Ορισμοί αμοιβαίου κεφαλαίου: Καθαρό ενεργητικό υπό διαχείριση

Κατά την έρευνα αμοιβαίων κεφαλαίων, ενδέχεται να έχετε διαχειριστεί ένα στατιστικό στοιχείο που ονομάζεται περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση ή συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Ενώ ο όρος μπορεί να φαίνεται απλός και εύκολος στην κατανόηση, γνωρίζοντας τις υποκείμενες λεπτομέρειες, μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να λάβουν πιο ενημερωμένες αποφάσεις σχετικά με την αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων.

Τι σημαίνει αυτός ο όρος, το καθαρό ενεργητικό υπό τη διαχείριση, σημαίνει και γιατί πρέπει να φροντίζουν οι επενδυτές; Υπάρχει κάτι παραπάνω από το μάτι με αυτό το χαρακτηριστικό αμοιβαίου κεφαλαίου.

Ορισμός Ολικού Καθαρού Ενεργητικού

Τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, που δεν πρέπει να συγχέονται με την Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV), αντιπροσωπεύουν το σύνολο των δολαρίων που επενδύονται σε όλες τις κατηγορίες μετοχών του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Για παράδειγμα, το δημοφιλέςΑμερικανικό ταμείο ανάπτυξης κεφαλαίων της Αμερικής (AGTHX) έχει πολλές διαφορετικές κατηγορίες μετοχών διαθέσιμες για να αγοράσουν οι επενδυτές.

Το καθαρό ποσό περιλαμβάνει μετοχές που θα εξαργυρωθούν στο τέλος της ημέρας, γεγονός που θα είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση του συνολικού ενεργητικού υπό διαχείριση, ώστε να φθάσει στα καθαρά περιουσιακά στοιχεία.

Οφέλη από την κατανόηση

Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία ενός Αμοιβαίου Κεφαλαίου (AUM), ή τι Morningstar ονομάζει "καθαρά περιουσιακά στοιχεία", μπορεί να είναι χρήσιμα για έναν επενδυτή επειδή ένα μεγαλύτερο ποσό AUM μπορεί να μετατραπεί στην απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου, καθώς είναι πιο δύσκολη και δυσκίνητη η διαχείριση.

Ένα υψηλό σχετικό μέγεθος καθαρού ενεργητικού μπορεί επίσης να αναγκάσει ένα ταμείο σε διαφορετικό στυλ ή κατηγορία. Για παράδειγμα, ένα χρηματιστηριακό ταμείο μικρής κεφαλαιοποίησης με 1 δισ. Δολάρια σε καθαρά περιουσιακά στοιχεία μπορεί να μην έχει απόδοση, καθώς και ένα χρηματιστήριο κεφαλαίων μικρού κεφαλαίου με καθαρό ενεργητικό ύψους 500 εκατ. Δολαρίων.

Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι μεγάλες επενδύσεις σε μικρές επιχειρήσεις μπορούν στην πραγματικότητα να επηρεάσουν δυσμενώς την τιμή της μετοχής της μικρής εταιρείας που αγοράζεται ή πωλείται στο ταμείο. Για το λόγο αυτό, τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης που έχουν υψηλά καθαρά περιουσιακά στοιχεία τείνουν να αγοράζουν μετοχές εταιρειών μεγαλύτερης κεφαλαιοποίησης, γεγονός που μπορεί να προκαλέσει την εξέλιξη του ταμείου ως μέσου κεφαλαιακού αποθέματος, απομακρύνοντας από την αρχική εστίαση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτό ονομάζεται μετατόπιση στυλ.

Πόσο είναι πάρα πολύ?

Το μέγεθος είναι σχετικό και βοηθάει όταν ένας επενδυτής καταλάβει τι χαρακτηρίζεται ως υπερβολικά σε σύγκριση με τους μέσους όρους ή μήλα με τα μήλα. Για παράδειγμα, τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση για ένα μέσο αποθεματικό μεγάλης κεφαλαιοποίησης μπορεί να κυμαίνονται από 500 εκατομμύρια δολάρια.

Τα μεγαλύτερα αποθέματα κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης μπορούν να διαχειριστούν περισσότερα από 50 δισεκατομμύρια δολάρια, αν και τα μεγαλύτερα δεν είναι καλύτερα. Είναι χρήσιμο να αναζητήσουμε μέσο όρο προς κάτω του μέσου όρου τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου και γενικά ισχύει ότι όσο μικρότερη είναι η κεφαλαιοποίηση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, τόσο μικρότερο είναι το καθαρό ενεργητικό που ένας επενδυτής θα αναζητήσει με σύνεση.

Ωστόσο, εξαιρετικά χαμηλά καθαρά περιουσιακά στοιχεία, όπως 10 εκατομμύρια δολάρια ή λιγότερο, μπορεί να είναι μια επιφυλακτικότητα. Και πάλι, ανατρέξτε στους μέσους όρους των καθαρών περιουσιακών στοιχείων για άλλα αμοιβαία κεφάλαια που ανήκουν στην κατηγορία του αμοιβαίου κεφαλαίου-στόχου σας για να κάνετε συγκρίσεις από μήλο σε μήλο και αναζητήστε μέσο όρο έως κάτω του μέσου όρου καθαρά περιουσιακά στοιχεία.

Σημειώστε ότι το μέγεθος των συνολικών καθαρών περιουσιακών στοιχείων ενός ταμείου δείκτη δεν θα επηρεάσει τυπικά την απόδοσή του, όπως αυτή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με ενεργή διαχείριση. Στην πραγματικότητα, πολλά αμοιβαία κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης με υψηλό σχετικό καθαρό ενεργητικό συχνά ενεργούν συχνά σαν ταμείο, επειδή ο διαχειριστής αναγκάζεται να αγοράσει αποθέματα που βρίσκονται στο δείκτη.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.