Ποια είναι μια καλύτερη αγορά, Apple Stock Vs. Τα ομόλογα της Apple;

Το απόθεμα της Apple (AAPL) είναι ένα από τα πιο αναλυτικά, αναλυτικά και αναφερόμενα αξιόγραφα στον κόσμο και με βάσιμους λόγους, διότι η εταιρεία έχει τη μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αξία στην αγορά μετοχών των ΗΠΑ, με κεφαλαιοποίηση της αγοράς.

Η Apple έχει επίσης καταστεί ένας από τους μεγαλύτερους εκδότες ομολόγων στην αγορά, με δεκάδες προσφορές ομολόγων. Αυτά τα μεγάλα ομολογιακά δάνεια και άλλες βραχυπρόθεσμες δανειακές προσφορές έφεραν το συνολικό χρέος της Apple στα σχεδόν 100 δισεκατομμύρια δολάρια από το τέλος του 2017.

Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές που είναι επίσης ενθουσιώδες της Apple έχουν τώρα την επιλογή να αγοράσουν είτε μετοχές της Apple ή ομόλογα της Apple. Αλλά ποια είναι η καλύτερη επένδυση;

Κάθε επενδυτής έχει τους δικούς του συγκεκριμένους στόχους και την ανοχή κινδύνου. Ενώ το απόθεμα της Apple έχει περισσότερες προσφορές από τα ομόλογα του, το απόθεμα έχει επίσης πολύ μεγαλύτερη μεταβλητότητα, πράγμα που σημαίνει ότι δεν είναι κατάλληλο για πιο συντηρητικούς επενδυτές που δίνουν προτεραιότητα στην ασφάλεια του εντολέα τους.

Διαφορετικά, εάν δεν είστε δεσμευμένοι από μια συντηρητική επενδυτική στρατηγική, είναι πιθανό ότι η επένδυση σε μετοχές της Apple θα σας φέρει καλύτερη απόδοση από τα ομόλογα της Apple.

Τα ομόλογα της Apple είναι ασφαλή, αλλά …

Εξετάζοντας τα δικά τους πλεονεκτήματα, τα ομόλογα αυτά δεν προσφέρουν ιδιαίτερα επιτακτική αξία, αλλά τα ζητήματα που πρέπει να γίνουν μέχρι το 2025 είναι αναμφίβολα σχεδόν εξίσου ασφαλή με οποιαδήποτε κρατικά ομόλογα. Η Apple έχει ένα τεράστιο χρηματικό έπαθλο και χαμηλό χρέος για το μέγεθός της, παρά τα σχεδόν 100 δισεκατομμύρια δολάρια τρέχοντος χρέους και πολλές διαθέσιμες ταμειακές ροές για την κάλυψη των πληρωμών τόκων.

Ακόμη και αν η Apple δεν έχει πουλήσει iPhones ή iPad από το αύριο, έχει αρκετά μετρητά για να αποφύγει την αδυναμία πληρωμής των ομολόγων της.

Παράλληλα όμως, τα ομόλογα της Apple διαπραγματεύονται με πολύ χαμηλές αποδόσεις σε σχέση με συγκρίσιμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Παρόλο που αυτό υποστηρίζει την πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας, σημαίνει επίσης ότι τα ομόλογα έχουν υψηλό βαθμό ευαισθησίας στο επιτόκιο. Για όσους κρατούν τα ομόλογα μέχρι την ωριμότητα, αυτό δεν είναι πρόβλημα.

Ωστόσο, όσοι μπορεί να χρειαστεί να πουλήσουν τα ομόλογα πριν από την ωριμότητά τους, εκτίθενται στην πιθανότητα ότι οι πράξεις της Federal Reserve ή άλλοι παράγοντες θα μπορούσαν να ασκήσουν πιέσεις στην ευρύτερη αγορά ομολόγων σε κάποια στιγμή τα επόμενα δέκα χρόνια. Το μακροχρόνιο περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου που ακολούθησε την οικονομική κρίση του 2007 έως το 2008 τελικά θα τελειώσει, τα επιτόκια θα αυξηθούν και καθώς αυτό θα εξελίσσεται, οι αποδόσεις αυτών των ομολόγων θα μειωθούν αναπόφευκτα.

Τα πιο μακροπρόθεσμα ομόλογα της Apple, που πρέπει να γίνουν το 2043 και το 2044, μπορεί να είναι εξίσου ασφαλή με τα πιο βραχυπρόθεσμα θέματα, αλλά τώρα τίθεται υπό αμφισβήτηση το μίγμα προϊόντων της εταιρείας. Τριάντα χρόνια από τώρα, τα σημερινά προϊόντα της Apple θα είναι ξεπερασμένα, όπως συμβαίνει και σήμερα με το Sony Walkman. Σε αυτή την περίπτωση, όμως, η Apple δεν έχει τόσο στενό σύνολο από σειρές προϊόντων όπως η Sony κατά την περίοδο της ακμής της.

Οι επενδύσεις σε μακροπρόθεσμα ομόλογα της Apple απαιτούν εμπιστοσύνη ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να καινοτομεί και να προσφέρει προϊόντα που θέλουν οι καταναλωτές. Ευτυχώς, η εταιρεία έχει αρκετά μετρητά για να κάνει τις πιθανότητές της μακροπρόθεσμης επιβίωσης υψηλές, ακόμη και αν πέσει πίσω από την τεχνολογική καμπύλη τα επόμενα χρόνια.

AAPL Stock Vs. Apple Bonds

Όσον αφορά το ζήτημα αν η μετοχή της Apple ή τα ομόλογα της Apple κάνουν την καλύτερη αγορά, ένας επενδυτής που αγόρασε το 10ετές σημείωμα της Apple στα τέλη Απριλίου θα είχε απόδοση έως τη λήξη 3,5%, ενώ ένας επενδυτής μετοχών θα επιτύχει μερισματική απόδοση 2,3%. Και οι δύο αριθμοί αλλάζουν κάθε μέρα με διακυμάνσεις των τιμών.

Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές θα κερδίσουν περισσότερα έσοδα από την κατοχή των ομολόγων, με ένα αρκετά στενό περιθώριο. Αυτό επίσης δεν λαμβάνει υπόψη τη δυνατότητα μελλοντικής αύξησης των μερισμάτων στην πιθανή περίπτωση που η Apple ενισχύει το μέρισμα της με την πάροδο του χρόνου.

Επιπλέον, ένας επενδυτής που κατέχει ομόλογα της Apple δεν συμμετέχει στην αύξηση των κερδών της εταιρείας, η οποία θα μπορούσε να είναι περίπου 15% μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια. Τέλος, το απόθεμα της AAPL είναι πιο εύκολα διαπραγματεύσιμο, λόγω της πιο ρευστότητας της αγοράς, από ό, τι τα ομόλογα της.

Μαζί, αυτοί οι παράγοντες δείχνουν ότι ενώ τα ομόλογα της Apple έχουν ένα μέτριο πλεονέκτημα απόδοσης, το απόθεμα AAPL κάνει την καλύτερη επιλογή για το μακροπρόθεσμο δυναμικό συνολικής απόδοσης. Επίσης, το δυναμικό αύξησης των μερισμάτων και η δυνατότητα συμμετοχής στην αύξηση των κερδών της εταιρείας καθιστούν το χρηματιστήριο ένα καλύτερο στοίχημα για να βοηθήσει τους επενδυτές να αντισταθμίσουν τον πληθωρισμό.

Ένας τελικός προειδοποιητικός λόγος

Για μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες του κόσμου, το απόθεμα της Apple έχει ιστορικό μεταβλητότητας. Τον Ιούλιο του 2015, για παράδειγμα, το απόθεμα ανήλθε σε πάνω από $ 132 / μετοχή. Δέκα μήνες αργότερα πωλήθηκε για λιγότερο από $ 90 / μετοχή, η οποία ήταν μεγαλύτερη από 30 τοις εκατό απώλεια αξίας. Οι επενδυτές, ιδιαίτερα εκείνοι που βρίσκονται ή πλησιάζουν τη συνταξιοδότησή τους, θα πρέπει να εξετάσουν αυτήν την αστάθεια όταν σκέφτονται την επένδυση μετοχών στην Apple.

Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.