Χρησιμοποιήστε το πρότυπο Dupont για ανάλυση της απόδοσης επένδυσης (ROI)

Το μοντέλο Dupont είναι ένα πολύτιμο εργαλείο που οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων μπορούν να χρησιμοποιήσουν για να αναλύσουν την απόδοση της επένδυσής τους (ROI) ή την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA). Το εκτεταμένο μοντέλο Dupont επιτρέπει επίσης την ανάλυση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων. Υπάρχουν τόσοι πολλοί οικονομικοί λόγοι για έναν ιδιοκτήτη επιχείρησης να αναλύσει ότι είναι συχνά εύκολο να χαθεί στις λεπτομέρειες. Χρησιμοποιώντας το μοντέλο Dupont επιτρέπει στον ιδιοκτήτη της επιχείρησης να σπάσει την κερδοφορία της επιχείρησης σε συστατικά στοιχεία για να δει πού προέρχεται πραγματικά.

Ακολουθούν τα βήματα για τη χρήση του μοντέλου DuPont για τον υπολογισμό τόσο της απόδοσης της επένδυσης όσο και της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων.

Βήματα υπολογισμού

1. Πρώτον, εξετάστε τον δείκτη απόδοσης της επένδυσης (ROI) ή απόδοσης της περιουσίας (ROA) της εταιρείας που είναι:
   1. ROI = Καθαρό Εισόδημα / Σύνολο Ενεργητικού = _____% όπου το καθαρό εισόδημα λαμβάνεται από την κατάσταση αποτελεσμάτων και το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων λαμβάνεται από τον ισολογισμό. Αυτή η αναλογία σας δείχνει πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιείτε τη βάση στοιχείων σας για τη δημιουργία πωλήσεων.
   2. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι η ABC, Inc., μια μικρή εταιρεία υλικού, δημιούργησε πωλήσεις ύψους 113,5 εκατομμυρίων δολαρίων το 2009 και είχε συνολικό ενεργητικό ύψους 2.000 εκατομμυρίων δολαρίων. Στη συνέχεια, ο υπολογισμός για ROI θα είναι:
   3. ROI (ROA) = $ 113,5 / $ 2,000 = 5,7%
   4. Αυτό δεν σας λέει πολλά, αλλά αν κοιτάξετε μια πηγή για τους βιομηχανικούς μέσους δείκτες όπως Bizminer.com, μπορείτε να συγκρίνετε την απόδοση επένδυσης (ROI) με αυτήν της βιομηχανίας σας. Εάν ο μέσος όρος του κλάδου σας είναι, για παράδειγμα, 9,0% για μικρές εταιρείες υλικού, τότε γνωρίζετε ότι η απόδοση της επένδυσής σας είναι χαμηλότερη από τον μέσο όρο της βιομηχανίας.
2. Εφόσον το ROI (ROA) της ABC, Inc. είναι κάτω από το μέσο όρο της βιομηχανίας, θέλετε να μάθετε γιατί. Για να το κάνετε αυτό, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το μοντέλο Dupont και να καταργήσετε το ROI στα συστατικά μέρη του. Η ROI θα μοιάζει με αυτό:
   1. ROI = Καθαρά Έσοδα / Πωλήσεις Χ Πωλήσεις / Σύνολο Ενεργητικού = _____% όπου το Καθαρό Εισόδημα / Πωλήσεις είναι το καθαρό περιθώριο κέρδους και προέρχεται από την κατάσταση αποτελεσμάτων και τα Συνολικά Ενεργητικά είναι ο Κύκλος Εργασιών και οι πωλήσεις προέρχονται από τα αποτελέσματα προέρχεται από τον ισολογισμό.
   2. Η ROI αποτελείται από δύο μέρη: το περιθώριο κέρδους και το κύκλο εργασιών της εταιρείας ή την ικανότητά της να παράγει κέρδη και να πραγματοποιεί πωλήσεις με βάση τη βάση του ενεργητικού της.
3. Στη συνέχεια, θέλετε να μάθετε ποιο μέρος της ΑΤΕ προκαλεί το πρόβλημα για την επιχείρησή σας - το περιθώριο κέρδους ή το κύκλο εργασιών του ενεργητικού. Αν δοθεί ότι το περιθώριο καθαρού κέρδους είναι 3,8% και το συνολικό κύκλο εργασιών είναι 1,5X τότε:
   1. ROI (ROA) = 3,8% Χ 1,5 = 5,7% που είναι αυτό που πήρατε στο Βήμα 1. Τώρα γνωρίζουμε τι κάθε τμήμα της εξίσωσης συνέβαλε στην απόδοση της επένδυσης της επιχείρησης. Η ABC, Inc. κέρδισε 3,8 σεντς για κάθε δολάριο πωλήσεων και άλλαξε τα περιουσιακά της στοιχεία πάνω από 1,5 φορές το χρόνο. Εάν η μικρή βιομηχανία της εταιρείας hardware είχε περιθώριο καθαρού κέρδους 5,0% και συνολικό κύκλο εργασιών 1,8 φορές, η ABC, Inc. ήταν χαμηλή και από τις δύο πλευρές, ιδιαίτερα από το περιθώριο καθαρού κέρδους.
4. Έχουμε διαπιστώσει ότι η εταιρεία που χρησιμοποιούμε ως παράδειγμα, η ABC, Inc. έχει κακή απόδοση όσον αφορά την απόδοση επένδυσης (ROI) και τον μέσο όρο της βιομηχανίας. Το εκτεταμένο μοντέλο Dupont μας επιτρέπει να εξετάζουμε την απόδοση της καθαρής θέσης με τον ίδιο τρόπο.
   1. ROE = Καθαρό εισόδημα που διατίθεται στους κοινούς μετόχους / Ίδια Κεφάλαια = _____% όπου το Καθαρό Εισόδημα προέρχεται από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και το Κοινό Καθαρό Κεφάλαιο είναι το άθροισμα όλων των λογαριασμών ιδίων κεφαλαίων στον ισολογισμό.
   2. Ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων μπορεί να επαναδιατυπωθεί:
   3. ROE = πολλαπλασιαστής ισοτιμίας ROI X ή
   4. ROE = ROI X Σύνολο Ενεργητικού / Κοινών Ιδίων Κεφαλαίων όπου το Σύνολο Ενεργητικού λαμβάνεται από τον ισολογισμό όπως είναι τα Ίδια Κεφάλαια.Ο πολλαπλασιαστής του μετοχικού κεφαλαίου κάνει το ROE διαφορετικό από το ROI προσθέτοντας τις επιδράσεις του χρέους στην εξίσωση.
5. Χρησιμοποιώντας τους αριθμούς από το παράδειγμα του υπολογισμού του ROI, αυτό είναι το επόμενο βήμα στον υπολογισμό της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων ή ROE:
   1. ROE = 5,7% Χ $ 2,000 / $ 896 (κοινές μετοχές από ισολογισμό) = 12,7%
   2. Αν η ROE για την ABC, Inc. είναι 12,7% και έχουμε το μέσο όρο της βιομηχανίας για τη μικρή βιομηχανία υλικού και είναι 15,0%, η ABC, Inc. έχει κακή απόδοση σε σχέση με τη ROE καθώς και την απόδοση επένδυσης (ROI). Το ROE είναι μέτρο του πλούτου των μετόχων της εταιρείας και είναι ο δείκτης κερδοφορίας που οι μέτοχοι εξετάζουν πιο συχνά.
6. Αυτή είναι η εκτεταμένη εξίσωση Dupont:
   1. ROE = (Καθαρό Περιθώριο Κέρδους) (Συνολικός Κύκλος Εργασιών) (Πολλαπλασιαστής Ιδίων Κεφαλαίων)
   2. = Καθαρά Έσοδα / Πωλήσεις X Πωλήσεις / Κύκλος Εσωτερικού Περιουσιακού Στοιχείου X Σύνολο Ενεργητικού / Ίδια Κεφάλαια
   3. Τρία στοιχεία αλληλεπιδρούν για να σχηματίσουν το ROE μιας εταιρείας. Αυτά τα στοιχεία είναι το περιθώριο κέρδους, η αποτελεσματικότητα με την οποία η επιχείρηση χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία για τη δημιουργία πωλήσεων (αναλογία συνολικού κύκλου εργασιών) και η επίδραση του χρέους στην επιχείρηση (πολλαπλασιαστής μετοχών). Για την ABC, Inc., το περιθώριο καθαρού κέρδους και ο κύκλος εργασιών είναι ιδιαίτερα χαμηλό και μειώνουν την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων.

Ο, τι χρειάζεσαι

• Ισολογισμός
• Κατάσταση Αποτελεσμάτων
• Ανάλυση οικονομικής αναλογίας για την επιχείρησή σας