Όλοι για το περιθώριο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης

Το περιθώριο κέρδους είναι μια κρίσιμη ιδέα για αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων και παράγωγα σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Το περιθώριο φερεγγυότητας είναι μια κατάθεση καλής πίστης ή ένα ποσό κεφαλαίου που πρέπει να τοποθετήσετε ή να καταθέσετε για να ελέγξετε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Το περιθώριο είναι μια προκαταβολή επί της πλήρους αξίας σύμβασης ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.

Τα χρηματιστήρια μελλοντικής εκπλήρωσης καθορίζουν και καθορίζουν τα επιτόκια περιθωρίου μελλοντικών εξόδων Μερικές φορές, οι χρηματιστηριακές εταιρείες θα προσθέσουν ένα πρόσθετο ασφάλιστρο στο ελάχιστο επιτόκιο συναλλαγματικού περιθωρίου σε χαμηλότερη έκθεση κινδύνου. Το περιθώριο καθορίζεται βάσει του κινδύνου μεταβλητότητας της αγοράς. Όταν η μεταβλητότητα της αγοράς ή η διακύμανση των τιμών μετατοπίζεται υψηλότερα σε ένα περιθώριο κέρδους προθεσμιακής αγοράς αυξάνεται. Κατά τη διαπραγμάτευση των αποθεμάτων, υπάρχει ένα απλούστερο διακανονισμό περιθωρίου κέρδους από ό, Η αγορά μετοχών επιτρέπει στους συμμετέχοντες να ανταλλάσσουν περιθώριο έως και 50%. Ως εκ τούτου, μπορεί κανείς να αγοράσει ή να πουλήσει έως και 100.000 δολάρια αξίας αποθέματος για $ 50.000.

Ποσοστό περιθωρίου κέρδους για μελλοντικά συμβόλαια

Στον κόσμο των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, το περιθώριο κέρδους είναι πολύ χαμηλότερο. Σε μια τυπική συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, το περιθώριο κέρδους κυμαίνεται μεταξύ 5 και 15% της συνολικής αξίας της σύμβασης. Για παράδειγμα, ο αγοραστής μιας σύμβασης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σιταριού θα πρέπει να έχει μόνο περιθώριο 1,700 $. Υποθέτοντας μια συνολική σύμβαση ύψους $ 32.500 (6.50 x 5.000 bushels), το περιθώριο μελλοντικής εκπλήρωσης θα ανερχόταν περίπου στο 5% της αξίας της σύμβασης. Το αρχικό προθεσμιακό περιθώριο είναι το χρηματικό ποσό που απαιτείται για το άνοιγμα μιας θέσης αγοράς ή πώλησης με συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.

Το αρχικό περιθώριο είναι το αρχικό περιθώριο, το ποσό που καταχωρείται όταν πραγματοποιείται το αρχικό εμπόριο.

Συντήρηση περιθωρίου

Η διατήρηση περιθωρίου είναι το απαραίτητο χρηματικό ποσό όταν μια ζημία σε μια προθεσμιακή θέση απαιτεί τη διάθεση περισσότερων κεφαλαίων για την επιστροφή του περιθωρίου στο αρχικό ή στο αρχικό επίπεδο περιθωρίου. Για παράδειγμα, αν το περιθώριο σε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης καλαμποκιού είναι $ 1.000 και το περιθώριο συντήρησης είναι $ 700. Η αγορά ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης καλαμποκιού απαιτεί 1.000 δολάρια σε αρχικό περιθώριο. Εάν η τιμή του καλαμποκιού πέσει 7 σεντς ή 350 δολάρια, πρέπει να αναρτηθεί ένα πρόσθετο $ 350 περιθώριο για να επαναφέρετε το επίπεδο στο αρχικό επίπεδο.

Περιθώριο κλήσεων - όταν η αξία ενός λογαριασμού πέσει κάτω από το επίπεδο συντήρησης ενεργοποιείται μια κλήση περιθωρίου. Για παράδειγμα, έχετε πέντε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με αρχικό περιθώριο 10.000 $ και ένα περιθώριο συντήρησης $ 7.000. Όταν η αξία του λογαριασμού σας μειωθεί στα $ 6.500, μια κλήση περιθωρίου θα απαιτήσει επιπλέον $ 3.500 για την επιστροφή του λογαριασμού στο αρχικό επίπεδο περιθωρίου. Το κλείσιμο ή η εκκαθάριση μιας θέσης εξαλείφει την απαίτηση κλήσης περιθωρίου.

Πώς να υπολογίσετε το περιθώριο των προθεσμιακών συμβολαίων

Οι χρηματιστηριακές μονάδες υπολογίζουν τα επιτόκια περιθωρίου μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιώντας ένα πρόγραμμα που ονομάζεται SPAN Το πρόγραμμα αυτό μετρά πολλές μεταβλητές για να φθάσει σε ένα τελικό αριθμό για το αρχικό περιθώριο και το περιθώριο συντήρησης σε κάθε αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Η πιο κρίσιμη μεταβλητή είναι η μεταβλητότητα σε κάθε αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι ανταλλαγές προσαρμόζουν τις απαιτήσεις περιθωρίου τους βάσει των συνθηκών της αγοράς.

Το περιθώριο κέρδους έχει πολλά οφέλη

Το περιθώριο είναι μια κατάθεση καλής πίστης που ένας συμμετέχων στην αγορά τοποθετεί με το κέντρο ανταλλαγής συναλλάγματος. Σκεφτείτε το περιθώριο ως προκαταβολή επί της συνολικής αξίας της σύμβασης που διαπραγματεύεστε. Το περιθώριο επιτρέπει στην ανταλλαγή να γίνει ο αγοραστής για κάθε πωλητή και πωλητή για κάθε αγοραστή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.

Το περιθώριο έχει δύο οφέλη για τους συμμετέχοντες στην αγορά. εγγυάται την ανωνυμία (η ανταλλαγή είναι πάντα ο αντισυμβαλλόμενος σας) και εξαλείφει τον πιστωτικό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου από τη συναλλαγή.Οι χρηματιστηριακές αγορές ρυθμίζονται από την CFTC και διαθέτουν πολλά κεφάλαια για την κάλυψη όλων των υποχρεώσεων. Τα κεφάλαια αυτά προέρχονται από το περιθώριο που συγκέντρωσαν οι συμμετέχοντες στην αγορά.

Δεδομένου ότι το περιθώριο είναι μόνο ένα μικρό ποσοστό της συνολικής αξίας της σύμβασης, υπάρχει τεράστια μόχλευση στις προθεσμιακές αγορές. Ας δούμε ένα παράδειγμα:

• Αγοράστε ένα συμβόλαιο μελλοντικού χρυσού COMEX στο 1270
• Κάθε σύμβαση είναι για 100 ουγκιά χρυσού
• Αρχικό περιθώριο = 4400 $
• Πώληση ενός συμβολαίου μελλοντικού χρυσού COMEX το 1275
• Κέρδος- $ 5 ανά ουγγιά ή $ 500 ανά σύμβαση
• Εάν αγοράσατε τον πραγματικό χρυσό και πραγματοποιήσατε κέρδος $ 5 που θα ισοδυναμούσε με κέρδος 0,3937% ($ 5 / $ 1,270)
• Ωστόσο, δεδομένου ότι αγοράσατε το χρυσό συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, το κέρδος υπολογίζεται με βάση το ποσό περιθωρίου που καταχωρήθηκε για το εμπόριο ή $ 4.400 και το κέρδος θα ισοδυναμεί με ένα κέρδος 11.36% ($ 500 / $ 4.400)
• Ενώ το ποσοστό κέρδους στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι υψηλό, θυμηθείτε ότι όπου υπάρχει η δυνατότητα ανταμοιβής, υπάρχει πάντα ένας κίνδυνος. Εάν χάσατε 5 δολάρια ανά ουγγιά σε μια συμβόλαιο συμβολαίου χρυσού με συμβόλαιο, η ζημία σας θα ισοδυναμούσε με το 11,36%.

Οι Ανταλλαγές ορίζουν επίπεδα περιθωρίων και τα επανεξετάζουν διαρκώς όταν αλλάζουν οι μεταβολές της αγοράς - τα περιθώρια μπορούν να ανεβαίνουν ή να μειώνονται ανά πάσα στιγμή. Τα μέλη της FCM επιτρέπεται να απαιτούν υψηλότερα περιθώρια από τα επίπεδα ανταλλαγής ανάλογα με τον κίνδυνο του πελάτη και την ικανότητά του να επικοινωνήσει μαζί του με προειδοποίηση μιας στιγμής.

Το περιθώριο είναι η κόλλα που συγκρατεί τις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μαζί, δεδομένου ότι επιτρέπει στα συμμετέχοντα στην αγορά να διαπραγματεύονται με εμπιστοσύνη ότι οι άλλοι θα εκπληρώσουν όλες τις υποχρεώσεις ανά πάσα στιγμή.