Σημάδια μπορεί να έχετε βρει ένα φθηνό απόθεμα

Εάν ενδιαφέρεστε να βρείτε ένα φθηνό απόθεμα - το οποίο μπορεί να σας προσφέρει μεγαλύτερη αξία από ό, τι αντικατοπτρίζει η τρέχουσα τιμή της αγοράς - υπάρχει μια χούφτα σημείων που έχουν συσχετιστεί ιστορικά με υψηλότερες από τις μέσες αποδόσεις. Ενώ κανείς δεν μπορεί ποτέ να είναι σίγουρος τι είδους άτομο τα ίδια κεφάλαια θα κάνουν, ως τάξη, τα ακαδημαϊκά στοιχεία είναι συντριπτικά ότι οι υποτιμημένες συμμετοχές μπορούν να κάνουν τους ιδιοκτήτες τους πολλά χρήματα. Το κόλπο για την εύρεση τους είναι να αναζητήσουν τα χαρακτηριστικά που τείνουν να παρουσιάζουν ως ένα είδος συστήματος ανίχνευσης.

Αν και δεν είναι όλα τα αποθέματα που δείχνουν αυτούς τους δείκτες θα είναι ένας νικητής, μπορούν να είναι ένα υπέροχο μέρος για να ξεκινήσετε την έρευνα επενδύοντας ιδέες. Σε αυτό το άρθρο, θα αναφερθούμε σε έξι από τα πιο κοινά χαρακτηριστικά που υπάρχουν σε φθηνά αποθέματα, τα οποία μπορούν να χρησιμεύσουν ως εργαλείο κοπής για να περιορίσετε το πεδίο των πιθανών προσθηκών στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της δικής σας οικογένειας.

1. Ένα φτηνό απόθεμα έχει μερικές φορές έναν χαμηλό λόγο τιμής προς κέρδος

Παρόλο που αυτό συχνά υπερφορτίζεται στο βαθμό που μπορεί να είναι επικίνδυνο για τους άπειρους - για παράδειγμα, οι κυκλικές εταιρείες φαίνεται να έχουν χαμηλές αναλογίες συντελεστή μετατροπής (P / E) τη στιγμή που είναι υπερτιμημένες λόγω της φύσης των βιομηχανιών στις οποίες λειτουργούν - ο δείκτης p / e εξακολουθεί να λειτουργεί για πολύ διαφοροποιημένες συλλογές τίτλων. Όλοι οι άλλοι ίσοι, όταν πληρώνετε λιγότερα για κέρδη 1 δολ., Παίρνει μικρότερο χρονικό διάστημα για να αποπληρώσει την αρχική σας επένδυση και να αρχίσει να επιστρέφει πλεόνασμα πλούτου.

Αν τα πράγματα μετατραπούν και οι επιχειρηματικές επιδόσεις ή η νέα διοίκηση επανάσταση στην κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας προς το καλύτερο, ο μέτοχος απολαμβάνει συχνά διπλό χτύπημα από το υψηλότερο υποκείμενο καθαρό εισόδημα και το υψηλότερο πολλαπλάσιο αποτίμησης που εφαρμόζεται στο απόθεμα.

2. Ένα φτηνό απόθεμα έχει μερικές φορές χαμηλό λόγο τιμής προς βιβλίο

Η λογιστική αξία μιας εταιρείας είναι ένας αριθμός που υπολογίζεται από τον ισολογισμό που αντιπροσωπεύει την καθαρή θέση (στοιχεία ενεργητικού - παθητικού) της επιχείρησης ανά μετοχή. Η λογιστική αξία αναφέρεται μερικές φορές ως μετοχικό κεφάλαιο. Αν και τείνει να συμβεί μόνο σε περιόδους σοβαρής οικονομικής κρίσης, είναι πιθανό η τιμή των μετοχών μιας εταιρείας να υποχωρήσει κάτω από τη λογιστική αξία, πράγμα που σημαίνει ότι ο μέτοχος έχει την ευκαιρία να αγοράσει στην επιχείρηση για λιγότερο από τη λογιστική βάση του καθαρού ενεργητικού. Αν τα πράγματα γυρίσουν, αυτό μπορεί να είναι ένα τεράστιο απίθανο, αν και αυτό που χρειάζεται χρόνια για να εκδηλωθεί.

Εάν τα πράγματα δεν συμβαίνουν, θα μπορούσατε να γνωρίσετε τους μέτοχους της καταστροφής σε μια τράπεζα όπως η Wachovia, όταν το απόθεμα έφτασε στα $ 0 παρά το γεγονός ότι απολάμβανε αξία αξίας 38 δολαρίων.

Ο γενικός κανόνας για την αγορά φτηνών αποθεμάτων σε βάση λογιστικής αξίας είναι να τους ανήκουν ως καλάθι και όχι να προσπαθούν να επιλέξουν μεμονωμένους νικητές. Για να χρησιμοποιήσουν ένα κλασικό παράδειγμα από την επένδυση αξίας, οι κατασκευαστές αλόγων και buggy ήταν φτηνοί όταν ο Henry Ford άρχισε να πωλεί το μοντέλο Τ. Αποδεικνύεται ότι ήταν φτηνές για κάποιο λόγο και η επακόλουθη εμπειρία για τους ιδιοκτήτες τους δεν ήταν πάντα ευχάριστη, να μπει σε μια άλλη επιχείρηση.

3. Ένα φθηνό απόθεμα έχει μερικές φορές χαμηλή αναλογία PEG προσαρμοσμένη σε PEG ή σε μερίσματα

Το πρόβλημα με την εξέταση του λόγου p / e ή μόνο της λογιστικής τιμής είναι ότι δεν επηρεάζει την ανάπτυξη. Για να το πετύχουμε αυτό, οι επενδυτές που θέλουν να βρουν ένα φτηνό απόθεμα συχνά υπολογίζουν κάτι γνωστό ως PEG ratio. Ωστόσο, είχε το δικό της μειονέκτημα, καθώς δεν περιλάμβανε τα μερίσματα που αποστέλλονταν στους μετόχους κάθε χρόνο, γεγονός που αντιπροσωπεύει ένα τεράστιο ποσοστό συνολικής δημιουργίας πλούτου στη χρηματιστηριακή αγορά. Η λύση ήταν η ανάπτυξη ενός νέου, βελτιωμένου χρηματοοικονομικού δείκτη που ονομάζεται PEG με διορθωμένο μερίσματα.

Στις περισσότερες περιπτώσεις, η αναλογία PEG ή η αναλογία PEG προσαρμοσμένη σε μερίσματα 1,0 ή μικρότερη θεωρείται πολύ, με το 2,0 να είναι το υψηλότερο που ο καθένας θα έπρεπε λογικά να θεωρήσει ότι πληρώνει, εκτός αν θέλει να θέσει σε κίνδυνο τις υποτιθέμενες επιστροφές. Το δύσκολο κομμάτι είναι να έχουμε σωστές εκτιμήσεις ανάπτυξης, καθώς επηρεάζουν άμεσα την τελική αξία.

4. Ένα φτηνό απόθεμα έχει μερικές φορές μια χαμηλή τιμή για τον ελεύθερο ρυθμό ταμειακών ροών

Αυτό είναι λίγο πιο δύσκολο για τον άπειρο επενδυτή να κατανοήσει γιατί ο υπολογισμός της ελεύθερης ταμειακής ροής δεν είναι απλό πράγμα. Κάποτε κάλυψα μια μέθοδο αποτίμησης ταμειακών ροών στο προσωπικό μου blog, αλλά δεν είναι το είδος της μέτρησης που μπορείτε να πάρετε τραβώντας ένα γρήγορο απόθεμα ή που είναι κατάλληλο για όσους θεωρούν τους εαυτούς τους αρχάριους. Απαιτεί λογιστική γνώση και εργασία αστυνομικών. Ακόμα, είναι ο μόνος τρόπος για να βγάλετε πραγματικά μια εταιρεία και να γνωρίζετε με βεβαιότητα ότι έχετε βρει ένα φτηνό απόθεμα.

5. Ένα φθηνό απόθεμα έχει μερικές φορές κυκλικά προσαρμόσει τα κέρδη του, κερδίζοντας 2 φορές το μακροπρόθεσμο επιτόκιο του δημοσίου

Εάν μια επιχείρηση έχει απόδοση κέρδους που είναι διπλάσια από την ισοτιμία του μακροπρόθεσμου ομολόγου του Δημοσίου και τα κέρδη αναμένεται τουλάχιστον να αυξηθούν με ρυθμό πληθωρισμού κατά την επόμενη δεκαετία, μπορεί να είναι ένα σημάδι νέον που έχετε βρει ένα φτηνό απόθεμα. Ο Δρ Jeremy Siegel στο σχολείο επιχειρήσεων της Wharton έκανε κάποια εξαιρετική έρευνα στον τομέα αυτό, διαπιστώνοντας ότι τα αποθέματα χαμηλής αξίας με συνεπή κέρδη έχουν καλύτερες επιδόσεις σε μακροχρόνιες χρονικές περιόδους από ό, τι οι πιο πλούσιοι και υψηλότεροι συνεργάτες τους στην ανάπτυξη. Έχει γράψει γι 'αυτό εκτενώς στα βιβλία του, τα οποία αξίζουν να διαβάσετε αν ενδιαφέρεστε για επιτυχημένες στρατηγικές για μακροπρόθεσμους, συντηρητικούς επενδυτές.

Ένα άτομο μπορεί να πάρει πολύ πλούσιο εάν έχει αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα και μερίδιο σε βαρετές, κερδοφόρες, φθηνές επιχειρήσεις.

6. Ένα φτηνό απόθεμα έχει μερικές φορές υψηλή απόδοση μερισμάτων

Τέλος, ένα σημάδι ότι μπορεί να έχετε βρει ένα φθηνό απόθεμα είναι όταν η επιχείρηση προσφέρει απόδοση μερίσματος πολύ υψηλότερη από το μέσο απόθεμα, αλλά εξακολουθεί να έχει ένα ποσοστό απόδοσης πληρωμών μικρότερο από 50% έως 60%. Παρόλο που είναι απίθανο να αναπτυχθούν γρήγορα, αυτές μπορούν να είναι μεγάλες γεννήτριες παθητικού εισοδήματος για την οικογένειά σας και να βοηθήσουν στην αποφυγή καταστροφικών συντριβών στη χρηματιστηριακή αγορά όπως αυτή που παρατηρήθηκε μεταξύ 1929-1933 ή 1973-1974. Μέρος του υπολογισμού της επιστροφής θα εξαρτηθεί από το αν κρατάτε το απόθεμα σε ένα φορολογικό καταφύγιο, όπως ένα σχέδιο Roth IRA ή 401 (k), ή τον έχετε σταθμεύσει σε λογαριασμό μεσιτείας όπου θα υπόκειται σε ομοσπονδιακό, κρατικό, και τους τοπικούς φόρους ανάλογα με τον τόπο κατοικίας σας.