Ένας οδηγός για οικογενειακές εταιρικές σχέσεις

Αν και οι μετοχές και τα ομόλογα κυριαρχούν στις οικονομικές ειδήσεις, πολλοί νέοι επενδυτές ξεκινούν επενδύοντας σε έργα όπως οι εκμισθώσεις ακινήτων ή μικρών επιχειρήσεων με μέλη της οικογένειάς τους. Ένα από τα μεγαλύτερα λάθη που κάνουν είναι η υποκεφαλαιοποίηση, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο. Αυτό σημαίνει απλά ότι δεν ξεκίνησαν με αρκετά χρήματα που επενδύθηκαν στο έργο για να διατηρήσουν το άγχος και να απομονώνονται από τις αλλαγές στην οικονομία.

Οι οικονομικά καταλαβαίνουσες οικογένειες και οι έμπειροι επενδυτές αντιμετωπίζουν αυτό το πρόβλημα δημιουργώντας κάτι γνωστό ως οικογενειακή εταιρική σχέση. Επιτρέπει στα μέλη της οικογένειάς σας να συγκεντρώνουν τα χρήματά τους και να αναλαμβάνουν ένα έργο, όπως η ανέγερση αρχοντικών, τα οποία ενδέχεται να μην είναι δυνατά για τα μέλη μεμονωμένα λόγω έλλειψης χρημάτων ή εμπειρίας.

Ακόμη και ο παγκοσμίου φήμης επενδυτής Warren Buffett ξεκίνησε με αυτόν τον τρόπο συγκεντρώνοντας χρήματα από επτά μέλη της οικογένειας ή από εξαιρετικά στενούς φίλους. Ομοίως, ο Sam Walton έκανε κάτι πολύ συγκρίσιμο όταν δημιούργησε την Walton Enterprises, LLC, το οποίο είναι το όχημα μέσω του οποίου τα παιδιά και τα μέλη της οικογένειάς του κατέχουν μετοχές της Wal-Mart Stores, Inc., καθώς και άλλες επενδύσεις. Παρόλο που το Wal-Mart μπορεί να είναι τεράστιο σήμερα, ήταν ένα μικροσκοπικό κατάστημα πέντε και δεκάδων όταν τέθηκε σε λειτουργία η δομή.

Γενικοί συνεργάτες έναντι περιορισμένων συνεταίρων

Μια τυπική οικογενειακή εταιρική σχέση έχει δύο τύπους εταίρων - γενικούς εταίρους και περιορισμένους εταίρους.

• Γενικός συνεργάτης: Ένα ή περισσότερα μέλη της οικογένειας ονομάζονται γενικοί εταίροι. Θα έχουν απεριόριστη ευθύνη, ακριβώς όπως ένας μοναδικός δικαιούχος, οπότε αν το έργο αποτύχει, τα προσωπικά του στοιχεία ενεργητικού είναι δίκαιη για τους πιστωτές. Ο γενικός εταίρος θα καταβληθεί σύμφωνα με τη συμφωνία συνεργασίας. Ορισμένοι γενικοί εταίροι λαμβάνουν περικοπή κερδών, ενώ άλλοι λαμβάνουν σταθερό ετήσιο μισθό. Ο γενικός εταίρος είναι υπεύθυνος για την καθημερινή διαχείριση της οικογενειακής εταιρικής σχέσης, συμπεριλαμβανομένων των αποφάσεων μίσθωσης και εκτόξευσης, καταθέσεων και αποσύρσεων μετρητών κλπ.

• Περιορισμένοι συνεργάτες: Οι περιορισμένοι εταίροι είναι μέλη της οικογένειας που συνεισφέρουν χρήματα σε αντάλλαγμα για την ιδιοκτησία σε ένα έργο αλλά δεν έχουν καμία ευθύνη διαχείρισης. Συνέρχονται και ψηφίζουν τη συμφωνία εταιρικής σχέσης, οι οποίοι αποτελούν τους κανόνες που διέπουν την οικογενειακή εταιρική σχέση και συλλέγουν μερίσματα, τόκους και κέρδη. Κατά γενικό κανόνα, οι περιορισμένοι συνεργάτες δεν μπορούν να χάσουν περισσότερα από όσα έχουν επενδύσει στην εταιρική σχέση (υπάρχουν εξαιρέσεις, γι 'αυτό είναι σημαντικό να συζητάτε σχέδια με έναν εξουσιοδοτημένο πληρεξούσιο με εμπειρία σε αυτόν τον τομέα του νόμου). Οι περιορισμένοι εταίροι δεν έχουν λόγο στις καθημερινές αποφάσεις διαχείρισης και δεν μπορούν να συμμετέχουν σε καμία εκτελεστική λειτουργία, αλλιώς μπορεί να προκαλέσουν κατά λάθος την απώλεια του προστατευμένου καθεστώτος περιορισμένου εταίρου τους.

Ένα παράδειγμα για το πώς μπορεί να χρησιμοποιηθεί μια εταιρική σχέση εταιρικής σχέσης

Ο Robbie θέλει να χτίσει μια σειρά πολυτελών αρχοντικών στην περιοχή Midwest. Αναμένει ότι το έργο θα κοστίσει 1.200.000 δολάρια συμπεριλαμβανομένων των αναγκών κεφαλαίου κίνησης του και θα παράγει 200.000 δολάρια σε μετρητά ετησίως πριν από τόκους από χρεόγραφα και φόρους υποθηκών. Για να κρατήσει το έργο σχετικά συντηρητικό, θέλει μια προκαταβολή τουλάχιστον 50%, η οποία θα απαιτούσε 600.000 δολάρια.

Δυστυχώς, ο Robbie δεν διαθέτει αυτά τα διαθέσιμα χρήματα, ειδικά όχι σε ρευστά μετρητά! Καλεί τους αδελφούς του, τις αδελφές, τους γονείς και τους παππούδες και τους γονείς τους, και αποφασίζουν να δημιουργήσουν μια οικογενειακή εταιρική σχέση. Διακανονίζονται με την ακόλουθη δομή:

• Η ετερόρρυθμη εταιρεία θα εκδώσει 6.000 μετοχές (μετοχές) στα 100 δολάρια το καθένα για συνολικά 6.000 μετοχές και 600.000 δολάρια αρχικού κεφαλαίου. Αυτές οι μονάδες LP δεν μπορούν να πωληθούν για τουλάχιστον πέντε χρόνια και η εταιρία θα πληρώσει το 70% των κερδών σε μετρητά με τη μορφή μερισμάτων.
• Ο Robbie θα αγοράσει 600 από αυτές τις μετοχές συνεισφέροντας 60.000 δολάρια στην οικογενειακή εταιρική επένδυση (600 μετοχές x 100 δολάρια η κάθε μία = 60.000 δολάρια). Αυτό του δίνει το 10% ιδιοκτησία του έργου με βάση την επένδυσή του. Θα ονομάζεται γενικός εταίρος και, εκτός από την ιδιοκτησία του, θα λάβει το πρώτο 5% των κερδών προ φόρων ως διαχειριστικό τέλος για το χειρισμό των καθημερινών εργασιών.
• Άλλα μέλη της οικογένειας του Robbie αγοράζουν τις υπόλοιπες 5.400 μετοχές περιορισμένης ευθύνης. Δεδομένου ότι υπάρχουν 6.000 μετοχές σε κυκλοφορία, κάθε μετοχή αντιπροσωπεύει το 1 / 6.000th ιδιοκτησία στην οικογενειακή εταιρική σχέση.

Τώρα, ο Robbie ελέγχει μια οικογενειακή εταιρική σχέση με $ 600.000 μετρητά. Πηγαίνει σε μια τοπική τράπεζα και παίρνει ένα πρώτο ενυπόθηκο δάνειο για τα υπόλοιπα 600.000 δολάρια, δίνοντάς του $ 1.200.000 συνολικά. Η σύμπραξη οικοδομεί τα αρχοντικά, τα μισθώνει στους μισθωτές και αρχίζει να εισπράττει έσοδα από ενοίκια. Κάθε χρόνο, καθώς η υποθήκη καταβάλλεται και τα μερίσματα διανέμονται στους εταίρους, η οικογένεια μεγαλώνει πλουσιότερα. Χωρίς τη συγκέντρωση των χρημάτων τους μέσω μιας οικογενειακής εταιρικής σχέσης, η επένδυση αυτή δεν θα ήταν δυνατή!

Προσδιορισμός εάν μια οικογενειακή εταιρική σχέση περιορισμένης ευθύνης για εσάς

Ειλικρινά, κανείς αλλά ένας εξειδικευμένος δικηγόρος και φορολογικός λογιστής μπορεί να σας βοηθήσει να απαντήσετε σε αυτήν την ερώτηση. Υπάρχουν μερικές σκέψεις που θα θελήσετε να λάβετε υπόψη για την απόφασή σας:

• Πόσο εμπιστεύεστε τον γενικό εταίρο; Θυμηθείτε ότι αυτό το άτομο θα έχει απεριόριστη πρόσβαση σε καταθέσεις μετρητών και επιχειρηματικά περιουσιακά στοιχεία. Αν έχετε οποιεσδήποτε ερωτήσεις σχετικά με την ακεραιότητά τους, η σοφία υπαγορεύει να αποφύγετε την επένδυση. Συχνά, η καλή διαχείριση κάνει τη διαφορά μεταξύ των επενδυτικών ζημιών και των μεγάλων κερδών.
• Η συγκέντρωση των χρημάτων σας θα σας επιτρέψει να αναλάβετε σχέδια που διαφορετικά δεν θα ήταν δυνατά και εάν ναι, τα προγράμματα αυτά προσφέρουν ποσοστά απόδοσης άνω του μέσου όρου;
• Θα συγκεντρώσει τα χρήματά σας να σας βοηθήσει να αποφύγετε να «τεντώσετε» ή να φτάσετε πάρα πολύ μακριά και να αναλάβετε υπερβολικό κίνδυνο και να γίνετε οικονομικά ευάλωτοι;
• Θα δημιουργηθεί η οικογενειακή εταιρική σχέση για μια ενιαία επενδυτική ευκαιρία ή ως συνεχή επενδυτικό όχημα που θα συνεχίσει να δημιουργεί ή να αποκτά περιουσιακά στοιχεία;
• Είναι το έργο για το οποίο η περιορισμένη σύμπραξη σχηματίστηκε αρκετά ώστε να δικαιολογηθεί το κόστος της ύπαρξης δικηγόρου αναθεώρηση των νόμων περί κινητών αξιών και να διασφαλιστεί ότι δεν παραβιάζετε κανέναν κανόνα; Η έκδοση μονάδων περιορισμένης ευθύνης είναι ακριβώς όπως η έκδοση μετοχών από πολλές απόψεις και υπόκειται σε νόμους και κανονισμούς.