Κεντρική Τράπεζα: Ορισμός, λειτουργία και ρόλος

Μια κεντρική τράπεζα είναι μια ανεξάρτητη εθνική αρχή που ασκεί τη νομισματική πολιτική, ρυθμίζει τις τράπεζες και παρέχει χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένης της οικονομικής έρευνας. Στόχος του είναι να σταθεροποιήσει το νόμισμα του έθνους, να διατηρήσει την ανεργία χαμηλή και να αποτρέψει τον πληθωρισμό.

Οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες διοικούνται από ένα συμβούλιο αποτελούμενο από τις τράπεζες μέλη του. Ο επικεφαλής εκλεγμένος υπάλληλος της χώρας διορίζει τον διευθυντή. Το εθνικό νομοθετικό σώμα τον εγκρίνει. Αυτό κρατά την κεντρική τράπεζα ευθυγραμμισμένη με τους μακροπρόθεσμους στόχους πολιτικής του έθνους. Παράλληλα, είναι ελεύθερος από πολιτική επιρροή στις καθημερινές του λειτουργίες. Η Τράπεζα της Αγγλίας καθόρισε για πρώτη φορά αυτό το μοντέλο. Οι αντιπολιτευτικές θεωρίες για το αντίθετο, που είναι επίσης ο ιδιοκτήτης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.

Νομισματική πολιτική

Οι κεντρικές τράπεζες επηρεάζουν την οικονομική ανάπτυξη ελέγχοντας τη ρευστότητα στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Έχουν τρία μέσα νομισματικής πολιτικής για την επίτευξη αυτού του στόχου.

Πρώτον, θέτουν μια υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών. Είναι το ποσό των μετρητών που πρέπει να έχουν οι τράπεζες μέλη κάθε βράδυ. Η κεντρική τράπεζα το χρησιμοποιεί για να ελέγξει πόσα τράπεζες μπορούν να δανείσουν.

Δεύτερον, χρησιμοποιούν συναλλαγές ανοικτής αγοράς για την αγορά και πώληση τίτλων από τράπεζες μελών. Αλλάζει το ποσό των μετρητών στο χέρι, χωρίς να αλλάζει το αποθεματικό. Χρησιμοποίησαν αυτό το εργαλείο κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008. Οι τράπεζες αγόρασαν κρατικά ομόλογα και τίτλους που εξασφαλίστηκαν με υποθήκη για τη σταθεροποίηση του τραπεζικού συστήματος. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα Επενδύσεων πρόσθεσε 4 τρισεκατομμύρια δολάρια στον ισολογισμό της με ποσοτική χαλάρωση. Ξεκίνησε να μειώνει αυτό το απόθεμα τον Οκτώβριο του 2017.

Τρίτον, ορίζουν στόχους για τα επιτόκια που χρεώνουν τις τράπεζες μελών τους. Αυτό καθοδηγεί τα επιτόκια για δάνεια, στεγαστικά δάνεια και ομόλογα. Η αύξηση των επιτοκίων επιβραδύνει την ανάπτυξη, αποτρέποντας τον πληθωρισμό. Αυτό είναι γνωστό ως περιοριστική νομισματική πολιτική. Η μείωση των επιτοκίων ενθαρρύνει την ανάπτυξη, την πρόληψη ή τη μείωση της ύφεσης. Αυτό ονομάζεται επεκτατική νομισματική πολιτική. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μείωσε μέχρι στιγμής τα επιτόκια που έγιναν αρνητικά.

Η νομισματική πολιτική είναι δύσκολη. Χρειάζονται περίπου έξι μήνες για να επηρεαστούν τα αποτελέσματα μέσω της οικονομίας. Οι τράπεζες μπορούν να ανακατεύσουν τα οικονομικά δεδομένα, όπως έκανε η Fed το 2006. Θεωρούσε ότι η υποβάθμιση της υποθήκης των στεγαστικών δανείων θα επηρέαζε μόνο τη στέγαση. Περιμέναμε να μειώσουμε το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων. Μέχρι τη στιγμή που η Fed μείωσε τα επιτόκια, ήταν ήδη πολύ αργά.

Αν όμως οι κεντρικές τράπεζες τονώσουν υπερβολικά την οικονομία, μπορούν να ενεργοποιήσουν τον πληθωρισμό. Οι κεντρικές τράπεζες αποφεύγουν τον πληθωρισμό όπως η πανούκλα. Ο συνεχιζόμενος πληθωρισμός καταστρέφει τα οφέλη της ανάπτυξης. Αυξάνει τις τιμές για τους καταναλωτές, αυξάνει το κόστος για τις επιχειρήσεις και τρώει οφέλη. Οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να εργαστούν σκληρά για να διατηρήσουν τα επιτόκια αρκετά υψηλά για να τα αποτρέψουν.

Οι πολιτικοί και μερικές φορές το ευρύ κοινό είναι ύποπτοι για τις κεντρικές τράπεζες. Αυτό συμβαίνει επειδή συνήθως λειτουργούν ανεξάρτητα από τους εκλεγμένους αξιωματούχους. Συχνά δεν είναι δημοφιλείς στην προσπάθειά τους να θεραπεύσουν την οικονομία. Για παράδειγμα, ο πρόεδρος της Federal Reserve, Paul Volcker, έστειλε τα επιτόκια στα ύψη. Ήταν η μόνη θεραπεία για τον πληθωρισμό. Οι κριτικοί τον έδειξαν. Οι ενέργειες της κεντρικής τράπεζας συχνά δεν γίνονται κατανοητές, αυξάνοντας το επίπεδο υποψίας.

Κανονισμός Τραπεζών

Οι κεντρικές τράπεζες ρυθμίζουν τα μέλη τους. Απαιτούν αρκετά αποθέματα για να καλύψουν πιθανές απώλειες δανείων. Είναι υπεύθυνοι για τη διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και την προστασία των πόρων των καταθετών.

Το 2010, ο Dodd-Frank Wall Street Reform Act έδωσε περισσότερη κανονιστική εξουσία στη Fed. Δημιούργησε την υπηρεσία προστασίας των καταναλωτών.Αυτό έδωσε στις ρυθμιστικές αρχές την εξουσία να χωρίζουν μεγάλες τράπεζες, έτσι ώστε να μην γίνονται "πολύ μεγάλες για να αποτύχουν". Εξαλείφει τα κενά για τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τους μεσίτες υποθηκών. Το άρθρο Volcker απαγορεύει στις τράπεζες να κατέχουν αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου. Τους απαγορεύει να χρησιμοποιούν τα χρήματα των επενδυτών για να αγοράσουν επικίνδυνα παράγωγα για δικά τους κέρδη.

Ο Dodd-Frank ίδρυσε επίσης το Συμβούλιο Εποπτείας Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Προειδοποιεί για κινδύνους που επηρεάζουν ολόκληρο τον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Μπορεί επίσης να συστήσει ότι η Federal Reserve ρυθμίζει τις μη τραπεζικές χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις.

Αυτό είναι να κρατήσει τις ασφαλιστικές εταιρείες ή τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου να γίνουν πολύ μεγάλα για να αποτύχουν.

Παροχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών

Οι κεντρικές τράπεζες χρησιμεύουν ως τράπεζα για τις ιδιωτικές τράπεζες και την κυβέρνηση του έθνους. Διεξάγουν ελέγχους και δανείζουν χρήματα στα μέλη τους.

Οι κεντρικές τράπεζες αποθηκεύουν το νόμισμα στα συναλλαγματικά αποθέματα τους. Χρησιμοποιούν αυτά τα αποθέματα για να αλλάξουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Προσθέτουν ξένο νόμισμα, συνήθως το δολάριο ή το ευρώ, για να διατηρήσουν το δικό τους νόμισμα σε ευθυγράμμιση.

Αυτό ονομάζεται στύλος και βοηθά τους εξαγωγείς να διατηρούν τις τιμές τους ανταγωνιστικές.

Οι κεντρικές τράπεζες ρυθμίζουν επίσης τις συναλλαγματικές ισοτιμίες ως μέσο για τον έλεγχο του πληθωρισμού. Αγοράζουν και πωλούν μεγάλες ποσότητες ξένου νομίσματος για να επηρεάσουν την προσφορά και τη ζήτηση.

Οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες παράγουν τακτικές οικονομικές στατιστικές για να καθοδηγήσουν τις αποφάσεις δημοσιονομικής πολιτικής. Ακολουθούν παραδείγματα αναφορών που παρέχει η Federal Reserve:

• Μπεζ βιβλίο: Μηνιαία αναφορά οικονομικής κατάστασης από περιφερειακές τράπεζες της Federal Reserve.
• Έκθεση νομισματικής πολιτικής: Μια εξαμηνιαία έκθεση προς το Κογκρέσο για την εθνική οικονομία
• Χρέος Πιστωτικής Κάρτας: Μία μηνιαία έκθεση σχετικά με την καταναλωτική πίστη.

Ιστορία

Η Σουηδία δημιούργησε την πρώτη κεντρική τράπεζα του κόσμου, το Riks, το 1668. Η Τράπεζα της Αγγλίας ήρθε το επόμενο έτος το 1694. Ο Ναπολέων δημιούργησε το πανηγύρι της Γαλλίας το 1800. Το Κογκρέσο δημιούργησε την Federal Reserve το 1913. Η Τράπεζα του Καναδά ξεκίνησε το 1935 Η γερμανική Bundesbank επαναδημιουργήθηκε μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Το 1998, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αντικατέστησε όλες τις κεντρικές τράπεζες της ευρωζώνης.

Εις βαθος:Τρέχον επιτόκιο Fed Funds Πώς μεταβάλλονται τα επιτόκια των Fed Changes Τα εργαλεία της Fed