Υπερηφάνεια: Ορισμός Όρων Διαπραγμάτευσης

Πολλοί επενδυτές είναι πάντα επιφυλακτικοί για νέους τρόπους για να κερδίσουν κέρδη και τα εργαλεία που μπορούν να μεταφερθούν επιτρέπουν κάτι τέτοιο μόνο μέσω της δράσης του arbitrage. Με άλλα λόγια, οι κινητές αξίες επιτρέπουν στους επενδυτές και τους κερδοσκόπους να αγοράζουν χαμηλά και να πωλούν υψηλά για να κερδίσουν.

Ορισμός μόνιμης διαπραγμάτευσης

Ένα χρηματοπιστωτικό μέσο (όπως μια μετοχή, ομόλογα ή συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης) θεωρείται ανταλλάξιμο εάν μπορεί να αγοραστεί / πωληθεί σε μία αγορά ή ανταλλαγή και στη συνέχεια να πωληθεί / αγοραστεί σε άλλη αγορά ή ανταλλαγή.

Το πραγματικό νόημα της λέξης ανταλλάξιμης είναι η δυνατότητα υποκατάστασης μιας μονάδας ενός χρηματοπιστωτικού μέσου σε άλλη μονάδα του ίδιου χρηματοπιστωτικού μέσου, όπως αυτό που μπορείτε να κάνετε με χαρτονόμισμα, αλλάζοντας το δολάριο σας για κάποιον άλλο.

Κατά τη διαπραγμάτευση, η δυνατότητα υποκατάστασης συνεπάγεται την ικανότητα αγοράς ή πώλησης του ίδιου χρηματοπιστωτικού μέσου σε δύο ή περισσότερες διαφορετικές αγορές. Για παράδειγμα, εάν 100 μετοχές ενός μετοχικού κεφαλαίου μπορούν να αγοραστούν από το Nasdaq στις ΗΠΑ και οι ίδιες εκατό μετοχές του ίδιου μετοχικού κεφαλαίου μπορούν να πωληθούν στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου στο Ηνωμένο Βασίλειο, με αποτέλεσμα μηδενικές μετοχές (100 αγοράστηκαν και 100 πωλούνται), το απόθεμα είναι ανταλλάξιμο.

Υπάρχουν πολλά υποκαθιστάμενα χρηματοπιστωτικά μέσα, με τα πιο δημοφιλή να είναι μετοχές που είναι εισηγμένες σε πολλαπλά χρηματιστήρια, εμπορεύματα (όπως χρυσό και ασήμι) και νομίσματα. Τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία θεωρούνται ανταλλάξιμα επειδή μπορείτε να τα αγοράσετε ή να τα πουλήσετε σε διάφορα μέρη. Μπορείτε να αγοράσετε χρυσό ή ασήμι σε έναν έμπορο και να το πωλήσετε σε άλλο έμπορο.

Η ευκαιρία της διαιτησίας

Τα χρησιμοποιημένα χρηματοπιστωτικά μέσα χρησιμοποιούνται συχνά σε συναλλαγές αρμπιτράζ. Η διαιτησία είναι όταν ένας έμπορος εκμεταλλεύεται μια διαφορά τιμής σε δύο διαφορετικές αγορές, αγοράζοντας σε χαμηλότερη τιμή σε μία αγορά και πωλώντας σε υψηλότερη τιμή στην άλλη αγορά.

Οι συναλλαγές διαιτησίας είναι πιθανότερο να συμβούν όταν υπάρχει συναλλαγματική ισοτιμία, καθώς οι έμποροι μπορούν να εντοπίζουν πολύ γρήγορα ευκαιρίες αρμπιτράζ στο ίδιο νόμισμα, επομένως οι ευκαιρίες αυτές δεν διαρκούν πολύ.

Ένα παράδειγμα μιας εύστοχης ευκαιρίας arbitrage είναι για ένα απόθεμα που είναι εισηγμένο τόσο στις αυστριακές όσο και στις γερμανικές χρηματιστηριακές αγορές και είναι εναλλάξιμο. Μία αγορά έχει μετοχές με διαπραγμάτευση στο 6,23 και η άλλη έχει διαπραγμάτευση σε 6,27 (και οι δύο τιμές σε ευρώ, καθώς και οι δύο χώρες είναι μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης). Ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει τις μετοχές στις 6,23 στο ένα χρηματιστήριο και να τις πουλήσει στα 6,27 αφετέρου, συμψηφίζοντας 0,04 ευρώ ανά μετοχή.

Γίνεται πιο περίπλοκο όταν ένα απόθεμα ή άλλο περιουσιακό στοιχείο τιμολογείται σε ένα νόμισμα σε ένα χρηματιστήριο και τιμολογείται σε άλλο νόμισμα σε άλλη ανταλλαγή. Για παράδειγμα, υπάρχουν συχνά περίπου 200 εταιρείες (οι εταιρείες κυμαίνονται) που είναι εισηγμένες τόσο στις καναδικές όσο και στις χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ.

Τα αποθέματα στην καναδική αγορά είναι εισηγμένα σε καναδικά δολάρια, ενώ το ίδιο απόθεμα θα διατιμηθεί σε δολάρια ΗΠΑ στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ. Καθώς οι τιμές των μετοχών μεταβάλλονται διαρκώς, όπως συμβαίνει και με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, τα ανταλλάξιμα αποθέματα είναι πιθανότερο να έχουν ευκαιρίες arbitrage, αν και απαιτούν περισσότερες προσπάθειες για να εντοπίσουν καλές ευκαιρίες.

Ενα παράδειγμα

Ας υποθέσουμε ότι βρίσκετε ένα απόθεμα που διαπραγματεύεται στο αμερικανικό χρηματιστήριο, επί του παρόντος με τιμή αιτήσεως $ 10 και ισοτιμία USD / CAD 1,30. Το παράδειγμα υποθέτει ότι πρόκειται για την τιμή που ένας έμπορος διαιτησίας μπορεί να ανταλλάξει κεφάλαιο, ο οποίος είναι συνήθως πολύ καλύτερη συναλλαγματική ισοτιμία από ότι ένας έμπορος λιανικής μπορεί να πάρει από την τράπεζά του.

Εάν η καλύτερη διαπραγμάτευση που μπορεί να πάρει ένας έμπορος είναι τιμή USD / CAD 1,3, τότε αναμένεται ότι το απόθεμα θα διαπραγματεύεται στα περίπου 13 δολάρια στο καναδικό χρηματιστήριο (10 δολάρια ΗΠΑ X 1,30 USD / CAD = 13 δολάρια Καναδά).

Από το δεύτερο σε δεύτερο, ενδέχεται να υπάρχουν μικρές αποκλίσεις, καθώς το νόμισμα αλλάζει και το απόθεμα υπόκειται στις δικές του μεταβολές των τιμών από τις πιέσεις αγοράς και πώλησης. Αν όμως οι έμποροι δουν μια αρκετά ευρεία ευκαιρία διαιτησίας για γρήγορο κέρδος, θα εισέλθουν, βοηθώντας να ωθήσουν την αγορά σε χαμηλές τιμές (αγοράζοντας) και να μειώσουν την αγοραπωλησία (πωλώντας), φέρνοντας τις δύο αγορές πίσω στην ισορροπία.

Τελικός Λόγος για την Πνευματική Εμπορία

Πνευματική εμπορική δραστηριότητα όταν μπορείτε να αγοράσετε / πωλήσετε σε ένα χρηματιστήριο και να πωλήσετε / αγοράσετε σε άλλο χρηματιστήριο, συμψηφίζοντας τη θέση της μετοχής σας στο μηδέν και συμψηφίζοντας ένα κέρδος. Οι πλασματικές επενδύσεις δημιουργούν ευκαιρίες αρμπιτράζ, καθώς μπορούν να αναπτυχθούν αποκλίσεις στην τιμή. Αυτές οι αποκλίσεις συνήθως επανέρχονται γρήγορα στην ισορροπία, καθώς οι έμποροι πωλούν στην αγορά υψηλότερων τιμών και αγοράζουν στην αγορά χαμηλότερων τιμών.