Πώς χρησιμοποιείται το Hedging Futures για τον έλεγχο των τιμών των βασικών προϊόντων

Οι παραγωγοί και οι καταναλωτές βασικών προϊόντων χρησιμοποιούν τις προθεσμιακές αγορές για να προστατεύσουν από τις δυσμενείς κινήσεις τιμών. Ένας παραγωγός ενός εμπορεύματος κινδυνεύει να κινείται χαμηλότερα. Αντίθετα, ο καταναλωτής ενός εμπορεύματος κινδυνεύει να κινηθεί υψηλότερα. Συνεπώς, η αντιστάθμιση είναι η διαδικασία προστασίας από οικονομικές απώλειες.

Μελλοντικά

Οι ανταλλαγές προθεσμιακών συμβάσεων προσφέρουν συμβάσεις επί εμπορευμάτων. Οι συμβάσεις αυτές προσφέρουν στους παραγωγούς και στους καταναλωτές ένα μηχανισμό, ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, με το οποίο θα αντισταθμίζεται η μελλοντική παραγωγή ή κατανάλωση. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαπραγματεύονται για διαφορετικές χρονικές περιόδους, επομένως, οι παραγωγοί και οι καταναλωτές μπορούν να επιλέξουν αντισταθμίσεις που αντικατοπτρίζουν πιστά τους κινδύνους τους

Επιπλέον, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αποτελούν ρευστά μέσα. Εκτός από τους παραγωγούς και τους καταναλωτές, οι κερδοσκόποι, οι έμποροι, οι επενδυτές και άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά χρησιμοποιούν αυτές τις αγορές. Οι ανταλλαγές προσφέρουν επίσης εκκαθάριση. Η εκκαθάριση σημαίνει ότι το κέντρο εκκαθάρισης γίνεται εταίρος της συναλλαγής μιας συναλλαγής. Αυτό εξαλείφει τον πιστωτικό κίνδυνο. Η ανταλλαγή απαιτεί από εκείνους που κατέχουν θέσεις μακράς και μικρής διάρκειας να τοποθετούν το περιθώριο κέρδους, το οποίο αποτελεί δεσμό απόδοσης.

Οι παραγωγοί και οι καταναλωτές συχνά λαμβάνουν ειδική μεταχείριση σε χρηματιστήρια εμπορευμάτων. Ως hedgers, τα περιθώρια κέρδους τους είναι συχνά χαμηλότερα από τους άλλους συμμετέχοντες στην αγορά. Όταν ένας παραγωγός ή καταναλωτής χρησιμοποιεί ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για την αντιστάθμιση μιας μελλοντικής φυσικής πώλησης ή αγοράς ενός εμπορεύματος, ανταλλάσσει κίνδυνο τιμών για βασικό κίνδυνο.

Μείωση του κινδύνου

Οι παραγωγοί ή οι καταναλωτές βασικών προϊόντων, οι οποίοι δεν επιθυμούν να αναλάβουν τον κίνδυνο διακυμάνσεων των τιμών, μπορούν να μειώσουν τον συνολικό κίνδυνο με την αντιστάθμιση των ταμειακών τους θέσεων στις προθεσμιακές αγορές. Για αντιστάθμιση, είναι απαραίτητο να ληφθεί μια προθεσμιακή θέση περίπου του ίδιου μεγέθους, αλλά αντίθετα προς την κατεύθυνση των τιμών, από την ταμειακή ή φυσική θέση. Ως εκ τούτου, ένας παραγωγός ο οποίος είναι φυσικά μακρύς αντιστάθμισμα εμπορευμάτων με την πώληση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.

Η πώληση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συνιστά υποκατάστατη πώληση του παραγωγού. Ένας καταναλωτής, ο οποίος είναι φυσικά σύντομος αντισταθμιστής εμπορευμάτων αγοράζοντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αντιπροσωπεύει υποκατάστατη αγορά για τον καταναλωτή. Ένας παραγωγός είναι α σύντομο φράκτη ενώ ο καταναλωτής είναι α μακρύς φράκτης .

Ενώ η προσφορά και η ζήτηση για εμπορεύματα κυμαίνονται, το ίδιο ισχύει και για τις τιμές. Ένας παραγωγός ή καταναλωτής που δεν αντισταθμίζει αναλαμβάνει κίνδυνο τιμών. Οι παραγωγοί και οι καταναλωτές που χρησιμοποιούν αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο μεταβίβασης. Αν κάποιος κατέχει ένα εμπόρευμα, αναλαμβάνει τον κίνδυνο τιμής καθώς και το κόστος που συνδέεται με την κατοχή του συγκεκριμένου εμπορεύματος.

Χρεώσεις είναι μια σημαντική ιδέα για τους hedgers. Τα έξοδα διακράτησης είναι τα έξοδα μεταφοράς που περιλαμβάνουν τα κόστη, τα έξοδα ασφάλισης και αποθήκευσης. Η τιμή ενός εμπορεύματος για μελλοντική παράδοση αντικατοπτρίζει το κόστος μεταφοράς. Σε μια κανονική αγορά , η τιμή των προθεσμιακών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι υψηλότερη από τις τιμές μελλοντικών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι κανονικές αγορές είναι οι ίδιες με τις αγορές premium ή contango. Μια ανεστραμμένη αγορά είναι η ίδια με μια αγορά έκπτωσης ή μια αγορά με καθυστέρηση.

Η αντιστάθμιση στην προθεσμιακή αγορά δεν είναι τελείως τέλεια. Οι αγορές μελλοντικών αγορών εξαρτώνται από την τυποποίηση. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων αντιπροσωπεύουν ορισμένες ποιότητες ή βαθμούς για τις καθορισμένες ημερομηνίες παράδοσης και τις τοποθεσίες παράδοσης. Μερικές φορές, τα hedgers παράγουν ή καταναλώνουν προϊόντα που δεν συμμορφώνονται με τις προδιαγραφές των μελλοντικών συμβάσεων. Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι hedgers θα αναλάβουν πρόσθετους κινδύνους χρησιμοποιώντας τυποποιημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Ωστόσο, οι hedgers έχουν διαφορετικές επιλογές.

Εναλλακτικές λύσεις στις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης

Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν είναι η μόνη επιλογή για τους hedgers. Μπορούν επίσης να χρησιμοποιούν προθεσμιακές αγορές, σταθερές τιμές πριν από την εξαγωγή χρηματοπιστωτικών συναλλαγών και swaps σε αντιστάθμιση. Αυτές οι αγορές συνεπάγονται συναλλαγές αρχής σε αρχή με κάθε μέρος να αναλαμβάνει τον πιστωτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο απόδοσης του άλλου. Ωστόσο, αυτές οι εξατομικευμένες συναλλαγές συχνά ανταποκρίνονται στις ειδικές ανάγκες των καταναλωτών ή των παραγωγών όσον αφορά τα εμπορεύματα που βρίσκονται σε κίνδυνο.

Η αντιστάθμιση είναι ένα σημαντικό εργαλείο όταν πρόκειται για τη διεξαγωγή μιας επιχείρησης από πολλές οπτικές γωνίες. Ένα αντιστάθμισμα θα εγγυάται την προσφορά ενός καταναλωτή ενός απαιτούμενου εμπορεύματος σε καθορισμένη τιμή. Ένα αντιστάθμισμα θα εγγυάται σε έναν παραγωγό μια γνωστή τιμή για την παραγωγή βασικών προϊόντων. Η αντιστάθμιση είναι ένας μηχανισμός που βοηθά τους προμηθευτές πρώτων υλών και τους αγοραστές ώστε να μπορούν να προγραμματίσουν και να καλύψουν το κόστος λειτουργίας της επιχείρησής τους.