Μάθετε για το Insider Trading και τις επιπτώσεις του

Το Insider Trading είναι ένα θέμα που ιστορικά παράγει πολλές ειδήσεις. Το πρώτο όνομα που μπορείτε να σκεφτείτε (μεταξύ όλων των στελεχών και των επαγγελματιών που κατηγορούνται και / ή καταδικάστηκαν) είναι ο αρχιτέκτονας σχεδιασμού της περιοχής, Martha Stewart, που πέρασε το χρόνο πίσω από τα μπαρ για την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών.

Εάν δεν είστε εξοικειωμένοι με αυτόν τον κόσμο, η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών είναι η διαπραγμάτευση σε τίτλο (αγοράζοντας ή πωλήζοντας ένα απόθεμα) βάσει πληροφοριών ουσίας που δεν είναι διαθέσιμες στο ευρύ κοινό. Απαγορεύεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) επειδή είναι άδικο και θα καταστρέψει τις αγορές κινητών αξιών καταστρέφοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Τι συνθέτει ένα πρόσωπο

Ένας κάτοχος εταιρείας είναι κάποιος που έχει πρόσβαση σε σημαντικές πληροφορίες σχετικά με μια εταιρεία που ενδέχεται να επηρεάσουν τις αποφάσεις των επενδυτών που θα επηρεάσουν την τιμή μετοχής ή την αποτίμηση της εταιρείας. Αυτές οι σημαντικές πληροφορίες περιγράφονται συχνά ως ουσιαστικές πληροφορίες.

Τα στελέχη της εταιρίας και οι γενικοί διευθυντές έχουν σημαντικές πληροφορίες. Για παράδειγμα, ο Αντιπρόεδρος Πωλήσεων γνωρίζει πόσα προϊόντα έχει πουλήσει η εταιρεία και αν θα καλύψει τις εκτιμήσεις εσόδων που παρέσχε στους επενδυτές. Άλλοι στην εταιρεία έχουν σημαντικές πληροφορίες, όπως ο λογιστής που προετοιμάζει το υπολογιστικό φύλλο πρόβλεψης πωλήσεων. Ο διοικητικός βοηθός της επιχείρησης έχει επίσης σημαντικές πληροφορίες επειδή προετοιμάζει το δελτίο τύπου και έχει προχωρήσει στην κατανόηση των αποτελεσμάτων.

Άλλοι εμπλεκόμενοι περιλαμβάνουν οικονομικούς αναλυτές. κορυφαίοι πωλητές. άτομα που συμμετέχουν στις σχέσεις με τους επενδυτές και / ή στις δημόσιες σχέσεις που προετοιμάζουν τις δημόσιες ανακοινώσεις · (αν η εταιρεία αναπτύσσει ένα νέο προϊόν που θα μπορούσε να είναι μεγάλος πωλητής) μεσίτες. τραπεζίτες και δικηγόρους. Όπως βλέπετε, οι δυνατότητες εσωτερικής διαπραγμάτευσης είναι ευρείες και γι 'αυτό οι οργανώσεις που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο έχουν σαφείς διαδικασίες για την κοινοποίηση των ατόμων που θεωρούνται εμπιστευτικές και εξηγούν τους κανόνες, τους περιορισμούς και τις πιθανές κυρώσεις.

Ένας προσωρινός εσωτερικός

Αυτό σημαίνει ότι δεν είσαστε έμπιστος αν δεν είστε στην ομάδα διαχείρισης, τις οικονομικές ή αναπτυξιακές ομάδες της εταιρείας ή κάποιον που προσλαμβάνεται για να χειριστεί τις υλικές πληροφορίες; Με μια λέξη, "Όχι"

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς περιλαμβάνει στον ορισμό των εμπιστευματομένων όσους έχουν "προσωρινή" ή "εποικοδομητική" πρόσβαση στις σημαντικές πληροφορίες. Αν ο πρόεδρος μιας εταιρείας σας πει ότι η καλύτερη ελπίδα της εταιρείας για ένα καινοτόμο προϊόν δεν πρόκειται να πάρει ρυθμιστική έγκριση, είστε τώρα τόσο πολύ τόσο εμπιστευμένος όσο είναι. Είναι παράνομο για αυτόν να εμπορεύεται με βάση αυτές τις γνώσεις πριν γίνει δημόσια γνώση.

Είναι εξίσου παράνομο για εσάς να κάνετε κάτι τέτοιο επειδή είστε τώρα "προσωρινοί". Αυτό παραμένει αληθές ανεξάρτητα από το πόσες φορές έχουν μεταβιβαστεί οι πληροφορίες. Εάν ο πρόεδρος λέει στον κουρέα του, ο οποίος λέει στον παιδικό σταθμό του, ο οποίος λέει στον γιατρό του, ο οποίος σας λέει, αυτό σημαίνει ότι ο κουρέας, ο μαιευτήρας, ο γιατρός και όλοι είστε "προσωρινοί".

Όποιος έχει σημαντικές πληροφορίες απαγορεύεται από το εμπόριο, βάσει αυτών των γνώσεων, μέχρις ότου οι πληροφορίες είναι διαθέσιμες στο ευρύ κοινό. Το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ αποφάσισε ότι αυτό ισχύει και για κάποιον που δεν έχει δεσμούς με την εταιρεία. Η κατοχή υλικών πληροφοριών σάς καθιστά ιδιώτη, ακόμα κι αν δεν έχετε κλέψει τις πληροφορίες.

Κυρώσεις για παραβίαση των Κανόνων Εμπορικής Συναλλαγής

Τα άρθρα 10 (β) και 14 (ε) του Νόμου περί Ανταλλαγής Κεφαλαίων του 1934 δίνουν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς την εξουσία να ζητήσει δικαστική εντολή που απαιτεί από τους παραβάτες να επιστρέψουν τα κέρδη τους από εμπορικές συναλλαγές. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί επίσης να ζητήσει από το δικαστήριο να επιβάλει χρηματική ποινή έως και τριπλάσια του κέρδους που οι παραβάτες αντιλήφθηκαν από την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών. Εκτός από τις οικονομικές κυρώσεις, υπάρχουν ποινικές κυρώσεις, όπως συνέβη με τη Martha Stewart.

Προστασία της εταιρείας σας

Αστυνομία εσείς οι ίδιοι οι εμπιστευματοδόχοι σας, μην επιτρέψετε την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών και δεν εμπλέκονται σε αυτό τον εαυτό σας. Προσέξτε να μην μοιράζεστε ουσιώδεις πληροφορίες με κανέναν που δεν είναι εσωτερικός και βεβαιωθείτε ότι όλοι οι εμπλεκόμενοι κατανοούν την ευθύνη που τους επιβάλλει και τις συνθήκες κάτω από τις οποίες θα μπορούσαν να γίνουν "προσωρινοί". Είναι προς το συμφέρον της εταιρείας σας να εμποδίσει την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών. Ακόμη και αν η εταιρεία και όλοι οι υπάλληλοί της τελικά εκκαθαριστούν από την SEC για οποιαδήποτε αδικία, η ίδια η έρευνα μπορεί να έχει μακροχρόνιες επιζήμιες συνέπειες για την εταιρεία στα μάτια του κοινού και των ενδιαφερομένων.