Η απόδοση των ομολόγων και η συνολική απόδοση

Ο πρωταρχικός σκοπός των περισσότερων αμοιβαίων κεφαλαίων είναι να παρέχουν στους επενδυτές ένα εισόδημα. Αλλά εκείνοι που επικεντρώνονται αποκλειστικά στην απόδοση ενός ταμείου ομολόγων βλέπουν μόνο μέρος της εικόνας. Οι επενδυτές πρέπει επίσης να εξετάσουν το ταμείο συνολική απόδοση , που είναι ο συνδυασμός της απόδοσης και της απόδοσης που παρέχεται από τη βασική διακύμανση.

Απόδοση ομολόγων έναντι επιστροφής

Απόδοση παραγωγής είναι το εισόδημα που ένα ταμείο πληρώνει είτε σε μηνιαία είτε σε τριμηνιαία βάση. Ο επενδυτής μπορεί είτε να πάρει αυτά τα έσοδα υπό μορφή επιταγής είτε να τα επανεπενδύσει στο ταμείο για να αγοράσει νέες μετοχές. Υπάρχουν διάφοροι τρόποι υπολογισμού της απόδοσης, που μπορεί να αποτελέσει πηγή σύγχυσης για πολλούς επενδυτές, αλλά αυτοί οι διαφορετικοί αριθμοί εξηγούνται στο άρθρο μας, "Τι είναι η απόδοση διανομής"; Το συμπέρασμα είναι ότι εάν η τιμή της μετοχής ενός αμοιβαίου κεφαλαίου δεν αλλάξει και κατέβαλε απόδοση 5% σε ένα δεδομένο έτος, η συνολική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου θα ήταν 5% για το συγκεκριμένο έτος.

Δυστυχώς, δεν λειτουργεί πάντα με αυτόν τον τρόπο στην πραγματική ζωή. Εκτός από την απόδοση από την απόδοση, οι καθημερινές διακυμάνσεις στην τιμή της μετοχής (ή "καθαρή αξία ενεργητικού") συμβάλλουν επίσης στη συνολική απόδοση. Σε ένα δεδομένο έτος, αυτές οι διακυμάνσεις μπορούν να προκαλέσουν μεγαλύτερη ή μικρότερη απόδοση από την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Εάν ένα ταμείο που αποφέρει 5% επίσης αυξάνει κατά 5% την τιμή της μετοχής του, η συνολική του απόδοση είναι 10%. Εάν το ίδιο ταμείο αντιμετωπίζει μείωση της τιμής της μετοχής κατά 5%, η συνολική απόδοση είναι 0%.

Ανάλογα με τον τύπο του αμοιβαίου κεφαλαίου, αυτές οι διακυμάνσεις μπορούν να έχουν διαφορετικούς βαθμούς επίπτωσης στην απόδοση. Για παράδειγμα, τα ταμεία ομολόγων υψηλής απόδοσης και αναδυόμενων αγορών τείνουν να έχουν πολύ μεγαλύτερη μεταβλητότητα από τα ταμεία βραχυπρόθεσμων ομολόγων που επενδύουν σε τίτλους υψηλότερης ποιότητας. Πριν επενδύσουν σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, οι επενδυτές πρέπει να είναι βέβαιοι ότι είναι άνετοι με την πιθανή αστάθεια.

Ενώ ένα ταμείο που επενδύει σε ομολογίες υψηλής απόδοσης συνήθως θα έχει υψηλότερη απόδοση από άλλο ταμείο ομολόγων που επενδύει σε τίτλους υψηλότερης ποιότητας, το ποσό της κύριας διακύμανσης μπορεί να μην είναι κατάλληλο για επενδυτές με ανοχή χαμηλού κινδύνου ή που μπορεί να χρειαστούν τα χρήματα το κοντινο μελλον.

Πώς οι διαφορές κεφαλαιακών κερδών επηρεάζουν την απόδοση του ομολογιακού κεφαλαίου

Κάθε χρόνο, πολλά ταμεία καταβάλλουν κέρδη κεφαλαίου για τα χρήματα που έχουν κάνει από την αγορά και πώληση χρεογράφων. Αυτό είναι ένα περίπλοκο ζήτημα, αλλά εσείς υπάρχουν μερικά σημαντικά σημεία που πρέπει να θυμάστε:

• Τα κεφαλαιακά κέρδη καταλήγουν σε ισοδύναμη μείωση της τιμής της μετοχής του αμοιβαίου κεφαλαίου (δηλαδή ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με τιμή μετοχής 10 δολαρίων που πληρώνει μια διανομή 20 λεπτών θα μειώσει την τιμή της μετοχής σε 9,80 δολάρια). Παρά τη μείωση της τιμής της μετοχής, η συνολική απόδοση δεν αλλάζει επειδή έχετε λάβει τη διαφορά στην κατανομή των κεφαλαιακών κερδών.
• Οι επενδυτές μπορούν είτε να επανεπενδύσουν τα έσοδα αγοράζοντας περισσότερες μετοχές είτε μπορούν να λάβουν τις διανομές ως εισόδημα. Είτε έτσι είτε αλλιώς, ένα πρόσωπο που κατέχει ένα ταμείο σε έναν φορολογητέο λογαριασμό θα πρέπει συνήθως να πληρώνει φόρους επί της διανομής - πράγμα που σημαίνει ότι η συνολική επιστροφή μετά τη φορολογία θα μειωθεί κατά το ποσό του καταβληθέντος φόρου.
• Οι συνολικές αποδόσεις που αναγράφονται στα μέσα ενημέρωσης και στις ιστοσελίδες των εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων αναλαμβάνουν την επανεπένδυση όλων των μερισμάτων και των κεφαλαιακών κερδών.
• Εάν δεν χρειάζεστε τα χρήματα για να πληρώσετε τα έξοδα, είναι προτιμότερο να επανεπενδύσετε τις διανομές, καθώς επιτρέπει τη δύναμη της σύνθεσης να δουλέψει υπέρ σας.

Η κατώτατη γραμμή

Οι επενδυτές πρέπει να προσέχουν να μην συγχέουν την απόδοση με τη συνολική απόδοση.Ακριβώς επειδή ένα ταμείο έχει αναφερθείσα απόδοση 7% δεν σημαίνει ότι είναι η πραγματική απόδοση της επένδυσής σας. Σε ένα δεδομένο έτος, οι διακυμάνσεις στην τιμή του μετοχικού κεφαλαίου του ομόλογου, η διανομή κεφαλαιουχικών κερδών στους μετόχους της και τα στοιχεία της φορολογικής σας κατάστασης σημαίνει ότι η επιστροφή μετά τη φορολογία πιθανόν να διαφέρει.

Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.