Πώς να αναλύσετε τα δεδομένα ροής του Ταμείου

Η πλειοψηφία των επενδυτών αγοράζει αμοιβαία κεφάλαια και χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) για να αποκτήσουν έκθεση σε εγχώριες και διεθνείς μετοχές. Σε μηνιαία ή τριμηνιαία βάση, τα ταμεία αυτά πρέπει να αναφέρουν το ποσό των χρημάτων που εισρέουν ή εξέρχονται από τους λογαριασμούς τους. Αυτές οι αναφορές ροών κεφαλαίων μπορούν να παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες για τους επενδυτές που ξέρουν πώς να τις διαβάσουν.

Σε αυτό το άρθρο, θα διερευνήσουμε ποιες ροές κεφαλαίων είναι και πώς μπορούν οι επενδυτές να τις χρησιμοποιήσουν για να κερδίσουν πλεονέκτημα όταν επενδύουν σε εγχώρια ή διεθνή κλίμακα.

Τι είναι η ροή του Ταμείου;

Οι ροές των αμοιβαίων κεφαλαίων δείχνουν αυτές τις εισροές και εκροές μετρητών σε διάφορα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε μηνιαία ή τριμηνιαία βάση. Οι καθαρές εισροές δημιουργούν πλεονάζοντα μετρητά για τους διαχειριστές κεφαλαίων για επενδύσεις που τείνουν να δημιουργούν ζήτηση για μετοχές και ομόλογα στον τομέα τους που επιλέγουν. Αντίθετα, οι καθαρές εκροές μειώνουν τα πλεονάζοντα μετρητά για τους διαχειριστές κεφαλαίων και τείνουν να έχουν ως αποτέλεσμα τη μείωση της ζήτησης για μετοχές και ομόλογα.

Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τις πληροφορίες ροής των αμοιβαίων κεφαλαίων για να προσδιορίσουν το πού επενδύεται το κεφάλαιο από την άποψη της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων ή της γεωγραφίας. Η συνολική αύξηση των καθαρών ροών κεφαλαίων μπορεί επίσης να δώσει μια εικόνα για το κατά πόσο οι επενδυτές τοποθετούν χρήματα στην αγορά ή τα βγάζουν έξω, γεγονός που βοηθά στη ζωγραφική μια γενική μακροοικονομική εικόνα για το τι συμβαίνει.

Οι επενδυτές μπορούν να βρουν στοιχεία ροής κεφαλαίων σε μεμονωμένες καταθέσεις χρηματικών ποσών ή μέσω συγκεντρωτών οικονομικών δεδομένων όπως το Morningstar που παρέχουν τόσο στοιχεία όσο και σχόλια. Κάθε χρόνο, η Morningstar εκδίδει μια ετήσια Έκθεση για τις Παγκόσμιες Ροές που περιγράφει την κατανομή των παγκόσμιων κεφαλαίων για κάθε έτος που παρακολουθείται από διεθνείς επενδυτές.

Αναλύοντας τις ροές κεφαλαίων

Οι ροές των αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να παρέχουν στους επενδυτές πολλές πληροφορίες σχετικά με το πού πραγματοποιείται το κεφάλαιο σε όλο τον κόσμο. Ειδικότερα, το ετήσιο σχολιασμό της Morningstar μπορεί να προσφέρει μοναδικές ιδέες για τη στήριξη μιας παγκόσμιας μακροοικονομικής επενδυτικής διατριβής, ενώ οι δραστήριοι έμποροι μπορούν να αναζητήσουν δεδομένα σε πραγματικό χρόνο για να οδηγήσουν τις ενδοεπιφανειακές περιοχές τους.

Εδώ είναι μερικοί τρόποι για να χρησιμοποιήσετε τις πληροφορίες:

• Σταθερό εισόδημα: Οι ροές κεφαλαίων σε τίτλους σταθερού εισοδήματος υποδηλώνουν την έλλειψη εμπιστοσύνης στις μετοχές και την πτήση στην ασφάλεια στις περισσότερες περιπτώσεις. Για παράδειγμα, οι καθαρές εισροές κεφαλαίων σε τίτλους σταθερού εισοδήματος των ΗΠΑ παρατηρήθηκαν σαφώς σε όλη την παγκόσμια οικονομική κρίση.
• Κατηγορίες ενεργητικού: Οι ροές του αμοιβαίου κεφαλαίου σε ορισμένες κλάσεις περιουσιακών στοιχείων μπορεί να έχουν διαφορετικές υποδηλώσεις. Για παράδειγμα, οι καθαρές εκροές κεφαλαίων από παγκόσμιες μετοχές σε μετοχές αξίας μεγάλου κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ θα μπορούσαν να υποδηλώνουν ότι οι μετοχές των ΗΠΑ είναι σχετικά υποτιμημένες.
• Μικτό χαρτοφυλάκιο: Οι ροές των αμοιβαίων κεφαλαίων σε ορισμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων μπορούν επίσης να παρέχουν πληροφορίες για το μείγμα χαρτοφυλακίου.
• Εύρεση κεφαλαίων: Τα στοιχεία για τη ροή κεφαλαίων δείχνουν ποια κεφάλαια είναι τα πιο δημοφιλή στους επενδυτές και τα οποία αποτυγχάνουν.

Βάζοντας το στο περιθώριο

Οι ροές των αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τον εντοπισμό των παρελθουσών επενδυτικών τάσεων, αλλά η αναζήτηση προς το μέλλον είναι το κλειδί για κέρδη για τους επενδυτές. Δεδομένου ότι οι διαχειριστές χρημάτων τείνουν να βρίσκονται πίσω από την καμπύλη - δηλαδή τείνουν να υποφέρουν από τους γενικούς δείκτες της αγοράς, οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στα μοντέλα που προκύπτουν από τα δεδομένα ροής κεφαλαίων και όχι στις ίδιες τις αναγνώσεις.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι το σταθερό εισόδημα των Η.Π.Α. έχει σημειώσει σημαντικό άλμα στις καθαρές εισροές κεφαλαίων τους τελευταίους μήνες. Αλλά τώρα, αυτές οι καθαρές εισροές κεφαλαίων έχουν αρχίσει να επιβραδύνουν και δείχνουν σημάδια βαρύτητας. Οι επενδυτές που εξετάζουν αυτά τα δεδομένα ενδέχεται να θέλουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο πώλησης των ΗΠΑσταθερό εισόδημα μπροστά από την πώληση κεφαλαίων που θα μπορούσε να προκαλέσει μειονέκτημα.

Σε γενικές γραμμές, οι παγκόσμιοι επενδυτές θα πρέπει να χρησιμοποιούν δεδομένα ροής κεφαλαίων για να ζωγραφίζουν μια εικόνα ανώτατου επιπέδου για το τι συμβαίνει σε παγκόσμια κλίμακα και να χρησιμοποιούν αυτές τις πληροφορίες για να δημιουργήσουν μια πιο συγκεκριμένη επενδυτική διατριβή. Τα στοιχεία είναι ιδιαίτερα χρήσιμα για τους μακροοικονομικούς επενδυτές σε παγκόσμιο επίπεδο, αλλά άλλοι επενδυτές μπορούν να βρουν κάποια εικόνα για τα στοιχεία των ροών κεφαλαίων για χρήση στη δική τους διαπραγμάτευση και επένδυση.