Η αντίστροφη σχέση μεταξύ του δολαρίου και των βασικών προϊόντων

Υπάρχει συνήθως μια αντίστροφη σχέση μεταξύ της αξίας του δολαρίου και των τιμών των βασικών εμπορευμάτων. Οι τιμές των εμπορευμάτων έχουν ιστορικά τείνει να μειώνονται όταν το δολάριο ενισχύεται έναντι άλλων μεγάλων νομισμάτων και όταν η αξία του δολαρίου εξασθενεί έναντι άλλων σημαντικών νομισμάτων, οι τιμές των εμπορευμάτων γενικά κινούνται υψηλότερα. Αυτός είναι ένας γενικός κανόνας και ο συσχετισμός δεν είναι τέλειος, αλλά υπάρχει συχνά μια σημαντική αντίστροφη σχέση με την πάροδο του χρόνου.

Αν κοιτάξετε ένα γράφημα του δείκτη CRB, περιλαμβάνει μια διαφορετική ομάδα τιμών των βασικών προϊόντων σε σχέση με ένα γράφημα του δείκτη του δολαρίου. Αυτό αντιπροσωπεύει τη δύναμη ή την αδυναμία του αμερικανικού νομίσματος σε σχέση με άλλα μέσα συναλλάγματος.

Γιατί το Κίνημα;

Ο πρωταρχικός λόγος που η αξία του δολαρίου επηρεάζει τις τιμές των βασικών προϊόντων είναι ότι το δολάριο είναι ο μηχανισμός καθορισμού τιμών αναφοράς για τα περισσότερα βασικά προϊόντα. Το αμερικανικό νόμισμα είναι το αποθεματικό νόμισμα του κόσμου. Το δολάριο τείνει να είναι το πιο σταθερό μέσο ξένου συναλλάγματος, επομένως τα περισσότερα έθνη κατέχουν δολάρια ως αποθεματικά περιουσιακά στοιχεία.

Όταν πρόκειται για το διεθνές εμπόριο πρώτων υλών, το δολάριο είναι ο μηχανισμός ανταλλαγής σε πολλές, αν όχι στις περισσότερες περιπτώσεις. Όταν η αξία του δολαρίου πέφτει, κοστίζει περισσότερα δολάρια για να αγοράσει αγαθά. Ταυτόχρονα, κοστίζει ένα μικρότερο ποσό άλλων νομισμάτων όταν το δολάριο κινείται χαμηλότερα.

Τα εμπορεύματα είναι παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία

Ένας άλλος λόγος για την επίδραση του δολαρίου είναι ότι τα εμπορεύματα είναι παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία. Εμπορεύονται σε όλο τον κόσμο. Οι ξένοι αγοραστές αγοράζουν εμπορεύματα από την Αμερική όπως το καλαμπόκι, η σόγια, το σιτάρι και το πετρέλαιο με δολάρια. Όταν η αξία του δολαρίου πέφτει, έχουν περισσότερη αγοραστική δύναμη επειδή απαιτεί λιγότερα από τα νομίσματά τους να αγοράζουν κάθε δολάριο. Η κλασική οικονομία διδάσκει ότι η ζήτηση συνήθως αυξάνεται καθώς οι τιμές μειώνονται.

Το δολάριο είναι ο δείκτης αναφοράς επειδή είναι σταθερό

Τα εμπορεύματα δεν εμπορεύονται με κενό. Η παραγωγή βασικών προϊόντων είναι συχνά μια τοπική υπόθεση. Η πλειοψηφία της παραγωγής καλαμποκιού και σόγιας στον κόσμο προέρχεται από τις εύφορες περιοχές των Η.Π.Α. Το πλούσιο σε μεταλλικά εδάφη της Χιλής αποδίδει τη μεγαλύτερη παραγωγή χαλκού στη γη και το ήμισυ των παγκόσμιων αποθεμάτων πετρελαίου βρίσκεται στη Μέση Ανατολή. Οι μεγαλύτεροι παραγωγοί κακάο είναι στην Αφρική στην περιοχή της Ακτής του Ελεφαντοστού και της Γκάνα.

Όπως βλέπετε, η παραγωγή βασικών προϊόντων εξαρτάται από το κλίμα και τη γεωλογία σε συγκεκριμένες τοποθεσίες. Αλλά η κατανάλωση αυτών των σημαντικών πρώτων υλών συμβαίνει σε όλο τον κόσμο.

Η συντριπτική πλειοψηφία αυτών των υλικών χρησιμοποιεί το δολάριο ως μηχανισμό τιμολόγησης για το παγκόσμιο εμπόριο επειδή οι ΗΠΑ είναι η ισχυρότερη και πιο σταθερή οικονομία στον κόσμο. Όταν το δολάριο δυναμώνει, αυτό σημαίνει ότι τα εμπορεύματα γίνονται πιο ακριβά σε άλλα, μη διμερή νομίσματα. Αυτό τείνει να έχει αρνητική επίδραση στη ζήτηση. Αντίθετα, όταν το δολάριο εξασθενεί, οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων σε άλλα νομίσματα κινούνται χαμηλότερα, γεγονός που αυξάνει τη ζήτηση.

Η επίδραση στα εμπορεύματα

Κάθε προϊόν έχει ιδιοσυγκρασιακά χαρακτηριστικά, αλλά η αξία του δολαρίου έχει ιστορικά άμεση επίδραση στις τιμές όλων των βασικών προϊόντων. Όταν το δολάριο άρχισε να ενισχύεται τον Μάιο του 2014, ο δείκτης δολαρίων ΗΠΑ διαπραγματεύθηκε στο 78,93 το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί ενεργού μήνα. Στις αρχές Μαρτίου 2016, ο δείκτης του δολαρίου διαπραγματευόταν γύρω από το επίπεδο 97. το δολάριο είχε εκτιμηθεί κατά περίπου 23% σε λιγότερο από δύο χρόνια.

Πολλές τιμές βασικών προϊόντων μετακινήθηκαν χαμηλότερα κατά την περίοδο αυτή - ένα τέλειο παράδειγμα της αντίστροφης σχέσης μεταξύ της αξίας του δολαρίου και των τιμών των βασικών εμπορευμάτων. Οι ιστορικές σχέσεις μπορούν να χρησιμεύσουν ως οδηγός, διότι η ιστορία τείνει να επαναλαμβάνεται, αλλά υπάρχουν στιγμές που συμβαίνουν μεγάλες αποκλίσεις, ώστε είναι πιθανό οι τιμές των βασικών προϊόντων και το δολάριο να μπορούν περιστασιακά να κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση.

Είναι η αλλαγή στον αέρα;

Η Citi Research ανακοίνωσε τον Μάρτιο του 2017 ότι η συσχέτιση μεταξύ του δολαρίου και των τιμών των βασικών προϊόντων έγινε λιγότερο σημαντική μετά την διαπραγμάτευση του δείκτη του δολαρίου σε περίπου 97 μόλις χρόνο πριν. Συγκεκριμένα, τα εμπορεύματα ήταν δυνατά κατά το δεύτερο ήμισυ του 2016, ακόμη και όταν το δολάριο ΗΠΑ κέρδισε έναντι άλλων νομισμάτων. Ήταν η πιο σημαντική διακύμανση στη συσχέτιση μια δεκαετία. Η Citi έχει δηλώσει ότι η κατάσταση αυτή μπορεί να διαρκέσει για λίγο.

Παρακολούθηση του δολαρίου

Ένας από τους καλύτερους τρόπους για να αντισταθμίσετε την αλλαγή και να παρακολουθήσετε προσεκτικά την αξία του δολαρίου και η συσχέτιση του με τα εμπορεύματα είναι να παρακολουθήσετε τις τιμές τιμών του Δείκτη Δολάριο. Αυτός ο δείκτης διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο Συμβολαίων ICE. Αυτό το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ένας δείκτης που αποτιμά το δολάριο έναντι μιας ομάδας άλλων κυριότερων νομισμάτων ανά τον κόσμο, συμπεριλαμβανομένου του ευρώ, του γιεν και της βρετανικής λίρας. Η τιμή του δείκτη διαπραγματεύεται όπως κάθε άλλη συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, και κινείται πάνω και κάτω κατά τις ώρες συναλλαγών.

Οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων δεν είναι απαραίτητα υψηλότερες για κάθε τσιμπούρι χαμηλότερο στον Δείκτη Δολάριο, αλλά υπάρχει συχνά μια ισχυρή αντίστροφη σχέση στη μεγάλη απόσταση. Τα μεμονωμένα εμπορεύματα έχουν θεμελιώδη χαρακτηριστικά προσφοράς και ζήτησης, έτσι κινούνται κατά τον ένα ή τον άλλο τρόπο, ανεξάρτητα από την κατεύθυνση του αμερικανικού νομίσματος. Η αποφυγή κινδύνων παίζει σημαντικό ρόλο, ιδιαίτερα στα πρόσφατα γεγονότα. Παρακολουθήστε την κατάσταση και μην θεωρείτε δεδομένες τις προηγούμενες τάσεις.