Χρηματοοικονομικός Δείκτης Αγοράς προς Βιβλίο

Η αγορά για τη λογιστική οικονομική αναλογία, που ονομάζεται επίσης το δείκτη τιμής προς βιβλίο, μετρά την αγοραία αξία μιας εταιρείας σε σχέση με το βιβλίο ή τη λογιστική της αξία.

Λογιστική αξία Vs. Αγοραία αξία

Η αγοραία αξία της εταιρείας είναι η αξία της σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή όπως καθορίζεται από την χρηματοπιστωτική αγορά και είναι απλώς το προϊόν της τιμής της μετοχής επί τον συνολικό αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν.

Η λογιστική αξία, αντίθετα, είναι η καθαρή αξία ενεργητικού της εταιρείας - τα συνολικά ενσώματα πάγια (όπως τα ακίνητα και τα μηχανήματα) μείον τις αποσβέσεις μείον τις υποχρεώσεις:

Λογιστική αξία = Καθαρή αξία ενεργητικούΚαθαρή Αξία Ενεργητικού = Ενσώματα Πάγια - Υποχρεώσεις απόσβεσης
Σημειώστε ότι τα άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας μιας εταιρείας, δεν περιλαμβάνονται στη λογιστική αξία. Η παράλειψη άυλων περιουσιακών στοιχείων στον υπολογισμό της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού είναι μια λογιστική αναγκαιότητα επειδή συνήθως συμβαίνει ότι ενώ η τρέχουσα αξία ενός ενσώματου περιουσιακού στοιχείου μπορεί εύκολα να ανιχνευθεί καθορίζοντας το αρχικό του κόστος, τότε αφαιρώντας τις αποσβέσεις, η τρέχουσα αξία ενός άυλου περιουσιακού στοιχείου μπορεί να είναι ή είναι δύσκολο να προσδιοριστεί. Η "υπεραξία", για παράδειγμα, είναι ένα άυλο περιουσιακό στοιχείο που ένας περήφανος ιδιοκτήτης επιχείρησης μπορεί να θεωρήσει αρκετά πολύτιμο ενώ ένας τραπεζίτης μπορεί να σημειώσει ότι έχει μόνο την αξία που έχει η γενική υγεία της επιχείρησης.

Αν η επιχείρηση αποτύχει, η αξία της υπεραξίας ενδέχεται τελικά να πέσει στο μηδέν.

Χρηματοοικονομικός Δείκτης Αγοράς προς Βιβλίο

Η αγοραία λογιστική αναλογία είναι ίση με την αγοραία αξία της εταιρείας διαιρούμενη με τη λογιστική της αξία:
Χρηματοοικονομικός λόγος αγοράς προς αγορά = αγοραία αξία ÷ αξία βιβλίου
Κανονικά, η αξία της μετοχής μιας εταιρείας θα είναι μεγαλύτερη από τη λογιστική της αξία, επειδή η τιμή της μετοχής λαμβάνει υπόψη την εκτίμηση των επενδυτών για την αποδοτικότητα της εταιρείας - πόσο καλά χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία - και περιλαμβάνει τις καλύτερες εικασίες για τη μελλοντική αξία της εταιρείας. Η λογιστική αξία, από την άλλη πλευρά, δεν υπολογίζει πόσο καλά η εταιρεία χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία για να οδηγεί τα κέρδη και δεν λαμβάνει υπόψη την αύξηση των εσόδων ή οποιαδήποτε από τις άλλες οικονομικές παραμέτρους που λαμβάνουν υπόψη τα μελλοντικά κέρδη.

Πώς χρησιμοποιείται ο δείκτης Αγορά προς Αγορά

Οι αναλυτές ασφάλειας και οι επενδυτές εξετάζουν την αναλογία αγοράς προς βιβλίο ως μία ένδειξη αξίας. Η λογιστική αξία δεν είναι ακριβώς η ίδια με την αξία εκκαθάρισης της εταιρείας - ποιοι μέτοχοι θα μπορούσαν να ανακάμψουν σε περίπτωση πτώχευσης - αλλά έρχεται πολύ πιο κοντά από την αγοραία αξία για να εκτιμήσει τη χειρότερη περίπτωση της εταιρείας.

Η λογιστική αξία μπορεί να εξακολουθεί να είναι κακή μέτρηση της αξίας μιας επιχείρησης εάν αναλυθεί σε κενό, καθώς δεν λαμβάνει υπόψη τη σημασία της αύξησης των κερδών (ή της έλλειψής της) και αφήνει ορισμένα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας που κατέχει η εταιρεία από την εξίσωση. Επειδή τα περιουσιακά στοιχεία όπως τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας είναι άυλα και όχι ενσώματα περιουσιακά στοιχεία, δεν περιλαμβάνονται στη λογιστική αξία. Αλλά για ορισμένες εταιρείες - τα φαρμακευτικά προϊόντα είναι ένα προφανές παράδειγμα - τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας τους μπορεί να είναι τα πιο πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.

Παρά τους περιορισμούς αυτούς, η σύγκριση των δεικτών αγοράς μεταξύ εταιρειών στον ίδιο τομέα της αγοράς μπορεί να προσφέρει πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο η αγορά αξιολογεί μία εταιρεία σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της. Ο δείκτης τιμής αγοράς σε μια εταιρεία που υπερβαίνει κατά πολύ τους ανταγωνιστές της μπορεί να υπερεκτιμηθεί.Από την άλλη πλευρά, μπορεί να αντικατοπτρίζει την ιστορία της εταιρείας με την αύξηση των κερδών της και την εμπιστοσύνη που οι επενδυτές θέτουν στην ικανότητά της να συνεχίσει να ξεπεράσει τους ανταγωνιστές της.

Χρηματοοικονομικός Δείκτης Αγοράς προς Βιβλίο

Λογιστική αξία Vs. Αγοραία αξία