Εφαρμοσμένη Αξία Επένδυσης 101

Ένας από τους μεγαλύτερους επενδυτές όλων των εποχών, ένας άνθρωπος που ονομάζεται Φίλιπ Φίσερ, ανέπτυξε μια διάσημη προσέγγιση στην επένδυση της έρευνας γνωστή ως "scuttlebutt". Είπε ότι υπήρχαν πολλές γνώσεις σχετικά με μια εταιρεία που θα μπορούσε να δώσει μια εικόνα για τα επενδυτικά πλεονεκτήματά της, αν ο επενδυτής μπορούσε απλώς να το βρει και να το συνθέσει σε μια κάπως ακριβή και συνεκτική άποψη για ολόκληρη την εταιρεία.

Ο Peter Lynch, αναμφισβήτητα ο μεγαλύτερος διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων στην ιστορία, ασχολήθηκε με αυτό όταν πηδούσε στα κρεβάτια του La Quinta και οδήγησε την πόλη να ελέγχει μια νέα αλυσίδα τροφίμων γνωστή ως Donuts Dunkin.

Αυτό που είναι σημαντικό για τους νέους επενδυτές να κατανοήσουν είναι ότι δύο λογικά πρόσωπα θα μπορούσαν να διαφωνήσουν για την εγγενή αξία, ακόμα και αν είναι και τα δύο συντηρητικά και παρουσιάζονται με τα ίδια γεγονότα. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι Warren Buffett και Charlie Munger έσπευσαν να υπενθυμίσουν στους ανθρώπους στο παρελθόν ότι πρόκειται για μια σειρά αξιών και όχι για ακριβή αριθμητικά στοιχεία, παριστάνοντας σε μεγάλο βαθμό τον σπουδαίο οικονομικό στοχαστή Benjamin Graham. Αυτό που προσπαθείτε να υπολογίσετε είναι η παρούσα αξία όλων των χρημάτων που η επιχείρηση πρόκειται να κερδίσει από τώρα μέχρι την ημέρα του θανάτου, μειωμένη με τον κατάλληλο ρυθμό απόδοσης.

Η ευφυής επένδυση αφορά την αγορά των μεγαλύτερων μελλοντικών κερδών στη χαμηλότερη παρούσα τιμή. Γίνεται καλά με την πάροδο του χρόνου, και εσείς μία μέρα ξυπνάτε με τόνους περιουσιακών στοιχείων που εκτοξεύουν μετρητά, νομίζοντας χρήματα για εσάς και την οικογένειά σας. Ο Buffett περιέγραψε μακροπρόθεσμες διαδικασίες όπως αυτή σχετικά με την αύξηση του σωματικού βάρους: Εάν τρώτε ένα επιπλέον κομμάτι τοστ, ίσως να μην το παρατηρήσετε.

Δεδομένου ότι υπάρχει αρκετός χρόνος, αν, σε καθαρή βάση, καταναλώνετε περισσότερες θερμίδες από ότι δαπανείτε, θα κάνει τη διαφορά. Αυτό είναι παρόμοιο με τη διαδικασία της δημιουργίας πλούτου. Οι μικρές διαφορές με την πάροδο του χρόνου καταλήγουν σε τεράστια κέρδη στην καθαρή αξία. Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο οι άνδρες όπως ο Ρόναλντ Καντ, ένας υπάλληλος που κέρδισε τον κατώτατο μισθό για το μεγαλύτερο μέρος της ζωής του, κατέληξε σε χαρτοφυλάκιο αξίας 8.000.000 δολαρίων.