Εμπορεύματα: η αναγέννηση του χρυσού

Ο χρυσός είναι μέταλλο, ένα εμπόρευμα που ξεχωρίζει από άλλες πρώτες ύλες. Είναι ταυτόχρονα ένα εμπόρευμα και ένα νόμισμα ή ένα μέσο ανταλλαγής. Αυτό δεν είναι κάτι νέο. ο ρόλος του χρυσού στον κόσμο ξεπερνά τα σύνορα, τις κουλτούρες και το χρόνο. Η ιστορία του χρυσού είναι τόσο πλούσια όσο το ίδιο το πολύτιμο μέταλλο. Ο χρυσός είναι πολύτιμος λόγω της περιορισμένης και πεπερασμένης φυσικής του φύσης. Κάθε ουγγιά χρυσού που παράγεται ποτέ στην ιστορία της ανθρωπότητας εξακολουθεί να υπάρχει σήμερα. Επομένως, ο χρυσός είναι μια σταθερά που ξεπερνά κάθε άνθρωπο, αλλά η αξία του, η λάμψη του και η παράδοσή του έχουν περάσει για χιλιετίες.

Χρυσό στην ιστορία

Στη σύγχρονη εποχή, ο χρυσός συχνά ενήργησε ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Είναι επίσης ένας πόρος που οι επενδυτές και οι έμποροι έχουν μετατραπεί σε περιόδους φόβου και αβεβαιότητας. Το δολάριο Η.Π.Α. είναι το αποθεματικό νόμισμα του κόσμου. Ως εκ τούτου, το σημείο αναφοράς για τις τιμές των βασικών εμπορευμάτων σε όλο τον κόσμο είναι το δολάριο. Ο χρυσός δεν αποτελεί εξαίρεση. Υπάρχει μια αντίστροφη ιστορική σχέση μεταξύ της αξίας του δολαρίου και των τιμών των βασικών εμπορευμάτων. Ως εκ τούτου, ο χρυσός σε δολάρια είναι ευαίσθητος στην αξία του δολαρίου έναντι άλλων νομισμάτων του κόσμου.

Ο χρυσός είναι ένας διεθνής τρόπος ανταλλαγής. Ως εκ τούτου, σε άλλα έθνη, ο χρυσός χρησιμεύει ως αποθήκη αξίας για τους ανθρώπους σε χώρες που έχουν μειούμενα νομίσματα.

Ο χρυσός σημείωσε άνοδο ύψους άνω των 800 δολαρίων ανά ουγγιά το 1979/80, όταν οι φόβοι για τον πληθωρισμό κατέλαβαν τις Ηνωμένες Πολιτείες. Κατά την περίοδο αυτή η αξία του δολαρίου μειώθηκε. Μετά από αυτή την κρίση πληθωρισμού, ο χρυσός υποχώρησε και για περισσότερο από δύο δεκαετίες διαπραγματεύθηκε κάτω από $ 500 ανά ουγγιά, φθάνοντας τα χαμηλά επίπεδα των 252,50 δολαρίων το 1999.

Ο χρυσός ξεκίνησε ένα τεράστιο ράλι το 2006, το οποίο έλαβε την τιμή σε υψηλά επίπεδα ύψους $ 1920,70 στο ενεργό συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης COMEX στα μέσα του 2011. Μια παγκόσμια οικονομική κρίση και ένα αδύναμο δολάριο ΗΠΑ συνέβαλαν στην ανατίμηση του χρυσού. Μέχρι το 2011, ο χρυσός είχε γίνει κύριο επενδυτικό όχημα. Ωστόσο, μετά από αυτή την κορυφή, η τιμή του χρυσού μειώθηκε και μέχρι το τέλος του 2015, η τιμή ανήλθε στα 1060,20 δολάρια - μια πτώση σχεδόν 45% σε τέσσερα χρόνια. Ταυτόχρονα, οι τιμές των άλλων βασικών προϊόντων μειώθηκαν και το 2015 ήταν ένα έτος κατά το οποίο πολλές τιμές των βασικών προϊόντων μειώθηκαν δραματικά.

Ένας από τους παράγοντες που ωθούν τον χρυσό κάτω το 2014 και το 2015 ήταν μια ξαφνική απότομη εκτίμηση της αξίας του δολαρίου ΗΠΑ. Ενώ ο χρυσός έπεσε σε δολάρια, συσπειρώθηκε σε νομίσματα όπως το ρωσικό ρούβλι, τα βραζιλιάνικα πραγματικά και άλλα μέσα συναλλάγματος που μειώθηκαν έναντι του δολαρίου. Αυτό μας λέει ότι ο χρυσός δεν έπεσε τόσο γρήγορα όσο το δολάριο αυξήθηκε τα τελευταία χρόνια. Στην πραγματικότητα, αν και ο χρυσός μειώθηκε το 2014 και το 2015, οι τιμές των άλλων βασικών προϊόντων υποχώρησαν περισσότερο - ο χρυσός διατηρούσε την αξία του σε σχετική βάση ακόμα κι αν η τιμή του δολαρίου μειώθηκε.

Κάθε χρόνο, υπάρχουν περίπου 2.800 τόνοι παραγωγής χρυσού σε όλο τον κόσμο. Η προσφορά και η ζήτηση τείνουν να ισορροπούν μεταξύ τους. Η βιομηχανική και κατασκευασμένη ζήτηση (κοσμήματα) για τον χρυσό είναι γενικά περίπου το ίδιο επίπεδο κάθε χρόνο. Επομένως, ο κύριος προσδιοριστής της πορείας της τιμής του χρυσού υπαγορεύεται από την αποθήκευσή του ή την απόρριψη του. Υπάρχουν δύο διαφορετικοί τύποι αποθηκών, επίσημος και ιδιωτικός τομέας. Οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο κατέχουν χρυσό ως μέρος των συναλλαγματικών αποθεμάτων τους. Στην πραγματικότητα, οι κεντρικές τράπεζες κατέχουν επί του παρόντος πάνω από το 30% του συνόλου του χρυσού που παράγεται στην ιστορία του κόσμου στο πλαίσιο αυτών των αποθεμάτων.

Όταν οι κεντρικές τράπεζες ή οι κυβερνήσεις είναι καθαροί πωλητές χρυσού, ασκεί πίεση στην τιμή του κίτρινου πολύτιμου μετάλλου.Το είδαμε αυτό το 1999, όταν η Τράπεζα της Αγγλίας πώλησε το ήμισυ των αποθεμάτων του έθνους. Η καθαρή πώληση έβαλε πτωτική πίεση στην τιμή του χρυσού - αυτό είναι μέρος του λόγου που ο χρυσός διαπραγματεύθηκε στα σχεδόν $ 250 ανά ουγγιά εκείνο το έτος. Οι κεντρικές τράπεζες αναφέρουν τις δραστηριότητές τους στην αγορά χρυσού, επομένως είναι εύκολο να βρεθεί κάποιος χειρισμός σχετικά με το εάν υπάρχει καθαρή αγορά ή πώληση χρυσού από αυτά τα ιδρύματα.

Όσον αφορά τον ιδιωτικό τομέα, τα τελευταία χρόνια θα μπορούσαμε να μετρήσουμε εάν υπήρξε περισσότερη αγορά ή πώληση από το κοινό σε όλο τον κόσμο από το επίπεδο των ασφαλίστρων για τις χρυσές ράβδους και τα κέρματα. Ένα μήνυμα αυξανόμενης ζήτησης από το κοινό είναι μια αύξηση των ασφαλίστρων και ένα σήμα πώλησης ή απόρριψης μειώνει τα ασφάλιστρα για το φυσικό μέταλλο. Επιπλέον, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί χρυσού είναι διαθέσιμα από τη δεκαετία του 1970, αλλά η διευθυνόμενη αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι χαμηλότερη από άλλους επενδυτικούς φορείς λόγω της μόχλευσης και του κινδύνου που ενυπάρχουν στα μέσα αυτά.

Ωστόσο, κατά την τελευταία δεκαετία, η εμφάνιση προϊόντων ETF και ETN, όπως το SDPR Gold ETF (GLD) και άλλοι, έκαναν χρυσές επενδύσεις στο γενικό επενδυτικό κοινό μέσω παραδοσιακών χρηματιστηριακών λογαριασμών με βάση μετοχές. Ως εκ τούτου, είναι ευκολότερο να παρακολουθείται η προσφορά και η ζήτηση από το ευρύ κοινό αυτές τις μέρες από ό, τι στο παρελθόν.

Το 2015, η τιμή του χρυσού σε δολάρια μεταφέρθηκε κατά 10,46% χαμηλότερα στο έτος. Ενώ ο χρυσός μειώθηκε σε αξία, πολλά άλλα προϊόντα προχώρησαν πολύ χειρότερα. Οι τιμές του πετρελαίου, του χαλκού, του αργύρου και της πλατίνας υποτιμούσαν περισσότερο από τον χρυσό. Ενώ ο χρυσός κινήθηκε χαμηλότερα το 2015, υπερέβη τα περισσότερα άλλα προϊόντα, ακόμη και στον κλάδο των πολύτιμων μετάλλων. Ο αέρας της αβεβαιότητας στις αγορές το 2015 υποστήριζε το χρυσό σε σχετική βάση. Στις αρχές του 2016, αυτή η αβεβαιότητα έφθασε σε νέο υψηλό τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο. Ενώ η τιμή του αργού πετρελαίου και άλλων πρώτων υλών εισήλθε στο πέμπτο έτος των συνθηκών εμπορίας της αγοράς bear, κάνοντας νέα χαμηλά, κάτι πολύ ενδιαφέρον συνέβη στην τιμή του χρυσού.

Βγήκε από την πύλη το 2016 και κινήθηκε ψηλότερα. Στην πραγματικότητα, από τις 11 Μαρτίου 2016, ο χρυσός δεν έχει αλλάξει ακόμη την τιμή κλεισίματος στις 31 Δεκεμβρίου 2015, στα $ 1060,20.

Στις 11 Μαρτίου 2016, η τιμή του χρυσού ήταν περίπου 1255 δολάρια ανά ουγγιά. Πρόκειται για μια αύξηση $ 194,80 ανά ουγγιά ή 18,4% για το νέο έτος. Ο χρυσός διαπραγματεύθηκε στα υψηλά των 1287,80 δολαρίων ανά ουγκιά στις 11 Μαρτίου. Κατά τις πρώτες δέκα εβδομάδες του 2016, ο χρυσός όχι μόνο έσβησε όλες τις απώλειες του προηγούμενου έτους, αλλά διέλυσε ορισμένους σημαντικούς τομείς αντίστασης σε μακροπρόθεσμους χάρτες. Τα ασφάλιστρα σε χρυσά νομίσματα και μπάρες έχουν αυξηθεί και ο όγκος των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και των προϊόντων ETF / ETN αυξάνεται και σηματοδοτεί μεγαλύτερη ζήτηση από τον δημόσιο τομέα.

Οι κεντρικές τράπεζες ήταν καθαροί αγοραστές άνω των 700 τόνων χρυσού κατά την περίοδο μεταξύ Φεβρουαρίου 2015 και Φεβρουαρίου 2016 σηματοδοτώντας αύξηση της ζήτησης του επίσημου τομέα για το κίτρινο μέταλλο. Όλα τα σημάδια χρυσού φαίνεται να είναι θετικά το 2016, δεδομένης της δράσης των τιμών και των θεμελιωδών σημείων στις αρχές του έτους.

Το παγκόσμιο οικονομικό περιβάλλον έχει υποστηρίξει τον χρυσό, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα την αύξηση τόσο της δημόσιας όσο και της ιδιωτικής αποταμίευσης. Η εξασθενημένη παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα στην Ευρώπη, την Κίνα και άλλες περιοχές του κόσμου οδήγησε τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν χαμηλά τα επιτόκια, γεγονός που προκάλεσε φόβους για τον πληθωρισμό ως τελική αντίδραση στην πολιτική μηχανικού επιτοκίου. Ταυτόχρονα, η βία και ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή, η επακόλουθη αυξανόμενη ανθρωπιστική κρίση προσφύγων στην Ευρώπη και η αδύναμη τιμή του πετρελαίου που πιέζει την παραγωγή οικονομιών σε όλο τον κόσμο έχουν αυξήσει τον φόβο και την αβεβαιότητα.

Στις ΗΠΑ, μία από τις πιο αμφιλεγόμενες προεδρικές εκλογές σε δεκαετίες σημαίνει ότι η πολιτική αλλαγή θα μπορούσε να έχει οικονομικές συνέπειες.Η ουσία είναι ότι υπάρχει τεράστια αβεβαιότητα σε όλο τον κόσμο αυτές τις μέρες όταν πρόκειται για το οικονομικό και πολιτικό τοπίο. Αυτό έχει μεταφραστεί σε μεγαλύτερη ζήτηση για χρυσό, το παλαιότερο νόμισμα ή μέσο ανταλλαγής στον κόσμο.

Η αβεβαιότητα δημιουργεί φόβο και αυτό δημιουργεί το τέλειο περιβάλλον για το χρυσό, καθώς αυτό το περιουσιακό στοιχείο έχει αποδεδειγμένο ιστορικό διατηρήσεως της αξίας με την πάροδο του χρόνου. Μετά από τέσσερα χρόνια μιας αγοράς αρκούδας σε δράση σε χρυσό, το 2016 ξεκίνησε ως ένα έτος όπου το κίτρινο μέταλλο επαναβεβαιώνεται ως κύριο επενδυτικό ενεργητικό. Ακόμη και αν οι τιμές των άλλων βασικών προϊόντων υποχωρήσουν και ακόμη και αν το δολάριο ΗΠΑ εκτιμά, το σημερινό πολιτικό και οικονομικό περιβάλλον σε όλο τον κόσμο φαίνεται να υποστηρίζει το πολύτιμο μέταλλο. Ο χρυσός έχει εκτιμηθεί σε σχεδόν κάθε νόμισμα του κόσμου τους τελευταίους μήνες.

Η αναβίωση του χρυσού θα μπορούσε να είναι ένα δυσοίωνο σημάδι για την αξία άλλων περιουσιακών στοιχείων στο μέλλον. Η τεχνική δράση στην αγορά χρυσού μας λέει τώρα ότι η πορεία της ελάχιστης αντίστασης μπορεί να είναι υψηλότερη. Ο φόβος και η αβεβαιότητα συμβάλλουν στην αναζωπύρωση του χρυσού και η συνέχιση αυτών των δυνάμεων θα μπορούσε να ωθήσει το κίτρινο μέταλλο σε πιο καινούργιες κορυφές τις εβδομάδες και τους επόμενους μήνες.