Ομόλογα έναντι τίτλων ομολόγων - Ποια είναι η καλύτερη;

Κατά τη σύγκριση ομολόγων έναντι ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων, υπάρχουν διάφοροι σημαντικοί παράγοντες που τις κάνουν διαφορετικούς. Το πιο σημαντικό είναι ότι οι επενδυτές είναι σοφοί να σημειώσουν τις διαφορές προκειμένου να λάβουν σοφές αποφάσεις σχετικά με τη διατήρηση αυτών των διαφορετικών τύπων ασφαλείας στα δικά τους χαρτοφυλάκια.

Οι ερωτήσεις που έρχονται στο μυαλό για τα ομόλογα και τα ομόλογα περιλαμβάνουν: Υπάρχει η καλύτερη στιγμή για να επενδύσετε σε μία από την άλλη; Ποιο είναι το καλύτερο για μένα, τα ομόλογα ή τα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων;

Εδώ είναι τα βασικά που πρέπει να ξέρετε για να απαντήσετε σε αυτές τις ερωτήσεις και πολλά άλλα …

Ορισμός ενός ομόλογου και πώς λειτουργούν τα ομόλογα

Τα ομόλογα είναι χρεωστικές υποχρεώσεις που εκδίδονται από οντότητες, όπως εταιρείες ή κυβερνήσεις. Όταν αγοράζετε ένα μεμονωμένο ομόλογο, ουσιαστικά δανείζετε τα χρήματά σας στην οντότητα για μια δεδομένη χρονική περίοδο. Σε αντάλλαγμα για το δάνειό σας, η οικονομική οντότητα θα σας καταβάλει τόκους μέχρι το τέλος της περιόδου (ημερομηνία λήξης), όταν θα λάβετε την αρχική επένδυση ή το ποσό του δανείου (ο κύριος υπόχρεος).

Τα είδη των ομολογιών ταξινομούνται από την οντότητα που τις εκδίδει. Τέτοιες οντότητες περιλαμβάνουν εταιρείες, δημόσιες επιχειρήσεις κοινής ωφελείας και κρατικές, τοπικές και ομοσπονδιακές κυβερνήσεις.

Τα ομόλογα κρατούνται συνήθως από τον επενδυτή ομολόγων μέχρι τη λήξη τους. Ο επενδυτής λαμβάνει τόκο (σταθερό εισόδημα) για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, όπως 3 μήνες, 1 έτος, 5 έτη, 10 έτη ή 20 έτη ή περισσότερο. Η τιμή του ομολόγου μπορεί να κυμαίνεται ενώ ο επενδυτής κρατά το ομολογιακό δάνειο, αλλά ο επενδυτής μπορεί να λάβει το 100% της αρχικής του επένδυσης (ο κύριος υπόχρεος) τη στιγμή της λήξης.

Συνεπώς, δεν υπάρχει "απώλεια" του κεφαλαίου, εφόσον ο επενδυτής κατέχει το ομολογιακό δάνειο μέχρι τη λήξη του (και υποθέτοντας ότι η εκδότρια οντότητα δεν χρεώνεται λόγω ακραίων περιστάσεων, όπως πτώχευση).

Ένα παράδειγμα ομολόγου θα μπορούσε να λειτουργήσει ως εξής: Ο εκδότης, ας πούμε μια εταιρία όπως η Ford Motor Company, προσφέρει ομόλογα που καταβάλλουν τόκους 7,00% για 30 χρόνια.

Ο επενδυτής δεσμών αποφασίζει ότι θέλει να αγοράσει ένα ομόλογο 10.000 δολαρίων. Στέλνει τα 10.000 δολάρια στη Ford και παίρνει ένα πιστοποιητικό ομολογιών σε αντάλλαγμα. Ο επενδυτής του ομολόγου παίρνει το 7% ετησίως ($ 700), συνήθως χωρίζεται σε δύο πληρωμές έξι μηνών. Αφού κερδίσει 7% ετησίως για 30 χρόνια, ο επενδυτής παίρνει τα $ 10.000 πίσω.

Ορισμός των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων και πώς λειτουργούν τα ομόλογα

Τα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων είναι αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε ομόλογα. Όπως και τα άλλα αμοιβαία κεφάλαια, τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια είναι σαν τα καλάθια που περιέχουν δεκάδες ή εκατοντάδες ατομικά χρεόγραφα (στην περίπτωση αυτή, ομόλογα). Ένας διευθυντής ή ομάδα διευθυντικών στελεχών των ομολόγων θα ερευνήσει τις αγορές σταθερού εισοδήματος για τα καλύτερα ομόλογα βάσει του συνολικού στόχου του ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου. Στη συνέχεια, ο διαχειριστής (οι) θα αγοράσει και θα πουλήσει ομόλογα βάσει της οικονομικής δραστηριότητας και της δραστηριότητας στην αγορά. Οι διαχειριστές πρέπει επίσης να πωλούν κεφάλαια για την κάλυψη εξαγορών (αποσύρσεων) επενδυτών.

Για το λόγο αυτό, οι διαχειριστές κεφαλαίων ομολόγων σπάνια κρατούν ομόλογα μέχρι τη λήξη τους.

Όπως είπα προηγουμένως, ένα μεμονωμένο ομόλογο δεν θα χάσει την αξία του, εφόσον ο εκδότης των ομολόγων δεν χρεοκοπήσει (για παράδειγμα, λόγω πτώχευσης) και ο ομολογιούχος επενδυτής κρατά το ομόλογο μέχρι τη λήξη του. Ωστόσο, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ομολόγων μπορεί να κερδίσει ή να χάσει αξία, εκφραζόμενη ως Καθαρή Αξία Ενεργητικού - NAV, επειδή ο διαχειριστής ή οι διαχειριστές κεφαλαίων πωλούν συχνά τα υποκείμενα ομόλογα στο ταμείο πριν από τη λήξη τους.

Επομένως, τα ομόλογα μπορούν να χάσουν αξία. Αυτή είναι ίσως η πιο σημαντική διαφορά για τους επενδυτές να σημειώνουν με τα ομόλογα έναντι ομολόγων αμοιβαίων κεφαλαίων.

Εδώ γιατί: Φανταστείτε αν σκέφτεστε να αγοράσετε ένα μεμονωμένο ομόλογο (όχι αμοιβαίο κεφάλαιο).Εάν τα σημερινά ομόλογα πληρώνουν υψηλότερα επιτόκια από τα χρεόγραφα χθες, φυσικά θα θέλατε να αγοράσετε τα σημερινά υψηλότερα ομόλογα που πληρώνουν τόκους, ώστε να μπορείτε να λαμβάνετε υψηλότερες αποδόσεις (υψηλότερη απόδοση). Εντούτοις, ίσως θελήσετε να πληρώσετε για τα χαμηλότερα χρεωστικά ομόλογα χρεογράφων εάν ο εκδότης ήταν πρόθυμος να σας δώσει μια έκπτωση (χαμηλότερη τιμή) για την αγορά του ομολόγου. Όπως ίσως υποθέσετε, όταν τα κυρίαρχα επιτόκια αυξάνονται, οι τιμές των παλαιότερων ομολόγων θα μειωθούν επειδή οι επενδυτές θα απαιτήσουν εκπτώσεις για τις παλαιότερες (και χαμηλότερες) πληρωμές τόκων.

Για το λόγο αυτό οι τιμές των ομολόγων κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση των επιτοκίων και οι τιμές των ομολόγων είναι ευαίσθητες στα επιτόκια. Οι διαχειριστές των οργανισμών ομολόγων αγοράζουν και πωλούν συνεχώς τα υποκείμενα ομόλογα που τηρούνται στο ταμείο, έτσι ώστε η μεταβολή των τιμών των ομολόγων να αλλάξει την ΚΑΕ του ταμείου.

Συνοπτικά, ένα ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να χάσει αξία αν ο διαχειριστής των ομολόγων πωλεί ένα σημαντικό ποσό ομολόγων σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου, επειδή οι επενδυτές στην ανοικτή αγορά θα απαιτήσουν έκπτωση (πληρώνουν χαμηλότερη τιμή) για τα παλαιότερα ομόλογα που πληρώνουν χαμηλότερα επιτόκια τιμές.

Ποια είναι η καλύτερη για επενδύσεις - ομόλογα ή ομόλογα;

Σε γενικές γραμμές, οι επενδυτές που δεν αισθάνονται άνετα να βλέπουν τις διακυμάνσεις της αξίας λογαριασμών ενδέχεται να προτιμούν τις ομολογίες σε αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων. Αν και τα περισσότερα ομόλογα δεν βλέπουν σημαντικές ή συχνές μειώσεις στην αξία, ένας συντηρητικός επενδυτής μπορεί να μην είναι άνετος βλέποντας αρκετά χρόνια σταθερών κερδών στο ταμείο ομολόγων τους, ακολουθούμενα από ένα χρόνο με ζημία.

Ωστόσο, ο μέσος επενδυτής δεν έχει το χρόνο, το ενδιαφέρον ή τους πόρους για την έρευνα μεμονωμένων ομολόγων για να καθορίσει την καταλληλότητα για τους επενδυτικούς τους στόχους. Με τόσους πολλούς τύπους ομολόγων, η λήψη απόφασης μπορεί να φαίνεται συντριπτική και τα λάθη μπορούν να γίνουν σε βιασύνη.

Αν και υπάρχουν και πολλοί τύποι ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα διαφοροποιημένο μίγμα ομολόγων με ένα χαμηλού κόστους δείκτη, όπως ο δείκτης Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) και να εξασφαλίσει τις μέσες μακροπρόθεσμες αποδόσεις και αποδόσεις με σχετικά χαμηλή μεταβλητότητα.

Bond Laddering: Όταν η επένδυση σε Ομόλογα και Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια έχει νόημα

Η «Bond Laddering» είναι μια επενδυτική στρατηγική σταθερού εισοδήματος όπου ο επενδυτής αγοράζει μεμονωμένες ομολογίες ομολογιακών τίτλων διαφορετικής διάρκειας. Παρόμοια με το CD, ο πρωταρχικός στόχος του επενδυτή είναι η μείωση του κινδύνου επιτοκίου και η αύξηση της ρευστότητας.

Ο καλύτερος χρόνος για να χρησιμοποιήσετε τη δεσμευτική κλίμακα είναι όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά και αρχίζουν να αυξάνονται. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οι τιμές των αμοιβαίων κεφαλαίων μειώνονται γενικά. Ως εκ τούτου και ο επενδυτής μπορεί να αρχίσει σταδιακά να αγοράζει ομόλογα, καθώς τα επιτόκια ανεβαίνουν ψηλότερα για να "κλειδώσουν" τις αποδόσεις και να ελαχιστοποιήσουν τον κίνδυνο τιμών των ομολόγων αμοιβαίων κεφαλαίων.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.