Κινέζικο νόμισμα - Από Yuan σε Renminbi

Η οικονομία της Κίνας είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο όσον αφορά την ισοτιμία αγοραστικής δύναμης, με εκτιμώμενο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν ("ΑΕΠ") ύψους 21,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Πριν από το 2009, πολύ λίγοι διεθνείς επενδυτές ενδιαφέρθηκαν για τη χώρα λόγω της αυστηρής κράτησης της κυβέρνησης πάνω από τα πάντα, από τις επενδύσεις σε νομισματικές αποτιμήσεις. Έκτοτε, η κυβέρνηση έχει χαλαρώσει την κατοχή της και η διαπραγμάτευση των μετοχών, των ομολόγων και των νομισμάτων έχει αυξηθεί πολύ πιο δημοφιλής στους επενδυτές.

Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε προσεχώς το νόμισμα της χώρας, τις κατηγορίες για χειραγώγηση των νομισμάτων και τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν έκθεση.

Κινέζικο νόμισμα 101: Yuan & Renminbi

Το νόμισμα της Κίνας συχνά αναφέρεται ως γιουάν ή γιουάν, αλλά οι δύο όροι δεν είναι ακριβώς εναλλάξιμοι. Το λεξικό σημαίνει νόμισμα των ανθρώπων και χρησιμοποιείται για να περιγράψει το κινεζικό νόμισμα είναι γενικό, ενώ το γιουάν είναι μια μονάδα μέτρησης που μπορεί να μετρηθεί. Ως εκ τούτου, μπορεί κανείς να μιλήσει για την κατάσταση του κινεζικού νομίσματος ως νόμισμα και / ή για οποιοδήποτε αριθμό γιουάν που διεκπεραιώνεται. Ένας καλός τρόπος να σκεφτείς τη διαφορά είναι τα "μετρητά" έναντι "δολάρια" στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Πριν από το 2009, το κινεζικό νόμισμα δεν θεωρήθηκε διεθνές λόγω του αυστηρού ελέγχου του από την κινεζική κυβέρνηση. Όμως, από τότε, η χώρα έχει επιδείξει την αποτίμηση του νομίσματος και ενθάρρυνε τόσο τις κρατικές όσο και τις εταιρικές ομολογίες να τιμολογούνται σε γιουάν. Στην πραγματικότητα, εταιρείες όπως η McDonald's έχουν ήδη τιμολογήσει εταιρικά ομόλογα στο κινεζικό νόμισμα. Η χώρα επιδιώκει επίσης το καθεστώς του αποθεματικού νομίσματος με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο για να διευρύνει τη βάση του.

Κινεζική νομισματική χειραγώγηση

Το νόμισμα μιας χώρας μπορεί να κάνει τεράστια διαφορά στη δυναμική της οικονομίας της. Οι χαμηλότερες αποτιμήσεις νομισμάτων καθιστούν τις εξαγωγές φθηνότερες, καθώς τα αγαθά διατιμώνται στο τοπικό νόμισμα της χώρας, ενώ οι υψηλότερες νομισματικές αποτιμήσεις καθιστούν τις εισαγωγές φθηνότερες, αφού το τοπικό νόμισμα είναι σχετικά πιο πολύτιμο από το νόμισμα της χώρας εξαγωγής.

Οι χώρες μπορούν να χειραγωγήσουν την αξία του νομίσματός τους με διάφορους τρόπους. Για παράδειγμα, μια ταχέως αναπτυσσόμενη χώρα που αντιμετωπίζει τις προοπτικές μιας αυξανόμενης αποτίμησης νομισμάτων μπορεί να συνδέσει αποτελεσματικά το νόμισμά τους σε ένα με χαμηλότερη αποτίμηση. Στην περίπτωση των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας, πρόκειται για την Κίνα που αγοράζει τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα για να διατηρήσει τη συναλλαγματική ισοτιμία γιουάν σε μια συγκεκριμένη αναλογία με το δολάριο. Αυτές οι στρατηγικές έχουν οδηγήσει στη σημαντική κατοχή των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ από την Κίνα.

Η Κίνα έχει αντιμετωπίσει πολλούς ισχυρισμούς για χειραγώγηση των συναλλαγματικών ισοτιμιών, ιδίως από τις Ηνωμένες Πολιτείες, όταν σταθεροποίησε το νόμισμά της στο δολαρίου ΗΠΑ. Ενώ η χώρα ανέβασε την ισοτιμία της στο δολάριο ΗΠΑ το 2005, αποκαταστάθηκε κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008. Όμως, το 2010, η κλίση στο δολάριο ΗΠΑ άρχισε και πάλι και το νόμισμα έχει εκτιμηθεί σημαντικά σε αξία.

Η χώρα υποτίμησε το νόμισμά της με μια έκπληξη που κινείται το 2015 για να αντιμετωπίσει την επιβράδυνση της οικονομίας της, η οποία ήταν ένα πικρό χάπι για να καταπιεί πολλούς ανταγωνιστές, αλλά χαιρετίστηκε από τις ανεπτυγμένες χώρες ελπίζοντας ότι η χώρα θα κινηθούσε προς μια ελεύθερα κυμαινόμενη αποτίμηση. Η κίνηση ενίσχυσε επίσης την υπόθεση της χώρας για να γίνει αποθεματικό νόμισμα, αν και το ΔΝΤ δεν έχει ακόμη λάβει απόφαση στα τέλη του 2016.

Πώς να επενδύσετε στο κινεζικό νόμισμα

Το κινεζικό νόμισμα έχει περάσει τα όρια στους διεθνείς εμπόρους εδώ και πολλά χρόνια.Αλλά αυτές τις μέρες, οι διεθνείς επενδυτές που επιθυμούν να επενδύσουν σε κινεζικό νόμισμα έχουν αρκετές επιλογές, από τις άμεσες επενδύσεις μέσω forex διαπραγμάτευσης έως την έκθεση μέσω χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETFs).

Τα ETF είναι ο ευκολότερος τρόπος για να αποκτήσετε έκθεση στο κινεζικό νόμισμα, δεδομένου ότι επιτρέπουν την έκθεση μέσω συμβάσεων ανταλλαγής νομισμάτων και προθεσμιακών συναλλάγματος που περιλαμβάνουν την αγορά κινεζικού νομίσματος με τίτλους υψηλής αξίας των ΗΠΑ. Εάν το κινεζικό νόμισμα εκτιμά κατά τη διάρκεια της περιόδου συμμετοχής έναντι των αμερικανικών τίτλων, η θέση δημιουργεί ένα κέρδος που στη συνέχεια αντικατοπτρίζεται στην τιμή του ΕΙΕΕ.

Υπάρχουν τρία δημοφιλή κινεζικά νομισματικά ETF:

• WisdomTree Dreyfus Κινέζικα Yuan Ταμείο (CYB)
• Διανύσματα αγοράς Chiense Renminbi / USD ETN (CNY)
• CurrencyShares Κινέζικα Renminbi Trust (FXCH)

Οι επενδυτές μπορούν εναλλακτικά να επενδύσουν στην αγορά συναλλάγματος (ή forex) χρησιμοποιώντας μια στρατηγική παρόμοια με αυτή των ETF. Με την ταυτόχρονη αγορά κινεζικού νομίσματος και την πώληση ενός άλλου νομίσματος, οι επενδυτές μπορούν να συνειδητοποιήσουν ένα κέρδος από τη διαφορά. Αλλά σε αυτή την περίπτωση, οι επενδυτές πρέπει να χρησιμοποιήσουν μόχλευση ύψους 400: 1 για να πραγματοποιήσουν κέρδη που το κάνουν πιο επικίνδυνο.

Βασικά σημεία που πρέπει να θυμάστε

• Το κινεζικό νόμισμα είναι γνωστό ως το νορβηγικό με τις μονάδες νομισμάτων που ονομάζονται γιουάν.
• Η κυβέρνηση της Κίνας ελέγχει αυστηρά τη νομισματική της βάση πριν από το 2009, αλλά πρόσφατα, η χώρα άνοιξε το νόμισμά της σε μια προσπάθεια να την διεθνοποιήσει.
• Οι επενδυτές που επιθυμούν να αποκτήσουν έκθεση στο κινεζικό νόμισμα μπορούν να το κάνουν άμεσα μέσω forex διαπραγμάτευσης ή έμμεσα μέσω διαφόρων χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETFs).