Χρηματοδοτούμενος δανεισμός για αρχάριους

Ορισμένοι επενδυτές, συνήθως εκείνοι που διαθέτουν σημαντικό πλούτο και πείρα, έχουν εύκολη πρόσβαση στο δανειακό κεφάλαιο μέσω μιας πρακτικής γνωστής ως δανεισμός που υποστηρίζεται από τίτλους. Είτε μέσω ιδιωτικής τράπεζας είτε από άλλο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, τα δάνεια που υποστηρίζονται από τίτλους και οι πιστωτικές γραμμές μπορούν να είναι ιδιαίτερα χρήσιμα για όσους ασχολούνται με μεγάλες αγορές από καιρό σε καιρό, όπως η αγορά ακινήτων ή η απόκτηση ιδιωτικών εταιρειών εκμετάλλευσης. Αυτό διαφέρει από το δανεισμό τίτλων, στον οποίο ένας μεσίτης δανείζει τίτλους στους εμπόρους με σκοπό τη βραχυπρόθεσμη πώληση αυτών των μετοχών ή άλλων περιουσιακών στοιχείων.

Ο δανεισμός που υποστηρίζεται από τίτλους, γνωστός και ως δανεισμός με βάση τίτλους, χρησιμοποιεί τους τίτλους ως εξασφάλιση για την εξασφάλιση δανείων προς τους επενδυτές.

Τι είναι ένα δάνειο που υποστηρίζεται από τίτλους;

Ένα δάνειο που υποστηρίζεται από τίτλους είναι ένα χρέος που εξασφαλίζεται από χαρτοφυλάκιο επενδυτών από επιλέξιμους τίτλους, όπως μετοχές και ομόλογα. Ο δανειολήπτης καταθέτει τίτλους σε έναν λογαριασμό στον οποίο ο δανειστής έχει εμπράγματη ασφάλεια και ο δανειστής θα διαθέσει συχνά δανειακά κεφάλαια που κυμαίνονται από 50% έως 95% της αγοραίας αξίας των κινητών αξιών. Το ακριβές ποσό εξαρτάται από τα συγκεκριμένα υποκείμενα στοιχεία του χαρτοφυλακίου και το επίπεδο διαφοροποίησης. Για παράδειγμα, ένας δανειστής μπορεί να εγκρίνει περισσότερη χρηματοδότηση έναντι χαρτοφυλακίου αμερικανικών κρατικών ομολόγων από ένα χαρτοφυλάκιο που κατέχει μία και μόνη, συγκεντρωμένη θέση μετοχών.

Η διαδικασία δανεισμού σε δράση

Όταν ο δανειολήπτης επιθυμεί να έχει πρόσβαση στα δάνεια, γράφει έναν έλεγχο ενάντια στη γραμμή πίστωσης ή υποβάλλει οδηγίες για τη μεταφορά χρηματικών ποσών σε τραπεζικό λογαριασμό. Καθώς αλλάζει η αξία των υποκείμενων ασφαλειών, η πιστωτική ικανότητα του λογαριασμού παρουσιάζει διακυμάνσεις, γεγονός που μπορεί να καταστήσει αναγκαία την κατάθεση πρόσθετων εξασφαλίσεων είτε με τη μορφή μετρητών είτε με την κατάθεση άλλων μετοχών και ομολόγων που προηγουμένως δεν περιλαμβάνονται στην εξασφάλιση. Ο οφειλέτης μπορεί επίσης να εξοφλήσει μέρος ή το σύνολο του οφειλόμενου υπολοίπου του δανείου.

Εάν δεν γίνει εντός μιας ορισμένης χρονικής περιόδου γνωστής ως «περίοδος θεραπείας», η οποία θα μπορούσε να κυμανθεί από δύο ημέρες έως και 30 ημέρες, ο δανειστής θα ρευστοποιήσει τους τίτλους που ενεργούν ως εξασφάλιση με την πώλησή τους.

Οι επιλέξιμοι δανειολήπτες μπορούν να συμπεριλαμβάνουν ιδιώτες, από κοινού επενδυτές και ανακλητές εμπιστοσύνη, στις οποίες ο διαχειριστής, ο εμπιστευματοδόχος και ο δικαιούχος είναι πανομοιότυπα. Ανάλογα με το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, τα δάνεια μπορούν να κυμανθούν από $ 100.000 έως $ 5.000.000 ή ενδεχομένως περισσότερα για άτομα με πολύ υψηλό κέρδος. Αυτά τα δάνεια έχουν όρους που είναι προσαρμοσμένοι στον δανειολήπτη με μικρές και ενδιάμεσες διάρκειες. πέντε χρόνια είναι κοινή.

Οφέλη για τους επενδυτές

Τα δάνεια που εξασφαλίζονται με εγγυήσεις έχουν πολλά οφέλη. Μπορούν να προσφέρουν στον δανειολήπτη σημαντικά χαμηλότερα επιτόκια και μειωμένο κίνδυνο σε σχέση με εναλλακτικές λύσεις όπως το δάνειο περιθωρίου, μολονότι εξακολουθούν να περιέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο από άλλες μορφές δανεισμού. Επιπλέον, προσφέρουν μεγαλύτερη ευελιξία στην αποπληρωμή και παρέχουν μια περίοδο θεραπείας για να καλύψουν τις απαιτήσεις για πρόσθετες εξασφαλίσεις. Αυτό διαφέρει από την απαίτηση αμεσότητας για την επιστροφή ενός περιθωρίου δανείου.

Το επιτόκιο ενός δανείου που υποστηρίζεται από τίτλους συχνά βασίζεται σε ένα ασφάλιστρο έναντι του διατραπεζικού επιτοκίου του Λονδίνου (LIBOR). Η διαφορά αυτή κυμαίνεται αλλά, συνήθως, όσο μεγαλύτερη είναι η αξία ενός χαρτοφυλακίου ενός επενδυτή, τόσο χαμηλότερο είναι το επιτόκιο. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ένας δανειστής μπορεί να μειώσει το επιτόκιο σε ένα δάνειο που υποστηρίζεται από τίτλους, αν επιτρέπεται να θέσει υπόσχεση «αφθονίας προφύλαξης» σε ακίνητα ή ιδιότητες επενδυτή. Αυτό μπορεί επίσης να επιτρέψει στον επενδυτή να αφαιρέσει τους τόκους του δανείου από τη φορολογική του δήλωση. Ορισμένα δάνεια που υποστηρίζονται από τίτλους προσφέρουν επίσης δυνατότητα πληρωμής μόνο με τόκο.

Ο κίνδυνος δανεισμού με εγγυήσεις

Παρά τα πλεονεκτήματά τους, τα δάνεια που υποστηρίζονται από τίτλους παρουσιάζουν ορισμένους κινδύνους. Ακόμη και μια σταθερή εταιρεία με ιστορική σταθερότητα των τιμών των μετοχών μπορεί να υποκύψει σε ένα δύσκολο οικονομικό περιβάλλον και να δει την τιμή της μετοχής της να υποχωρήσει.

Όταν οι αγορές μετοχών και σταθερού εισοδήματος αποδίδουν ανεπαρκώς, κάτι που συνήθως συμβαίνει σε κύκλους, η αγοραία αξία πολλών περιουσιακών στοιχείων μπορεί να φτάσει στα επίπεδα που ήταν αδιανόητα. Εάν ο δανειολήπτης δεν έχει πολύ πλεόνασμα ρευστότητας εκτός των χρεογράφων που υποστηρίζουν το δάνειο ή οι τίτλοι που υποστηρίζουν το δάνειο αποτελούνται σχεδόν εξ ολοκλήρου από περιουσιακά στοιχεία όπως οι βραχυπρόθεσμοι λογαριασμοί αμερικανικού Δημοσίου, αυτό μπορεί να οδηγήσει στην τράπεζα να ζητήσει την εγγύηση του επενδυτή. Αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει αναγκαστική εκκαθάριση των συμμετοχών του δανειολήπτη σε μη ελκυστικές τιμές.

Ο δανειολήπτης έχει τώρα την επιλογή να αγοράσει και να κρατήσει ληφθέντα μακριά από αυτόν, και δεν έχει την επιλογή να περιμένει την αγορά να ανακτήσει.

Ένας άλλος κίνδυνος με τα δάνεια που υποστηρίζονται από τίτλους είναι ότι ο δανειστής δεν μπορεί πλέον να αισθάνεται άνετα με μια συγκεκριμένη ασφάλεια που χρησιμεύει ως εξασφάλιση. Για παράδειγμα, φανταστείτε ότι κρατάτε ένα μεγάλο τεμάχιο αποθεμάτων σε μια πρώην μια καλά σεβαστή εταιρεία, όπως ο Eastman Kodak. Καθώς οι ψηφιακές κάμερες διαβρώνουν τα κέρδη της εταιρείας, η τράπεζα μπορεί να έχει αποφασίσει ότι δεν θα δεχθεί πλέον την Eastman Kodak ως ασφάλεια. Θα έπρεπε είτε να πουλήσετε τις μετοχές σας Eastman Kodak και να επενδύσετε τα χρήματα σε κάτι που ήταν αποδεκτό για τις εξασφαλιστικές ανάγκες του δανειστή ή θα χρειαζόταν να συνεισφέρετε επιπλέον κεφάλαια στον ασφαλιζόμενο λογαριασμό που κατείχε την εξασφάλιση σας για να αποφύγετε την πιστωτική σας γραμμή μειωμένο ή ακυρωμένο.

Για τον μετριασμό άλλων τύπων κινδύνου, τα δάνεια που υποστηρίζονται από τίτλους έχουν επίσης σημαντικό περιορισμό: Ο δανειολήπτης δεν μπορεί να χρησιμοποιήσει τα χρήματα για να εξοφλήσει το περιθώριο χρέους ή να επενδύσει σε άλλα χρεόγραφα.

Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές.Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.