Μάθετε πώς μπορείτε να υπολογίσετε την απόδοση του μερίσματος

Απόδοση μερισμάτων στην απόδοση αγοράς έναντι της μερισματικής απόδοσης στο κόστος

Η τρέχουσα απόδοση των μερισμάτων είναι μόνο η μισή ιστορία. Σε αντίθεση με τις αποδόσεις των ομολόγων, οι οποίες βασίζονται σε μια ομολογία που καταβάλλει σταθερό επιτόκιο για τη διάρκεια του ομολόγου, τα μερίσματα για τις πιο επιτυχημένες εταιρείες αυξάνουν στο περασμα του χρονου. Ας συνεχίσουμε να χρησιμοποιούμε το McDonald's ως ενδεικτική μελέτη περίπτωσης. Ρίξτε μια ματιά στο μέρισμα που διανεμήθηκε στους ιδιοκτήτες για τα τελευταία έξι χρόνια πριν από τη χρονική περίοδο που μόλις συζητήσαμε (2013).

Σημείωση: Εάν συναντήσετε αυτό το άρθρο κάποια στιγμή στο μέλλον, μην ανησυχείτε επειδή δεν χρειάζεται να ενημερώσετε τα στοιχεία, καθώς η βασική ιδέα πίσω από τη μερισματική απόδοση παραμένει η ίδια ανεξάρτητα από το έτος και ανεξάρτητα από τα συγκεκριμένα ποσά των μερισμάτων που αποκαλύπτετε τη διαδικασία της έρευνας επενδύσεων:

• 2007 = μέρισμα $ 1,50
• 2008 = μέρισμα 1,63 δολαρίων
• 2009 = μέρισμα 2.05 δολαρίων
• 2010 = μέρισμα 2,26 δολάρια
• 2011 = μέρισμα $ 2,53
• 2012 = μέρισμα 2.87 $

Αν είχατε αγοράσει το απόθεμα McDonald's το 2007, έχετε δει τα μερίσματά σας να αυξάνονται κάθε χρόνο. Συλλέγετε πολύ περισσότερα από όσα αναμενόταν αρχικά με βάση την απόδοση των μερισμάτων κατά την ημερομηνία αγοράς. Στην πραγματικότητα, κατά τη διάρκεια αυτού του έτους, το απόθεμα είχε κατά μέσο όρο σχεδόν $ 53 ανά μετοχή, οπότε φανταστείτε ότι αγοράσατε μία μετοχή.

Την ημέρα που πληρώσατε το απόθεμά σας, εισπράξατε 1,50 δολάρια μερίσματα σε ένα χρηματιστήριο αξίας 53,00 δολαρίων, το οποίο είναι μερισματική απόδοση 2,83%. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών, έχετε εισπράξει μέρισμα ύψους $ 3.24. Συγκρίνοντας ότι $ 3.24 με το τιμή αγοράς αντί για το αγορά τιμή , μπορείτε να υπολογίσετε κάτι γνωστό ως "μερισματική απόδοση στο κόστος". Σε αυτή την περίπτωση, κερδίζετε το αντίστοιχο ποσό του 6,11% ετησίως για την αρχική επένδυσή σας. Αυτό μπορεί να αποτελέσει μείζονα κινητήρια δύναμη για την αλλαγή της τιμής των μετοχών.

Οι εταιρείες που κάνουν τους ιδιοκτήτες τους πλούσιους το κάνουν κερδίζοντας συνεχώς περισσότερα κέρδη. Συχνά, αυτές οι επιχειρήσεις έχουν κάποιο εγγενές οικονομικό πλεονέκτημα, όπως η Coca-Colas του κόσμου, που μπορεί να αυξήσει τις τιμές ή να επεκταθεί σε νέες αγορές.

Οι πραγματικά ελίτ πληρωτές μερίσματος στην Wall Street, οι επιχειρήσεις που έχουν αυξήσει τις πληρωμές μερισμάτων στους ιδιοκτήτες κάθε χρόνο, χωρίς αποτυχία, για 25 χρόνια ή και περισσότερο, κερδίζουν έναν τίτλο που τους επιτρέπει να ονομάζονται "Μερίδιοι Αριστοκράτες".

Η McDonald's έχει εκφράσει τη δέσμευση να αυξήσει το μέρισμα της τόσο πολύ, στην πραγματικότητα, ότι τώρα πλησιάζουμε στην 40η συνεχόμενη χρονιά ότι έχει στείλει μεγαλύτερους ελέγχους στους μετόχους. Αυτό το βάζει σε ένα δικό του πρωτάθλημα μεταξύ άλλων μπλε τσιπ στην Wall Street. Μόνο μια χούφτα άλλων επιχειρήσεων μπορεί να καυχηθεί ένα τέτοιο επίτευγμα.

Εκσυγχρονίζω: Καθώς επανέρχομαι και ανανεώνω αυτό το άρθρο στις 27 Νοεμβρίου 2016, θα πρέπει να επισημάνω ότι η McDonald's συνέχισε την πρακτική της αύξησης του μερίσματος της κάθε χρόνο. Στην πραγματικότητα, εδώ είναι το ακόλουθο ρεκόρ:

• 2013 = $3.12
• 2014 = $3.28
• 2015 = $3.44
• 2016 = $3.61

Αυτό σημαίνει ότι ο αρχικός μας υποθετικός επενδυτής, ο οποίος αγόρασε το απόθεμα στα 53,00 δολάρια ανά μετοχή το 2007, έχει πλέον συγκεντρώσει σωρευτικά 26,29 δολάρια. Αυτό σημαίνει ότι έχει εισπράξει το 49,6% των αρχικών ταμειακών δαπανών για τη συμμετοχή της στην McDonald's back με τη μορφή μερισμάτων.

Κοιτάζοντας το με άλλο τρόπο (και αυτό είναι απλά ένα ακαδημαϊκό εργαλείο, καθώς η φορολογική μεταχείριση είναι διαφορετική), σκεφτείτε την καθαρή τιμή αγοράς ως $ 53.00 - $ 26.29 = $ 26.71.

Με το μέρισμα να αναμένεται να προσεγγίσει τα 3,80 δολάρια ανά μετοχή το 2017 - ο πραγματικός αριθμός δεν θα οριστικοποιηθεί κατά το τελευταίο τρίμηνο του επόμενου έτους, καθώς η McDonald's έχει πρακτική αύξησης του μερίσματος της κατά τη διάρκεια ενός οικονομικού έτους - ο επενδυτής μας πιθανώς εξετάζει ένα μέρισμα απόδοση σε κόστος 14,2%.

Είναι περίεργο ότι τόσοι πολλοί άνθρωποι αγαπούν με μερίσματα; Φανταστείτε ότι ο McDonald's είχε πτωχεύσει - μια σχεδόν αδιανόητη πιθανότητα, δεδομένης της οικονομικής του δύναμης και της ευρείας γεωγραφικής διαφοροποίησης, αλλά μιας που θα μπορούσε να συμβεί σε ένα απομακρυσμένο σενάριο πιθανότητας - και το απόθεμα πήγε σε $ 0.

Σε αυτή την περίπτωση, ο επενδυτής μας είχε τα 26,29 δολάρια σε μετρητά που εισέπραξε από τα μερίσματα. Παρόλο που εξακολουθεί να είναι πολύ πραγματικό, αυτό σημαίνει ότι η ίδια η απώλεια δεν θα ήταν σχεδόν τόσο οδυνηρή. (Στην πραγματικότητα, η τιμή των μετοχών είναι τώρα 120,66 δολάρια ανά μετοχή, καθώς η αγορά έχει προσαρμοστεί ώστε να αντικατοπτρίζει την αυξημένη υποκείμενη κερδοφορία που συνέβη κατά τη διάρκεια αυτού του χρονικού διαστήματος.

Αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής μας θα απολάμβανε όχι μόνο 26,29 δολάρια σε μερίσματα μετρητών αλλά 67,66 δολάρια σε μη πραγματοποιημένα κεφαλαιακά κέρδη για συνολικό κέρδος 96,92 δολαρίων για κάθε 53,00 δολάρια που επενδύθηκαν. Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτήν την ιδέα, διαβάστε Επικεντρωθείτε στην συνολική απόδοση της επένδυσης, όχι στα κεφαλαιακά κέρδη .)

Ορισμένα Μερίδια Υψηλών Μερισμάτων είναι παγίδες παρά τους ελκυστικούς υπολογισμούς απόδοσης μερισμάτων

Στην άλλη πλευρά της εξίσωσης υπάρχουν οι παγίδες μερίσματος που αιχμαλωτίζουν τους άπειρους επενδυτές.Αυτές είναι εταιρείες που μοιάζουν σαν να σας κάνουν πολλά χρήματα με εξαιρετικά υψηλές αποδόσεις μερισμάτων - συχνά πολλές φορές που προσφέρει η χρηματιστηριακή αγορά στο σύνολό της.

Ωστόσο, οι εξελιγμένοι επενδυτές δεν είναι ηλίθιοι. Αποφεύγουν την επιχείρηση για κάποιο λόγο. Ίσως υπάρχει μια τεράστια δικαστική διαδικασία που θα μπορούσε να χρεοκοπήσει την εταιρεία. Ίσως τα οικονομικά να υποδείξουν ότι το μέρισμα δεν είναι βιώσιμο και θα πρέπει να μειωθεί.

Μια αμυντική κίνηση σε μια τέτοια κατάσταση είναι να εξετάσουμε τη μερισματική απόδοση μιας εταιρείας σε σχέση με τους άλλους της βιομηχανίας. Εάν υπάρχει ένας μόνο οικοδόμος που προσφέρει απόδοση 14%, κάτι δεν είναι σωστό. Είτε βρίσκονται σε οικονομικό πρόβλημα, υπήρχε ένα εφάπαξ ειδικό μέρισμα που δεν θα επαναληφθεί ή υπάρχει κάποιος άλλος παράγοντας που θα χρειαστεί να κάνετε έρευνα. ένα απόσπασμα απόθεμα από μόνο του δεν αρκεί.

Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να λαμβάνονται υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.