Τι είναι το Earnout ή το Earnout σε μια Επιχειρηματική Πώληση;

Στο σημερινό δύσκολο οικονομικό περιβάλλον, η πώληση μιας επιχείρησης εξαρτάται συχνά από την ικανότητα του αγοραστή να βρει δημιουργική χρηματοδότηση. Μια από τις λύσεις για τη χρηματοδότηση της αγοράς μιας επιχείρησης είναι ένα κέρδος ή κέρδος. Αυτό το άρθρο ασχολείται με την κερδοφορία, τους κοινούς τρόπους για τη διάρθρωση ενός κέρδους και τα οφέλη και τα μειονεκτήματα για τον αγοραστή και τον πωλητή.

Εάν αγοράζετε μια επιχείρηση, ίσως θελήσετε να συμπεριλάβετε μια συζήτηση σχετικά με ένα πιθανό κέρδος στις διαπραγματεύσεις σας με τον πωλητή.

Τι είναι το Earn-out; Πώς υπολογίζεται ένα κέρδος;

Ένα Κερδίστε (ή κερδίστε) είναι μια συμφωνία αγοράς, στην οποία ο πωλητής χρηματοδοτεί την επιχείρηση και η πληρωμή του πωλητή βασίζεται στα κέρδη της επιχείρησης για μια περίοδο ετών.

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι υπολογισμού του κέρδους. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η επιχείρηση ή τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης αποτιμώνται κατά τη διάρκεια της διαδικασίας διαπραγμάτευσης και καθορίζεται μια κατ 'αποκοπήν πληρωμή. Στη συνέχεια, αυτές οι πληρωμές κατανέμονται σε πολλά χρόνια. Οι πληρωμές στη συνέχεια συνδέονται με τα κέρδη της επιχείρησης, έτσι εάν τα κέρδη είναι υψηλά, οι πληρωμές γίνονται πιο γρήγορα. Εάν τα κέρδη δεν είναι τόσο υψηλά, οι πληρωμές είναι χαμηλότερες και το δάνειο χρειάζεται περισσότερο χρόνο για να εξοφληθεί.

Για παράδειγμα, αν ο αγοραστής και ο πωλητής συμφωνήσουν για την τιμή αγοράς μιας επιχείρησης με 750.000 δολάρια, ο πωλητής μπορεί να συμφωνήσει να επιστραφεί αυτή η τιμή για ένα χρονικό διάστημα, με βάση ένα ποσοστό των καθαρών κερδών / κερδών της επιχείρησης.

Ο πωλητής μπορεί να καθορίσει ένα ελάχιστο ποσοστό κερδών για κάθε έτος ή ένα ελάχιστο ποσό. Το πρώτο έτος, το ελάχιστο μπορεί να είναι 10% των καθαρών κερδών πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις (EBITDA) και όχι λιγότερο από $ 150.000. Το δεύτερο έτος, το ελάχιστο μπορεί να είναι $ 200.000, και ούτω καθεξής. Η αρχή είναι ότι όσο καλύτερη είναι η απόδοση της επιχείρησης, τόσο πιο γρήγορα πληρώνεται το δάνειο που χρηματοδοτείται από τον πωλητή.

Οι αρχές ενός κέρδους είναι παρόμοιες με τη χρηματοδότηση των πωλητών στα ακίνητα.

Ποια είναι η ευθύνη του πωλητή κατά τη διάρκεια ενός κέρδους;

Ενώ ο αγοραστής έχει την ευθύνη να πληρώσει τον πωλητή, πολλές συμβάσεις αποδοχών απαιτούν από τον πωλητή να παραμείνει στην επιχείρηση ή να παρέχει συμβουλευτική ή άλλη βοήθεια κατά τη διάρκεια της περιόδου κέρδους. Έχοντας τον ιδιοκτήτη επιχείρησης να συμμετέχει με την επιχείρηση σε συνεχή βάση έχει πολλά οφέλη. Διαβεβαιώνει ότι η μετάβαση θα είναι ομαλή, δίνει στον νέο ιδιοκτήτη το πλεονέκτημα της εμπειρίας του προηγούμενου ιδιοκτήτη και δίνει στον πωλητή τη δυνατότητα να βεβαιωθεί ότι η νέα επιχείρηση θα επιβιώσει - και θα αναπτυχθεί.

Η ευθύνη του πωλητή και η χρονική περίοδος συμμετοχής πρέπει να διευκρινίζονται σαφώς και πλήρως στα έγγραφα. Μια καταβλητέα πληρωμή για εργασία ή συμβουλευτική ώρα πρέπει να παρέχεται στον πωλητή κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

Ποια είναι τα οφέλη από τη χρήση ενός κέρδους για μια πώληση επιχειρήσεων;

Τα κέρδη παρέχουν πλεονεκτήματα τόσο στον αγοραστή όσο και στον πωλητή.

Από την άποψη του αγοραστή, η χρηματοδότηση κατανέμεται σε μια περίοδο ετών, γεγονός που καθιστά ευκολότερη την πληρωμή για την πώληση της επιχείρησης. Δεδομένου ότι η αποπληρωμή είναι συνδεδεμένη με τα κέρδη, ο αγοραστής δεν χρειάζεται να πληρώσει το πολύ εάν τα κέρδη δεν είναι υψηλά.

Από την άποψη του πωλητή, η δυνατότητα κατανομής των πληρωμών μέσω διαφόρων φορολογικών ετών βοηθά στην ελαχιστοποίηση του φορολογικού αντίκτυπου της πώλησης (στον φόρο κεφαλαιουχικών κερδών). Ο πωλητής έχει επίσης ένα πλεονέκτημα σε αυτό το είδος διευθέτησης, επειδή ο αγοραστής έχει κίνητρο να κάνει καλά για να εξοφλήσει τη χρηματοδότηση του πωλητή το συντομότερο δυνατό.

Ποια είναι τα μειονεκτήματα για τη χρήση ενός κέρδους;

Τα κέρδη έχουν επίσης μειονεκτήματα τόσο για τον αγοραστή όσο και για τον πωλητή.

Από την άποψη του αγοραστή, ο πωλητής εξακολουθεί να είναι συνδεδεμένος με την επιχείρηση και μπορεί να θελήσει να εισέλθει και να "βοηθήσει" εάν τα κέρδη δεν είναι υψηλά. Η συμφωνία εξαργύρωσης θα πρέπει να ορίζει ότι ο πωλητής μπορεί να μην συμμετέχει στην επιχείρηση μετά τη μεταβατική περίοδο.

Από την άποψη του πωλητή, το προφανές μειονέκτημα είναι ότι τα κέρδη μπορεί να μην είναι αρκετά υψηλά ώστε να επιστρέψουν γρήγορα αυτή τη χρηματοδότηση ή ο αγοραστής να χρεοκοπήσει. Η συμφωνία απολαβής θα πρέπει να περιλαμβάνει προστασία για τον αγοραστή με τη μορφή ελαχίστων και ίσως την ικανότητα να αναλάβει την επιχείρηση για να αποφύγει την πτώχευση.

Λαμβάνοντας υπόψη ένα κέρδος; Πάρε συμβουλή

Αποποίηση ευθύνης: Αυτό το άρθρο είναι μια πολύ σύντομη περιγραφή του τρόπου με τον οποίο επιτυγχάνεται το κέρδος. Δεν πρόκειται για φορολογική ή νομική συμβουλή.

Εάν αγοράζετε ή πωλείτε μια επιχείρηση και σκέφτεστε να κερδίσετε, φροντίστε να πάρετε συμβουλές από τον οικονομικό σας σύμβουλο, τον φορολογικό σας σύμβουλο και τον πληρεξούσιό σας. Ένα κέρδος είναι μια πολύπλοκη συμφωνία και όλα τα στοιχεία πρέπει να εξεταστούν προσεκτικά.