Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Βραχυπρόθεσμων Ομολόγων έναντι των Ταμείων Χρηματαγορά

Σε μια περίοδο κατά την οποία τα κεφάλαια της χρηματαγοράς δεν αποφέρουν ουσιαστικά τίποτα, πολλοί επενδυτές εξέτασαν τα κονδύλια των βραχυπρόθεσμων ομολόγων ως έναν τρόπο ενίσχυσης της απόδοσης του τμήματος των αποταμιεύσεών τους που θέλουν να διατηρήσουν την ασφάλεια τους. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι τα ταμεία βραχυπρόθεσμων ομολόγων φέρουν υψηλότερο βαθμό κινδύνου και δεν μπορούν πάντοτε να χρησιμοποιηθούν ως υποκατάστατο ταμείο χρηματαγοράς.

Τι είναι το Ταμείο Παρακαταθηκών Ομολογιών;

Τα αμοιβαία κεφάλαια των βραχυπρόθεσμων ομολόγων επενδύουν συνήθως σε ομόλογα που ωριμάζουν σε ένα έως τρία χρόνια. Ο περιορισμένος χρόνος μέχρι τη λήξη σημαίνει ότι ο κίνδυνος επιτοκίου -ή ο κίνδυνος να αυξηθεί η αξία του κεφαλαίου του κεφαλαίου -είναι χαμηλός σε σύγκριση με τα κεφάλαια των ενδιάμεσων ομολόγων (εκείνα που επενδύουν σε ομόλογα με ληκτότητα τρία έως δέκα έτη) και τα ταμεία μακροπρόθεσμων ομολόγων (δέκα έτη και άνω). Ακόμα, ακόμη και τα πιο συντηρητικά ταμεία βραχυπρόθεσμων ομολόγων θα έχουν μικρό βαθμό διακύμανσης των τιμών των μετοχών.

Πώς τα κονδύλια των βραχυπρόθεσμων ομολόγων συγκρίνονται με τα ταμεία χρηματαγοράς

Δεδομένου ότι τα ταμεία βραχυπρόθεσμων ομολόγων τείνουν να είναι χαμηλότερα, πολλοί επενδυτές χρησιμοποιούν τα κεφάλαια ως εναλλακτική λύση υψηλότερης απόδοσης έναντι των ταμείων χρηματαγοράς. Τα κεφάλαια χρήματος είναι η επιλογή χαμηλότερου κινδύνου για το φάσμα κινδύνου-ανταμοιβής σταθερού εισοδήματος, υπό την έννοια ότι έχουν τη χαμηλότερη απόδοση και επίσης τον χαμηλότερο κίνδυνο. Τα κονδύλια των βραχυπρόθεσμων ομολόγων θεωρούνται γενικά ως το επόμενο βήμα προς την κατεύθυνση της κλίμακας όσον αφορά τόσο τους κινδύνους όσο και τις δυνατότητες επιστροφής.

Τα Κρατικά Ομόλογα Βραχυπρόθεσμων Ομολογιών αποτελούν καλύτερη επιλογή από τα Αμοιβαία Κεφάλαια της Χρηματαγοράς;

Μπορούν να είναι, αλλά είναι σημαντικό να γνωρίζετε ακριβώς τι αγοράζετε. Ενώ τα ταμεία βραχυπρόθεσμων ομολόγων έχουν χαμηλό κίνδυνο επιτοκίου, μπορούν να έχουν και άλλους τύπους κινδύνου ανάλογα με τους τίτλους που κατέχουν στα χαρτοφυλάκιά τους. Πολλά κεφάλαια επενδύουν σε υψηλής ποιότητας εταιρικά ομόλογα ή τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες, αλλά αυτό δεν συμβαίνει πάντα. Οι επενδυτές το έμαθαν σκληρά κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, όταν πολλά ταμεία που είχαν διαθέσει πάρα πολλά χρήματα σε τίτλους που σχετίζονται με ενυπόθηκα δάνεια παρουσίασαν τεράστιες πτώσεις στις τιμές των μετοχών τους.

Με απλά λόγια, ο όρος "βραχυπρόθεσμα" δεν σημαίνει απαραίτητα "χαμηλό κίνδυνο". Διαβάστε το υλικό από την εκδότρια εταιρεία πολύ προσεκτικά για να βεβαιωθείτε ότι οι διαχειριστές δεν έχουν φορτώσει το χαρτοφυλάκιο με περίπλοκες διεθνείς επενδύσεις ή χαμηλής ποιότητας εταιρικά ομόλογα μια προσπάθεια να ενισχυθούν οι αποδόσεις δεδομένου ότι αυτοί είναι οι τύποι τίτλων που μπορεί να ανατινάξουν αν το επενδυτικό περιβάλλον προσβληθεί.

Επίσης, να έχετε κατά νου ότι έχει περάσει πολύς καιρός από τότε που η Federal Reserve έχει αυξήσει τα επιτόκια. Ως αποτέλεσμα, είναι εύκολο να ξεχνάμε ότι τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα θα αντιμετωπίσουν τυπικά μειώσεις των τιμών των μετοχών κατά τις περιόδους κατά τις οποίες η Fed αυξάνει τα επιτόκια. Οι μειώσεις θα είναι συγκρατημένες σε σύγκριση με άλλους τύπους κεφαλαίων, αλλά τα κεφάλαια της χρηματαγοράς δεν θα παρουσιάσουν κανένα μειονέκτημα.

Τούτου λεχθέντος, τα κεφάλαια των βραχυπρόθεσμων ομολόγων μπορούν να προσφέρουν ένα πλεονέκτημα αξιοπρεπούς απόδοσης σε σχέση με τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος (οπουδήποτε από το ήμισυ του ενός τοις εκατό σε περίπου 2%, ανάλογα με τις υποκείμενες επενδύσεις) - μια διαφορά που μπορεί να προστεθεί διαχρονικά. Ως αποτέλεσμα, πολλοί επενδυτές που είναι σε θέση να αναλάβουν τον πρόσθετο κίνδυνο βραχυπρόθεσμων ομολόγων μπορούν να διαθέσουν ένα τμήμα των χαρτοφυλακίων τους στην κατηγορία των περιουσιακών στοιχείων αντί των αμοιβαίων κεφαλαίων της αγοράς χρήματος. Ωστόσο, εάν πρέπει να χρησιμοποιήσετε τα χρήματα αμέσως (εντός ενός έτους) ή εάν έχετε εξαιρετικά χαμηλή ανοχή για τον κίνδυνο, τα κεφάλαια της χρηματαγοράς είναι η καλύτερη επιλογή.

Τα Ταμεία Ultrashort Bond είναι επίσης μια επιλογή

Οι επενδυτές έχουν έναν αυξανόμενο αριθμό επιλογών μέσα στο σύμπαν των υπερχρεωμένων ομολόγων. Τα κεφάλαια επενδύουν συνήθως σε ομόλογα με διάρκεια μεταξύ έξι μηνών και ενός έτους. Αυτό αντιπροσωπεύει μια μεγαλύτερη μέση ωριμότητα από ό, τι τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος, τα οποία συνήθως επικεντρώνονται σε χρέος διάρκειας μιας εβδομάδας ή μικρότερης διάρκειας, και τα ταμεία βραχυπρόθεσμων ομολόγων, όπου οι προθεσμίες διάρκειας κυμαίνονται μεταξύ ενός και τριών ετών.

Πώς να επενδύσετε σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα

Οι επενδυτές που θέλουν να διαθέσουν ορισμένα από τα χαρτοφυλάκιά τους σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα έχουν διάφορες επιλογές από τις οποίες θα επιλέξουν. Εκτός από τα αμοιβαία κεφάλαια όπως το Vanguard Short-Term Bond Index Fund (VBIRX), το T. Rowe Price Short-Term Bond Fund (PRWBX) και το Λονδίνο Abbett Short Duration Income Fund (LALDX), υπάρχει ένας αυξανόμενος αριθμός συναλλαγών, (ETF) που εστιάζονται στον τομέα. Πολλά αμοιβαία κεφάλαια βραχυπρόθεσμων ομολόγων προσφέρουν προνόμια γραφής, όπως κάνουν τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος, ενώ τα ΕΤΤ δεν το κάνουν. Ωστόσο, δεν συνιστάται ότι οι επενδυτές χρησιμοποιούν κονδύλια βραχυπρόθεσμων ομολόγων για την εγγραφή επιταγών επειδή δημιουργούν έναν σημαντικό φόβο κεφαλαλγίας.

Μεταξύ των μεγαλύτερων ETF που επενδύουν σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα είναι:

• iShares Barclays 1-3ετούς ταμείου κρατικών ομολόγων (ticker: SHY)
• Το iShares Barclays 1-3ετούς Ταμείου Πιστωτικών Δανείων (CSJ)
• Εμπρός βραχυπρόθεσμο ομόλογο ETF (BSV)
• Ανώτατο όριο εταιρικών ομολόγων Vanguard ETF (VCSH)
• iShares Barclays Ταμείο Κεφαλαιαγοράς μικρής διάρκειας (SHV)
• SPDR Nuveen Barclays Capital Βραχυπρόθεσμο Δημοτικό Ομολογιών ETF (SHM)
• SPDR Barclays Capital Βραχυπρόθεσμος Εταιρικός Bond (SCPB)
• PIMCO 1-5 Έτος US TIPS Index Fund (STPZ)
• iShares S & P Βραχυπρόθεσμο Εθνικό Muni Bond (SUB)
• Barclays 0-5 Έτος TIPS Bond Fund (STIP)

Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.