Τα καλύτερα ομόλογα για αύξηση των επιτοκίων

Η εύρεση των καλύτερων κεφαλαίων από τα δάνεια για την αύξηση των επιτοκίων και του πληθωρισμού μπορεί να είναι εύκολη αν γνωρίζετε ποια είδη κεφαλαίων πρέπει να αναζητήσετε. Τώρα που τα επιτόκια αυξάνονται και μπορεί να είναι για το άμεσο μέλλον, η μάθηση πώς να επενδύσετε για υψηλότερα ποσοστά είναι μια έξυπνη κίνηση για το χαρτοφυλάκιό σας.

Επί δεκαετίες, οι τιμές των ομολόγων αυξάνονταν γενικά, γεγονός που ήταν θετικό για τις αποδόσεις των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων. Αλλά τα τελευταία χρόνια, καθώς τα επιτόκια άρχισαν να ανεβαίνουν από τα ιστορικά χαμηλά τους επίπεδα, η αγορά ταύρων για ομόλογα έληξε.

Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι τα αμοιβαία κεφάλαια των ομολόγων δεν αποτελούν σημαντικό μέρος ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου και ασφαλώς δεν σημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να πουλήσουν τα μετρητά τους τώρα. Οι επενδυτές πρέπει απλώς να βρουν τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου και να κατανοήσουν ποια ομολογιακά κεφάλαια βελτιώνουν καλύτερα τον πληθωρισμό.

Γνωρίζοντας τα βασικά στοιχεία για τα οποία τα ταμεία αποδίδουν καλύτερα και ποια κεφάλαια επιτελούν χειρότερα πριν και κατά τη διάρκεια των υψηλότερων επιτοκίων και ο πληθωρισμός είναι μια κρίσιμη ικανότητα για τον επενδυτή αμοιβαίων κεφαλαίων ομολόγων.

Πώς τα ομόλογα σχετίζονται με τα επιτόκια και τον πληθωρισμό

Οι λόγοι για τους οποίους τα ομόλογα είναι ευαίσθητα στα επιτόκια και στον πληθωρισμό είναι συχνά πολύ δυσνόητα. Για να απλοποιήσετε τις έννοιες που πρέπει να ξέρετε για την οικοδόμηση του καλύτερου χαρτοφυλακίου αμοιβαίων κεφαλαίων, εδώ είναι τα κύρια σημεία:

• Το Διοικητικό Συμβούλιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας αυξάνει τα επιτόκια όταν φοβάται ότι ο πληθωρισμός θα προκύψει από μια αναπτυσσόμενη οικονομία. Αντιστρόφως, μειώνει τα επιτόκια για την καταπολέμηση του αποπληθωρισμού, μιας επιβράδυνσης της οικονομίας ή και των δύο. Αυτό το άρθρο αφορά τα καλύτερα ομόλογα για αύξηση των επιτοκίων …
• Αυτά τα υψηλότερα ποσοστά, που ονομάζονται Federal Rate Funds , που χρεώνονται στις τράπεζες από την Federal Reserve, αυξάνουν το κόστος δανεισμού (το κόστος χρήματος) για τις τράπεζες, γεγονός που τους ωθεί έμμεσα να μεταφέρουν αυτά τα έξοδα στους πελάτες τους, όπως μεμονωμένους καταναλωτές, εταιρείες και άλλες τράπεζες. Με άλλα λόγια, οι τόκοι που επιβάλλονται στους περισσότερους τύπους δανείων θα αυξηθούν μετά την αύξηση των επιτοκίων της Fed.

• Τα ομόλογα είναι ουσιαστικά δάνεια. Αν τα επικρατούντα επιτόκια δανείων, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων, αυξάνονται, οι επενδυτές ομολόγων τείνουν να απαιτούν από τα ομόλογα υψηλότερης απόδοσης να κερδίσουν περισσότερα χρήματα για τις επενδύσεις ομολόγων τους.
• Όταν οι επενδυτές ομολόγων προσελκύονται περισσότερο από τα νεότερα ομόλογα που πληρώνουν υψηλότερους τόκους, τα παλαιότερα ομόλογα που πληρώνουν χαμηλότερα επιτόκια καθίστανται λιγότερο ελκυστικά για τους επενδυτές. Γιατί να αγοράσετε ένα ομόλογο που πληρώνει 6 τοις εκατό όταν μπορείτε να πάρετε μια παρόμοια ομολογία που πληρώνει 6,5 τοις εκατό; Επομένως, όταν οι επενδυτές ομολόγων θέλουν να πουλήσουν τα παλαιότερα ομόλογα που πληρώνουν χαμηλότερα επιτόκια, αναγκάζονται να πουλήσουν το ομόλογο για χαμηλότερη τιμή από ό, τι το αγόρασαν επειδή ο επενδυτής που το αγοράζει θα χρειαστεί έκπτωση για την αποδοχή του χαμηλότερου επιτοκίου.

Συνοπτικά, οι τιμές των ομολόγων κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση των επιτοκίων λόγω της επίδρασης των νέων επιτοκίων στα παλαιά ομόλογα. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οι νέες αποδόσεις των ομολόγων είναι υψηλότερες και ελκυστικότερες για τους επενδυτές, ενώ τα παλαιά ομόλογα με χαμηλότερες αποδόσεις είναι λιγότερο ελκυστικά, με αποτέλεσμα να μειώνονται οι τιμές.

Εάν όλα αυτά εξακολουθούν να είναι δύσκολο να κατανοηθούν, μην ανησυχείτε! Είστε φυσιολογικοί! Το μόνο που χρειάζεται να θυμάστε είναι αυτό τα αυξανόμενα επιτόκια ισούνται με τις χαμηλότερες τιμές των ομολόγων .

Παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο τα αυξανόμενα επιτόκια επηρεάζουν τα ομόλογα

Ένα άλλο βασικό σημείο για να κατανοήσουμε τη σχέση μεταξύ των τιμών των ομολόγων και των επιτοκίων είναι ότι τα ομόλογα με μακρύτερες διάρκειες είναι πιο ευαίσθητα στα επιτόκια από ό, τι τα ομόλογα με μικρότερες διάρκειες.Για παράδειγμα, εάν τα επιτόκια αυξάνονται, ποιος θέλει να κατέχει τα ομόλογα που πληρώνουν χαμηλότερα επιτόκια για ακόμα μεγαλύτερες χρονικές περιόδους; Όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος επιτοκίου.

Ένα απλό παράδειγμα εδώ είναι τα πιστοποιητικά καταθέσεων (CDs). Όταν τα νέα CD βγαίνουν με υψηλότερες αποδόσεις, ο επενδυτής του CD θέλει να αντικαταστήσει το παλιό με το νέο. Επιπλέον, καταξιωμένοι επενδυτές CD αγοράζουν CD με μικρότερες διάρκειες (ένα έτος ή λιγότερο) εάν αναμένουν ότι τα ποσοστά θα συνεχίσουν να αυξάνονται κατά το επόμενο έτος. Το ομόλογο που επενδύει σε περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου ακολουθεί την ίδια λογική.

Τα καλύτερα Αμοιβαία Κεφάλαια για την αύξηση των επιτοκίων και τον πληθωρισμό

Τώρα που γνωρίζετε τα βασικά στοιχεία των ομολόγων και των επιτοκίων, εδώ υπάρχουν ορισμένοι ειδικοί τύποι κεφαλαίων ομολόγων που μπορούν να κάνουν καλύτερα από τους άλλους σε ένα περιβάλλον αυξανόμενων επιτοκίων και πληθωρισμού:

• Βραχυπρόθεσμα ομόλογα: Τα αυξανόμενα επιτόκια καθιστούν τις τιμές των ομολόγων μειωμένες, αλλά όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια, οι περαιτέρω τιμές θα μειωθούν. Ως εκ τούτου, το αντίθετο ισχύει: οι ομολογίες μικρότερης διάρκειας λήγουν καλύτερα από εκείνες με μεγαλύτερες διάρκειες σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου λόγω των τιμών τους. Ωστόσο, να έχετε κατά νου ότι η "καλύτερη δράση" μπορεί να σημαίνει ακόμα πτώση των τιμών, αν και η πτώση είναι γενικά λιγότερο σοβαρή. Μερικά κεφάλαια ομολόγων που λειτουργούν σωστά περιλαμβάνουν τα PIMCO Low Duration D (PLDDX) και το Vanguard Short-Term Bond Index (VBISX).
• Ενδιάμεσες ομολογίες: Παρόλο που οι προθεσμίες πληρωμής είναι μεγαλύτερες με αυτά τα κεφάλαια, κανένας επενδυτής δεν ξέρει τι τα επιτόκια και ο πληθωρισμός θα κάνουν. Ως εκ τούτου, τα μεσοπρόθεσμα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να παράσχουν μια καλή επιλογή middle-of-the-road για τους επενδυτές που επιλέγουν με σύνεση να μην προβλέψουν τι θα κάνει η αγορά ομολόγων βραχυπρόθεσμα. Για παράδειγμα, ακόμη και οι καλύτεροι διαχειριστές κεφαλαίων θεωρούν ότι ο πληθωρισμός (και οι χαμηλότερες τιμές των ομολόγων) θα επιστρέψουν το 2011, γεγονός που θα επιφέρει υψηλότερα επιτόκια και θα καταστήσει ελκυστικότερα τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα. Ήταν λάθος και οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων χάθηκαν για να δείξουν κεφάλαια, όπως ο δείκτης Vanguard Intermdiate-term Bond Index (VBIIX), ο οποίος έφθασε το 99% όλων των άλλων ταμείων ενδιάμεσων ομολόγων το 2011. Οι ομολογιακοί πόροι γενικά δεν μειώθηκαν σε τιμή για ένα πλήρες ημερολογιακό έτος έως το 2013. Μπορείτε επίσης να δοκιμάσετε μια πιο διαφοροποιημένη προσέγγιση με ένα συνολικό χρηματιστήριο με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο αξιών (ETF), όπως το Aggregate Bond της iShares Barclay (AGG).
• Ομόλογα που προστατεύονται από τον πληθωρισμό: Επίσης γνωστό ως Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), τα εν λόγω ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να λειτουργήσουν καλά πριν και κατά τη διάρκεια των πληθωριστικών περιβαλλόντων, τα οποία συχνά συμπίπτουν με τα αυξανόμενα επιτόκια και τις αναπτυσσόμενες οικονομίες. Ένα ανεξάρτητο ταμείο για το TIPS είναι το Vanguard Inflation Protected Securites Fund (VIPSX).

Εν ολίγοις, τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια για αύξηση των επιτοκίων δεν αποτελούν εγγυήσεις θετικών αποδόσεων σε αυτό το είδος οικονομικού περιβάλλοντος, αλλά αυτοί οι τύποι ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν χαμηλότερο κίνδυνο επιτοκίου από τους περισσότερους άλλους τύπους ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για συζήτηση και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.