Ομόλογα: Ορισμός, πώς λειτουργούν, πλεονεκτήματα, μειονεκτήματα, επιπτώσεις στην οικονομία

Τα ομόλογα είναι δάνεια προς μεγάλους οργανισμούς. Αυτές περιλαμβάνουν εταιρείες, πόλεις και εθνικές κυβερνήσεις. Ένα μεμονωμένο ομόλογο είναι ένα κομμάτι ενός μαζικού δανείου. Αυτό συμβαίνει επειδή το μέγεθος αυτών των οντοτήτων απαιτεί από αυτούς να δανειστούν χρήματα από περισσότερες από μία πηγές. Τα ομόλογα είναι ένας τύπος επενδύσεων σταθερού εισοδήματος. Οι λοιποί τύποι επενδύσεων είναι τα μετρητά, τα αποθέματα, τα εμπορεύματα και τα παράγωγα.

Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι ομολόγων. Διαφέρουν ανάλογα με το ποιος τους εκδίδει, το μήκος μέχρι τη λήξη, το επιτόκιο και τον κίνδυνο. Οι πιο ασφαλείς είναι οι βραχυπρόθεσμοι λογαριασμοί των ΗΠΑ, αλλά πληρώνουν το μικρότερο ενδιαφέρον. Τα πιο μακροπρόθεσμα Treasurys, όπως το δεκαετές σημείωμα αναφοράς, προσφέρουν ελαφρώς μικρότερο κίνδυνο και οριακά υψηλότερες αποδόσεις. Οι συμβουλές είναι κρατικά ομόλογα που προστατεύουν από τον πληθωρισμό. Τα δημοτικά ομόλογα επιστρέφουν λίγο περισσότερο, αλλά είναι πιο ριψοκίνδυνα. Τα εταιρικά ομόλογα έχουν μεγαλύτερο κίνδυνο. Οι υψηλότεροι πληρωτέοι και οι υψηλότεροι κίνδυνοι ονομάζονται «junk bonds».

Πώς λειτουργούν τα ομόλογα

Ο οργανισμός δανεισμού υπόσχεται να επιστρέψει το ομολογιακό δάνειο σε μια συμφωνημένη ημερομηνία. Μέχρι τότε, ο οφειλέτης καταβάλλει συμφωνημένες πληρωμές τόκων στον κάτοχο των ομολόγων. Οι άνθρωποι κατέχουν δικά τους ομόλογα καλούνται επίσης πιστωτές ή debtholders. Στην παλιά εποχή, όταν οι άνθρωποι κρατούσαν χρεόγραφα, θα εξαγοράζαν τις πληρωμές τόκων με την αποκοπή κουπονιών. Σήμερα, όλα αυτά γίνονται ηλεκτρονικά.

Φυσικά, ο οφειλέτης αποπληρώνει τον κύριο υπόχρεο, που ονομάζεται ονομαστική αξία, όταν το ομολόγων ωριμάσει. Οι περισσότεροι κάτοχοι των ομολογιών τους μεταπωλούν πριν ωριμάσουν στο τέλος της περιόδου δανείου. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι υπάρχει μια δευτερογενής αγορά ομολόγων. Τα ομόλογα είτε διαπραγματεύονται δημόσια σε χρηματιστήρια είτε πωλούνται ιδιωτικά μεταξύ ενός μεσίτη και του πιστωτικού φορέα. Δεδομένου ότι μπορούν να μεταπωληθούν, η αξία ενός δεσμού ανεβαίνει και πέφτει μέχρι να ωριμάσει.

Πλεονεκτήματα

Τα ομόλογα πληρώνουν με δύο τρόπους. Πρώτον, λαμβάνετε εισόδημα μέσω των πληρωμών τόκων. Φυσικά, εάν κρατάτε το ομόλογο μέχρι τη λήξη, θα πάρετε πίσω ολόκληρο το κεφάλαιό σας. Αυτό κάνει τους δεσμούς τόσο ασφαλείς. Δεν μπορείτε να χάσετε την επένδυσή σας εκτός εάν η οντότητα έχει προεπιλεγεί.

Δεύτερον, μπορείτε να επωφεληθείτε από τη μεταπώληση του ομολόγου σε υψηλότερη τιμή από ό, τι το αγοράσατε. Μερικές φορές οι έμποροι των ομολόγων θα αυξήσουν την τιμή του ομολόγου πέρα ​​από την ονομαστική τους αξία. Αυτό θα συνέβαινε εάν η καθαρή παρούσα αξία των πληρωμών τόκων και κεφαλαίου ήταν υψηλότερη από τις εναλλακτικές επενδύσεις ομολόγων.

Όπως τα αποθέματα, τα ομόλογα μπορούν να συσκευάζονται σε ένα ομολογιακό ταμείο ομολόγων. Πολλοί μεμονωμένοι επενδυτές προτιμούν να αφήσουν έναν έμπειρο διαχειριστή κεφαλαίων να επιλέξει την καλύτερη επιλογή των ομολόγων. Ένα ταμείο ομολόγων μπορεί επίσης να μειώσει τον κίνδυνο μέσω διαφοροποίησης. Με αυτόν τον τρόπο, εάν μια οντότητα αθετήσει τα ομόλογα της, τότε μόνο ένα μικρό μέρος της επένδυσης χάνεται.

Μειονεκτήματα

Κατά τη διάρκεια της μακράς μεταφοράς, τα ομόλογα πληρώνουν χαμηλότερη απόδοση της επένδυσής σας από τα αποθέματα. Σε αυτή την περίπτωση, μπορεί να μην κερδίσετε αρκετά για να ξεπεράσετε τον πληθωρισμό. Η επένδυση μόνο σε ομόλογα μπορεί να μην σας επιτρέψει να εξοικονομήσετε αρκετά για συνταξιοδότηση.

Οι εταιρείες μπορούν να χρεοκοπούν. Γι 'αυτό πρέπει να ελέγξετε τις αξιολογήσεις S & P του ομόλογου. Τα ομόλογα και οι εταιρείες βαθμολόγησαν το BB, και χειρότερα είναι κερδοσκοπικά. Αυτό σημαίνει ότι θα μπορούσαν γρήγορα να χρεοκοπήσουν. Πρέπει να προσφέρουν ένα πολύ υψηλότερο επιτόκιο για να προσελκύσουν αγοραστές.

Για πολλούς, η αποτίμηση των ομολόγων μπορεί να προκαλέσει σύγχυση. Αυτό συμβαίνει επειδή οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντίστροφα με τιμές ομολόγων. Με άλλα λόγια, όσο μεγαλύτερη ζήτηση υπάρχουν για ομόλογα, τόσο χαμηλότερη είναι η απόδοση. Αυτό φαίνεται αντίθετο-διαισθητικό. Γιατί οι επενδυτές θα θέλουν ομόλογα εάν οι αποδόσεις μειώνονται; Επειδή οι δεσμοί φαίνονται ασφαλέστεροι από τα αποθέματα.

Τι ομόλογα σας λένε για την οικονομία

Δεδομένου ότι τα ομόλογα επιστρέφουν μια σταθερή πληρωμή τόκων, φαίνονται ελκυστικά όταν η οικονομία και η μείωση της χρηματιστηριακής αγοράς. Όταν ο επιχειρηματικός κύκλος είναι συμβαλλόμενος ή σε ύφεση, τα ομόλογα είναι πιο ελκυστικά.

Όταν η χρηματιστηριακή αγορά λειτουργεί καλά, οι επενδυτές ενδιαφέρονται λιγότερο για την αγορά ομολόγων, οπότε η αξία τους μειώνεται. Οι οφειλέτες πρέπει να υποσχεθούν υψηλότερες πληρωμές τόκων για να προσελκύσουν αγοραστές ομολόγων. Αυτό τους καθιστά αντικυκλικό. Όταν η οικονομία επεκτείνεται ή βρίσκεται στο αποκορύφωμά της, τα ομόλογα παραμένουν πίσω στη σκόνη.

Ο μέσος μεμονωμένος επενδυτής δεν πρέπει να προσπαθεί να χρονομετρήσει την αγορά. Δεν πρέπει ποτέ να πουλήσετε όλα τα ομόλογα σας, ακόμα και όταν η αγορά βρίσκεται στο αποκορύφωμά της. Τότε πρέπει να προσθέσετε ομόλογα στο χαρτοφυλάκιό σας. Αυτό θα αποτελέσει ένα μαξιλάρι για την επόμενη κάμψη. Ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ομολόγων, μετοχών και σκληρών περιουσιακών στοιχείων σας δίνει την υψηλότερη απόδοση με τον μικρότερο κίνδυνο. Τα σκληρά περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν χρυσό, ακίνητα και μετρητά.

Όταν η οικονομία συσσωρεύεται, οι επενδυτές θα αγοράσουν ομόλογα και θα είναι πρόθυμοι να δεχτούν χαμηλότερες αποδόσεις μόνο για να κρατήσουν τα χρήματά τους ασφαλή. Εκείνοι που εκδίδουν ομόλογα μπορούν να αντέξουν οικονομικά να πληρώσουν χαμηλότερα επιτόκια και ακόμα να πουλήσουν όλα τα ομόλογα που χρειάζονται. Η δευτερογενής αγορά θα αυξήσει την τιμή των ομολόγων πέρα ​​από τις ονομαστικές αξίες τους. Αυτό σημαίνει ότι η πληρωμή τόκων είναι τώρα ένα χαμηλότερο ποσοστό της αρχικής καταβληθείσας τιμής. Το αποτέλεσμα? Χαμηλότερη απόδοση της επένδυσης, επομένως χαμηλότερη απόδοση.

Τα ομόλογα επηρεάζουν την οικονομία καθορίζοντας τα επιτόκια. Οι επενδυτές ομολόγων επιλέγουν μεταξύ όλων των διαφορετικών τύπων ομολόγων. Συγκρίνουν τον κίνδυνο έναντι της ανταμοιβής που προσφέρουν τα επιτόκια. Τα χαμηλότερα επιτόκια των ομολόγων σημαίνουν χαμηλότερο κόστος για πράγματα που αγοράζετε με πίστωση. Αυτό περιλαμβάνει δάνεια για αυτοκίνητα, επέκταση επιχειρήσεων ή εκπαίδευση. Το πιο σημαντικό, τα ομόλογα επηρεάζουν τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων. Χαμηλότερα ποσοστά υποθηκών σημαίνει ότι μπορείτε να αντέξετε οικονομικά ένα μεγαλύτερο σπίτι.

Τα ομόλογα επηρεάζουν επίσης τη χρηματιστηριακή αγορά. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, τα αποθέματα φαίνονται λιγότερο ελκυστικά. Πρέπει να προσφέρουν υψηλότερη απόδοση για να αντισταθμίσουν τον υψηλότερο κίνδυνο.