Δόκιμο διαχείρισης συντελεστών χρέους

01 Υπολογίστε τη σχέση οφειλών προς στοιχεία ενεργητικού

Συμβουλή: Κάντε κλικ στην εικόνα για να την δείτε σε λειτουργία πλήρους οθόνης. Θα το δείτε επίσης σε διαφορετικό παράθυρο, ώστε να μπορείτε να διαβάσετε την εξήγηση και να δείτε την εικόνα ταυτόχρονα.

Μια επιχείρηση χρηματοδοτείται είτε από χρέος είτε από ίδια κεφάλαια (χρήματα που επενδύουν οι ιδιοκτήτες) ή από ένα συνδυασμό των δύο. Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια μετράει πόσο χρέος χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση της εταιρείας σε σχέση με το ποσό των μετοχών που χρησιμοποιήθηκαν. Η χρησιμοποίηση της χρηματοδότησης μέσω χρέους είναι πιο επικίνδυνη για την εταιρεία από τη χρήση ιδίων κεφαλαίων. Καθώς το ποσοστό της χρηματοδότησης του χρέους αυξάνεται, ο κίνδυνος της επιχείρησης αυξάνεται επίσης. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο υπολογίζεται αυτός ο λόγος είναι σημαντικός, ιδιαίτερα για τον ιδιοκτήτη της επιχείρησης.

Ρίξτε μια ματιά στον ισολογισμό. Μπορείτε να δείτε ότι τόσο το συνολικό χρέος όσο και τα ίδια κεφάλαια των μετόχων υπογραμμίζονται και τα δύο. Αυτά είναι τα δύο στοιχεία που χρειάζεστε για να υπολογίσετε το δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια. Ο υπολογισμός είναι: Συνολικό Χρέος / Ίδια Κεφάλαια = _____%

Όταν υπολογίζετε το δείκτη χρέους / ιδίων κεφαλαίων για το 2007, λαμβάνετε:

$543 + $531/$2299 = 46.72%

Αυτό σημαίνει ότι το 46,72% της κεφαλαιακής διάρθρωσης της επιχείρησης είναι χρέος και το υπόλοιπο προέρχεται από το κεφάλαιο των επενδυτών. Όπως κάθε άλλος λόγος, χρειάζεστε συγκριτικά στοιχεία για να μάθετε αν αυτό είναι καλό ή κακό. Δεν διαθέτουμε στοιχεία της βιομηχανίας, αλλά μπορούμε να υπολογίσουμε το δείκτη χρέους προς μετοχικούς τίτλους του 2008.

Αν υπολογίσετε το λόγο χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο του 2008, το αποτέλεσμα είναι 38.48%. Το 2008, η επιχείρηση χρησιμοποιεί λιγότερο χρέος για να χρηματοδοτήσει τις λειτουργίες της, οι οποίες μπορεί να είναι καλές. Ωστόσο, πρέπει να κάνουμε πιο προηγμένες οικονομικές αναλύσεις, για να το ξέρουμε με βεβαιότητα.

03 Υπολογίστε το Δείκτη Χρεογράφων (Κάλυψη Τόκων)

Συμβουλή: Κάντε κλικ στην εικόνα για να την δείτε σε λειτουργία πλήρους οθόνης. Θα το δείτε επίσης σε διαφορετικό παράθυρο, ώστε να μπορείτε να διαβάσετε την εξήγηση και να δείτε την εικόνα ταυτόχρονα.

Ένας άλλος λόγος χρέους ή χρηματοοικονομικής μόχλευσης που είναι σημαντικός για τον υπολογισμό για μια εταιρεία είναι η αναλογία τόκου που κερδίζεται (TIE) ή ο δείκτης κάλυψης των τόκων. Ο λόγος TIE λέει στον ιδιοκτήτη της μικρής επιχείρησης πόσο καλά η επιχείρηση μπορεί να καλύψει τα έξοδα τόκων για το χρέος. Εάν η επιχείρηση χρησιμοποιεί χρηματοδότηση με χρέη, πρέπει να είναι σε θέση να πληρώσει το κόστος τόκων.

Συνήθως, εάν μια επιχείρηση έχει υψηλά ποσοστά χρέους, τότε ο χρόνος που κερδίζει ο δείκτης είναι συνήθως χαμηλός, δεδομένου ότι θα ήταν πιο δύσκολο να πληρώσει τα έξοδα τόκων αν έχει μεγάλο χρέος.Από την άλλη πλευρά, αν οι δείκτες χρέους της εταιρείας είναι χαμηλοί, τότε ο λόγος υπερημερίας θα είναι υψηλός, καθώς θα ήταν ευκολότερο να καλυφθούν τα έξοδα τόκων της εταιρείας.

Οι αριθμοί για το δείκτη TIE προέρχονται από την κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας όπως φαίνεται παραπάνω. Εδώ είναι ο υπολογισμός για το δείκτη TIE της εταιρείας για το 2007:

EBIT / Έξοδα τόκων = ____ X

$ 691 / $ 141 = 4,9 X

Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία μπορεί να καλύψει τα έξοδα τόκων 4,9 φορές σε κάθε έτος. Δεν γνωρίζουμε αν αυτό είναι καλό ή όχι χωρίς κάτι που να το συγκρίνουμε και δεν έχουμε συγκριτικά στοιχεία. Αυτό που ξέρουμε όμως είναι ότι η XYZ Corporation μπορεί να πληρώσει τα έξοδα τόκων τουλάχιστον μία φορά κάθε χρόνο.

04 Ερμηνεία της αρχικής ανάλυσης του χρέους

Συμβουλή: Κάντε κλικ στην εικόνα για να την δείτε σε λειτουργία πλήρους οθόνης. Θα το δείτε επίσης σε διαφορετικό παράθυρο, ώστε να μπορείτε να διαβάσετε την εξήγηση και να δείτε την εικόνα ταυτόχρονα.

Υπολογίσαμε τα τρία πιο σημαντικά στοιχεία για τη διαχείριση του χρέους ή για τους δείκτες χρηματοοικονομικής μόχλευσης για τον προσδιορισμό της θέσης χρέους της XYZ Corporation. Όπως μπορείτε να δείτε στον παραπάνω πίνακα, η εταιρεία βασίζεται λιγότερο στη χρηματοδότηση του χρέους το 2008 από ό, τι το 2007.

Αυτό είναι συχνά ένα θετικό σημάδι για την οικονομική υγεία μιας επιχείρησης. Περισσότερο χρέος σημαίνει περισσότερος κίνδυνος. Περισσότερο χρέος σημαίνει επίσης ότι η εταιρεία έχει λιγότερα διαθέσιμα διαθέσιμα για να πληρώσει τους προμηθευτές της και για γενικές πράξεις, καθώς πρέπει να καλύψει τα έξοδα τόκων. Αυτή η εταιρεία βασίζεται περισσότερο στη χρηματοδότηση ιδιοκτητών τώρα. Για μια μικρή επιχείρηση, αυτό είναι ένα θετικό σημάδι.