Καθορισμός και Επένδυση Ομολόγων Καταστροφής

Τα ομόλογα καταστροφής, γνωστά και ως ομόλογα γάτας, είναι επενδυτικά χρεόγραφα που λειτουργούν σαν ασφαλιστικά προϊόντα με σκοπό τη μείωση των μεγαλύτερων κινδύνων που συνδέονται με την ασφάλιση καταστροφικών γεγονότων, όπως μεγάλων τυφώνων και σεισμών.

Αυτά τα ασφαλιστικά επενδυτικά χρεόγραφα είναι αντίθετα με τα συμβατικά ομόλογα και οι επενδυτές είναι σοφό να τα καταλάβουν πλήρως πριν επενδύσουν.

Μάθετε πώς λειτουργούν τα ομόλογα

Εάν σκέφτεστε να επενδύσετε σε ομόλογα γάτας, είναι έξυπνο να κατανοήσετε πλήρως πώς λειτουργούν οι συμβατικοί δεσμοί.

Τα ομόλογα είναι χρεωστικές υποχρεώσεις που εκδίδονται από οντότητες, όπως εταιρείες ή κυβερνήσεις. Όταν αγοράζετε ένα μεμονωμένο ομόλογο, ουσιαστικά δανείζετε τα χρήματά σας στην οντότητα για μια καθορισμένη περίοδο. Σε αντάλλαγμα για το δάνειό σας, η οικονομική οντότητα θα σας καταβάλει τόκους μέχρι το τέλος της περιόδου (ημερομηνία λήξης), όταν θα λάβετε την αρχική επένδυση ή το ποσό του δανείου (ο κύριος υπόχρεος).

Τα είδη των ομολογιών ταξινομούνται από την οντότητα που τις εκδίδει. Τέτοιες οντότητες περιλαμβάνουν εταιρείες, δημόσιες επιχειρήσεις κοινής ωφελείας και κρατικές, τοπικές και ομοσπονδιακές κυβερνήσεις.

Στην περίπτωση ομόλογων καταστροφής, η εκδότρια οντότητα είναι ασφαλιστική εταιρεία. Οι επενδυτές ομολόγων γάτας θα επιτρέψουν στην εκδότρια εταιρεία να κατέχει τον κύριό της έναντι των τόκων που καταβάλλει η εκδότρια εταιρεία. Σε περίπτωση καταστροφής, η εκδότρια εταιρεία μπορεί να σταματήσει την καταβολή τόκων ή μπορεί να μην είναι υπεύθυνη για την επιστροφή του κεφαλαίου (ο κύριος υπόχρεος έχει συγχωρεθεί).

Όπως συμβατικοί δεσμοί, οι δεσμοί καταστροφής κρατούνται συνήθως μέχρι την ωριμότητα. Από την αγορά του ομολόγου μέχρι την ημερομηνία λήξης, ο επενδυτής λαμβάνει τόκο (σταθερό εισόδημα) για συγκεκριμένη περίοδο, όπως τρεις μήνες, ένα έτος, πέντε έτη, 10 έτη, 20 έτη ή περισσότερο. Τα περισσότερα ομόλογα καταστροφών έχουν σχετικά σύντομες διάρκειες, όπως τρεις έως πέντε χρόνια.

Δεν υπάρχει "απώλεια" του κεφαλαίου, εφόσον ο επενδυτής διατηρεί το ομολογιακό δάνειο μέχρι τη λήξη του και δεν υπάρχει καταστροφή, που θα επέτρεπε στην εκδότρια εταιρεία να αναβάλει τις πληρωμές τόκων ή την εξόφληση του κεφαλαίου. Και πάλι, σε ορισμένες περιπτώσεις, το κύριο ποσό μπορεί να συγχωρηθεί εντελώς.

Ένα παράδειγμα ενός ομόλογου καταστροφής θα λειτουργούσε έτσι: Η εκδότρια οντότητα, XYZ Insurance Company, εκδίδει τριετή ομόλογα καταστροφής σε τιμή $ 1.000 και πληρώνει 8 τοις εκατό τόκο. Ο επενδυτής ομολόγων γάτας αγοράζει 10 ομόλογα και στέλνει τα 10.000 δολάρια στην Ασφαλιστική Εταιρεία XYZ (ή στην οντότητα που κάνει την αγορά του ομολόγου) και παίρνει ένα πιστοποιητικό ομολογιών σε αντάλλαγμα. Ο επενδυτής του ομολόγου παίρνει 8% ετησίως ($ 800) για τρία χρόνια. Αυτό είναι εκτός αν υπάρχει καταστροφή!

Κίνδυνοι Επένδυσης

Ο πιο προφανής κίνδυνος επένδυσης σε ομόλογα καταστροφής είναι ότι θα συμβεί μια καταστροφή και ο επενδυτής μπορεί να μην λάβει το ενδιαφέρον ή τον κύριο του υπόχρεου. Ωστόσο, όπως και οι άλλοι επενδυτικοί τίτλοι, ο επενδυτής ανταμείβεται με υψηλότερες αποδόσεις σε αντάλλαγμα για την ανάληψη του κινδύνου.

Οι σχετικά σύντομες προθεσμίες λήξης μετριάζουν τον κίνδυνο, αλλά τα καταστροφικά γεγονότα είναι πιο δύσκολα προβλέψιμα από τις κεφαλαιαγορές. Ως εκ τούτου, η αγορά ομόλογα καταστροφής δεν είναι σε αντίθεση με το να ποντάρετε ότι ένα μείζον καταστροφικό γεγονός δεν θα λάβει χώρα τα επόμενα χρόνια. Αυτό μοιάζει με το να στοιχηματίζετε εναντίον μιας συντριβής της χρηματιστηριακής αγοράς - δεν πρόκειται για θέμα IF, αλλά για το WHEN.

Εξαγορά

Οι περισσότεροι επενδυτές ομολόγων καταστροφής είναι τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα συνταξιοδοτικά ταμεία και άλλοι θεσμικοί επενδυτές. Οι μεμονωμένοι επενδυτές δεν είναι συνήθως αγοραστές ομολόγων γάτας.

Ορισμένες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, όπως η Oppenheimer, επενδύουν σε ομόλογα γάτας και συχνά παρακολουθούν έναν δείκτη τίτλων ομολόγων γάτας, τον δείκτη συνολικής απόδοσης της Swiss Re Global Bond Total Return.

Οι μεμονωμένοι επενδυτές που αναζητούν έκθεση σε ομόλογα γάτας μπορούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο αγοράς ομολόγων που τους κρατούν. Με αυτόν τον τρόπο, ο επενδυτής μπορεί να κρατήσει ένα καλάθι με ομόλογα γάτας, αντί να αγοράσει ένα ή λίγα, γεγονός που συνεπάγεται μεγαλύτερο κίνδυνο αγοράς. Αν ψάχνει για υψηλές αποδόσεις, ένας επενδυτής μπορεί εναλλακτικά να επιδιώξει να αγοράσει ομόλογα υψηλής απόδοσης ή αμοιβαία κεφάλαια υψηλών αποδόσεων ομολόγων.

Πάνω απ 'όλα, οι επενδυτές είναι σοφοί να διατηρήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων που είναι κατάλληλο για τους στόχους του κάθε επενδυτή και την ανοχή για τον κίνδυνο.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.