Οι τρεις τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων

Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν γενικά να τοποθετηθούν σε μία από τις τρεις βασικές κατηγορίες: μετοχικό κεφάλαιο, σταθερό εισόδημα ή χρηματαγορά.

Πολλοί επενδυτές θα διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιό τους συμπεριλαμβάνοντας ένα μείγμα των τριών.

Ίδια Κεφάλαια

Τα αποθεματικά κεφάλαια, τα οποία ονομάζονται επίσης μετοχικά κεφάλαια (που επενδύουν σε μετοχές που αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης σε αντίθεση με ιδιωτικές εταιρείες), είναι τα πιο ασταθή από τα τρία, με την αξία τους να αυξάνεται μερικές φορές και να μειώνεται απότομα σε σύντομο χρονικό διάστημα. Αλλά ιστορικά τα αποθέματα έχουν αποδώσει καλύτερα μακροπρόθεσμα σε σχέση με άλλα είδη επενδύσεων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι μετοχές διαπραγματεύονται με την προσδοκία ότι τα μελλοντικά αποτελέσματα μιας εταιρείας θα περιλαμβάνουν αυξημένο μερίδιο αγοράς, υψηλότερα έσοδα και υψηλότερα κέρδη. Όλα αυτά θα αυξήσουν την αξία των μετοχών.

Γενικά, τα αποθέματα παρουσιάζουν διακυμάνσεις λόγω της εκτίμησης των οικονομικών συνθηκών από τους επενδυτές και της πιθανής επίπτωσής τους στα εταιρικά κέρδη. Οι κοινωνικά υπεύθυνοι επενδυτές επηρεάζουν επίσης άλλους κινδύνους για τα κέρδη, όπως η έκθεση σε πρόστιμα ή αγωγές από τη ρύπανση της οικονομίας ή τη διάκριση σε βάρος συγκεκριμένων εργαζομένων.

Δεν είναι όλα τα αποθέματα τα ίδια. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια περιλαμβάνουν:

• Ταμεία ανάπτυξης, τα οποία προσφέρουν τη δυνατότητα μεγάλης κεφαλαιακής υπεραξίας, αλλά δεν μπορούν να πληρώσουν κανονικό μέρισμα.
• Έσοδα κεφαλαίων που επενδύουν σε μετοχές που πληρώνουν τακτικά μερίσματα.
• Ευρετήριο χαρτοφυλακίων, τα οποία προσπαθούν να αντικατοπτρίζουν την απόδοση ενός συγκεκριμένου δείκτη της αγοράς, όπως ο δείκτης S & P 500 Composite Stock Price Index.
• Οι τομεακοί πόροι συνήθως ειδικεύονται σε ένα συγκεκριμένο τμήμα της βιομηχανίας, όπως η χρηματοδότηση, η υγειονομική περίθαλψη ή η τεχνολογία

Ταμεία σταθερού εισοδήματος

Τα ομόλογα, γνωστά και ως σταθερό εισόδημα, επενδύουν σε εταιρικό και δημόσιο χρέος με σκοπό την παροχή εισοδήματος μέσω πληρωμών μερισμάτων. Τα ομόλογα συχνά περιλαμβάνονται σε ένα χαρτοφυλάκιο για την αύξηση της συνολικής απόδοσης του επενδυτή, παρέχοντας σταθερό εισόδημα όταν τα αποθεματικά κεφάλαια χάνουν αξία.

Ακριβώς όπως τα αποθεματικά κεφάλαια μπορούν να οργανωθούν ανά τομέα, τόσο πολύ τα ομόλογα κεφάλαια μπορούν να κατηγοριοποιηθούν. Μπορεί να κυμανθεί σε κίνδυνο από χαμηλά, όπως ένα ομολογιακό δάνειο που υποστηρίζεται από τις ΗΠΑ, σε πολύ επικίνδυνο υπό μορφή ομολόγων υψηλής απόδοσης ή junk, τα οποία έχουν χαμηλότερη πιστοληπτική ικανότητα από τα εταιρικά ομόλογα υψηλής ποιότητας.

Αν και συνήθως ασφαλέστερα από τα χρηματιστηριακά κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιμετωπίζουν τους κινδύνους τους, μεταξύ των οποίων:

• Η πιθανότητα ότι ο εκδότης των ομολόγων, όπως οι εταιρείες ή οι δήμοι, ενδέχεται να μην αποπληρώσουν τα χρέη τους.
• Η πιθανότητα να αυξηθούν τα επιτόκια, γεγονός που θα οδηγήσει σε μείωση της αξίας των ομολόγων
• Η πιθανότητα να εξοφληθεί νωρίτερα μια ομολογία. Όταν συμβαίνει αυτό στα ομόλογα ομολόγων, υπάρχει η πιθανότητα ο διαχειριστής να μην είναι σε θέση να επανεπενδύσει τα έσοδα σε κάτι άλλο που πληρώνει τόσο υψηλή απόδοση.

Ταμεία χρηματαγοράς

Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς έχουν σχετικά χαμηλό κίνδυνο, σε σύγκριση με άλλα αμοιβαία κεφάλαια και τις περισσότερες άλλες επενδύσεις. Σύμφωνα με το νόμο, περιορίζονται στην επένδυση μόνο σε συγκεκριμένες υψηλής ποιότητας βραχυπρόθεσμες επενδύσεις που εκδίδονται από την κυβέρνηση των Η.Π.Α., τις εταιρείες των Η.Π.Α. και τις κρατικές και τοπικές αρχές.

Τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς προσπαθούν να διατηρήσουν την «καθαρή αξία ενεργητικού τους» (NAV) -που αντιπροσωπεύει την αξία μιας μετοχής σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο- με ένα σταθερό $ 1 ανά μετοχή. Αλλά η ΚΑΕ μπορεί να πέσει κάτω από $ 1 εάν οι επενδύσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου έχουν χαμηλή απόδοση.

Ιστορικά, οι αποδόσεις για τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς ήταν χαμηλότερες από ό, τι για τα ομόλογα ή τα χρηματιστήρια, αφήνοντάς τα ευάλωτα στον αυξανόμενο πληθωρισμό. Με άλλα λόγια, εάν ένα ταμείο χρηματαγοράς κατέβαλε εγγυημένο επιτόκιο 3%, αλλά κατά τη διάρκεια της επενδυτικής περιόδου, ο πληθωρισμός αυξήθηκε κατά 4%, η αξία των χρημάτων του επενδυτή θα είχε διαβρωθεί κατά 1%.

Κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, μία από τις μεγαλύτερες ανησυχίες αφορούσε ενδεχόμενες ελλείψεις των ταμείων χρηματαγοράς, αλλά αυτές οι ανησυχίες έχουν απομακρυνθεί σε μεγάλο βαθμό τα τελευταία χρόνια.

Διεθνή ταμεία

Τόσο μετοχικά όσο και ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια μπορούν επίσης να ειδικεύονται είτε σε εγχώριες (εταιρείες των ΗΠΑ για τους αναγνώστες που βρίσκονται στις Ηνωμένες Πολιτείες) είτε σε διεθνείς συμμετοχές. Η παγκόσμια διαφοροποίηση μπορεί να είναι, αν όχι περισσότερο, σημαντική από τη διαφοροποίηση μεταξύ μετοχών, σταθερού εισοδήματος και χρηματαγοράς.

Τα ETF (ή τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο) αποτελούν επίσης ένα αυξανόμενο τμήμα επενδυτικών επιλογών για τον μέσο επενδυτή. Αυτές είναι οι ίδιες οι χρηματιστηριακές εκδόσεις των χρηματιστηρίων και καλύπτουν όλες τις παραπάνω περιοχές και περισσότερο.