Κατανόηση της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού των Αγαπημένων σας Κεφαλαίων

Ως νέος επενδυτής, ενδέχεται να δείτε τη φράση NAV ή την καθαρή αξία ενεργητικού δίπλα στο αγαπημένο σας αμοιβαίο κεφάλαιο όταν αγοράζετε ή πουλάτε μετοχές. Ποιος είναι ο ορισμός της ΚΑΕ ή της καθαρής αξίας ενεργητικού και γιατί πρέπει να σας ενδιαφέρει; Αποδεικνύεται ότι έχει σημασία πολλά. Στην πραγματικότητα, η καθαρή αξία ενεργητικού, μαζί με τα μερίσματα που λαμβάνετε από την επένδυσή σας, εάν υπάρχουν, είναι τα μόνα που έχουν σημασία για τη συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου σας μακροπρόθεσμα.

Ας πάρουμε ένα βήμα πίσω και να δούμε πώς τα αμοιβαία κεφάλαια είναι δομημένα

Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ένας τύπος ομαδοποιημένου ταμείου ή εταιρίας που επενδύει σε άλλα περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές και ομόλογα (αν θέλετε να κατανοήσετε τις λεπτομέρειες, μπορείτε να μάθετε περισσότερα διαβάζοντας Πώς είναι τα Αμοιβαία Κεφάλαια Δομημένα; ). Ωστόσο, τα αποθέματα, τα ομόλογα και πολλοί άλλοι τίτλοι όπως το REITs εμπορεύονται όλη την ημέρα όταν οι αγορές είναι ανοιχτές. Ένας έξυπνος επενδυτής θα μπορούσε να επωφεληθεί από αυτό αγοράζοντας ή πωλώντας μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που δεν είχε ακόμη αντανακλά μια αλλαγή στο υποκείμενο χαρτοφυλάκιο δίνοντάς τους ένα αθέμιτο πλεονέκτημα.

Για να προστατεύσουν τους επενδυτές από τους ταχείς έμπορους της αγοράς, οι μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων διακινούνται μόνο μία φορά την ημέρα Αυτό αποφεύγει τέτοιες καταστάσεις. Στις 4:30 μ.μ., Ανατολική Τυποποιημένη Χρόνος, η αξία των υποκείμενων θέσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου προστίθεται από λογιστικές εταιρείες με βάση την τιμή κλεισίματος της χρηματιστηριακής αγοράς και άλλων χρηματιστηρίων και χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας όλων των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οποιαδήποτε χρεόγραφα ή υποχρεώσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου, όπως μετοχές που πωλούνται σύντομα, αφαιρούνται για τον υπολογισμό της καθαρής αξίας ενεργητικού ή της ΚΑΕ, όπως συχνά καλείται.

Στη συνέχεια, τα χρηματιστήρια επικαιροποιούν την τιμή της μετοχής του αμοιβαίου κεφαλαίου για να αντικατοπτρίζουν αυτή τη νέα ΚΑΕ.

Η καθαρή αξία ενεργητικού ή η ΚΑΕ είναι στην πραγματικότητα μόνο η καθαρή αξία ή η λογιστική αξία (στοιχείο ενεργητικού - παθητικού) του αμοιβαίου κεφαλαίου με βάση τα τελικά τμήματα της υποκείμενης επένδυσης των κατόχων των αμοιβαίων κεφαλαίων. Είναι η τιμή στην οποία οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν τις μετοχές τους στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης. Το NAV Αμοιβαίου Κεφαλαίου δεν αντικατοπτρίζει τα ενσωματωμένα κεφαλαιακά κέρδη, πράγμα που σημαίνει ότι κάτω από λανθασμένες συνθήκες, θα πρέπει να πληρώσετε τον φόρο κάποιου άλλου, ακόμη και αν υποστείτε ζημία στις μετοχές σας.

Οι εντολές που τοποθετείτε για να αγοράσετε ή να πωλήσετε μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων συγκεντρώνονται και στη συνέχεια διευθετούνται στις 4:30 μ.μ. EST. Για παράδειγμα, εάν πουλάτε 1.000 μετοχές ενός ταμείου δείκτη στις 11:32 π.μ., δεν θα γνωρίζετε την τιμή που θα λάβετε για αυτές τις μετοχές ή θα λάβετε τα χρήματά σας μέχρι τις 4:30 μ.μ. εκείνο το απόγευμα, όταν υπολογίζεται η ΚΑΕ. Αυτός είναι ο λόγος που δεν βλέπετε ποτέ τις τιμές των παραδοσιακών αμοιβαίων κεφαλαίων καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης.

Σε αντίθεση με τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ή τα ETFs, πραγματοποιούνται συναλλαγές καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας και ως εκ τούτου η τιμή της μετοχής μπορεί να είναι σε ασφάλιστρο, σε ισοτιμία ή σε έκπτωση στην ΚΑΕ. Αυτό σημαίνει ότι μπορείτε να πληρώσετε περισσότερο ή λιγότερο από την αξία των υποκείμενων τίτλων του ίδιου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ιστορικά, τα κεφάλαια κλειστού τύπου έχουν διαπραγματευτεί με εκπτώσεις, σε ορισμένες περιπτώσεις, με σημαντικές εκπτώσεις, στην καθαρή αξία ενεργητικού.

Ποια καθαρή αξία ενεργητικού δεν μπορεί να σας πει

Η καθαρή αξία ενεργητικού δεν λαμβάνει υπόψη την μερικές φορές σημαντική μη πραγματοποιημένη έκθεση κεφαλαιακών κερδών που έχει δημιουργηθεί μερικές φορές σε ένα παλαιότερο ταμείο αμοιβαίων κεφαλαίων ή ένα ταμείο δείκτη. Η καθαρή αξία ενεργητικού δεν μπορεί να σας πει εάν η πραγματική εγγενής αξία των υποκείμενων συμμετοχών είναι εύλογη ή όχι. π.χ., κατά τη διάρκεια του boom dot-com, θα μπορούσατε να έχετε αγοράσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο στην καθαρή αξία του ενεργητικού του και εξακολουθείτε να πληρώνετε εσφαλμένες αναλογίες τιμών προς κέρδη για επιχειρήσεις που προορίζονται για πτώχευση.

Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές.Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.