Τα βασικά των επιλογών προθεσμιακών συναλλαγών

Οι επιλογές προθεσμιακών συναλλαγών μπορεί να είναι ένας τρόπος χαμηλού κινδύνου για την προσέγγιση των προθεσμιακών αγορών. Πολλοί νέοι έμποροι ξεκινούν με τη διαπραγμάτευση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αντί για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Υπάρχει μικρός κίνδυνος και μεταβλητότητα κατά την αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης σε σύγκριση με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Πολλοί επαγγελματίες έμποροι μοιράζονται μόνο επιλογές. Πριν μπορέσετε να κάνετε συναλλαγές σε προαιρετικές επιλογές, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τα βασικά στοιχεία.

Επιλογές μελλοντικών συναλλαγών

Μια επιλογή είναι η σωστή και όχι η υποχρέωση αγοράς ή πώλησης συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης σε καθορισμένη τιμή προειδοποίησης για συγκεκριμένη χρονική στιγμή. Οι επιλογές αγορών επιτρέπουν σε κάποιον να πάρει μια μακρά ή μικρή θέση και να σκεφτεί αν η τιμή μιας προθεσμιακής σύμβασης θα είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη. Υπάρχουν δύο κύριοι τύποι επιλογών - κλήσεις και βάζει.

Η αγορά μιας επιλογής αγοράς είναι μια μακρά θέση, ένα στοίχημα ότι η υποκείμενη τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης θα κινηθεί υψηλότερα. Για παράδειγμα, εάν αναμένεται ότι τα συμβόλαια καλαμποκιού θα κινηθούν υψηλότερα, θα μπορούσαν να αγοράσουν μια επιλογή κλήσης καλαμποκιού. Η αγορά ενός δικαιώματος πώλησης είναι μια μικρή θέση, ένα στοίχημα ότι η υποκείμενη τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης θα κινηθεί χαμηλότερα. Για παράδειγμα, εάν αναμένεται ότι τα συμβόλαια σόγιας θα μετακινηθούν χαμηλότερα, θα μπορούσαν να αγοράσουν μια επιλογή πώλησης σόγιας.

Βασικοί όροι

Ασφάλιστρο - Η τιμή που πληρώνει ο αγοραστής και ο πωλητής λαμβάνει για μια επιλογή είναι η πριμοδότηση. Οι επιλογές είναι ασφάλιση τιμής. Όσο χαμηλότερες είναι οι πιθανότητες μιας επιλογής που κινείται στην τιμή προειδοποίησης, τόσο λιγότερο δαπανηρή σε απόλυτη βάση και όσο υψηλότερες είναι οι πιθανότητες μιας επιλογής που μεταβαίνει στην τιμή προειδοποίησης, τόσο πιο δαπανηρά παράγουν αυτά τα παράγωγα μέσα.

Μήνες σύμβασης (ώρα) - Όλες οι επιλογές έχουν ημερομηνία λήξης, ισχύουν μόνο για συγκεκριμένη ώρα. Οι επιλογές χάνουν περιουσιακά στοιχεία. δεν διαρκούν για πάντα. Για παράδειγμα, μια κλήση καλαμποκιού του Δεκεμβρίου λήγει στα τέλη Νοεμβρίου. Ως περιουσιακά στοιχεία με περιορισμένο χρονικό ορίζοντα, πρέπει να δίνεται προσοχή στις θέσεις δικαιωμάτων προαίρεσης. Όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια μιας επιλογής, τόσο πιο ακριβό θα είναι. Το τμήμα της πριμοδότησης μιας επιλογής είναι η χρονική της αξία.

Strike Price - Αυτή είναι η τιμή στην οποία μπορείτε να αγοράσετε ή να πωλήσετε το υποκείμενο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Η τιμή απεργίας είναι η τιμή ασφάλισης. Σκεφτείτε με αυτό τον τρόπο, η διαφορά μεταξύ μιας τρέχουσας τιμής αγοράς και της τιμής απεργίας είναι παρόμοια με τη δυνατότητα έκπτωσης σε άλλες μορφές ασφάλισης. Για παράδειγμα, μια κλήση καλαμποκιού $ 3,50 το Δεκέμβριο σας επιτρέπει να αγοράσετε ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης το Δεκέμβριο στις 3,50 δολάρια οποιαδήποτε στιγμή πριν λήξει η επιλογή. Οι περισσότεροι έμποροι δεν μετατρέπουν τις επιλογές σε θέσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. κλείνουν τη θέση επιλογής πριν από τη λήξη τους.

Αγοράζοντας μια επιλογή

Αν κάποιος αναμένει ότι η τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού θα κινηθεί υψηλότερα κατά τους επόμενους 3-6 μήνες, πιθανότατα θα αγοράσει μια επιλογή αγοράς

Αγορά: 1 Δεκεμβρίου $ 1400 χρυσό κλήση σε $ 15:

• 1 = αριθμός των συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης αγορασθέντων (αντιπροσωπεύει 1 συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού 100 ουγγιές)
• Δεκέμβριος = Μήνας σύμβασης προαίρεσης
• $1400 = τιμή προειδοποίησης
• Χρυσός = υποκείμενη προθεσμιακή σύμβαση
• Κλήση = τύπος επιλογής
• $15 = premium (1.500 δολάρια είναι η τιμή αγοράς αυτής της επιλογής ή 100 ουγκιά χρυσού x $ 15 = 1.500 δολάρια)

Περισσότερες πληροφορίες

• Οι επιλογές είναι ασφάλιση τιμών, και σπαταλούν περιουσιακά στοιχεία, οι αξίες τους αποσυντίθενται με την πάροδο του χρόνου.
• Τα ασφάλιστρα επιλογών έχουν δύο τιμές - εγγενή αξία και τιμή χρόνου.
• Η εγγενής αξία είναι το μέρος των χρημάτων του δικαιώματος.
• Η χρονική αξία είναι το μέρος της πριμοδότησης προαίρεσης που δεν περιλαμβάνεται στα χρήματα.
• Υπάρχουν τρεις ταξινομήσεις για όλες τις επιλογές:
• In-the-money- μια επιλογή που έχει εγγενή αξία
• Out-of-the-money- μια επιλογή χωρίς εγγενή αξία
• Το επιτόκιο και η επιλογή χωρίς εγγενή αξία, όπου η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου είναι ακριβώς ίση με την τιμή άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης.
• Ο βασικός προσδιορισμός των ασφαλίστρων δικαιωμάτων προαίρεσης είναι η "τεκμαρτή μεταβλητότητα". την αντίληψη της αγοράς για τη μελλοντική διακύμανση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
• Η ιστορική μεταβλητότητα είναι η πραγματική ιστορική διακύμανση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου στο παρελθόν.
• Σε κάθε συναλλαγή επιλογών, ο αγοραστής πληρώνει την πριμοδότηση και ο πωλητής λαμβάνει την πριμοδότηση.

Η αγορά μιας επιλογής είναι το ισοδύναμο της αγοράς ασφάλισης που η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου θα εκτιμήσει. Η αγορά ενός δικαιώματος πώλησης είναι το ισοδύναμο της αγοράς ασφάλισης ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου θα υποτιμηθεί. Οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης είναι αγοραστές ασφάλισης.

Όταν αγοράζετε μια επιλογή, ο κίνδυνος περιορίζεται στο ασφάλιστρο που πληρώνετε. Η πώληση ενός δικαιώματος προαίρεσης είναι ισοδύναμη με την ιδιότητα της ασφαλιστικής εταιρείας. Όταν πουλάτε μια επιλογή, το μόνο που μπορείτε να κερδίσετε είναι το ασφάλιστρο που λαμβάνετε αρχικά. Το ενδεχόμενο απώλειας είναι απεριόριστο. Το καλύτερο αντιστάθμισης για μια επιλογή είναι μια άλλη επιλογή για το ίδιο περιουσιακό στοιχείο, όπως οι επιλογές λειτουργούν παρομοίως με την πάροδο του χρόνου.