Τι σημαίνουν τα αποθέματα ποιότητας και τα ομόλογα;

Αυτές είναι περίεργες μέρες. Ο κόσμος γενικά δεν ήταν ποτέ υγιέστερος, πλουσιότερος ή σοφότερος. Η τεχνολογία έχει κάνει το υλικό της επιστημονικής φαντασίας ένα παγκόσμιο κομμάτι της καθημερινής ζωής. Και ενώ τα νυχτερινά νέα μπορούν να αφήσουν μια διαφορετική εντύπωση, αυτή είναι η λιγότερο βίαιη περίοδος της σύγχρονης ανθρώπινης ιστορίας.

Ταυτόχρονα, συχνά φαίνονται να τσακώνονται στο χείλος κάποιου πράγματος απαίσιο. Η τρομοκρατία, η αλλαγή του κλίματος, οι πολιτικές αναταραχές (με όπλο ή ψηφοφορία) και οι παρατεταμένες επιπτώσεις της μεγάλης ύφεσης μπορεί να μας κάνουν να νιώσουμε ότι βρισκόμαστε σε μια βασανιστική περιπέτεια με ρόλερ, και κάπου κακό.

Τα παγκόσμια γεγονότα έχουν σημαντικό αντίκτυπο στις χρηματοπιστωτικές αγορές, οι οποίες υποχωρούν ακόμη και σε ένα άρωμα του άγνωστου ή της αβεβαιότητας. Έτσι, είναι κατανοητό ότι οι πελάτες συχνά με ρωτούν πώς μπορούν να διατηρήσουν την οικονομική και συναισθηματική ισορροπία τους σε αυτούς τους ταραχώδεις καιρούς. Η απάντησή μου: Τα ίδια τα αποθέματα ποιότητας και τα ομόλογα που παράγουν έσοδα. Είναι τόσο απλό.

Αλλά τι σημαίνει πραγματικά η ποιότητα;

Μια διαφοροποιημένη ροή εισοδήματος

Μια διαφοροποιημένη ροή εισοδήματος σημαίνει ότι η εταιρεία δεν είναι ένα "ποντίκι ενός τέχνασμα" και ιδανικά έχει πολλές γραμμές επιχειρήσεων που πωλούν σε πολλές διαφορετικές βιομηχανίες ή καταναλωτικές ανάγκες / ανάγκες.

Θα ήθελα επίσης να εξετάσω αν η εταιρεία έχει μια ευρεία "τάφρο" που υπερασπίζεται τις δραστηριότητές της και διατηρώντας τους ανταγωνιστές στον κόλπο. Η πίστη στα εμπορικά σήματα, τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας ή / και τα μοναδικά προϊόντα δημιουργούν τάφρους. Ο υψηλός βαθμός δυσκολίας που απαιτείται για την απομάκρυνση από τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες της εταιρείας σε προσφορά ανταγωνιστή παρέχει επίσης τάφρο. Η Apple έχει μια ευρεία τάφρο, όπως και ο Allergan, ο κατασκευαστής βαριάς ευρεσιτεχνίας Botox.

Περιορισμένο χρέος

Ένας αναλυτής της Wall Street θα αναφερόταν σε αυτό ως ένα σχετικά χαμηλό και εξυπηρετόμενο καθαρό χρέος. Αυτό σημαίνει απλώς ότι δεν έχουν κανένα πρόβλημα να πληρώσουν τους λογαριασμούς τους και δεν έχουν υπερδιέγερση με χρέη.

Συνεπές κέρδη

Υπάρχουν μερικές μετρήσεις που μετρούν την κερδοφορία, δηλαδή το καθαρό εισόδημα και την ελεύθερη ταμειακή ροή. Ναι, τα κέρδη είναι σημαντικά, αλλά μπορούν να διαχειριστούν για πολλούς λόγους - για να εντυπωσιάσουν τη Wall Street ή να μειώσουν έναν φόρο. Δεν είναι τόσο μετρητά. Ξέρουμε ακριβώς πόσο έχει η εταιρία και πόσο περισσότερο το καλύτερο. Τα διαθέσιμα μετρητά επιτρέπουν στις επιχειρήσεις να αντιμετωπίζουν τις καταιγίδες και να επωφελούνται από τις ευκαιρίες.

Έτσι, ας ρίξουμε μια ματιά σε δύο εταιρείες και να δούμε πώς μετράνε για "ποιότητα".

Θυμάστε το Blockbuster; Η αλυσίδα ενοικίασης βίντεο ήταν ένα πόνυ με ένα τέχνασμα που δανείστηκε πάρα πολλά χρήματα. Στα τέλη του 2004, η συνολική αξία της αγοράς ήταν περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια, ενώ το χρέος της ήταν ένα επιβλητικό ποσό 1,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μέχρι το 2010, το απόθεμα είχε ουσιαστικά πέσει στο μηδέν. Σήμερα, σχεδόν όλα τα 9.000 καταστήματα Blockbuster έχουν φύγει.

Τώρα θεωρήστε Procter και Gamble. Η P & G είναι βαθιά εδραιωμένη στην παγκόσμια οικονομία και παράγει πάνω από 65 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα από περίπου 70 μάρκες, όπως Bounty, Charmin, Crest, Dawn και Gillette. Η μαζική σειρά καταναλωτικών προϊόντων τους είναι στην πραγματικότητα μικρότερη το 2017 από ό, τι τα προηγούμενα χρόνια, αλλά επικεντρώνεται περισσότερο στις πιο κερδοφόρες μάρκες τους. Μεγάλες εκχωρήσεις περιλαμβάνουν Duracell, Folgers, Crisco, Pringles, και Noxzema για να αναφέρουμε μερικά. Παρά τις αλλαγές αυτές, η εταιρεία παράγει 20 φορές την ταμειακή ροή που απαιτείται για την εξυπηρέτηση του χρέους της και επίσης καταβάλλει ετήσιο μέρισμα βόρεια του 3%.

Αυτές οι ιδιότητες δεν σημαίνουν ότι η τιμή των μετοχών της P & G δεν κυμαίνεται, αλλά κοιμάμαι καλύτερα τη νύχτα γνωρίζοντας αυτά τα γεγονότα για την επιχείρησή τους.

Η P & G είναι ένα μόνο παράδειγμα μιας εταιρείας που ελέγχει και τα τρία από αυτά τα 3 κουτιά ποιότητας. Δεν είναι απαραιτήτως ένα απόθεμα που πρέπει να έχετε ή θέλετε να αποκτήσετε, αλλά χρησιμοποιώντας αυτά τα βασικά κριτήρια ως οδηγός βοηθάει να μου δώσετε την αποφασιστικότητα να αισθάνομαι άνετα για το τι κατέχω ανεξάρτητα από το πώς κάνει η χρηματιστηριακή αγορά.