Κέρδος ανά μετοχή Ορισμός, υπολογισμός και χρήση

Τα κέρδη ανά μετοχή ή το EPS είναι θεμελιώδες μέτρο της υγείας και της κερδοφορίας οποιασδήποτε εταιρείας. Το μέγεθος του EPS απαντά σε αυτή τη σημαντική ερώτηση: για κάθε μετοχή της επιχείρησης, ποιο ήταν το αναφερόμενο κέρδος;

Ο υπολογισμός του κέρδους ανά μετοχή (EPS)

Ο βασικός υπολογισμός των κερδών ανά μετοχή είναι αρκετά απλός. Είναι το συνολικό καθαρό εισόδημα που διατίθεται στους κοινούς μετόχους, διαιρούμενο με το συνολικό αριθμό των κοινών μετοχών που εκκρεμούν.

• Κέρδη ανά μετοχή (EPS) = Καθαρό εισόδημα που διατίθεται στους κοινούς μετόχους / Αριθμός κοινών μετοχών

Το καθαρό έσοδο όπως χρησιμοποιείται εδώ και σχεδόν σε όλους τους οικονομικούς υπολογισμούς ορίζεται ως το άθροισμα όλων των εσόδων μείον όλα τα έξοδα, συμπεριλαμβανομένων των λειτουργικών και διοικητικών εξόδων, των αποσβέσεων, των τόκων, των φόρων και των μερισμάτων που καταβάλλονται σε προνομιούχες μετοχές.

Εάν δεν ορίζεται διαφορετικά, θεωρείται ότι όλα τα σχετικά δεδομένα, συμπεριλαμβανομένου του EPS, είναι για το οικονομικό έτος της εταιρείας - τα οποία μπορεί να αρχίσουν ή να μην αρχίσουν την 1η Ιανουαρίου. Είναι επίσης σύνηθες να αφαιρούνται από το καθαρό εισόδημα όλα τα μη σωρευτικά προνομιούχα μερίσματα μετοχών που έχουν δηλωθεί ή μη πληρωθείσες κατά τη διάρκεια της περιόδου) και το σύνολο των προνομιούχων μετοχών μετά τη φορολογία.

Ο αριθμός των κοινών μετοχών που εκκρεμούν υπολογίζεται με μεγαλύτερη ακρίβεια με βάση τον σταθμισμένο μέσο όρο των κοινών μετοχών, καθώς οι συνολικές μετοχές μεταβάλλονται κατά τη διάρκεια του έτους για τις περισσότερες εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο.

Ωστόσο, για να είναι χρήσιμη η εικόνα EPS, δεν χρειάζεται να κάνετε κανένα από αυτούς τους πιο εκλεπτυσμένους υπολογισμούς. Δεδομένου ότι ισχύουν εξίσου για όλες τις εταιρείες, ο αριθμός EPS που δίνεται σε απευθείας σύνδεση ή σε οικονομικές ειδησεογραφικές εκθέσεις για οποιαδήποτε εταιρεία σας επιτρέπει να συγκρίνετε τα αποτελέσματα της εταιρείας με τα αποτελέσματα άλλων χωρίς να βρεθείτε στις λεπτομέρειες των μαθηματικών.

Χρησιμοποιώντας το EPS ως εργαλείο αξιολόγησης

Λαμβανόμενη απλά χωρίς συγκριτικές αξιολογήσεις, το EPS δεν σας λέει τόσο όσο η εξέχουσα θέση του στις οικονομικές ειδήσεις μπορεί να σας οδηγήσει να πιστέψετε. Χρησιμοποιείται συγκριτικά, ωστόσο, το EPS μπορεί να είναι πολύτιμο. Ενώ μια διεξοδική διερεύνηση του νόημα και της χρησιμότητας του EPS είναι πέρα ​​από το πεδίο εφαρμογής αυτού του άρθρου, εδώ είναι μερικές θεμελιώδεις εκτιμήσεις κατά τη χρήση του EPS:

1. Ο αριθμός EPS δεν έχει νόημα έως ότου αναφέρετε το EPS σε τιμή μετοχής. Όταν διαιρείτε την τιμή μετοχής ανά κέρδος ανά μετοχή, αυτό που παίρνετε είναι ο λόγος τιμής / κέρδους (P / E), ένας από τους πιο ευρέως χρησιμοποιούμενος και σεβαστός όλων των χρηματοοικονομικών εργαλείων. Είναι αυτό το βασικό "κτύπημα για το buck" σχήμα που σας λέει τι παίρνετε για το δολάριο επενδύσεων σας.
2. Τόσο το EPS όσο και το P / E χρησιμοποιούνται καλύτερα συγκριτικά για να απαντηθούν ερωτήματα όπως το πόσο καλά κάνει αυτή η εταιρεία σε σύγκριση με άλλες εταιρείες παρόμοιου μεγέθους που ανταγωνίζονται στον ίδιο χρηματοπιστωτικό τομέα; ποια είναι τα μοτίβα για τα EPS και P / E σε διαδοχικά τρίμηνα; Από μόνη της, ένα EPS 4,00 δολάρια δεν σημαίνει πολλά. Αλλά αν μάθετε ότι ο αριθμός των $ 4.00 EPS έχει αυξηθεί σε διαδοχικά τρίμηνα από $ 3.35 EPS πριν από ένα χρόνο, αυτό σας λέει αρκετά. Εάν μειώνεται σε διαδοχικά τρίμηνα, αυτό αποκαλύπτει επίσης χρήσιμες πληροφορίες για την εταιρεία και υποδηλώνει ότι ενδέχεται να μην είναι μια πολλά υποσχόμενη επένδυση.
3. Ο αριθμός EPS που λαμβάνει την μεγαλύτερη προσοχή είναι η ανακοίνωση EPS στην τελευταία αναφορά κερδών της εταιρείας σε σύγκριση με την προηγούμενη προκαταρκτική ανακοίνωση της εταιρείας για τα προβλεπόμενα κέρδη.Υπάρχει ένα μικρό κομμάτι παιχνιδιού που παίζει εδώ - οι εταιρείες μερικές φορές εσκεμμένα κάνουν μια δημόσια ανακοίνωση των προβλεπόμενων κερδών που είναι μικρότερη από την εσωτερική ανάλυση της εταιρείας, διότι αυτό οδηγεί τον οικονομικό Τύπο να αναφωνήσει ότι τα κέρδη της εταιρείας "χτυπούν εκτιμήσεις. η τιμή της μετοχής, τουλάχιστον προσωρινά.Αλλά δεν μπορείτε να κάνετε υπερβολικά μικρή αύξηση του ανακοινωθέντος EPS σε σχέση με την προηγούμενη εκτίμηση, αλλά είναι ένα κομμάτι μιας τεράστιας προσπάθειας.Ωστόσο, ένα πραγματικό EPS που είναι κάτω από την προβλεπόμενη εκτίμηση μπορεί να υποδηλώνει μια εταιρεία που είναι και μια εταιρεία που καθυστερήσεις η EPS ανακοίνωση είναι συνήθως μια εταιρεία που έχει ήδη πρόβλημα.