Νόμος του Sarbanes-Oxley του 2002: Ορισμός, Περίληψη

Ο νόμος Sarbanes-Oxley του 2002 υπονομεύει την εταιρική απάτη. Δημιούργησε το Συμβούλιο Λογιστικής Εποπτείας της Δημόσιας Εταιρείας για να επιβλέπει τη λογιστική βιομηχανία. Απαγόρευσε δάνεια εταιρειών σε στελέχη και έδωσε προστασία εργασίας στους καταγγελλείς. Ο νόμος ενισχύει την ανεξαρτησία και την οικονομική γνώση των εταιρικών συμβουλίων. Κατέχει τους διευθύνοντες συμβούλους προσωπικά υπεύθυνους για σφάλματα στους λογιστικούς ελέγχους.

Ο νόμος ονομάζεται από τους χορηγούς του, τον γερουσιαστή Paul Sarbanes, τον D-Md., Και τον συνάδελφο Michael Oxley, R-Ohio. Ονομάζεται επίσης Sarbox ή SOX. Έγινε νόμος στις 30 Ιουλίου 2002. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς το επιβάλλει.

Πολλοί πίστευαν ότι ο Sarbanes-Oxley ήταν πολύ τιμωρητικός και δαπανηρός για την εφαρμογή του. Ανησυχούσαν ότι θα καθιστούσε τις Ηνωμένες Πολιτείες λιγότερο ελκυστικό μέρος για να κάνουν επιχειρήσεις. Σε εκ των υστέρων, είναι σαφές ότι ο Sarbanes-Oxley ήταν στο σωστό δρόμο. Η απελευθέρωση στον τραπεζικό τομέα συνέβαλε στη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και στη μεγάλη ύφεση.

Τμήμα 404 και Πιστοποίηση

Το τμήμα 404 απαιτεί από τα στελέχη επιχειρήσεων να πιστοποιούν προσωπικά την ακρίβεια των οικονομικών καταστάσεων. Αν η ΑΕ διαπιστώσει παραβιάσεις, οι διευθύνοντες σύμβουλοι θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν 20 χρόνια φυλάκισης. Η SEC χρησιμοποίησε το τμήμα 404 για να καταθέσει περισσότερες από 200 αστικές υποθέσεις. Αλλά μόνο λίγοι διευθύνοντες σύμβουλοι αντιμετώπισαν ποινικές διώξεις.

Το τμήμα 404 έκανε τα διευθυντικά στελέχη να διατηρούν "επαρκή δομή εσωτερικού ελέγχου και διαδικασίες για τη χρηματοοικονομική πληροφόρηση." Οι ελεγκτές των εταιρειών έπρεπε να "πιστοποιούν" τους ελέγχους αυτούς και να αποκαλύπτουν "σημαντικές αδυναμίες".

Απαιτήσεις

Η SOX δημιούργησε έναν νέο ελεγκτή ελέγχου, το Συμβούλιο Εποπτείας Λογιστικής της Δημόσιας Εταιρείας. Καθορίζει πρότυπα για εκθέσεις ελέγχου. Απαιτεί από όλους τους ελεγκτές δημόσιων εταιρειών να εγγραφούν μαζί τους. Η PCAOB επιθεωρεί, διερευνά και επιβάλλει τη συμμόρφωση των επιχειρήσεων αυτών. Απαγορεύει στις λογιστικές επιχειρήσεις να πραγματοποιούν επιχειρηματικές διαβουλεύσεις με τις εταιρείες που ελέγχουν. Μπορούν ακόμα να ενεργούν ως φοροτεχνικοί σύμβουλοι. Όμως, οι εταίροι μολύβδου ελέγχου πρέπει να περάσουν από το λογαριασμό μετά από πέντε χρόνια.

Ωστόσο, η SOX δεν αύξησε τον ανταγωνισμό στον κλάδο ολιγαρχικού λογιστικού ελέγχου. Εξακολουθεί να κυριαρχείται από τις αποκαλούμενες εταιρείες Big Four. Είναι η Ernst & Young, η PricewaterhouseCoopers, η KPMG και η Deloitte.

Εσωτερικοί έλεγχοι

Οι δημόσιες επιχειρήσεις πρέπει να προσλαμβάνουν έναν ανεξάρτητο ελεγκτή για να επανεξετάσουν τις λογιστικές πρακτικές τους. Αναβάλλει αυτόν τον κανόνα για τις εταιρείες μικρού κεφαλαίου, εκείνες με κεφαλαιοποίηση αγοράς μικρότερη από 75 εκατομμύρια δολάρια. Τα περισσότερα ή το 83% των μεγάλων εταιρειών συμφώνησαν ότι το SOX αύξησε την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Ένα τρίτο δήλωσε ότι μείωσε την απάτη.

Ο καταγγέλλων

Το SOX προστατεύει τους υπαλλήλους που αναφέρουν απάτες και καταθέτουν ενώπιον των δικαστηρίων τους εργοδότες τους. Οι εταιρείες δεν επιτρέπεται να αλλάζουν τους όρους και τις προϋποθέσεις της απασχόλησής τους. Δεν μπορούν να επιπλήξουν, να πυρπολήσουν ή να απαριθμήσουν τον υπάλληλο. Το SOX προστατεύει επίσης τους εργολάβους. Οι whistleblowers μπορούν να αναφέρουν οποιαδήποτε εταιρική αντίποινα στην SEC.

Επίδραση στην οικονομία των ΗΠΑ

Οι ιδιωτικές εταιρείες πρέπει επίσης να υιοθετήσουν δομές διακυβέρνησης και εσωτερικού ελέγχου τύπου SOX. Διαφορετικά, αντιμετωπίζουν αυξημένες δυσκολίες. Θα δυσκολευτούν να αντλήσουν κεφάλαια. Θα αντιμετωπίσουν επίσης υψηλότερα ασφάλιστρα και μεγαλύτερη αστική ευθύνη. Αυτά θα δημιουργούσαν απώλεια καθεστώτος μεταξύ δυνητικών πελατών, επενδυτών και δωρητών.

Το SOX αύξησε το κόστος ελέγχου. Αυτό ήταν μεγαλύτερο φορτίο για τις μικρές επιχειρήσεις απ 'ό, τι για τις μεγάλες εταιρείες. Μπορεί να έχει πείσει ορισμένες επιχειρήσεις να χρησιμοποιήσουν ιδιωτική χρηματοδότηση αντί για χρηματιστηριακή αγορά.

Γιατί το Κογκρέσο πέρασε τον Sarbanes-Oxley

Ο νόμος περί χρεογράφων του 1933 ρυθμίζει τις κινητές αξίες έως το 2002. Απαιτεί από τις εταιρείες να δημοσιεύουν ενημερωτικό δελτίο σχετικά με οποιαδήποτε μετοχές που διαπραγματεύονται στο κοινό. Η εταιρεία και η τράπεζα επενδύσεων ήταν νομικά υπεύθυνες για την αλήθεια. Αυτό περιλαμβάνει τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις.

Αν και οι εταιρείες ήταν νομικά υπεύθυνες, οι διευθύνοντες σύμβουλοι δεν ήταν. Έτσι, ήταν δύσκολο να τους ασκηθεί δίωξη. Οι ανταμοιβές του "μαγειρέματος των βιβλίων" ξεπερνούν κατά πολύ τους κινδύνους για κάθε άτομο.

Το SOX εξέτασε τα εταιρικά σκάνδαλα στις Enron, WorldCom και Arthur Anderson. Απείλησε από τους ελεγκτές να κάνουν συμβουλευτικές εργασίες για τους πελάτες τους ελέγχου. Αυτό εμπόδισε τη σύγκρουση συμφερόντων που οδήγησε στην απάτη Enron. Το Κογκρέσο ανταποκρίθηκε στην πτώση των μέσων ενημέρωσης της Enron, σε μια καθυστερημένη χρηματιστηριακή αγορά και στην επανάληψη των εκλογών.