Εμπορεύματα Futures: Ορισμός, πώς λειτουργούν, Παραδείγματα

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων είναι συμφωνίες αγοράς ή πώλησης μιας πρώτης ύλης σε συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον σε συγκεκριμένη τιμή. Η σύμβαση αφορά ένα καθορισμένο ποσό. Οι τρεις κύριοι τομείς των βασικών προϊόντων είναι τα τρόφιμα, η ενέργεια και τα μέταλλα. Τα πιο δημοφιλή μελλοντικά τρόφιμα είναι για το κρέας, το σιτάρι και τη ζάχαρη. Τα περισσότερα συμβόλαια ενέργειας αφορούν το πετρέλαιο και τη βενζίνη. Τα μέταλλα που χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης περιλαμβάνουν χρυσό, ασήμι και χαλκό.

Οι αγοραστές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για τρόφιμα, ενέργεια και μεταλλικά προϊόντα καθορίζουν την τιμή του εμπορεύματος που αγοράζουν. Αυτό μειώνει τον κίνδυνο να αυξηθούν οι τιμές. Οι πωλητές αυτών των προϊόντων χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να εγγυηθούν ότι θα λάβουν την συμφωνημένη τιμή. Αφαιρούν τον κίνδυνο πτώσης των τιμών.

Αυτό συμβαίνει επειδή οι τιμές των εμπορευμάτων αλλάζουν σε εβδομαδιαία ή και καθημερινή βάση. Οι τιμές των συμβάσεων αλλάζουν επίσης. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το κόστος κρέατος, βενζίνης και χρυσού αλλάζει τόσο συχνά.

Πώς λειτουργούν

Αν η τιμή του υποκείμενου εμπορεύματος ανεβαίνει, ο αγοραστής του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης κάνει χρήματα. Παίρνει το προϊόν στη χαμηλότερη, συμφωνημένη τιμή και μπορεί πλέον να το πουλήσει στη σημερινή υψηλότερη τιμή της αγοράς. Αν η τιμή μειωθεί, ο πωλητής μελλοντικής εκπλήρωσης κερδίζει χρήματα. Μπορεί να αγοράσει το εμπόρευμα στη σημερινή χαμηλότερη αγοραία τιμή και να το πουλήσει στον αγοραστή μελλοντικής εκπλήρωσης στην υψηλότερη, συμφωνημένη τιμή.

Εάν οι έμποροι εμπορευμάτων έπρεπε να παραδώσουν το προϊόν, λίγοι άνθρωποι θα το κάνουν. Αντ 'αυτού, μπορούν να εκπληρώσουν τη σύμβαση προσκομίζοντας αποδείξεις ότι το προϊόν βρίσκεται στην αποθήκη. Μπορούν επίσης να πληρώσουν τη διαφορά μετρητών ή να παράσχουν άλλη σύμβαση στην τιμή της αγοράς.

Πώς να επενδύσετε

Οι ασφαλέστεροι τρόποι να επενδύσετε σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των βασικών εμπορευμάτων είναι μέσω κεφαλαίων εμπορευμάτων. Μπορούν να είναι αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ή αμοιβαία κεφάλαια επί εμπορευμάτων. Αυτά τα κεφάλαια ενσωματώνουν το ευρύ φάσμα συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης των βασικών εμπορευμάτων που συμβαίνουν οποιαδήποτε στιγμή.

Η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων και δικαιωμάτων προαίρεσης επί μετοχών είναι πολύ περίπλοκη και επικίνδυνη. Οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων είναι πολύ ασταθείς. Η αγορά είναι γεμάτη με δόλιες δραστηριότητες. Αν δεν είστε απόλυτα σίγουροι για το τι κάνετε, μπορείτε να χάσετε περισσότερα από την αρχική επένδυσή σας.

Πριν επενδύσετε, διαβάστε τα προφίλ των εμπορευμάτων και την ημερήσια συναλλαγή σε μελλοντικά εμπορεύματα. Επιπλέον, αναθεωρήστε τον Οδηγό Συμμόρφωσης με το Πιστοποιητικό Συμμόρφωσης με το Εμπόριο ή τον Οδηγό του CTFC για τη δόλια δραστηριότητα και το Εκπαιδευτικό Κέντρο του.

Πώς επηρεάζουν τις τιμές

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των βασικών εμπορευμάτων εκτιμούν με ακρίβεια την τιμή των πρώτων υλών, διότι διαπραγματεύονται σε μια ανοικτή αγορά. Προβλέπουν επίσης την αξία του εμπορεύματος στο μέλλον. Οι τιμές ορίζονται από τους εμπόρους και τους αναλυτές τους. Ξοδεύουν όλη μέρα κάθε μέρα την έρευνα του συγκεκριμένου εμπορεύματός τους. Οι προβλέψεις ενσωματώνουν άμεσα τα νέα της ημέρας. Για παράδειγμα, εάν το Ιράν απειλεί να κλείσει το Στενό του Ορμούζ, οι τιμές των βασικών προϊόντων θα αλλάξουν δραματικά.

Μερικές φορές τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των εμπορευμάτων αντανακλούν περισσότερο την προσφορά και τη ζήτηση από το συναίσθημα του εμπόρου ή της αγοράς. Οι κερδοσκόποι αναβαθμίζουν τις τιμές για να κερδίσουν κέρδη σε περίπτωση κρίσης και προβλέπουν έλλειψη. Όταν άλλοι έμποροι βλέπουν ότι η τιμή ενός εμπορεύματος πέφτει στα ύψη, δημιουργούν έναν πόλεμο υποβολής προσφορών. Αυτό οδηγεί την τιμή ακόμα υψηλότερα. Αλλά τα βασικά της προσφοράς και της ζήτησης δεν έχουν αλλάξει. Όταν η κρίση τελειώσει, οι τιμές θα πέσουν πίσω στη γη.

Επίσης, τα εμπορεύματα διακινούνται σε δολάρια ΗΠΑ. Υπάρχει μια αντίστροφη σχέση μεταξύ του δολαρίου και των βασικών προϊόντων. Καθώς η αξία του δολαρίου αυξάνεται, η τιμή των εμπορευμάτων μειώνεται.Αυτό συμβαίνει επειδή οι έμποροι μπορούν να πάρουν την ίδια ποσότητα εμπορευμάτων για λιγότερα χρήματα.

Παραδείγματα

Λάδι. Οι έμποροι λαμβάνουν υπόψη όλες τις πληροφορίες σχετικά με την προσφορά και ζήτηση πετρελαίου, καθώς και γεωπολιτικές εκτιμήσεις. Αυτό επηρεάζει τις τιμές του πετρελαίου. Αυτές οι υποθέσεις πίσω από τις τιμές του πετρελαίου επηρεάζουν τόσο σημαντικά την οικονομία. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η τιμή του πετρελαίου επηρεάζει κάθε αγαθό και υπηρεσία που παράγεται στην Αμερική.

Για παράδειγμα, το 2008, οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν στα ύψη. Αυτό συνέβη παρά το γεγονός ότι η παγκόσμια ζήτηση μειώθηκε και η παγκόσμια προσφορά αυξήθηκε. Η διοίκηση ενεργειακών πληροφοριών ανέφερε ότι η κατανάλωση πετρελαίου μειώθηκε από 86,66 εκατ. Βαρέλια την ημέρα το δ τρίμηνο του 2007 σε 85,73 εκατ. Bpd το δεύτερο τρίμηνο του 2008. Κατά την ίδια περίοδο, η προσφορά αυξήθηκε κατά 85,49 εκατ. Bpd στα 86,17 εκατ. Bpd. Σύμφωνα με τους νόμους της προσφοράς και της ζήτησης, οι τιμές θα έπρεπε να έχουν μειωθεί. Αντίθετα, οι τιμές αυξήθηκαν σχεδόν κατά 25% τον Μάιο, από $ 87,79 σε $ 110,21 ανά βαρέλι πετρελαίου.

Η ΕΠΕ ανέφερε ότι η "ροή των χρημάτων των επενδύσεων στις αγορές βασικών προϊόντων" προκάλεσε την τάση. Οι έμποροι εκτρέφονται χρήματα από ακίνητα ή μετοχές σε προθεσμιακά συμβόλαια πετρελαίου. Αργότερα εκείνο το έτος, οι φρενίτιδες έμποροι εμπορευμάτων οδήγησαν την τιμή μέχρι το υψηλό των 145 δολαρίων το βαρέλι.

Το 2011, οι τιμές του πετρελαίου δεν άρχισαν να αυξάνονται μέχρι τον Μάιο, μεταφέροντας αμέσως τις τιμές του φυσικού αερίου. Αυτό ήταν αποτέλεσμα των εμπόρων που προβλέπουν υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου λόγω της αυξημένης ζήτησης από την καλοκαιρινή περίοδο οδήγησης. Το πετρέλαιο αποτελεί το 72% της τιμής του φυσικού αερίου. Όταν οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται, εμφανίζονται σε τιμές αερίου τρεις έως έξι εβδομάδες αργότερα. Οι τάσεις τιμολόγησης στις εμπορικές συναλλαγές εμπορευμάτων αντικατοπτρίζουν το πώς οι τιμές του αργού πετρελαίου επηρεάζουν τις τιμές του φυσικού αερίου.

Το 2012, το Ιράν απείλησε να κλείσει το Στενό του Ορμούζ, μία από τις πιο στρατηγικές λωρίδες πετρελαϊκής ναυτιλίας στον κόσμο. Οι έμποροι ανησυχούσαν ότι ένα πιθανό κλείσιμο των στενών θα περιορίσει την προμήθεια πετρελαίου. Προσπάθησαν τις τιμές του πετρελαίου τον Μάρτιο, στέλνοντας υψηλότερες τιμές αερίου τον Απρίλιο.

Τον Ιανουάριο του 2013, οι έμποροι προσφέρουν τις τιμές του πετρελαίου στις αρχές του έτους. Το Ιράν δημιούργησε το φόβο παίζοντας παιχνίδια πολέμου κοντά στο Στενό. Μέχρι τις 8 Φεβρουαρίου, οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν στα 118,90 δολάρια / βαρέλι, στέλνοντας τις τιμές του φυσικού αερίου στα 3,85 δολάρια μέχρι τις 25 Φεβρουαρίου.

Τι κάνει οι τιμές του πετρελαίου τόσο υψηλές; Οι υποτιμημένες ενέργειες των δολαρίων και των εμπόρων βασικών εμπορευμάτων είναι μερικοί από τους παράγοντες που επηρεάζουν την τιμή του πετρελαίου.

Μέταλλα. Το 2011, ο χρυσός σημείωσε υψηλό κέρδος $ 1.895 / ουγκιά. Η ζήτηση και η προσφορά δεν είχαν αλλάξει, αλλά οι έμποροι υποτιμούν τις τιμές του χρυσού ανταποκρινόμενοι στους φόβους της συνεχιζόμενης οικονομικής αβεβαιότητας. Ο χρυσός αγοράζεται συχνά σε περιόδους δυσκολίας, επειδή πολλοί το βλέπουν ως ασφαλές καταφύγιο. Οι τιμές χρυσού αντικατοπτρίζουν την οικονομία των ΗΠΑ. Η αύξηση των επενδύσεων σε χρυσό, η οποία συνεπώς οδηγεί σε αύξηση των τιμών του χρυσού, θα μπορούσε να δείξει ότι η οικονομία δεν πετυχαίνει καλά. Από την άλλη πλευρά, η μείωση των τιμών του χρυσού θα μπορούσε να σημαίνει κάποια κέρδη για την οικονομία.

Το 2014, ο δείκτης δολαρίου αυξήθηκε κατά 15%. Μέχρι το 2015, οι τιμές του αλουμινίου είχαν μειωθεί κατά 19% και οι τιμές του χαλκού μειώθηκαν κατά 27%. Το πετρέλαιο έπληξε το χειρότερο, καθώς οι τιμές μειώθηκαν σε χαμηλό 6 ετών.

Η προσφορά και η ζήτηση είχαν κάποια επίδραση επίσης. Το 2015, η οικονομία της Κίνας άρχισε να επιβραδύνει, μειώνοντας τη ζήτηση χαλκού. Στο πλαίσιο των οικονομικών μεταρρυθμίσεων, η Κίνα μετατοπίζεται από τις δαπάνες κατασκευών προς καταναλωτικές δαπάνες. Ήθελε να στηριχθεί λιγότερο στις εξαγωγές και περισσότερο στην εγχώρια ζήτηση. Αυτό μείωσε περαιτέρω την ανάγκη για χαλκό, δεδομένου ότι η κατασκευή κατοικιών χρησιμοποιεί πολύ περισσότερο χαλκό από τα καταναλωτικά προϊόντα. Η κατασκευαστική βιομηχανία της Κίνας χρησιμοποίησε 3 εκατομμύρια έως 4 εκατομμύρια τόνους ετησίως. Αυτό είναι ίσο με αυτό που χρησιμοποιήθηκε από όλες τις οικονομίες των Ηνωμένων Πολιτειών, της Ιαπωνίας, του Καναδά και του Μεξικού.

Την ίδια στιγμή, η Κίνα πρόσθεσε στην προσφορά προϊόντων, μειώνοντας περαιτέρω τις τιμές. Το 2014, η χώρα παρήγαγε το 52% του παγκόσμιου αλουμινίου. Αυξήθηκε το ποσό αυτό το 2015, προσθέτοντας το 10% για την προμήθεια. Αυτό είναι σύμφωνα με το άρθρο του Bloomberg BusinessWeek, "Metal Meltdown", που δημοσιεύτηκε στις 11 Οκτωβρίου 2015.

Φαγητό. Το 2008, οι έμποροι βασικών προϊόντων δημιούργησαν υψηλές τιμές τροφίμων. Αυτό οδήγησε σε ταραχές σε λιγότερο ανεπτυγμένες χώρες. Πρώτον, οι έμποροι απήλλαξαν κεφάλαια από την αποτυχημένη χρηματιστηριακή αγορά σε σιτάρι, καλαμπόκι και άλλα εμπορεύματα. Δεύτερον, προχώρησαν επίσης σε εκτροπή κεφαλαίων στις τιμές του πετρελαίου. Δημιούργησαν υψηλότερο κόστος διανομής για τα τρόφιμα.