Χρησιμοποιώντας LEAPS Αντί για το απόθεμα για να παραγάγει τεράστιες επιστροφές

Εάν είστε διογκωμένοι σε ένα συγκεκριμένο εταιρικό χαρτοφυλάκιο, μπορείτε να διαρθρώσετε την επένδυσή σας με LEAPS, έτσι ώστε η άνοδος του 50%, για παράδειγμα, να μεταφράσει κέρδος 300% για εσάς. Φυσικά, αυτή η στρατηγική έρχεται με τους κινδύνους, με τις πιθανότητες να στοιβάζονται πολύ εναντίον σας. Χρησιμοποιείται ανόητα, μπορεί να εξαλείψει ολόκληρο το χαρτοφυλάκιό σας μέσα σε λίγες μέρες. Χρησιμοποιείται με σύνεση, ωστόσο, μπορεί να είναι ένα ισχυρό εργαλείο που σας επιτρέπει να αξιοποιήσετε τις αποδόσεις των επενδύσεών σας χωρίς να δανείζετε χρήματα στο περιθώριο.

Ορισμός στρατηγικής LEAPS

Η στρατηγική συνίσταται στην απόκτηση μακροπρόθεσμων δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών γνωστών ως LEAPS, τα οποία αντιπροσωπεύουν τους τίτλους "Πρόβλεψη μακροπρόθεσμων ιδίων κεφαλαίων". Με απλά λόγια, ένα LEAP είναι οποιοδήποτε είδος αποθεματικού με διάρκεια εκπνοής μεγαλύτερη από ένα έτος. Σας επιτρέπει να χρησιμοποιείτε μικρότερο βαθμό κεφαλαίου αντί να αγοράζετε μετοχές και να κερδίζετε ανανεωμένες αποδόσεις αν έχετε στοιχηματίσει σωστά στην κατεύθυνση των μετοχών.

Μια στρατηγική παράδειγμα

Είναι ευκολότερο να κατανοήσετε τον τρόπο χρήσης του LEAPS ως παράδειγμα. Προς το παρόν, χρησιμοποιήστε τις μετοχές της General Electric λόγω του τεράστιου μεγέθους της εταιρείας και του γεγονότος ότι σχεδόν όλοι στον κόσμο γνωρίζουν την επιχείρηση.

Πείτε ότι οι μετοχές της GE διαπραγματεύονται στα 14,50 δολάρια και ότι έχετε επενδύσει $ 20,500. Είστε πεπεισμένοι ότι η General Electric θα είναι ουσιαστικά υψηλότερη μέσα σε ένα ή δύο χρόνια και θέλει να βάλει τα χρήματά σας στο απόθεμα. Θα μπορούσατε απλά να αγοράσετε το απόθεμα εντελώς, λαμβάνοντας περίπου 1.414 μετοχές κοινών μετοχών.

Θα μπορούσατε να αξιοποιήσετε τον εαυτό σας 2-1 με το δανεισμό στο περιθώριο, φέρνοντας τη συνολική επένδυσή σας σε 41.000 δολάρια και 2.818 μετοχές μετοχών με συμψηφιστικό χρέος των 20.500 δολαρίων. Ωστόσο, αν το απόθεμα συντρίψει, θα μπορούσατε να πάρετε μια κλήση περιθωρίου και να αναγκαστείτε να πωλήσετε με ζημία αν δεν μπορείτε να βρείτε χρήματα από άλλη πηγή για να κάνετε κατάθεση στο λογαριασμό σας. Θα πρέπει επίσης να πληρώσετε τόκο, ίσως όσο το 9% εξαρτάται από τον μεσίτη σας, για το προνόμιο του δανεισμού των χρημάτων. Μάθετε περισσότερα σχετικά με τους κινδύνους της επένδυσης στο περιθώριο.

Ίσως δεν σας αρέσει αυτό το επίπεδο έκθεσης. Δεδομένης της πεποίθησής σας, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε LEAPS αντί για το κοινό απόθεμα. Εξετάζετε τους πίνακες τιμολόγησης που δημοσιεύονται από το Chicago Board Options Exchange (CBOE) και βλέπετε ότι μπορείτε να αγοράσετε μια επιλογή κλήσης που λήγει το τρίτο Σαββατοκύριακο τον Ιανουάριο του 2011, σχεδόν 20 μήνες και 3 εβδομάδες μακριά, με τιμή προμήθειας $ 17.50.

Με απλά λόγια, αυτό σημαίνει ότι έχετε το δικαίωμα να αγοράσετε το απόθεμα στα 17,50 δολάρια ανά μετοχή οποιαδήποτε στιγμή μεταξύ της ημερομηνίας αγοράς και της ημερομηνίας λήξης. Για αυτό το δικαίωμα, πρέπει να καταβάλετε ένα τέλος ή ασφάλιστρο ύψους 2,06 δολαρίων ανά μετοχή. Οι επιλογές κλήσεων πωλούνται σε συμβόλαια με 100 μετοχές το καθένα.

Αποφασίζετε να πάρετε τα 20.500 δολάρια σας και να αγοράσετε 100 συμβόλαια. Θυμηθείτε ότι κάθε σύμβαση καλύπτει 100 μετοχές, έτσι ώστε να έχετε τώρα έκθεση σε 10.000 μετοχές της General Electric απόθεμα χρησιμοποιώντας LEAPS σας. Για αυτό, θα πρέπει να πληρώσετε 2.06 x 10.000 μετοχές = 20.600 δολάρια. Μπορείτε στρογγυλοποιήσατε μέχρι το κοντινότερο διαθέσιμο ποσό για τον επενδυτικό σας στόχο. Ωστόσο, το απόθεμα διαπραγματεύεται σήμερα στα 14,50 δολάρια ανά μετοχή. Έχετε το δικαίωμα να το αγοράσετε σε $ 17,50 ανά μετοχή και πληρώσατε 2,06 δολάρια ανά μετοχή για αυτό το δικαίωμα. Έτσι, το σημείωμά σας είναι 19,56 δολάρια ανά μετοχή.

Δηλαδή, εάν το μετοχικό κεφάλαιο της General Electric κυμαίνεται μεταξύ 17,51 και 19,56 δολ. Ανά μετοχή, όταν η επιλογή λήγει σχεδόν δύο χρόνια από τώρα, θα υποστείτε κάποια απώλεια κεφαλαίου.Αν το μετοχικό κεφάλαιο της GE διαπραγματεύεται κάτω από την τιμή έκτασής σας στις $ 17.50, θα έχετε απώλεια κεφαλαίου κατά 100%. Ως εκ τούτου, η θέση έχει νόημα μόνο αν πιστεύετε ότι η General Electric θα αξίζει σημαντικά μεγαλύτερη από την τρέχουσα τιμή αγοράς, ίσως $ 25 ή $ 30, προτού λήξουν οι επιλογές σας.

Πείτε ότι είστε σωστοί και το απόθεμα αυξάνεται στα $ 25. Θα μπορούσατε να καλέσετε τον μεσίτη σας και να κλείσετε τη θέση σας. Εάν επιλέξετε να ασκήσετε τις επιλογές σας, θα πιέζετε κάποιον να σας πουλήσει το απόθεμα για $ 17,50 και αμέσως να γυρίσετε και να πουλήσετε τις μετοχές που αγοράσατε, κερδίζοντας $ 25 για κάθε μετοχή στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Μπορείτε τσέπη διαφορά $ 7.50 και πίσω από τα 2.06 δολάρια που πληρώσατε για την επιλογή.

Το αποτέλεσμα

Το καθαρό κέρδος σας στη συναλλαγή ήταν $ 5,44 ανά μετοχή για μια επένδυση μόλις $ 2.06 ανά μετοχή. Έχετε μεταβάλει την αύξηση της τιμής των μετοχών κατά 72,4% σε κέρδος 264% χρησιμοποιώντας τα LEAPS αντί για το απόθεμα. Ο κίνδυνος σας ήταν σίγουρα αυξημένος, αλλά σας αποζημιώσατε δεδομένης της δυνατότητας για μεγάλες αποδόσεις. Το κέρδος σας είναι $ 54.400 για την επένδυσή σας αξίας 20.600 δολαρίων σε σύγκριση με τα $ 14.850 που θα κερδίσετε.

Είχατε επιλέξει την επιλογή περιθωρίου που θα είχατε κερδίσει $ 29.700, αλλά θα είχατε αποφύγει τις πιθανότητες για wipeout κινδύνου επειδή τίποτα πάνω από την τιμή αγοράς σας των $ 14.50 θα είχε κερδίσει. Θα είχατε λάβει μερίσματα μετρητών κατά τη διάρκεια της περιόδου συμμετοχής σας, αλλά θα αναγκαστήκατε να πληρώσετε τόκο στο περιθώριο που δανείστηκε από το μεσίτη σας. Θα ήταν επίσης πιθανό ότι αν η αγορά δεξαμενευτεί, θα μπορούσατε να βρεθείτε υπό την επιφύλαξη μιας περιθωριοποίησης, όπως προειδοποιήσαμε νωρίτερα.

Οι πειρασμοί και οι κίνδυνοι της χρήσης LEAPS

Ο μεγαλύτερος πειρασμός όταν χρησιμοποιείτε τα LEAPS είναι να μετατρέψετε μια κατά τα άλλα καλή επενδυτική ευκαιρία σε ένα υψηλού κινδύνου στοίχημα, επιλέγοντας επιλογές που έχουν δυσμενείς τιμές ή θα πάρουν σχεδόν θαύμα για να χτυπήσουν απεργία. Μπορεί επίσης να μπείτε στον πειρασμό να αναλάβετε μεγαλύτερο χρονικό κίνδυνο, επιλέγοντας λιγότερο δαπανηρές επιλογές βραχύτερης διάρκειας που δεν θεωρούνται πλέον LEAPS. Ο πειρασμός κερδίζει καύσιμο από τις λίγες, εξαιρετικά σπάνιες περιπτώσεις όπου ένας κερδοσκόπος έχει κάνει μια απόλυτη μέντα.

Η χρήση LEAPS δεν έχει νόημα για τους περισσότερους επενδυτές. Θα πρέπει να χρησιμοποιούνται μόνο με μεγάλη προσοχή και από όσους απολαμβάνουν στρατηγική διαπραγμάτευση, έχουν άφθονο πλεόνασμα μετρητών, μπορούν να αντέξουν οικονομικά να χάσουν κάθε δεκάρα που έβαλαν στην αγορά και να έχουν ένα ολοκληρωμένο χαρτοφυλάκιο που δεν θα χάσει το ρυθμό τους τις απώλειες που δημιουργούνται από μια τόσο επιθετική στρατηγική.

Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.