Πώς λειτουργεί το Arbitrage στον κόσμο των ETF

Στην περίπτωση των ETF, υπάρχουν ευκαιρίες arbitrage, αλλά αν δεν είστε θεσμικός επενδυτής, πιθανότατα δεν θα έχετε την ευκαιρία να επωφεληθείτε. Ωστόσο, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τον τρόπο με τον οποίο το arbitrage συμβάλλει στη διατήρηση των τιμών του ETF σύμφωνα με τους δείκτες συσχέτισης και τις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα περιουσιακά στοιχεία του ΕΙΕΕ και οι σχετικοί δείκτες αποτελούν δείκτες της απόδοσης του ΕΙΕΕ και πρέπει να κινούνται από κοινού. Αν όχι, υπάρχει χάος.

Ενα παράδειγμα

Ως ένα απλό παράδειγμα, ας χρησιμοποιήσουμε ένα ETF που αποτελείται από τέσσερις μετοχές. Κάθε μετοχή διαπραγματεύεται στα 25 δολάρια και το πραγματικό ETF διαπραγματεύεται στα 100 δολάρια. Το ΕΙΕΕ παρακολουθεί ένα δείκτη που αποτελείται από το ίδιο για μετοχές, αλλά δύο δείκτες κάθε μετοχής είναι στο δείκτη. Επομένως ο δείκτης διαπραγματεύεται στα $ 200. Όλα είναι σε ισορροπία και μέχρι στιγμής τόσο καλά.

Έτσι, εάν οι υποκείμενες μετοχές ανεβαίνουν, θα πρέπει και το ETF και ο άμεσος συσχετισμός του δείκτη n. Και το αντίστροφο, εάν οι μετοχές έχουν μειωθεί. Αλλά τι συμβαίνει όταν οι μετοχές κινούνται ταχύτερα από το ETF και το Ευρετήριο;

Ας πούμε ότι οι μετοχές μειώθηκαν κατά 5 δολάρια το καθένα και τώρα διαπραγματεύονται στα 20 δολάρια. Ως εκ τούτου, ο δείκτης θα πρέπει να διαπραγματεύεται στα 160 δολάρια, και το ΕΙΕΕ θα πρέπει να διαπραγματεύεται στα 80 δολάρια, σωστά; Εντούτοις, μπορεί να υπάρχει η περίπτωση όπου το ETF ή η καθυστέρηση του δείκτη και θα μπορούσε ενδεχομένως να διαπραγματευτεί σε $ 81 ή $ 161. Δεν τα πάντα κινούνται από κοινού. Ωχ.

Ο ρόλος των διαιτητών

Τότε μπαίνουν οι διαιτητές. Προτού μπορέσετε να αναβοσβήνετε, πωλούν τον υπερτιμημένο δείκτη και το ETF και αγοράζουν τις υποκείμενες μετοχές για να καταλάβουν το επιπλέον δολάριο χωρίς κίνδυνο. Τελικά (και μάλλον γρήγορα), οι συναλλαγές αρμπιτράζ προωθούν τις μετοχές, τους δείκτες και τα ETF, έτσι ώστε και οι τρεις επενδύσεις να είναι και πάλι ισορροπημένες. Και η ευκαιρία arbitrage έχει φύγει (και βραχύβια)

Ενώ αυτό είναι ένα ακραίο παράδειγμα, οι στατιστικές έχουν δείξει ότι οι περισσότερες καταστάσεις αρμπιτράζ είναι πιο κοντά σε πένες από δολάρια, ο όγκος συναλλαγών το κάνει αξίζει τον κόπο του διαιτητή. Αλλά πιο σημαντικό, οι συναλλαγές διαιτησίας παίζουν σημαντικό ρόλο στον κόσμο των ETF. Διατηρούν τις επενδύσεις σας σωστά, τουλάχιστον σύμφωνα με την αγορά.

Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο λειτουργεί το arbitrage, αλλά όπως ανέφερα παραπάνω, αν δεν είστε θεσμικός έμπορος (ή πραγματικά στο παιχνίδι σας), οι περισσότερες από αυτές τις σπάνιες περιπτώσεις θα φύγουν πολύ γρήγορα για να κεφαλαιοποιήσετε. Και είναι πένες για το δολάριο, έτσι θα πρέπει να το κάνετε σε μεγάλη κλίμακα. Αλλά η έννοια είναι σημαντική για την κατανόηση.

Ένας Λόγος Προσοχής

Και ενώ τα ETFs μπορεί να είναι ελκυστικά, φροντίστε να διεξάγετε ενδελεχή έρευνα πριν κάνετε οποιαδήποτε συναλλαγές. Ελέγξτε το ιστορικό του ΕΙΕΕ, κατανοήστε τους κινδύνους, προσέξτε το ταμείο και δείτε πώς αντιδρά στις διαφορετικές συνθήκες της αγοράς. Επίσης, ρίξτε μια ματιά σε αυτό που είναι σε τα αμοιβαία κεφάλαια όπως πολλά ETFs μπορεί να περιέχουν παράγωγα όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης. Και εάν έχετε οποιεσδήποτε ερωτήσεις ή ανησυχίες, φροντίστε να συμβουλευτείτε έναν οικονομικό επαγγελματία, όπως έναν μεσίτη ή σύμβουλο.

Ωστόσο, μόλις αισθάνεστε άνετα με τα ETF, τότε είναι μόνο το θέμα της κλήσης του μεσίτη σας (εκτός και αν κάνετε εμπόριο στο διαδίκτυο). Και μόλις κάνετε την επιλογή σας, τότε καλή τύχη με όλες τις συναλλαγές σας.