Κεφάλαιο κίνησης ανά δολάριο πωλήσεων

Τώρα που ξέρετε ποιο είναι το κεφάλαιο κίνησης, τίθεται το ερώτημα: "Πόσο κεφάλαιο κίνησης πρέπει να έχει μια εταιρεία στον ισολογισμό της;"

Η απάντηση και η μέτρηση εκφράζονται συχνά ως οικονομικός λόγος γνωστός ως κεφάλαιο κίνησης ανά δολάριο των πωλήσεων. Ο ίδιος ο υπολογισμός είναι απλός. Λαμβάνετε συνολικά έσοδα και τα χωρίζετε στο κεφάλαιο κίνησης μιας επιχείρησης.

Το ακριβές κεφάλαιο κίνησης ανά δολάριο των πωλήσεων είναι το βέλτιστο για μια συγκεκριμένη επιχείρηση θα εξαρτηθεί από πολλά πράγματα, συμπεριλαμβανομένης της βιομηχανίας και του τομέα στον οποίο λειτουργεί η επιχείρηση. Μια επιχείρηση που πωλεί γρήγορα πολλά αντικείμενα και κύκλους χαμηλού κόστους μέσω του αποθέματός της (όπως ένα κατάστημα ψωμιού, ένα παντοπωλείο ή ένας λιανοπωλητής) μπορεί να χρειαστεί μόνο το 10-15% του κεφαλαίου κίνησης ανά δολάριο πωλήσεων.

Ένας κατασκευαστής βαρέων μηχανημάτων και αντικειμένων υψηλής τιμής με μια πιο αργή απογραφή μπορεί να απαιτήσει 20-25% κεφάλαιο κίνησης ανά δολάριο των πωλήσεων. Μια εταιρεία όπως η Coca-Cola θα πέσει κάπου μεταξύ των δύο.

Γενικά, ο καλύτερος τρόπος να προσδιοριστεί το εύρος στο οποίο πρέπει να πέσει μια συγκεκριμένη εταιρεία είναι να τη συγκρίνει με τους ανταγωνιστές της. Αν ψάχνετε για την επιχείρηση καραμελών και σχεδόν όλοι οι κατασκευαστές καραμελών είναι μεταξύ [x] και [y] κεφαλαίων κίνησης ανά δολάριο πωλήσεων και έχετε έρθει σε μια πιθανή επένδυση που έχει 1/3 ή 4x αυτό το ποσό, θα πρέπει να αυξήσει φρύδια και δικαιολογούν περαιτέρω έρευνα, επειδή οι πιθανότητες είναι υψηλές ώστε να συμβαίνει κάτι που πρέπει να καταλάβετε.

Υπολογισμός κεφαλαίου κίνησης ανά δολάριο πωλήσεων

Ακολουθεί ο τύπος κεφαλαίου κίνησης ανά δολάριο πωλήσεων:

Κεφάλαιο κίνησης ÷ Σύνολο Πωλήσεων (Βρέθηκε στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων)

Μερικά παραδείγματα σε πραγματικό κόσμο θα σας βοηθήσουν να κατανοήσετε καλύτερα την ιδέα.

Εφαρμογή του δείγματος κεφαλαίου κίνησης ανά υπολογισμό των δολαρίων

Ο πρώτος υπολογισμός που θα κάνουμε προέρχεται από μια παλιά ετήσια έκθεση του Goodrich. Ήταν το αρχικό παράδειγμα που χρησιμοποίησα όταν έγραψα πρώτα αυτό το μάθημα πριν από περισσότερα από 15 χρόνια και ότι το διατηρώ για χάρη νοσταλγίας.

Αρχικά, υπολογίζουμε το κεφάλαιο κίνησης, το οποίο ανήλθε στα 933 εκατομμύρια δολάρια. Στη συνέχεια, αναζητήσαμε τις συνολικές πωλήσεις στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, οι οποίες ανήλθαν σε 4,3 δισ. Δολάρια. Τέλος, τα συνδέουμε με το κεφάλαιο κίνησης ως ποσοστό του τύπου των εσόδων:

Κεφάλαιο κίνησης ύψους 933 εκατ. Δολαρίων ÷ Συνολικές πωλήσεις ύψους 4,3 δισ. Δολαρίων = .2138 ή 21,38%

Ως κατασκευαστής βαρέων μηχανημάτων, ο Goodrich έπεσε στο κεφάλαιο κίνησης 20-25% ανά δολάριο των πωλήσεων που ήταν χαρακτηριστικό για τους συμμαθητές του. ένα καλό που δείχνει ότι το ρίχνει σε ένα ευνοϊκό φως.

Εφαρμογή του δείγματος κεφαλαίου κίνησης ανά υπολογισμό δολαρίου II

Τώρα, ας δούμε μια πρόσφατη ετήσια έκθεση για μια άλλη επιχείρηση, Johnson & Johnson, και να υπολογίσουμε το κεφάλαιο κίνησης ανά δολάριο των πωλήσεων για αυτό. Παρόλο που είναι η 30η Ιανουαρίου 2016 τη στιγμή που γράφω αυτό, τα στοιχεία για το έτος 2015 δεν έχουν κυκλοφορήσει, ωστόσο, θα επιστρέψουμε στις οικονομικές καταστάσεις του 2014.

Αρχικά, υπολογίζουμε το κεφάλαιο κίνησης. Παίρνουμε την κατάθεση 10-K της εταιρείας και βλέπουμε ότι τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία ήταν 59,3 δισ. Δολάρια και οι τρέχουσες υποχρεώσεις ήταν 25,1 δισ. Δολάρια. Αυτό αφήνει κεφάλαιο κίνησης ύψους 34,2 δισ. Δολαρίων.

Στη συνέχεια, εξετάζουμε την κατάσταση αποτελεσμάτων και βρίσκουμε συνολικές πωλήσεις που ανήλθαν στα 74,3 δισ. Δολάρια για το έτος.

Τώρα, συνδυάζουμε τα δύο στο κεφάλαιο κίνησης ανά δολάριο υπολογισμών των πωλήσεων:

34,2 δισεκατομμύρια δολάρια κεφάλαιο κίνησης ÷ 74,3 δισεκατομμύρια δολάρια πωλήσεις = 0,46, ή 46% κεφάλαιο κίνησης ανά δολάριο των πωλήσεων.

Ορισμένοι αναλυτές προτιμούν να αναστρέψουν το κεφάλαιο κίνησης ανά δολάριο πωλήσεων σε μια χρηματοοικονομική μέτρηση γνωστή ως κύκλος εργασιών

Ένας άλλος τρόπος να εκφράσουμε αυτό που μόλις υπολογίσαμε είναι ο κύκλος εργασιών του κεφαλαίου κίνησης. Για να το υπολογίσετε, παίρνετε το κεφάλαιο κίνησης ανά δολάριο των πωλήσεων και διαιρείτε το σε ένα. Για παράδειγμα, στην περίπτωση της Johnson & Johnson, παίρνετε 1 ÷ .46 για να φτάσετε στο 2,17.

Μπορείτε να αναστρέψετε τον δείκτη κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης πίσω στο κεφάλαιο κίνησης ανά δολάριο των πωλήσεων, λαμβάνοντας αυτό και διαιρέστε το σε 1. Για παράδειγμα, σε αυτή την περίπτωση, παίρνετε 1 ÷ 2,17 και κερδίζετε 0,46 ή 46%.