Η λάμψη του χρυσού παίρνει ταλαντεύεται

Ο χρυσός έχει διπλό ρόλο τόσο ως νόμισμα όσο και ως εμπόρευμα. Κατά τη διάρκεια της ιστορίας, ο χρυσός έχει μεθυσθεί από τους ανθρώπους. Πολύ πριν τα χαρτονομίσματα, ο χρυσός ήταν χρήματα - σκληρά χρήματα. Το λαμπερό κίτρινο μέταλλο είναι σπάνιο αλλά είναι ανθεκτικό, διαιρούμενο, σταθερό, βολικό και έχει αξία μέσα του. Οι αγοραστές και οι πωλητές καθορίζουν την αξία του χρυσού. Ο χρυσός τείνει να εκτιμάται σε περιόδους φόβου, πληθωρισμού και έλλειψης πίστης σε χαρτονομίσματα. Ο χρυσός τείνει να υποτιμάται όταν αυξάνονται τα πραγματικά επιτόκια, καθώς πρέπει να ανταγωνίζεται άλλα περιουσιακά στοιχεία που καταβάλλουν τόκους και μερίσματα.

Ο παγκόσμιος μηχανισμός τιμολόγησης χρυσού είναι το δολάριο ΗΠΑ, λόγω της θέσης του δολαρίου ως αποθεματικού νομίσματος του κόσμου. Όταν το δολάριο εκτιμά ότι η τιμή του χρυσού τείνει να κινηθεί χαμηλότερα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι, καθώς το δολάριο γίνεται ισχυρότερο έναντι άλλων νομισμάτων, ο χρυσός φυσικά γίνεται πιο ακριβός σε άλλους όρους νόμισμα. Η κλασική οικονομία διδάσκει ότι μια υψηλότερη τιμή οδηγεί στην αύξηση της παραγωγής και στη μείωση της ζήτησης. Αντίστροφα, ένα φθίνον δολαρίου τείνει να υποστηρίζει την τιμή του χρυσού. Επομένως, υπάρχει μια ισχυρή αντίστροφη συσχέτιση μεταξύ της αξίας του δολαρίου και της τιμής του χρυσού σε δολάρια.

Ο χρυσός είναι ιδιαίτερα ευαίσθητος στα επιτόκια σε δολάρια ΗΠΑ, τα χαμηλά επιτόκια υποστηρίζουν την τιμή του κίτρινου μετάλλου και τα υψηλά επιτόκια αναγκάζουν την τιμή να χάσει αξία. Η αντίστροφη συσχέτιση μεταξύ χρυσού και δολαρίου ισχύει όχι μόνο για τον χρυσό, αλλά και για πολλά βασικά προϊόντα λόγω της θέσης του δολαρίου στην παγκόσμια οικονομική αρένα.

Ξεκινώντας από το 2005, ο χρυσός ξεκίνησε μια εξαετή πορεία ταύρων που πήρε την τιμή στα υψηλά επίπεδα των 1920,70 δολαρίων ανά ουγγιά, με βάση το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού COMEX το Σεπτέμβριο του 2011. Από τότε η τιμή έχει αντιστρέψει την πορεία κάνοντας μια σειρά χαμηλότερων υψηλά και χαμηλότερα χαμηλά. Τον Ιούλιο του 2015, ο χρυσός έκανε ακόμα ένα χαμηλότερο χαμηλό, καθώς έσπασε ένα βασικό επίπεδο υποστήριξης στα 1130 δολάρια ανά ουγγιά. Ενώ η τιμή του χρυσού είναι σημαντικά χαμηλότερη από τα υψηλά επίπεδα του 2011, υπάρχουν πολλά σημάδια ότι η τιμή εξακολουθεί να είναι ακριβή με βάση διάφορους παράγοντες.

Ο χρυσός είναι ακόμα υψηλότερος από ό, τι στο παρελθόν

Στις 7 Αυγούστου 2015, ο χρυσός διαπραγματευόταν στα $ 1093 ανά ουγγιά. Η τιμή, η οποία έχει πέσει πάνω από $ 800 σε τέσσερα χρόνια, ήταν αδύναμη. Ωστόσο, μια γρήγορη ματιά στην ιστορία των ονομαστικών τιμών του χρυσού μας λέει ότι ο χρυσός μπορεί ακόμα να είναι ιστορικά ακριβός σε τιμές πάνω από $ 1000 ανά ουγγιά. Σκεφτείτε ότι πριν από το 2008 το κίτρινο μέταλλο δεν διαπραγματεύθηκε ποτέ πάνω από 875 δολ. Η ουγκιά, που ήταν τα υψηλά επίπεδα του 1980. Στην πραγματικότητα, την 1η Ιανουαρίου του 2000, η ​​τιμή του χρυσού άνοιξε προς διαπραγμάτευση σε μόλις 283 δολάρια ανά ουγγιά. Αυτή είναι μια επιφανειακή ανάλυση επειδή η ονομαστική τιμή του χρυσού λέει μόνο ένα μικρό κομμάτι της ιστορίας.

Μια ματιά στα διαδοχικά εμπόδια μεταξύ χρυσού και άλλων πολύτιμων μετάλλων είναι μια πολύ καλύτερη μέθοδος αξιολόγησης της τρέχουσας πρότασης για τον χρυσό.

Απόκλιση λέει ότι ο χρυσός είναι ακόμα ακριβός

Το λευκόχρυσο και το ασήμι είναι και τα πολύτιμα μέταλλα. Ενώ ο χρυσός έχει διπλό ρόλο ως νόμισμα και εμπόρευμα, τόσο η πλατίνα όσο και το ασήμι έχουν πολύ περισσότερες βιομηχανικές εφαρμογές από ό, τι ο χρυσός. Ταυτόχρονα, η πλατίνα και το ασήμι έχουν πολλά από τα ίδια χαρακτηριστικά με τον χρυσό και οι τιμές τους τείνουν να κινούνται μαζί με το χρόνο. Ως εκ τούτου, η κατανόηση των σχέσεων τιμής μεταξύ του χρυσού και των δύο πολύτιμων ξαδέλφων του είναι χρήσιμη στην κατανόηση της αξίας.

Από τις 7 Αυγούστου 2015, η πλατίνα διαπραγματεύεται με έκπτωση 132 δολαρίων στην τιμή του χρυσού. Ο λευκόχρυσος είναι σπανιότερος από τον χρυσό και έχει υψηλότερο κόστος παραγωγής.Τις τελευταίες τέσσερις δεκαετίες, η πλατίνα διαπραγματεύεται με πριμ για την τιμή του χρυσού τις περισσότερες φορές. Ως εκ τούτου, η έκπτωση είναι μια απόκλιση από τα ιστορικά πρότυπα.

Τις τελευταίες τέσσερις δεκαετίες, ο μέσος όρος του λόγου αργύρου-χρυσού ήταν 55 ουγγιές αξίας αργύρου σε κάθε ουγγιά αξίας χρυσού. Από τις 7 Αυγούστου 2015, οι τρέχουσες τιμές αργύρου και χρυσού στέκονται σε επίπεδα όπου χρειάζονται περίπου 73 ουγκιές αργύρου για να αγοράσουν μια ουγγιά χρυσού. Αυτό το επίπεδο είναι μια απόκλιση από τον ιστορικό κανόνα του λόγου αργύρου-χρυσού.

Ως εκ τούτου, δεδομένης της απόκλισης από τα ιστορικά πρότυπα, η πλατίνα και το ασήμι ήταν πολύ φθηνά στις 7 Αυγούστου ή ο χρυσός ήταν υπερβολικά ακριβός με βάση τη σχετική αξία. Δεδομένης μιας συνολικής αγοράς μεριδίων στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων και ενός ισχυρότερου δολαρίου, το λογικό συμπέρασμα είναι ότι ο χρυσός είναι πολύ ακριβός.

Ο χρυσός σε πάνω από $ 1000 ανά ουγγιά είναι πολύ ακριβός

Στις 7 Αυγούστου 2015, η τιμή της πλατίνας ήταν περίπου 963 δολάρια ανά ουγγιά. Μια επιστροφή στα μακροπρόθεσμα κανονικά επίπεδα συναλλαγών έναντι του χρυσού θα συνεπαγόταν μια τιμή για τον χρυσό κάτω των $ 1000, καθώς η πλατίνα είναι ιστορικά ακριβότερη από το κίτρινο μέταλλο. Επιπλέον, η επιστροφή στον μέσο όρο 55: 1 σε σχέση με το ασήμι θα συνεπαγόταν τιμή χρυσού 811,25 δολαρίων δολάρια που δόθηκε σε ασήμι στα $ 14,75 ανά ουγγιά.

Ενώ η τιμή του χρυσού μειώθηκε δραματικά τα τελευταία τέσσερα χρόνια, παραμένει ακριβός σε σύγκριση με άλλες τιμές πολύτιμων μετάλλων. Ο χρυσός έσπασε ένα σημαντικό επίπεδο στήριξης τον Ιούλιο του 2015 και θα μπορούσε να είναι χαμηλότερο στις επόμενες εβδομάδες και μήνες.