριλαμβανομένων των επιδόσεων και της φορολογίας.

Ορισμός αναλογίας κύκλου εργασιών αμοιβαίου κεφαλαίου

Ο Δείκτης Κύκλου Εργασιών ενός Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι μια μέτρηση που εκφράζει το ποσοστό των συμμετοχών ενός συγκεκριμένου Αμοιβαίου Κεφαλαίου που έχουν αντικατασταθεί (αντιστραφεί) κατά το προηγούμενο έτος. Για παράδειγμα, εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύσει σε 100 διαφορετικά αποθέματα και 50 από αυτά αντικατασταθούν κατά τη διάρκεια ενός έτους, ο δείκτης κύκλου εργασιών θα είναι 50%.

Ποιος είναι ο λόγος χαμηλού κύκλου εργασιών για αμοιβαία κεφάλαια

Ο χαμηλός δείκτης κύκλου εργασιών υποδεικνύει μια στρατηγική αγοράς και διακράτησης για τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά, αλλά φυσικά είναι εγγενής σε παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών και τα Αμοιβαία Κεφάλαια (ETFs). Σε γενικές γραμμές, και όλα τα υπόλοιπα είναι ίσα, ένα ταμείο με υψηλότερο σχετικό κύκλο εργασιών θα έχει υψηλότερο εμπορικό κόστος (όπως μετράται από το Δαπάνη Εξόδων) και υψηλότερο φορολογικό κόστος, από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με χαμηλότερο κύκλο εργασιών. Αυτό συμβαίνει επειδή περισσότερες συναλλαγές γενικά απορρέουν από περισσότερη έρευνα και ανάλυση, η οποία έχει τα δικά της έξοδα.

Οι συναλλαγές έχουν επίσης τις δικές τους χρεώσεις συναλλαγών.

Συνοψίζοντας, ο χαμηλότερος κύκλος εργασιών γενικά μεταφράζεται σε υψηλότερες καθαρές αποδόσεις επειδή συνήθως μεταφράζεται σε χαμηλότερο σχετικό κόστος για τη διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Συνεπώς, η εξοικονόμηση κόστους μπορεί να μεταφερθεί στους μετόχους του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Τα υψηλότερα φορολογικά κόστη προέρχονται κατά κύριο λόγο από διανομές κεφαλαιουχικών κερδών, οι οποίες είναι φόροι από τον διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων που πωλεί τίτλους στο χαρτοφυλάκιο που έχουν κέρδη. Αυτοί οι φόροι διαβιβάζονται στη συνέχεια στον επενδυτή.

Τα καλύτερα επίπεδα κύκλου εργασιών που βασίζονται στον τύπο αμοιβαίου κεφαλαίου

Ορισμένοι τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων ή κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων, όπως τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια και τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης, θα έχουν φυσικά υψηλό σχετικό κύκλο εργασιών (έως και 100% ή περισσότερο), ενώ άλλοι τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων, όπως τα ταμεία δείκτη, θα έχουν χαμηλότερο σχετικό κύκλο εργασιών από 10%) σε σύγκριση με άλλες κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων.

Γενικά, για όλους τους τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων, ο χαμηλός κύκλος εργασιών είναι μικρότερος από 20% έως 30% και ο υψηλός κύκλος εργασιών υπερβαίνει το 50%. Τα αμοιβαία κεφάλαια των δεικτών και τα περισσότερα ETF έχουν συχνά δείκτες κύκλου εργασιών κάτω του 5%. Αλλά ο καλύτερος τρόπος για τον προσδιορισμό του ιδανικού κύκλου εργασιών για έναν συγκεκριμένο τύπο αμοιβαίου κεφαλαίου είναι να γίνει σύγκριση με τα μήλα με μήλα σε άλλα ταμεία με τον ίδιο μέσο όρο κατηγορίας. Για παράδειγμα, εάν το μέσο μερίδιο κεφαλαίου μικρής κεφαλαιοποίησης έχει δείκτη κύκλου εργασιών 90%, μπορείτε να επιλέξετε να αναζητήσετε κεφάλαια μικρού κεφαλαιοποίησης με κύκλους εργασιών σημαντικά κάτω από αυτό το μέσο όρο.

Όπως συμβαίνει με πολλές στατιστικές μετρήσεις που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση αμοιβαίων κεφαλαίων, ο δείκτης κύκλου εργασιών δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί μεμονωμένα για να προσδιοριστεί η αξία κάθε δεδομένου αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι επενδυτές είναι σοφοί να διερευνήσουν και να αναλύσουν άλλα ποιοτικά ποσοτικά μέτρα του ταμείου.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.