Καλύτερος χρόνος για να επενδύσετε σε ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια

Η ενεργός επένδυση είναι μια επενδυτική στρατηγική και φιλοσοφία που συνήθως έχει στόχο να ξεπεράσει τον ευρύτερο δείκτη της αγοράς, όπως το S & P 500. Όπως υποδηλώνει η λέξη "ενεργός", ένας επενδυτής θα αναζητήσει ενεργά και θα διαπραγματευτεί τίτλους επενδύσεων που πιστεύουν ότι " αγορά."

Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων των αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζονται ενεργά θα έχουν συχνά τον ίδιο στόχο να υπερβαίνουν το στόχο αναφοράς. Οι επενδυτές που αγοράζουν αυτά τα κεφάλαια θα μοιραστούν ιδανικά τον ίδιο στόχο να επιτύχουν υψηλότερες αποδόσεις.

Ωστόσο, είναι κοινώς γνωστό ότι τα περισσότερα από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια δεν χτυπούν τους δείκτες αναφοράς τους για μεγάλες χρονικές περιόδους, όπως για 10 ή περισσότερα χρόνια. Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο γεγονός ότι η ενεργός επένδυση απαιτεί περισσότερο χρόνο, οικονομικούς πόρους και κίνδυνο αγοράς. Ως αποτέλεσμα, τα έξοδα τείνουν να μειώνουν τις αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου και ο πρόσθετος κίνδυνος αυξάνει τις πιθανότητες απώλειας προς το στόχο αναφοράς. Υπάρχει όμως καλύτερος χρόνος για επενδύσεις σε ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια; Μπορούν να είναι έξυπνοι σε βραχύτερα χρονικά πλαίσια ή να χρησιμοποιηθούν σε συνδυασμό με κεφάλαια δείκτη;

Όταν ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια μπορούν να κερδίσουν κεφάλαια ευρετηρίου

Παρόλο που τα κεφάλαια δεικτών μπορούν να χτυπήσουν τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια με την πάροδο του χρόνου, υπάρχουν ορισμένα περιβάλλοντα της αγοράς όπου τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία κατέχουν σημαντικό πλεονέκτημα έναντι των παθητικά διαχειριζόμενων ομολόγων τους:

• Αρκούδα Αγορές: Όταν οι επενδυτές βρίσκονται σε κατάσταση πανικού και οι τιμές σχεδόν για όλα τα αποθέματα του σύμπαντος μειώνονται δραματικά, τα ευρέως διαφοροποιημένα χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια, όπως αυτά που επενδύουν στον δείκτη S & P 500, συνήθως περνούν από το βράχο μαζί με την αγορά. Αλλά ένας εξειδικευμένος διαχειριστής με μια ενεργή επενδυτική στρατηγική μπορεί να προβλέψει σημαντικές μειώσεις της αγοράς ή να κάνει προσαρμογές για να ελαχιστοποιήσει τις χειρότερες επιπτώσεις της αγοράς των αρκούδων. Για παράδειγμα, το 2008, σε μία από τις χειρότερες αγορές στην ιστορία, ακόμη και τα καλύτερα κεφάλαια του δείκτη S & P 500 μειώθηκαν κατά 37%. Ωστόσο, ένα καλά οργανωμένο ταμείο μεγάλης αξίας όπως το Ακαθάριστο μετοχικό εισόδημα (VEIPX), μειώθηκε κατά 31%. Αυτό είναι ακόμα αρνητικό, αλλά όχι τόσο κοντά όσο ο δείκτης.

• Αγορές πρώιμων ταύρων: Αμέσως μετά από μια μεγάλη αγορά αρκούδων, όταν τα αποθέματα βρίσκονται σε κατάσταση πλήρους ανάκαμψης, τα ενεργά κεφάλαια που διαχειρίζονται τα αποθέματα ανάπτυξης μπορούν να ανακάμψουν ακόμη πιο γρήγορα, πράγμα που σημαίνει μεγαλύτερες αποδόσεις από τους σημαντικότερους δείκτες της αγοράς. Για παράδειγμα, το 2009, όταν τα αποθέματα άρχισαν να αναπηδούν από τα χαμηλά επίπεδα της αγοράς των αρσενικών, ένα ταμείο αύξησης μεγάλου κεφαλαίου, Fidelity Growth Company (FDGRX) έπεσε 41%, ενώ ο S & P 500 ανέβηκε 26%.

Με όλα όσα είπε, είναι δύσκολο να γνωρίζουμε το σωστό χρονοδιάγραμμα για την αγορά ενεργητικά διαχειριζόμενων κεφαλαίων. Και δεδομένου ότι οι κακές αποφάσεις χρονομέτρησης μπορούν να είναι επιζήμιες για τις αποδόσεις των χαρτοφυλακίων, οι περισσότεροι επενδυτές είναι σοφοί να ακολουθήσουν περισσότερο μια παθητική προσέγγιση με την επένδυσή τους.

Ένας έξυπνος συμβιβασμός μπορεί να είναι ο συνδυασμός των στοιχείων της παθητικής επένδυσης με την ενεργό επένδυση με μια δομή χαρτοφυλακίου πυρήνα και δορυφόρου. Όπως υποδηλώνει το όνομα, το χαρτοφυλάκιο αποτελείται από ένα «πυρήνα», όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, το οποίο αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο τμήμα του χαρτοφυλακίου και άλλους τύπους κεφαλαίων - τα «δορυφορικά» κεφάλαια - το καθένα από τα οποία αποτελείται από μικρότερα τμήματα του χαρτοφυλακίου για τη δημιουργία του συνόλου. Οι δορυφόροι μπορούν να περιλαμβάνουν ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια από διάφορες κατηγορίες.

Η κατώτατη γραμμή είναι ότι οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί χρονικά την αγορά και η οικοδόμηση ενός χαρτοφυλακίου με ένα συνδυασμό παθητικών και ενεργητικών κεφαλαίων μπορεί να είναι μια έξυπνη ιδέα.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.