Πίνακας περιεχομένων:
- Κατανόηση της φόρμουλας DDM
- Καθορισμός απαιτούμενου ποσοστού απόδοσης
- Προσδιορισμός σωστής τιμής μεριδιούχου
- Περιορισμοί του DDM
Βίντεο: Итоги работы группы компаний SkyWay за ноябрь и осень 2018 года 2025
Ένα από τα πιο εκφοβιστικά πράγματα ως νέος επενδυτής είναι να πάρει το κεφάλι σας γύρω από το πώς να εκτιμήσει σωστά ένα απόθεμα. Πώς ξέρετε αν η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας είναι υπερβολικά υψηλή ή πολύ χαμηλή;Υπάρχουν ορισμένες μέθοδοι για τον προσδιορισμό αυτού του ζητήματος και η κατάλληλη προσέγγιση μπορεί να ποικίλει ανάλογα με τον τύπο και το μέγεθος μιας εταιρείας που αξιολογείτε. Ορισμένες μέθοδοι εξετάζουν μόνο τα βασικά στοιχεία της εταιρείας, ενώ άλλα βασίζονται στη σύγκριση μιας εταιρείας με μια άλλη.
Μια από τις πιο κοινές μεθόδους για την αποτίμηση ενός αποθέματος είναι το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων. Αυτό το μοντέλο χρησιμοποιεί μερίσματα και αναμενόμενη αύξηση στα μερίσματα για να καθορίσει την κατάλληλη αξία μετοχών βάσει του επιπέδου απόδοσης που αναζητάτε. Είναι ένας αρκετά καλός τρόπος για να αξιολογήσετε τα μεγάλα αποθέματα μπλε τσιπ, ειδικότερα. Η χρήση του μοντέλου έκπτωσης μερισμάτων απαιτεί κάποια χρήση μαθηματικών. Ο τύπος είναι σχετικά απλός, αλλά απαιτεί κάποια κατανόηση μερικών βασικών όρων. Οι σημαντικοί όροι που πρέπει να γνωρίζετε είναι: Σε γενικές γραμμές, το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων χρησιμοποιείται καλύτερα για μεγαλύτερα αποθέματα μπλε τσιπ, επειδή ο ρυθμός αύξησης των μερισμάτων τείνει να είναι προβλέψιμος και συνεπής. Παραδείγματος χάριν, η Coca-Cola [NYSE: KO] έχει καταβάλει μερίσματα κάθε τρίμηνο για σχεδόν 100 χρόνια και έχει σχεδόν πάντα αυξήσει το μέρισμα αυτό κατά παρόμοιο ποσό ετησίως. Έχει πολύ νόημα να αξιολογεί την Coca-Cola χρησιμοποιώντας το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων. Μπορεί να γνωρίζετε στο έντερο σας τι είδους επιστροφή θέλετε να δείτε από ένα απόθεμα. Αλλά βοηθά να καταλάβουμε πρώτα ποιο είναι το πραγματικό ποσοστό απόδοσης που βασίζεται στην τρέχουσα τιμή μετοχής. Αυτός ο τύπος είναι: Ποσοστό απόδοσης = (Πληρωμή μερίσματος / Τιμή μετοχών) + Ποσοστό αύξησης μερισμάτων Ας χρησιμοποιήσουμε την Coca-Cola για να δείξουμε πώς λειτουργεί αυτό. Από τον Ιούλιο του 2018, ο Coke διαπραγματεύεται σε περίπου 45 δολάρια ανά μετοχή. Το ετήσιο μέρισμα ανά μετοχή εκτιμάται σε 1,56 δολάρια. Η Coke αύξησε τα μερίσματά της κατά περίπου 5% ετησίως, κατά μέσο όρο. Έτσι, ο συντελεστής απόδοσης για το Coke είναι:($ 1,56 / 45) +. 05 = .0846 ή 8,46%. Με άλλα λόγια, ένας επενδυτής μπορεί να αναμένει ετήσια απόδοση 8,46% με βάση την τρέχουσα τιμή της μετοχής του. Εάν ο στόχος σας είναι να καθορίσετε εάν ένα απόθεμα έχει αποτιμηθεί σωστά, πρέπει να αναποδογυρίσετε τον τύπο γύρω. Ο τύπος για τον καθορισμό της τιμής των μετοχών είναι: Τιμή μετοχής = Μέρισμα ανά μετοχή / (απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης - Ποσοστό αύξησης μερισμάτων) Έτσι, ο τύπος για το Coke είναι:$1.56 / (0.0846 – 0.05) = $45 Όπως μπορείτε να δείτε, οι τύποι ταιριάζουν. Αλλά τι εάν, ως επενδυτής, θα θέλατε να δείτε υψηλότερη απόδοση; Ας πούμε, για παράδειγμα, θέλετε να δείτε μια απόδοση 10 τοις εκατό. Ποια θα ήταν η κατάλληλη τιμή βάσει του τρέχοντος μερίσματος και του ρυθμού ανάπτυξης; Ο τύπος:$1.56 / (0.10 – 0.05)= $31.20 Έτσι, μπορεί να αποφασίσετε ότι ως επενδυτής, είναι πιο λογικό να περιμένετε να πέσει η τιμή της Coca-Cola προκειμένου να επιτευχθεί η επιθυμητή απόδοση. Αντίστροφα, ένας άλλος επενδυτής μπορεί να είναι άνετος με χαμηλότερη απόδοση και δεν θα αντιταχθεί στην πληρωμή περισσότερων. Το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων δεν είναι κατάλληλο για ορισμένες εταιρείες. Ένα πράγμα είναι αδύνατο να το χρησιμοποιήσετε σε οποιαδήποτε εταιρεία που δεν καταβάλλει μέρισμα, έτσι δεν μπορούν να αξιολογηθούν τόσο πολλά αποθέματα ανάπτυξης. Επιπλέον, είναι δύσκολο να χρησιμοποιηθεί το μοντέλο σε νεώτερες εταιρείες που έχουν μόλις αρχίσει να πληρώνουν μερίσματα, ή που είχαν ασυνεπή πληρωμή μερισμάτων. Ένα άλλο μειονέκτημα του μοντέλου έκπτωσης μερισμάτων είναι ότι μπορεί να είναι εξαιρετικά ευαίσθητο στις μικρές αλλαγές στα μερίσματα ή στα μερίσματα. Για παράδειγμα, στο παράδειγμα της Coca-Cola, εάν ο ρυθμός αύξησης του μερίσματος μειωθεί στο 4,8% από 5%, η τιμή της μετοχής θα μειωθεί στα 42,60 δολάρια. Πρόκειται για πτώση της τιμής της μετοχής κατά περισσότερο από 5% με βάση μια μικρή προσαρμογή του αναμενόμενου ρυθμού αύξησης των μερισμάτων. Κατανόηση της φόρμουλας DDM
Καθορισμός απαιτούμενου ποσοστού απόδοσης
Προσδιορισμός σωστής τιμής μεριδιούχου
Περιορισμοί του DDM
Πώς να χρησιμοποιήσετε την προσέγγιση σχεδιασμού έλξης για την εξοικονόμηση χρημάτων
Ο προγραμματισμός ρυμούλκησης είναι μια νέα προσέγγιση στον προγραμματισμό των έργων, ο οποίος αρχίζει να ορίζει τις δραστηριότητες και να εργάζεται από το τέλος προς την ημερομηνία έναρξης κάθε δραστηριότητας
Το μοντέλο AIDA και πώς να το χρησιμοποιήσετε
Προσοχή, ενδιαφέρον, επιθυμία και δράση: Είναι τα τέσσερα βήματα για επιτυχία στο μάρκετινγκ. Δείτε πώς μπορείτε να τα χρησιμοποιήσετε αποτελεσματικά.
Πώς να χρησιμοποιήσετε το μοντέλο προεξόφλησης ταμειακών ροών σε αποθέματα αξίας.
Εξηγήστε το μοντέλο προεξοφλημένων ταμειακών ροών, συμπεριλαμβανομένου του τύπου και παρέχοντας παραδείγματα.