Οι επενδυτές εξακολουθούν να βασίζονται σε ετήσιες αποδόσεις 7-8%

Η μέση ετήσια απόδοση του S & P 500 με ρυθμό πληθωρισμού από το 1928 έως το 2015 ήταν περίπου 8,5%, αλλά - όπως πάντα διακρίνεται η λεπτή εκτύπωση - οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση μελλοντικών επιδόσεων. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές πρέπει αναγκαστικά να βασίζονται σε έναν μακροπρόθεσμο μέσο όρο όταν υπολογίζουν πόσα χρήματα χρειάζονται για να εξοικονομήσουν ή να επενδύσουν για το μέλλον. Στην πραγματικότητα, ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι η απόδοση κατά τη διάρκεια των τελευταίων δύο δεκαετιών μπορεί να ήταν μια ανωμαλία.

Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε εάν οι επενδυτές εξακολουθούν να βασίζονται στις κοινές ετήσιες αποδόσεις 7% έως 8% όταν σχεδιάζουν το μέλλον τους.

Δυναμικό για χαμηλότερες αποδόσεις

McKinsey & Company's Μείωση Επιστροφών: Γιατί οι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί να μειώσουν τις προσδοκίες τους υποστηρίζει ότι οι δυνάμεις που οδήγησαν σε εξαιρετικές αποδόσεις επενδύσεων τα τελευταία 30 χρόνια αποδυναμώνουν και μάλιστα αντιστρέφονται. Ο πληθωρισμός και τα επιτόκια μειώθηκαν απότομα από τις κορυφές τους. η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη ήταν ισχυρή. παρατηρήθηκαν ευνοϊκές δημογραφικές τάσεις · και η τεχνολογία αύξησε δραματικά την παραγωγικότητα στις προηγμένες οικονομίες.

Με την επιβράδυνση της ανάπτυξης και τα χαμηλά επιτόκια, η έκθεση δείχνει ότι οι αποδόσεις των μετοχών των ΗΠΑ θα μπορούσαν να μειωθούν στο 4%. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων των Η.Π.Α. Οι ευρωπαϊκές μετοχές θα μπορούσαν να ανέλθουν μόλις στο 4,5%. και οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών κρατικών ομολόγων θα μπορούσαν να προσεγγίσουν το μηδέν - όπως ήδη έχουν σε ορισμένες περιοχές. Σύμφωνα με ένα σενάριο ανάκαμψης της ανάπτυξης, η έκθεση δείχνει ότι οι αποδόσεις θα μπορούσαν να είναι μέτρια υψηλότερες, αλλά ακόμα χαμηλότερες από το μέσο όρο των 20 ετών.

Αυτές οι χαμηλότερες αποδόσεις θα μπορούσαν να έχουν βαθιές επιπτώσεις στους μεμονωμένους και θεσμικούς επενδυτές σε όλο τον κόσμο. Για παράδειγμα, η έκθεση επισημαίνει ότι μια διαφορά 2% των μέσων ετήσιων αποδόσεων σε μια παρατεταμένη περίοδο θα σήμαινε ότι ένα 30χρονο σήμερα θα έπρεπε να εργάζεται επτά χρόνια περισσότερο - ή σχεδόν διπλασιάζει τις αποταμιεύσεις - να ζήσει και στη συνταξιοδότησή του . Τα δημόσια συνταξιοδοτικά ταμεία θα πρέπει επίσης να προσαρμόσουν τις προσδοκίες τους ή να μειώσουν τις πληρωμές.

Καταλύτες για υψηλότερες αποδόσεις

Η έκθεση McKinsey & Company επισημαίνει μερικούς σημαντικούς παράγοντες κινδύνου που θα μπορούσαν να μεταφραστούν σε χαμηλότερες αποδόσεις τα επόμενα χρόνια, αλλά υπάρχουν και άλλοι αναλυτές που πιστεύουν ότι το μέλλον θα μπορούσε να είναι πολύ πιο φωτεινό καθώς οι αναδυόμενες αγορές αναπτύσσονται και εξελίσσονται οι νέες τεχνολογίες. Ενώ αυτές οι απόψεις βασίζονται συχνά σε μελλοντικές προσδοκίες έναντι προηγούμενων επιδόσεων, ο αντίκτυπος της τεχνολογίας στη δεκαετία του 2000 ήταν αναμφισβήτητος.

Η τεχνολογική αναστάτωση πέρα ​​από τα επίπεδα που οραματίζεται σήμερα μπορεί να επιταχύνει την ανάπτυξη του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος ("ΑΕΠ") στο μέλλον. Για παράδειγμα, η εξέλιξη και η εφαρμογή της μηχανικής μάθησης και της τεχνητής νοημοσύνης σε ένα πλήθος βιομηχανιών θα μπορούσε να κάνει τους εργαζομένους σημαντικά πιο παραγωγικούς στις προηγμένες οικονομίες. Σύμφωνα με την Ομάδα Ανάλυσης, η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να έχει επιπτώσεις ύψους 5,89 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην παγκόσμια οικονομία τα επόμενα 10 χρόνια.

Πολλές αναδυόμενες και μεθοριακές αγορές είναι εξίσου ώριμες για αναπτυξιακή ανάπτυξη κατά τα προσεχή έτη εάν εκσυγχρονιστούν και ωριμάσουν. Ενώ η Κίνα υπήρξε σαφής καταλύτης για την ανάπτυξη κατά τις τελευταίες δεκαετίες, τα ευνοϊκά δημογραφικά στοιχεία στην Ινδία και στο Πακιστάν θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε περαιτέρω ανάπτυξη και καινοτομία εκτός του ανεπτυγμένου κόσμου. Σύμφωνα με την ΕΕ, οι αναδυόμενες αγορές θα μπορούσαν να αντιπροσωπεύουν το 50% του παγκόσμιου ΑΕΠ και το 55% των επενδύσεων παγίου κεφαλαίου έως το 2020.

Διασφάλιση ενός χαρτοφυλακίου για το μέλλον

Οι διεθνείς επενδυτές λαμβάνουν υπόψη και τις δύο αυτές απόψεις κατά την οικοδόμηση και τη διατήρηση των χαρτοφυλακίων τους για το μέλλον.

Το πρώτο επίτευγμα είναι ότι οι χαμηλότερες αποδόσεις είναι πιθανές λόγω προηγούμενων επιδόσεων, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει ασφαλώς να προσαρμόσουν αναλόγως τις προσδοκίες τους. Αυτό θα μπορούσε ενδεχομένως να σημαίνει τον προγραμματισμό για την επένδυση περισσότερων κεφαλαίων νωρίς ώστε να δημιουργηθούν οι ίδιες αποδόσεις αργότερα στη ζωή ή να καθυστερήσει η συνταξιοδότηση για να καταστεί δυνατή η είσοδος περισσότερων ετών στην αγορά. Ενώ η κίνηση μπορεί να είναι επώδυνη βραχυπρόθεσμα, το πιθανό όφελος από το να έχεις αρκετό για να αποσυρθείς από το δρόμο αξίζει τον κόπο.

Το δεύτερο επίτευγμα είναι ότι οι επενδυτές ίσως χρειαστεί να κοιτάξουν πέρα ​​από τις παραδοσιακές αγορές και τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για τις καλύτερες ευκαιρίες ανάπτυξης. Για παράδειγμα, οι διεθνείς επενδυτές ενδέχεται να επιδιώξουν να αυξήσουν την έκθεση τους στις αναδυόμενες αγορές τα επόμενα χρόνια, καθώς καθίστανται λιγότερο επικίνδυνες και προσφέρουν εξαιρετικές αποδόσεις σε σύγκριση με τις ανεπτυγμένες αγορές. Μπορεί επίσης να είναι αναγκαία η μείωση της έκθεσης των ομολόγων και ενδεχομένως η αύξηση της έκθεσης στον τομέα της τεχνολογίας.

Η κατώτατη γραμμή

Οι μεμονωμένοι επενδυτές έχουν ενημερωθεί ότι θα προγραμματίσουν ετήσιες αποδόσεις στο εύρος 7-8% όταν σχεδιάζουν να συνταξιοδοτηθούν, αλλά αυτές οι επιστροφές ενδέχεται να είναι λιγότερο πιθανές τις επόμενες δεκαετίες, σύμφωνα με έκθεση της McKinsey & Company. Ενώ οι νέες τεχνολογικές ανακαλύψεις θα μπορούσαν να αλλάξουν αυτές τις προβλέψεις, οι επενδυτές θα πρέπει να σχεδιάσουν το χειρότερο και να ελπίζουν στο καλύτερο για να διαχειριστούν σωστά τα οικονομικά τους και να εξασφαλίσουν μια έγκαιρη και καλά χρηματοδοτούμενη αποχώρηση.