Ετήσιες εκθέσεις: Τι είναι και γιατί οι επενδυτές ενδιαφέρονται

Πολλοί επενδυτές γνωρίζουν ότι υποτίθεται ότι ζητούν την ετήσια έκθεση μιας εταιρείας για να κατανοήσουν την επιχείρηση, αλλά δεν ξέρουν τι ακριβώς είναι ή γιατί είναι σημαντικό. Θέλω να αφιερώσω λίγο χρόνο για να σας το εξηγήσω, καθώς και να εξηγήσετε πώς μπορείτε να πάρετε τα χέρια σας στην ετήσια έκθεση μιας επιχείρησης στην οποία ενδιαφέρεστε να κάνετε μια επένδυση, αν το ενδιαφέρον αυτό πέφτει περισσότερο προς το να γίνει ιδιοκτήτης με την αγορά αποθεματοποιούν ή δανείζουν χρήματα στην εταιρεία αγοράζοντας ομόλογα.

Τι είναι μια ετήσια έκθεση;

Η ετήσια έκθεση είναι ένα έγγραφο που καταρτίζεται από τη διοίκηση μιας εταιρείας στους μετόχους και τα ενδιαφερόμενα μέρη, συμπεριλαμβανομένων των εργαζομένων, των συνδικάτων, των πωλητών και των ρυθμιστικών αρχών, εξηγώντας τι συνέβη στην επιχείρηση για το έτος. Δεν υπάρχουν πραγματικοί κανόνες για το τι περιέχει μια ετήσια έκθεση και ορισμένες εταιρείες δεν προετοιμάζουν ούτε μία. Συχνά όμως, πολύ χρόνο και προσπάθεια τοποθετούνται σε αυτό το ειδικό έγγραφο, με αποτέλεσμα πολύτιμες πληροφορίες που δεν μπορείτε εύκολα να ανακαλύψετε οπουδήποτε αλλού.

Οι περισσότερες ετήσιες εκθέσεις αρχίζουν με επιστολή μετόχων από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο. Ενώ μερικές επιχειρήσεις χρησιμοποιούν αυτό ως κάτι περισσότερο από μια ευκαιρία να έχουν ένα φάντασμα γραπτό μήνυμα μάρκετινγκ ώθησε σε ένα μεγάλο ακροατήριο, πολλοί Διευθύνων Σύμβουλοι εργάζονται μακρά και σκληρά για την επιστολή τους, χρησιμοποιώντας ως ευκαιρία να δώσει μια εικόνα για την κατάσταση των τομέων ή οι βιομηχανίες στις οποίες δραστηριοποιείται η εταιρεία, η φύση του ανταγωνισμού που αντιμετωπίζει η επιχείρηση, οι προκλήσεις ή οι ευκαιρίες που παρουσιάστηκαν, η εξήγηση ορισμένων από τα αίτια πίσω από τα αριθμητικά στοιχεία που βρέθηκαν στο οικονομικό τμήμα, η διορατικότητα στο μέλλον της ηγεσίας στην επιχείρηση (ειδικά σε περιπτώσεις όπου ο Διευθύνων Σύμβουλος σχεδιάζει να συνταξιοδοτηθεί), τροποποιήσεις στις πολιτικές πληρωμής μερισμάτων και πολλά άλλα.

Παρόλο που ποτέ δεν θέλετε να κάνετε μια επένδυση βασισμένη στον "τόνο" μιας ετήσιας έκθεσης, μπορεί να σας δώσει σημαντικές ενδείξεις για το είδος των ανθρώπων στους οποίους αναθέτετε το πολύτιμο κεφάλαιό σας. Υπάρχουν ορισμένα σημάδια φιλικής προς τους μετόχους διοίκησης που τείνουν να ασκούνται με τρόπους που σας ενημερώνουν ότι ασχολείστε με ανθρώπους που ενδιαφέρονται να προστατεύσουν τα περιουσιακά σας στοιχεία. Καθώς αποκτάτε εμπειρία, θα αρχίσετε να αναγνωρίζετε και άλλα σημάδια που έχετε να κάνετε με κάποιον που δεν πρέπει να εμπιστευτεί ή δεν είναι ικανός.

Από την κορυφή του κεφαλιού μου, μπορώ να ονομάσω μια χούφτα ομάδων διαχείρισης για τις επιχειρήσεις στο S & P 500 που δεν εμπιστεύομαι. Ως αποτέλεσμα, είτε δεν θα επενδύσω στην επιχείρηση είτε θα απαιτήσω ένα πολύ μεγαλύτερο περιθώριο ασφαλείας από ό, τι διαφορετικά θα ήμουν σε επαφή με κάποιον που πίστευα τόσο ειλικρινείς όσο και ικανοί.

Πώς είναι διαφορετική η ετήσια έκθεση από την Αίτηση 10-K της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς;

Εάν η Κατάθεση 10-Κ είναι τακτική Coca-Cola, η ετήσια έκθεση είναι η Diet Coke. Πρόκειται για μια πιο ήπια, πιο προσιτή και πιο κατανοητή έκδοση της φιλοσοφίας της οικονομίας, των επιχειρήσεων και της διαχείρισης της εταιρείας. Το έντυπο 10-K είναι συχνά εκατοντάδες σελίδες κειμένου, οικονομικές καταστάσεις, συμπεριλαμβανομένης της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων και του ισολογισμού, καθώς και νομικές γνωστοποιήσεις. Η ετήσια έκθεση, από την άλλη πλευρά, έχει συχνά συντετμημένα δεδομένα με πολλές εικόνες, πολύχρωμα γραφήματα και εικόνες χαμογελαστών εργαζομένων. Υπάρχουν πάντα εξαιρέσεις, φυσικά.

Κάθε επιχείρηση είναι μοναδική και η ετήσια έκθεση μπορεί να διαφέρει από έτος σε έτος. Ορισμένες επιχειρήσεις ξεχωρίζουν πραγματικά για την ποιότητα των ετήσιων εκθέσεων τους. κάτι που θα εκτιμήσετε καθώς μεγαλώνετε το λογαριασμό μεσιτείας και το χαρτοφυλάκιό σας.

Ορισμένες εταιρείες δεν συντάσσουν μια ετήσια έκθεση καθόλου, αλλά απελευθερώνουν τα πάντα στο Έντυπο 10-Κ. Άλλες εταιρείες συνδυάζουν μια σύντομη ετήσια έκθεση με το Έντυπο 10-Κ. Ακόμα άλλοι έχουν μια πολύ, πολύ μακροσκελή ετήσια έκθεση και η δήλωσή τους 10-Κ αποτελείται από τίποτα αλλά το ρητό, "ενσωματωμένο με αναφορά από την ετήσια έκθεση της εταιρείας".

Η κατώτατη γραμμή είναι ότι πρέπει να διαβάσετε τόσο την 10-K όσο και την ετήσια έκθεση για να έχετε πλήρη κατανόηση μιας εταιρείας. Είναι εκπληκτικό το γεγονός ότι οι άνθρωποι θα ξοδέψουν περισσότερο χρόνο επενδύοντας και συγκρίνοντας δύο μάρκες ψυγείων από ό, τι θα εξετάσουν δύο διαφορετικές εταιρείες στον ίδιο κλάδο, ρίχνοντας τις αποταμιεύσεις τους σε μια επιχείρηση που βασίζεται εξ ολοκλήρου στο συναίσθημα. Είναι μια τραγωδία, επειδή η δύναμη της ανάμειξης σημαίνει ότι κάθε δολάριο που χάνεται αντιπροσωπεύει πολλά μελλοντικά πλούτη που ξεπλένονται κάτω από την παροιμιώδη τουαλέτα.

Πώς μπορώ να παραγγείλω ένα αντίγραφο της ετήσιας έκθεσης μιας επιχείρησης;

Οι περισσότερες εταιρείες δημοσιεύουν την ετήσια έκθεσή τους στον ιστότοπό τους ως δωρεάν λήψη, συχνά σε μορφές Adobe PDF, Microsoft Word ή / και HTML. Αν όχι, μπορείτε να καλέσετε ή να στείλετε μήνυμα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου στο τμήμα σχέσεων με τους επενδυτές και να ζητήσετε να σας αποσταλούν τυπωμένα αντίγραφα, τα οποία εξακολουθούν να κάνουν οι περισσότερες επιχειρήσεις. Αυτά πρέπει πάντα να είναι δωρεάν.

Μάθετε περισσότερα για τις ετήσιες αναφορές

Πάρτε μερικά λεπτά για να διαβάσετε Τι είναι η φόρμα 10-K και γιατί πρέπει να το διαβάσει ο επενδυτής; Θα σας πω πολλά περισσότερα για αυτό που ψάχνετε από την ετήσια έκθεση. Μπορείτε επίσης να ελέγξετε τον οδηγό μου για τις οικονομικές καταστάσεις.