Επενδυτικό μάθημα: Ανάλυση ισολογισμού

Πόσες φορές έχετε γυρίσει στο πίσω μέρος της ετήσιας έκθεσης μιας εταιρίας ή 10-K και βρήκατε τον εαυτό σας χωρίς να κοιτάς να κοιτάζετε δεκάδες ή και εκατοντάδες σελίδες αριθμών και τραπεζιών; Γνωρίζετε ότι αυτά πρέπει να είναι σημαντικά για την επενδυτική σας απόφαση, αλλά δεν είστε σίγουροι τι εννοούν ή πού πρέπει να ξεκινήσετε.

Όταν κοιτάζετε αριθμούς σαν αυτούς, υπάρχει μια καλή πιθανότητα να βλέπετε τον ισολογισμό μιας εταιρείας.

Τι είναι ο ισολογισμός; Γιατί έχει σημασία? Γιατί οι επαγγελματίες επενδυτές είναι τόσο εμμονή με τη μελέτη και, ακόμη πιο σημαντικό, πώς μπορούν να χρησιμοποιήσουν την ανάλυση για να μειώσουν τον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου τους και να κάνουν καλύτερες και ασφαλέστερες αποφάσεις όταν πρόκειται να βάλουν τα δικά τους χρήματα στην εργασία τους;

Σε αυτό το επενδυτικό μάθημα, θα σας βοηθήσω να απαντήσετε σε μερικές από αυτές τις ερωτήσεις δίνοντάς σας τα βασικά στοιχεία της ανάλυσης ισολογισμού. Οι έξυπνοι επενδυτές γνωρίζουν πάντοτε ότι οι οικονομικές καταστάσεις είναι από τα κλειδιά για την κατανόηση μιας εταιρείας. Ο ισολογισμός, ειδικά όταν εξετάζεται σε συνδυασμό με τα άλλα λογιστικά βιβλία και γνωστοποιήσεις, μπορεί να προειδοποιήσει για πολλά πιθανά προβλήματα. Όταν χρησιμοποιείται σωστά, μπορεί να σας βοηθήσει να προσδιορίσετε τι είναι πραγματικά "αξίζει" μια επιχείρηση. Αποφασίζοντας ότι θα διαβάσετε αυτό το μάθημα, έχετε κάνει το πρώτο βήμα στο δρόμο προς την ευχέρεια των οικονομικών καταστάσεων.

Ο Ρόλος του Ισολογισμού στις Οικονομικές Καταστάσεις

Για κάθε επιχείρηση, υπάρχουν τρεις σημαντικές οικονομικές καταστάσεις που πρέπει να εξετάσετε:

• Ο Ισολογισμός- Ο ισολογισμός λέει στους επενδυτές πόσα χρήματα έχει μια επιχείρηση ή ένα ίδρυμα (περιουσιακά στοιχεία), πόσα οφείλει (υποχρεώσεις) και τι απομένει όταν καθαρίζετε τα δύο μαζί (καθαρή αξία, λογιστική αξία ή μετοχικό κεφάλαιο). Σε αυτό το μάθημα, θα μάθουμε να αναλύουμε έναν ισολογισμό.
• Η Κατάσταση Αποτελεσμάτων - Η κατάσταση αποτελεσμάτων είναι η καταγραφή της κερδοφορίας της εταιρείας. Σας λέει πόσα χρήματα μια επιχείρηση έκανε (ή έχασε).
• Η Κατάσταση Ταμειακών Ροών- Η κατάσταση ταμειακών ροών είναι μια καταγραφή των πραγματικών μεταβολών σε μετρητά σε σχέση με την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Σας δείχνει πού εισήχθησαν τα μετρητά και πού εκταμιεύθηκαν τα μετρητά.

Υπάρχουν δύο τμήματα αυτού του μαθήματος. Στην πρώτη, θα σας οδηγήσω σε ένα τυπικό ισολογισμό και θα εξηγήσω τι σημαίνει κάθε στοιχείο. Στη δεύτερη, θα εξετάσουμε πραγματικά τους ισολογισμούς αρκετών αμερικανικών εταιρειών μαζί και θα εκτελέσουμε βασικούς οικονομικούς υπολογισμούς μαζί τους εξηγώντας τι κάνουμε, ώστε να νιώθετε πιο άνετα όταν το δοκιμάζετε μόνοι σας.

Ο στόχος μου για πολλούς από εσάς μέχρι το τέλος αυτής της σειράς μαθημάτων ανάλυσης οικονομικών καταστάσεων είναι να σας δώσω τις βασικές δεξιότητες για να παραλάβετε τις οικονομικές καταστάσεις και να χρησιμοποιήσετε μαζί τον ισολογισμό, την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και την κατάσταση ταμειακών ροών για να εκτελέσετε μια σειρά υπολογισμών που μας δίνουν μια πλήρη εικόνα της οικονομικής υγείας μιας εταιρείας. Η λογιστική είναι η γλώσσα των επιχειρήσεων και αυτές οι τρεις οικονομικές καταστάσεις, ο ισολογισμός μεταξύ τους, είναι η κάρτα αναφοράς. Από τον ισολογισμό μπορούμε να μάθουμε:

• Πόσο χρέος έχει η επιχείρηση σε σχέση με το μετοχικό της κεφάλαιο
• Πόσο γρήγορα οι πελάτες πληρώνουν τους λογαριασμούς τους.
• Εάν τα βραχυπρόθεσμα μετρητά μειώνονται ή αυξάνονται.
• Το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων που είναι υλικά (εργοστάσια, εργοστάσια, μηχανήματα) και πόσα προέρχονται από λογιστικές συναλλαγές.
• Εάν τα προϊόντα επιστρέφονται με ιστορικές τιμές υψηλότερες του μέσου όρου.
• Πόσες μέρες χρειάζεται, κατά μέσον όρο, να πουλήσεις το απόθεμα που διατηρεί η επιχείρηση.
• Εάν ο προϋπολογισμός έρευνας και ανάπτυξης παράγει καλά αποτελέσματα.
• Εάν ο δείκτης κάλυψης του ενδιαφέροντος για τα ομόλογα μειώνεται.
• Το μέσο επιτόκιο μιας επιχείρησης πληρώνει το χρέος της.
• Όπου τα κέρδη δαπανώνται ή επανεπενδύονται.

Ας αρχίσουμε να σας διδάσκουμε πώς να αναλύσετε ένα ισοζύγιο

Είσαι έτοιμος? Πιάσε ένα φλιτζάνι καφέ, έναν κοντινό υπολογιστή και ας ξεκινήσουμε! Εάν έχετε μερικές ετήσιες αναφορές που έχετε κατεβάσει online, ίσως θελήσετε να έχετε και αυτούς χρήσιμες, ώστε να μπορείτε να δείτε πώς οι ισολογισμοί πραγματικού κόσμου μερικές φορές διαφέρουν ελαφρώς στον τρόπο με τον οποίο παρουσιάζονται και μορφοποιούνται.

Καθώς κάνετε κλικ στο μάθημα του ισολογισμού, συνειδητοποιήστε ότι προσπάθησα να οργανώσω κάθε θέμα στη δική του αυτοτελής σελίδα, έτσι ώστε να μην είστε συγκλονισμένοι. Συστήνω ανεπιφύλακτα να μην προχωρήσετε μέχρι να καταλάβετε πλήρως -και να έχετε μάθει-τη σελίδα που διαβάζετε επειδή σχεδίασα το εκπαιδευτικό πρόγραμμα για το ισοζύγιο που θα δουλέψει διαδοχικά. Τα θέματα θα βασιστούν σε αυτά που συζητήθηκαν νωρίτερα και ορισμένα παραδείγματα, όπως οι υπολογισμοί του δείκτη οικονομικής αναλογίας, θα τραβηχτούν από προηγούμενα δεδομένα με τα οποία έχετε ήδη εξοικειωθεί.