Πώς θα αλλάξει η δημογραφική επίπτωση στις παγκόσμιες αγορές;

Οι δημογραφικές τάσεις έχουν μεγάλο αντίκτυπο στην παγκόσμια οικονομία. Οι νέοι πληθυσμοί μπορούν να βιώσουν ένα δημογραφικό μέρισμα που προέρχεται από εισροή νέων εργαζομένων στο εργατικό δυναμικό, ενώ η γήρανση του πληθυσμού μπορεί να είναι μια δημογραφική χρονοβόρα βόμβα που απειλεί την οικονομική ανάπτυξη μιας χώρας και τη βιωσιμότητα των κοινωνικών προγραμμάτων. Οι περισσότεροι επενδυτές έχουν επίγνωση αυτών των δημογραφικών κινδύνων, αλλά δεν είναι πάντα τόσο ασπρόμαυροι όσο φαίνονται.

Πτώση του πληθυσμού της ηλικίας εργασίας

Η οικονομική ανάπτυξη οδηγείται από ένα συνδυασμό εργασίας και τεχνολογίας. Απαιτούνται εργαζόμενοι για την παροχή προϊόντων και υπηρεσιών, ενώ η τεχνολογία μπορεί να συμβάλει στην αύξηση της αποδοτικότητας της παραγωγής αυτών των προϊόντων και υπηρεσιών. Για παράδειγμα, η βιομηχανική παραγωγή οδηγείται, εν μέρει, από τον όγκο των προϊόντων που παράγονται και πωλούνται στα εργοστάσια. Η τεχνολογία συνέβαλε στη μείωση του αριθμού των εργαζομένων που χρειάζονται, αλλά οι εργαζόμενοι πρέπει να συνεχίσουν τη λειτουργία.

Η τεχνολογία έχει ενισχύσει την αποτελεσματικότητα κάθε εργαζομένου, αλλά δεν υπάρχει αμφιβολία ότι θα υπάρξουν λιγότεροι εργαζόμενοι τις επόμενες δεκαετίες. Τα ποσοστά γονιμότητας μειώθηκαν σε ολόκληρο τον ανεπτυγμένο κόσμο και δεν υπάρχουν ενδείξεις αλλαγής της τάσης. Το ποσοστό των εργαζομένων που υποστηρίζουν το συνολικό πληθυσμό αναμένεται να μειωθεί από περίπου 65% το 2010 σε σχεδόν 50% έως το 2060, γεγονός που θα μπορούσε να έχει αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομική ανάπτυξη.

Αυτές οι δημογραφικές τάσεις θα μπορούσαν να απειλήσουν τη βιωσιμότητα των κοινωνικών προγραμμάτων. Για παράδειγμα, στις Ηνωμένες Πολιτείες, η υπηρεσία κοινωνικής ασφάλισης εκτιμά ότι το ταμείο θα εξαντληθεί μέχρι το έτος 2040. Ο μόνος τρόπος για να διατηρηθεί το σύστημα διαλυτό θα ήταν να μειωθούν οι παροχές συνταξιοδότησης ή να αυξηθούν οι φόροι κοινωνικής ασφάλισης. Και οι δύο αυτές επιλογές θα ήταν δύσκολο να εφαρμοστούν πολιτικά, γι 'αυτό και οι πολιτικοί έχουν αποφύγει σε μεγάλο βαθμό την αντιμετώπιση του θέματος.

Πώς θα μπορούσε να επηρεάσει την αγορά

Η μείωση του πληθυσμού σε ηλικία εργασίας έχει πολλούς οικονομολόγους ανησυχούν για μια επικείμενη καταστροφή για την ανάπτυξη και τη βιωσιμότητα. Στην Ιαπωνία, ο λόγος των εργαζομένων σε μη εργαζόμενους μειώθηκε περίπου πριν από 25 χρόνια και συνέβαλε σε αυτό που έγινε γνωστό ως η χαμένη δεκαετία. Η οικονομική ανάπτυξη της χώρας έχει σταματήσει, ο πληθωρισμός είναι σχεδόν μηδενικός και το βάρος των κοινωνικών προγραμμάτων έχει οδηγήσει σε υψηλότερο λόγο χρέους προς ακαθάριστο εγχώριο προϊόν στον ανεπτυγμένο κόσμο.

Από την άλλη πλευρά, ορισμένοι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι τα πραγματικά επιτόκια μπορεί πραγματικά να αυξηθούν καθώς ο λόγος των εργαζομένων προς τους μη εργαζόμενους συρρικνώνεται. Υποστηρίζουν ότι, καθώς η εργασία γίνεται ολοένα και πιο σπάνια, οι επιχειρήσεις θα αυξήσουν τις επενδύσεις τους σε τεχνολογίες που ενισχύουν την παραγωγικότητα και η αυστηρότερη πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα θα οδηγήσει σε υψηλότερο πληθωρισμό. Ενώ ο πληθωρισμός είναι γενικά αρνητικός για τους συνταξιούχους με σταθερό εισόδημα, οι νέες τεχνολογίες θα μπορούσαν ταυτόχρονα να μειώσουν το κόστος τους.

Πολλές νέες τεχνολογίες είναι δύσκολο να βρεθούν εκ των προτέρων. Για παράδειγμα, η άνοδος των προσωπικών υπολογιστών στη δεκαετία του 1990 και το Internet στη δεκαετία του 2000 επανάσταση στην παγκόσμια οικονομία με τρόπους που ελάχιστοι θα μπορούσαν να προβλέψουν. Η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης ή άλλων τεχνολογιών θα μπορούσε να κάνει τα ίδια στα τέλη της δεκαετίας του 2000, μειώνοντας το εργατικό δυναμικό που απαιτείται για την επίτευξη οικονομικής ανάπτυξης και την επίλυση ορισμένων από αυτά τα δημογραφικά προβλήματα.

Προετοιμασία του χαρτοφυλακίου σας

Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τρόποι με τους οποίους οι επενδυτές μπορούν να τοποθετήσουν το χαρτοφυλάκιό τους για να μετριάσουν αυτά τα προβλήματα τις επόμενες δεκαετίες, αλλά το πιο σημαντικό σημείο εκκίνησης είναι η διαφοροποίηση.Διατηρώντας ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, κατά τομέα ή χώρα, μπορείτε να μετριάσετε τον κίνδυνο των δημογραφικών ζητημάτων μίας μόνο χώρας που επηρεάζουν ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο. Η ένταξη των συνόρων και των αναδυόμενων αγορών μπορεί επίσης να αντισταθμίσει την επιβράδυνση της ανάπτυξης στις ανεπτυγμένες χώρες.

Υπάρχουν επίσης ορισμένες ειδικές επιπτώσεις από τη γήρανση του πληθυσμού:

• Πληθωρισμός: Ο ταχύτερος πληθωρισμός θα μπορούσε να ωφελήσει τα διεθνή αποθέματα σε σχέση με τα εγχώρια αποθέματα, δεδομένου ότι τα περισσότερα διεθνή κέρδη οδηγούνται από τον χρηματοπιστωτικό τομέα, ο οποίος είναι πολύ ευαίσθητος στον πληθωρισμό, ενώ οι εγχώριες αποδοχές καθοδηγούνται από τον τομέα της τεχνολογίας, ο οποίος είναι λιγότερο ευαίσθητος στον πληθωρισμό. Το αντίθετο ισχύει για τον αποπληθωρισμό.
• Capex: Οι μεγαλύτερες επιχειρηματικές δαπάνες για βελτιώσεις στην παραγωγικότητα θα μπορούσαν να μεταφραστούν σε ευκαιρίες στον τομέα της τεχνολογίας, ενώ ισχυρότεροι μισθοί θα μπορούσαν να βελτιώσουν τις εταιρείες διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών. Το αντίθετο ισχύει όταν οι μισθοί είναι καταθλιπτικοί.
• Επιτόκια:Τα υψηλότερα επιτόκια θα μπορούσαν να βλάψουν την απόδοση των τομέων των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας και των τηλεπικοινωνιών που τείνουν να είναι ευαίσθητα στις αποδόσεις των ομολόγων. Το αντίθετο ισχύει αν τα επιτόκια κινηθούν χαμηλότερα, όπου οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και οι τομείς τηλεπικοινωνιών θα μπορούσαν να δουν υψηλότερες αποτιμήσεις.

Οι δημογραφικές αλλαγές έχουν μεγάλο αντίκτυπο στην παγκόσμια οικονομία μακροπρόθεσμα, αλλά δεν είναι πάντα πολύ προβλέψιμες. Ευτυχώς, υπάρχουν ορισμένα βήματα που μπορούν να λάβουν οι επενδυτές για να διασφαλίσουν ότι το χαρτοφυλάκιό τους είναι μονωμένο από κάποια από αυτά τα αποτελέσματα.