Πραγματική απόδοση, πραγματική απόδοση και αγορά ομολόγων

Γιατί οι επενδυτές αναζητούν πραγματικές αποδόσεις και πραγματικές αποδόσεις

Ο λόγος για τον οποίο υπάρχουν αυτοί οι υπολογισμοί είναι ότι ο πληθωρισμός μειώνει την αγοραστική δύναμη κάθε δολαρίου εξοικονόμησης που κατέχετε. Εάν κρατάτε τα χρήματά σας σε ασφαλή βάση, η ονομαστική τους αξία παραμένει η ίδια, αλλά η πραγματική αξία κάθε δολαρίου μειώνεται από τον ρυθμό πληθωρισμού.

Σκεφτείτε με αυτό τον τρόπο: Ας υποθέσουμε ότι φέτος, χρειάζονται 200 ​​δολάρια για να ταΐσετε την οικογένειά σας για μια εβδομάδα. Εάν ο πληθωρισμός είναι 2%, τότε το επόμενο έτος το ίδιο καλάθι αγορών τροφίμων θα κοστίσει 204 δολάρια. Εάν η απόδοση των επενδύσεών σας είναι μόλις 1%, τότε θα έχετε μόνο 202 δολάρια στο τέλος του έτους - η αγοραστική σας δύναμη έχει μειωθεί από τη διαφορά μεταξύ της ονομαστικής απόδοσης 1% και του ποσοστού πληθωρισμού 2% και της πραγματικής απόδοσης είναι αρνητικό 1%. Προκειμένου να διαχειριστείτε σωστά τις επενδύσεις σας, είναι σημαντικό να δώσετε προσοχή στις πραγματικές αποδόσεις.

Πώς να εφαρμόσετε αυτές τις έννοιες στις επενδυτικές αποφάσεις σας

Οι πραγματικές αποδόσεις και οι πραγματικές αποδόσεις αποτελούν σημαντικό στοιχείο για την επένδυση, αλλά σε καμία περίπτωση δεν είναι οι μόνοι. Μερικές φορές, οι επενδυτές πρέπει να αποδεχθούν απόδοση κάτω από το ποσοστό του πληθωρισμού με αντάλλαγμα την ασφάλεια. Αυτό μπορεί να ισχύει ιδιαίτερα για τους ηλικιωμένους επενδυτές, των οποίων οι ασφαλείς επενδύσεις μπορούν να περιλαμβάνουν πιστοποιητικά καταθέσεων (CDs), κεφάλαια χρηματαγοράς, ομόλογα αποταμιεύσεων και λογαριασμούς κρατικών ομολόγων των Η.Π.Α. Η αρετή αυτών των επενδύσεων είναι ότι ο κίνδυνος αθέτησης είναι ελάχιστος. Το Υπουργείο Οικονομικών των Η.Π.Α., για παράδειγμα, ποτέ δεν κατάφερε να πληρώσει τους προγραμματισμένους τόκους σε ένα ομόλογο.

Το πρόβλημα της αντιστάθμισης, ωστόσο, είναι ότι οι επενδύσεις αυτές έχουν ονομαστικές αποδόσεις όχι υψηλότερες από τον πληθωρισμό ή, ακόμη χειρότερα, ακόμη χαμηλότερες. Αυτή η κατάσταση είναι γνωστή ως αρνητική πραγματική απόδοση.

Αρνητικές πραγματικές αποδόσεις

"Αρνητικές πραγματικές αποδόσεις" είναι ο όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει πότε η ονομαστική απόδοση μιας επένδυσης είναι ίδια ή χαμηλότερη από τον πληθωρισμό. Ως μέρος της στρατηγικής της για την ανάκαμψη μιας πενιχρής οικονομίας μετά τη σοβαρή οικονομική ύφεση που ξεκίνησε το 2007, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων σχεδόν στο μηδέν. Με αυτόν τον τρόπο, καθιστούσαν λιγότερο δαπανηρές για τις επιχειρήσεις να δανείζονται χρήματα για επενδύσεις και επέκταση - μια στρατηγική που συχνά ονομάζεται "ποσοτική χαλάρωση". Ένα από τα πολλά οφέλη αυτής της στρατηγικής είναι ότι τείνει να μειώσει τα πραγματικά ποσοστά ανεργίας, τα οποία οι εκτιμήσεις του Ινστιτούτου Οικονομικής Πολιτικής αυξήθηκαν το 2009 σε περισσότερο από 10 τοις εκατό.

Όμως, ως αποτέλεσμα αυτής της στρατηγικής, οι ίδιοι ασφαλείς επενδυτικοί φορείς που η χρηματοπιστωτική κοινότητα συχνά συνιστά στους συνταξιούχους και όσοι πλησιάζουν στη συνταξιοδότηση υπολείπονται του πληθωρισμού.

Αυτή είναι μια ασυνήθιστη κατάσταση. σε όλη την ιστορία Τα θησαυροφυλάκια συνήθως έχουν προσφέρει θετικές πραγματικές αποδόσεις. Ωστόσο, μετά τη Μεγάλη Ύφεση, οι επενδυτές συνέχισαν να αγοράζουν Θησαυροί λόγω του καθεστώτος τους ως «ασφαλούς καταφυγίου», ακόμη και όταν οι πραγματικές αποδόσεις στις επενδύσεις αυτές ήταν αρνητικές.

Η κατώτατη γραμμή

Η πραγματική απόδοση μιας επένδυσης δεν είναι η μόνη αντιπαροχή ή, μερικές φορές, ακόμη και η πρωταρχική αντιπαροχή. Οι επενδυτές πρέπει επίσης να επικεντρωθούν και σε άλλους προβληματισμούς: τους μακροπρόθεσμους στόχους τους, τη διάρκεια του επενδυτικού τους ορίζοντα και την ανοχή τους σε κινδύνους. Σε όλες τις περιπτώσεις, είναι σημαντικό να γνωρίζετε τον αντίκτυπο που έχει ο πληθωρισμός στις επενδυτικές αποδόσεις σας. Κατά την αξιολόγηση μιας επένδυσης, φροντίστε να εξετάσετε την πραγματική απόδοσή της και την πραγματική απόδοση, αντί να εξετάζετε απλώς την ονομαστική της απόδοση ή την ονομαστική απόδοση. Με αυτό το σκεπτικό θα σας βοηθήσουμε να διαχειριστείτε την αγοραστική δύναμη των αποταμιεύσεών σας.