Ομόλογα Γενικής Υποχρεωτικής και Ομόλογα Εσόδων

Τα δημοτικά ομόλογα - ή το χρέος που εκδίδεται από κράτη, πόλεις και κομητείες για τη χρηματοδότηση έργων - εμπίπτουν σε διάφορες κατηγορίες. Οι πιο σημαντικοί τύποι που πρέπει να γνωρίζετε είναι ομόλογα γενικής υποχρέωσης και ομολογίες εσόδων. Η βασική διαφορά μεταξύ αυτών των δύο τύπων δημοτικών ομολόγων (γνωστών και ως muni) είναι η πηγή των εσόδων που χρησιμοποιούνται για την πληρωμή τόκων και κεφαλαίων.

Τι είναι τα ομόλογα γενικής υποχρέωσης;

Τα γενικά υποχρεωτικά ομόλογα, τα οποία ονομάζονται επίσης ΟΕ, είναι ομόλογα τα οποία υποστηρίζονται από την "πλήρη πίστη και πίστωση" του εκδότη, χωρίς να προσδιορίζεται συγκεκριμένο έργο ως πηγή κεφαλαίων. Με άλλα λόγια, ο δημοτικός εκδότης μπορεί να καταβάλει τόκους και κεφάλαια χρησιμοποιώντας οποιαδήποτε πηγή εσόδων που διαθέτει, όπως φορολογικά έσοδα, τέλη ή έκδοση νέων τίτλων. Αυτό σημαίνει ότι εάν ο δήμος αντιμετωπίσει δημοσιονομικές δυσκολίες, μπορεί να αυξήσει τους φόρους για να αντισταθμίσει το έλλειμμα. Ως εκ τούτου, οι ΟΕ θεωρούνται σχετικά σχετικά ασφαλείς και οι αθετήσεις είναι σπάνιες.

Είναι πολύ λιγότερο πιθανό μια ολόκληρη δημοτική κυβέρνηση να αντιμετωπίσει σοβαρές οικονομικές δυσκολίες απ 'ό, τι για ένα συγκεκριμένο δημοτικό σχέδιο που δεν θα παράγει το αναμενόμενο εισόδημά της. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν γενικά ομόλογα υποχρεώσεων, αλλά υπάρχουν αρκετά αμοιβαία κεφάλαια και χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) που ειδικεύονται σε γενικούς τίτλους υποχρέωσης, μεταξύ των οποίων είναι το αφορολόγητο ομολογιακό δάνειο Vanguard (σύμβολο VTEB) ασφάλεια. Η επένδυση σε ταμείο δημοτικών ομολόγων ή ETF προσφέρει έναν βαθμό διαφοροποίησης που δεν είναι διαθέσιμος σε όλους, εκτός από τους πιο εύπορους επενδυτές.

Ποια είναι τα ομόλογα εσόδων;

Τα ομόλογα εσόδων είναι ομόλογα που υποστηρίζονται από τα έσοδα που παράγονται από το συγκεκριμένο έργο που χρηματοδοτείται από την έκδοση ομολόγων. Με άλλα λόγια, τα χρήματα που αντλούνται από την προσφορά ομολόγων χρηματοδοτούν το έργο και το σχέδιο -όταν ολοκληρωθεί- δημιουργεί τα έσοδα για την πληρωμή των τόκων και του κεφαλαίου επί των ομολόγων. Τα έργα θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν νοσοκομεία, αεροδρόμια, διόδια, έργα στέγασης, συνεδριακά κέντρα, γέφυρες και παρόμοιες προσπάθειες. Τα ομόλογα με έσοδα είναι γενικά υψηλότερα από τα ομόλογα γενικής υποχρέωσης και ως εκ τούτου συνήθως προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις.

Στο πλαίσιο της κατηγορίας των ομολογιακών δανείων, υπάρχουν επίσης "βασικές υπηρεσίες"Ομολογίες εσόδων, οι οποίες περιλαμβάνουν έργα που σχετίζονται με το νερό, το δίκτυο αποχέτευσης και τα συστήματα ισχύος. Δεδομένου ότι τα έσοδα από τέτοια έργα θεωρούνται πιο αξιόπιστα, τα ομόλογα εσόδων βασικών υπηρεσιών θεωρούνται χαμηλότερος κίνδυνος από ό, τι τα ομόλογα που χρηματοδοτούνται από έσοδα από μη βασικές υπηρεσίες. Ο εν λόγω χαμηλότερος κίνδυνος αντικατοπτρίζεται στην ελαφρώς χαμηλότερη απόδοση των ομολόγων βασικών υπηρεσιών σε σύγκριση με τις αποδόσεις άλλων ομολόγων εσόδων.

Συνήθως, οι περισσότεροι διαχειριστές οργανισμών ομολόγων θα επενδύσουν σε συνδυασμό γενικών υποχρεώσεων και ομολόγων εσόδων. Η λογοτεχνία που παρέχεται από την εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων θα παράσχει μια ιδέα για το πώς επενδύεται ένα συγκεκριμένο ταμείο.

Άλλοι τύποι δημοτικών ομολόγων

Τα έσοδα και τα ομόλογα γενικής υποχρέωσης δεν είναι ο μόνος τύπος δημοτικών τίτλων. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να επιλέξουν:

• Σημειώσεις πρόβλεψης, τα οποία είναι βραχυπρόθεσμα ομόλογα που μπορούν να προσφέρουν οι δήμοι εν αναμονή μεγαλύτερης προσφοράς μακροπρόθεσμων ομολόγων για το ίδιο έργο, που γενικά εκδίδεται αργότερα κατά την ανάπτυξη του έργου.
• Προ-επιστραφέντα ομόλογα. Ο όρος "προ-επιστροφή" αναφέρεται σε υποκείμενα με δικαίωμα πληρωμής ομολογίες που έχουν εξοφληθεί με την έκδοση άλλου ομολόγου με χαμηλότερο επιτόκιο πριν από την ημερομηνία κλήσης του αρχικού ομολόγου.Μέχρι την ημερομηνία κλήσης του αρχικού ομολόγου, τα κεφάλαια από το νέο ομόλογο κρατούνται με μεσεγγύηση και επενδύονται σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Ως εκ τούτου, τα προ-επιστραφέντα ομόλογα αντιπροσωπεύουν χαμηλό κίνδυνο για τους επενδυτές, παρόμοιο με τον κίνδυνο των ομολόγων του Δημοσίου, προσφέροντας ταυτόχρονα το πλεονέκτημα που δεν έχει φορολογικό πλεονέκτημα ενός δημοτικού ομολόγου.
• Ασφαλισμένα ομόλογα, συχνά εκείνες που εκδίδονται από μικρότερους δήμους, οι οποίες έχουν εξασφαλιστεί από τρίτο. Η διαδικασία αποτελείται συνήθως από τον τρίτο εγγυητή που αγοράζει ολόκληρη την έκδοση ομολόγων, ασφαλίζοντας ή άλλως εγγυάται, και στη συνέχεια εκδίδει τα ασφαλισμένα ομόλογα στους επενδυτές. Λόγω της εγγύησης, προσφέρουν χαμηλότερα επιτόκια από άλλα, παρόμοια ανασφάλιστα ομόλογα.

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτούς τους τύπους δημοτικών ομολόγων, διαβάστε τους τύπους δημοτικών ομολόγων.

Σχετικά με το Money δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.