Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των ομολόγων έναντι των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων

Η επένδυση σε ομόλογα, συμπεριλαμβανομένων των εταιρικών ομολόγων και των δημοτικών ομολόγων, είναι ένα από τα μακρόπνοα θεμέλια κάθε χαρτοφυλακίου που έχει διαφοροποιηθεί. Ακόμη και σε περιόδους χαμηλών επιτοκίων, τα ομόλογα προσφέρουν ένα προπύργιο κατά της χρηματιστηριακής αγοράς και των περιουσιακών στοιχείων που σημειώνουν τα ακίνητά τους, ενώ απορρίπτουν τα έσοδα από τόκους.

Οι ακαδημαϊκές μελέτες που γυρίστηκαν τον περασμένο αιώνα καταδεικνύουν ότι ακόμη και μια μικρή συνιστώσα σταθερού εισοδήματος, βασισμένη σε υψηλού βαθμού ομόλογα, μπορεί να μειώσει σημαντικά τη μεταβλητότητα χωρίς να αφαιρέσει υπερβολική απόδοση από το συνολικό χαρτοφυλάκιο.

Ενώ η επένδυση σε μεμονωμένα ομόλογα είναι σίγουρα δυνατή, αυτό μπορεί να μην είναι σκόπιμο αν δεν έχετε τουλάχιστον ένα χαρτοφυλάκιο έξι ψηφίων. Για τους μικρότερους επενδυτές, υπάρχει μια εναλλακτική λύση: ένα ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο ομολόγων ή ένα ομολογιακό ταμείο όπως συνήθως αποκαλείται.

Όταν οι περισσότεροι επενδυτές συζητούν για τα αμοιβαία κεφάλαια, συχνά μιλάνε για επενδυτικά ταμεία με επαγγελματική διαχείριση που επενδύουν σε μετοχές, συνήθως με τη μορφή ενός δείκτη. Τα ομόλογα, αντίθετα, συγκέντρωσαν χρήματα από τους επενδυτές για να αγοράσουν ομόλογα, αποκτώντας διαφοροποίηση που διαφορετικά δεν θα ήταν δυνατή για τους μη πλούσιους. Ορισμένα κεφάλαια ομολόγων ειδικεύονται σε εταιρικά ομόλογα, άλλα σε δημοτικά ομόλογα, ενώ άλλα σε ομόλογα junk. Στην πραγματικότητα, οι πιθανότητες είναι εάν θέλετε να είστε κάτοχος ενός συγκεκριμένου τύπου ομολόγου, υπάρχει ένα ταμείο ομολόγων που θα σας επιτρέψει να το κάνετε με λίγες εκατοντάδες ή ίσως μερικές χιλιάδες δολάρια.

Τα οφέλη από την επένδυση σε ομόλογα

Υπάρχουν πολλά πλεονεκτήματα για την επένδυση σε ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια. Περιλαμβάνουν:

• Τα ομόλογα συνήθως πληρώνουν υψηλότερα επιτόκια από τα πιστοποιητικά καταθέσεων, τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος και τους τραπεζικούς λογαριασμούς.
• Συνήθως, θα ήταν αδύνατο για τους μικρούς επενδυτές να δημιουργήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ομολόγων, επειδή τα ομόλογα πρέπει να αγοραστούν σε πολύ μεγαλύτερες ονομαστικές αξίες από τα αποθέματα - μερικές φορές $ 1.000, $ 5.000, $ 10.000, $ 25.000 ή περισσότερα ανάλογα με τον εκδότη. Δεν είναι πρόβλημα, διότι τα ομόλογα διαπραγματεύονται σε μικρότερες τιμές μετοχών, επιτρέποντας τη διαφοροποίηση ή εκείνες με μόνο μερικές χιλιάδες δολάρια, μειώνοντας τον κίνδυνο.

• Οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από τους επαγγελματίες διαχειριστές χρημάτων που γνωρίζουν τον τομέα τους. Δεν θα άξιζε τον χρόνο ή την προσπάθεια για τον μέσο άνθρωπο να μάθει τους διαφορετικούς κανόνες για τα δημοτικά ομόλογα, για παράδειγμα, όπως οι ουσιαστικές διαφορές μεταξύ των Ομολόγων Γενικών Υποχρεώσεων και των Ομολόγων Εσόδων. Η κατοχή ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων καθιστά το σημείο αμφιβολίας επειδή ο διαχειριστής του ταμείου είναι υπεύθυνος για μια τέτοια καθημερινή έρευνα.
• Τα ομόλογα συνήθως λαμβάνουν καλύτερη τιμολόγηση από τον μικρό επενδυτή στα ομόλογα που έχουν αποκτήσει ομόλογα. Σε αντίθεση με τη χρηματιστηριακή αγορά όπου η προσφορά και η αίτησή σας αποκαλύπτονται με σαφήνεια, ίσως να μην γνωρίζετε πόσο ένα σημείωμα της εταιρείας σας μεσιτών τοποθετεί σε ένα ομολόγων. Η "εξάπλωση", όπως είναι γνωστό, μεταξύ του τι πληρώνει ο αγοραστής και του τι λαμβάνει ο πωλητής σε συγκεκριμένο δεσμό μπορεί να είναι τεράστιο όταν αγοράζει μεμονωμένα θέματα. Λόγω του μεγέθους, της κλίμακας και της προθυμίας τους να αναλάβουν μεγάλες θέσεις, τα ομόλογα θα έχουν πολύ καλύτερες αποδόσεις για την επίτευξη ελκυστικών τιμών.
• Η επένδυση σε ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια είναι πολύ πιο εύκολη από την κατοχή ατομικών ομολόγων, διότι δεν χρειάζεται να φροντίσετε να "σκάβετε" το χαρτοφυλάκιό σας (δηλαδή να διαχειρίζεστε την ημερομηνία λήξης των διαφορετικών ομολόγων), καταγράφοντας κάθε επιταγή επιτοκίου να καταθέσετε ή να καταθέσετε στο λογαριασμό μεσιτείας σας ή να αντιμετωπίσετε ειδικές καταστάσεις, όπως είναι τα ομόλογα που καλούνται από την εταιρεία - δηλαδή, η εταιρεία σας αναγκάζει να την πουλήσετε πίσω σε αυτά βάσει της αρχικής σύμβασης ομολόγων. Με τα κεφάλαια των ομολόγων, όλα αυτά έχουν ληφθεί μέριμνα στην εταιρεία διαχείρισης. Παίρνετε απλώς τις κανονικές διανομές κέρδους σας από τις ομολογίες και ότι αυτό.
• Πολλά ταμεία ομολογιών καταβάλλουν τόκους και κέρδη μηνιαίως αντί για εξαμηνιαία βάση, όπως συμβαίνει με τα μεμονωμένα ομόλογα.Κάνει τις ταμειακές ροές πολύ λιγότερο αγχωτικές για τους επενδυτές με προσανατολισμό προς το εισόδημα, οι οποίοι χρειάζονται συχνότερες καταθέσεις για τους καθημερινούς λογαριασμούς.

Τα μειονεκτήματα της επένδυσης σε ομόλογα

Όπως όλα τα πράγματα στη ζωή, υπάρχει πάντα ένα κομμάτι ξινό για να πάει με τα γλυκά και τα κεφάλαια των ομολόγων δεν αποτελούν εξαίρεση. Παρά το σύνολο των πλεονεκτημάτων που αναφέρθηκαν παραπάνω, υπάρχουν πολλά μειονεκτήματα στην επένδυση αποκλειστικά μέσω ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων παρά στην απόκτηση δικών σας μεμονωμένων ομολόγων. Αυτά τα μειονεκτήματα περιλαμβάνουν:

• Τα ομόλογα ομολόγων έχουν συνήθως υψηλότερους δείκτες δαπανών, που σημαίνει ότι περισσότερο από κάθε δολάριο πηγαίνει στα τέλη διαχείρισης παρά ένα συγκρίσιμο μετοχικό αμοιβαίο κεφάλαιο.
• Με ένα μεμονωμένο ομόλογο, ο κίνδυνος μειώνεται όσο περισσότερο κρατάτε την ασφάλεια, επειδή πλησιάζετε στην ωριμότητα όταν λαμβάνετε το κεφάλαιο σας πίσω από την εταιρεία ή τον οργανισμό στον οποίο το δανείστηκε. Δεν ισχύει με τα ομόλογα, διότι οι μεμονωμένες εκμεταλλεύσεις ωριμάζουν συνεχώς, αγοράζονται και πωλούνται κ.λπ.
• Σε περίπτωση επιθετικής διαχείρισης, τα ομόλογα των ομολόγων μπορούν να λάβουν μόχλευση. Εάν δεν δίνετε προσοχή σε αυτό, μπορεί να εκτίθενται σε σημαντικές πιθανές απώλειες κεφαλαίου και δεν το γνωρίζετε. Σε γενικές γραμμές, είναι άκρως ακατάλληλο για τους μέσους επενδυτές να διαθέτουν δάνεια με μοχλευμένα ομόλογα και θα πρέπει να αποφεύγονται όπως η πανούκλα εάν έχετε κάποια αίσθηση λογικής διαχείρισης κινδύνου.
• Τα μηνιαία έσοδα από ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια παρουσιάζουν διακυμάνσεις καθώς μεταβάλλονται τα περιουσιακά στοιχεία των ομολόγων. Δεν θα γνωρίζετε με ακρίβεια πόσα θα συλλέξετε σε κάθε δεδομένο έτος.
• Ορισμένα κεφάλαια από τα ομόλογα χρεώνουν τέλη εξαγοράς εάν πουλάτε τις μετοχές σας εντός συγκεκριμένης χρονικής περιόδου (π.χ. 60 ή 90 ημέρες).
• Ορισμένα κεφάλαια ομολόγων ενδέχεται να έχουν εμπορικά φορτία, τα οποία αποτελούν ουσιαστικά τέλη και προμήθειες στην εταιρεία ή το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που σας διέθεσε την επένδυση.

Επενδύστε σε ένα ταμείο ομολόγων για το χαρτοφυλάκιο της οικογένειάς σας

Η αλήθεια του θέματος είναι ότι δεν υπάρχει σωστή ή λανθασμένη απάντηση όσον αφορά την επένδυση σε ομόλογα. Τα ομόλογα έχουν νόημα για όσους έχουν λιγότερα από 100.000 δολάρια για να αφιερώσουν το χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματός τους ή για εκείνους που απλά θέλουν την ευκολία αγοράς και πώλησης ενός καλαθιού ομολόγων με μία μόνο συναλλαγή.